張明 王碧珺

2018年10月，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資研究室赴越南胡志明市就中國(guó)企業(yè)對(duì)越南的直接投資狀況進(jìn)行了調(diào)研。我們走訪了中國(guó)制造型企業(yè)、物流型企業(yè)、中資金融機(jī)構(gòu)、中國(guó)商會(huì)、中國(guó)使領(lǐng)館，也與越南相關(guān)智庫(kù)的學(xué)者進(jìn)行了座談。以下是我們的主要體會(huì)。

1. 中國(guó)對(duì)越南的三波投資浪潮都具有典型的貿(mào)易壁壘規(guī)避特征

中國(guó)是繼韓國(guó)、日本、新加坡和中國(guó)臺(tái)灣之后的越南第五大外資來(lái)源地。從行業(yè)分布來(lái)看，韓國(guó)和日本企業(yè)在越南的產(chǎn)業(yè)布局相對(duì)比較高端;中國(guó)臺(tái)灣在越南的投資仍以代工（OEM）為主;而中國(guó)大陸企業(yè)對(duì)越南的投資主要集中于紡織、服裝、鞋類(lèi)和農(nóng)業(yè)等行業(yè)。中國(guó)企業(yè)對(duì)越南的直接投資至少要比韓國(guó)、日本同行晚5年，并且相當(dāng)一部分企業(yè)是被迫轉(zhuǎn)移至越南。

迄今為止，中國(guó)企業(yè)對(duì)越南的投資浪潮大致有三波。第一波浪潮大致發(fā)生在10年前，當(dāng)時(shí)美國(guó)對(duì)一些中國(guó)出口產(chǎn)品（例如鋼管）實(shí)施了反傾銷(xiāo)、反補(bǔ)貼的“雙反”調(diào)查;第二波浪潮大致發(fā)生在三四年前，這與當(dāng)時(shí)跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）談判不斷推進(jìn)有關(guān)（如耐克與阿迪達(dá)斯均把企業(yè)從中國(guó)轉(zhuǎn)移至越南）;第三波浪潮則發(fā)生在當(dāng)前，這與2018年以來(lái)中美貿(mào)易摩擦不斷加劇顯著相關(guān)。比如近期，受“貿(mào)易戰(zhàn)”影響，中國(guó)家具行業(yè)對(duì)越南的相關(guān)投資明顯增加。而此前，中國(guó)的家具企業(yè)主要是從越南進(jìn)口原材料，回國(guó)加工，再出口至海外。

因此，中國(guó)企業(yè)對(duì)越南的直接投資具有很強(qiáng)的訂單轉(zhuǎn)移性質(zhì)，主要目的在于規(guī)避發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)華貿(mào)易壁壘。

2. 越南有潛力成為全球范圍內(nèi)中美“貿(mào)易戰(zhàn)”的最大受益國(guó)之一

除了部分中國(guó)企業(yè)因?yàn)橘Q(mào)易摩擦將工廠轉(zhuǎn)移至越南外，很多在華外資企業(yè)也都在考慮把制造基地從中國(guó)轉(zhuǎn)移至越南。雖然目前中國(guó)電子行業(yè)對(duì)越南的投資依然較少，但包括日本、韓國(guó)、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)在內(nèi)的電子企業(yè)，均已經(jīng)在越南大規(guī)模建廠。2017年，越南手機(jī)出口額達(dá)到450億美元，手機(jī)產(chǎn)量占到全球智能手機(jī)總量的1/10。手機(jī)和電子產(chǎn)品已經(jīng)超過(guò)原油成為越南的最大類(lèi)出口產(chǎn)品。河內(nèi)與胡志明市正在成為全球電子行業(yè)成品的加工中心。

大量國(guó)內(nèi)外企業(yè)將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移至越南，主要在于越南具有顯著優(yōu)勢(shì)。

首先，迄今為止，越南與其他國(guó)家之間簽署了十幾個(gè)自貿(mào)協(xié)定（FTA），尤其是與歐盟、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間均簽署了FTA。盡管越南與美國(guó)之間尚未簽署FTA，但美國(guó)對(duì)越南的紡織品進(jìn)口配額逐年增加。另外，美國(guó)企業(yè)愿意為從越南進(jìn)口的訂單支付更高的價(jià)格，由此可見(jiàn)，美國(guó)對(duì)越南可能有關(guān)稅減免和其他通關(guān)便利。此外，越南也是TPP以及全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（CPTPP）的成員國(guó)。在全球貿(mào)易體系碎片化、發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義顯著加劇的背景下，在越南投資建廠，可以有效地規(guī)避發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易壁壘。

其次，綜合越南工人的平均成本與工作效率，越南勞動(dòng)力在勞動(dòng)密集型行業(yè)的性價(jià)比還是相對(duì)較高的。越南的國(guó)土面積約為33萬(wàn)平方公里，略低于中國(guó)云南省。截至目前，越南的人口約為9650萬(wàn)人，很快就會(huì)突破1億。越南人口的年齡結(jié)構(gòu)非常年輕，目前65歲以上人口占比僅為5.5%，15?64歲人口占比約為69.3%，15歲之下人口占比為25.2%。與中國(guó)相比，越南的人口年齡結(jié)構(gòu)要年輕很多，這意味著越南既是一個(gè)勞動(dòng)力豐富的國(guó)家，也有著潛力無(wú)限的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2016年，越南的人均GDP為2186億美元，僅為中國(guó)的1/4左右，這意味著越南的勞動(dòng)力成本相比中國(guó)依然要便宜得多。而相比柬埔寨的工會(huì)，越南工會(huì)的力量較弱，在勞資談判方面更容易與企業(yè)、政府達(dá)成和解。

最后，在2013～2017年這5年間，中國(guó)GDP增速的均值為7.1%，而越南GDP增速的均值也高達(dá)6.2%。2018年，越南GDP增速可能在近30年來(lái)首次超過(guò)中國(guó)（上一次越南GDP增速超過(guò)中國(guó)還是在1989與1990年）。如此之高的經(jīng)濟(jì)增速，使得越南成為東盟地區(qū)增長(zhǎng)最快、最富活力的經(jīng)濟(jì)體之一。

以上因素都使得越南有潛力成為全球范圍內(nèi)中美“貿(mào)易戰(zhàn)”的最大受益國(guó)之一（可以與墨西哥相提并論）。不過(guò)越南人也很擔(dān)心，如果大量中國(guó)企業(yè)將越南作為規(guī)避中美“貿(mào)易戰(zhàn)”的“第三方通道”，可能會(huì)引發(fā)美國(guó)人的反感與政策調(diào)整。

3. 中國(guó)企業(yè)仍要重視在越南投資經(jīng)營(yíng)面臨的潛在政治風(fēng)險(xiǎn)

盡管越南具有以上良好的投資吸引力，但對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，要重視潛在的政治風(fēng)險(xiǎn)。越南民眾并沒(méi)有很強(qiáng)的反華仇華情緒。2014年的“5·13事件”，受損最嚴(yán)重的其實(shí)是中國(guó)臺(tái)資企業(yè)，而背后的一個(gè)重要致因，其實(shí)是越南員工不太適應(yīng)臺(tái)資企業(yè)的管理模式與等級(jí)文化。來(lái)自中國(guó)大陸的企業(yè)，整體上遇到的沖擊非常有限。

但考慮到長(zhǎng)期以來(lái)的邊境問(wèn)題、當(dāng)前在南海問(wèn)題上的矛盾等因素，越南政府、媒體與學(xué)者對(duì)中國(guó)有較強(qiáng)的防范心理，不希望國(guó)內(nèi)有很多中國(guó)元素，希望盡量減少中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)越南的影響。例如，越南人不太接受“一帶一路”倡議的提法，對(duì)來(lái)自中國(guó)的貸款也心存警惕。又如，炒作中國(guó)的負(fù)面問(wèn)題（比如一些中國(guó)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量不過(guò)關(guān)）在越南媒體上很有市場(chǎng)。再如，中國(guó)國(guó)企對(duì)越南的投資相對(duì)比較有限，目前主要集中在工程建設(shè)、電力領(lǐng)域。中國(guó)國(guó)企對(duì)港口、采礦等行業(yè)的投資很有興趣，但在越南很難推動(dòng)。

中資企業(yè)在越南投資經(jīng)營(yíng)一定要合法合規(guī)。迄今為止，越南政府對(duì)FDI企業(yè)依然有著較為嚴(yán)格的監(jiān)管。例如，之前越南政府不允許外資設(shè)立獨(dú)資貿(mào)易企業(yè)，這個(gè)限制在2017年才剛剛放開(kāi)。又如，越南政府嚴(yán)格限制外資企業(yè)雇傭的外籍崗位數(shù)量，且刻意對(duì)境外員工的工作簽證保留煩瑣的審批程序。各類(lèi)涉及外資的行政審批手續(xù)也非常復(fù)雜，都需要去首府河內(nèi)辦理。越南國(guó)內(nèi)的法律法規(guī)變化也很大。盡管如此，一些國(guó)內(nèi)企業(yè)試圖在越南使用不正當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)手段（比如對(duì)某些官員行賄、沒(méi)有辦理正式的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)許可等），這些手段事后往往被證明行不通，甚至導(dǎo)致企業(yè)血本無(wú)歸。

4. 新一波赴越中資企業(yè)將面臨用工貴、地價(jià)高、環(huán)保嚴(yán)的壓力

越南的人均工資近年來(lái)上漲較快。例如，盡管胡志明市的最低工資標(biāo)準(zhǔn)是每月1200元人民幣左右，但實(shí)際上的平均工資水平已經(jīng)達(dá)到每月3000元，而在2016年時(shí)才大約1500元。在有關(guān)政府部門(mén)的要求與推動(dòng)下，越南工人的年均工資增幅在6%～7%之間。除了勞動(dòng)力成本上漲很快之外，由于最近到越南投資的企業(yè)顯著增加，越南工業(yè)用地的價(jià)格上漲也相當(dāng)快。

越南對(duì)相關(guān)投資在技術(shù)水平、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)方面的要求，要比想象中嚴(yán)格得多。很多在越南投資的外資企業(yè)，都是使用全球最先進(jìn)的技術(shù)與設(shè)備。越南有些工業(yè)區(qū)要求達(dá)到A級(jí)排放標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)要求甚至要比中國(guó)有些工業(yè)區(qū)更高。此前，中國(guó)臺(tái)灣某鋼廠在越南由于違規(guī)向海中排放廢水，造成大面積魚(yú)群中毒死亡，引發(fā)了當(dāng)?shù)孛癖姂嵟?，被罰款5億美元以及整改1年。

（本文作者張明、王碧珺分別為中國(guó)社科院世經(jīng)政所國(guó)際投資室研究員與副研究員）