董婧璇

近年來，商業(yè)銀行的凈利潤增長速度明顯減緩，不良資產的積累導致其面臨的壓力持續(xù)增加，為此，商業(yè)銀行從運營安全的角度出發(fā)，明確以“債轉股”的方式完成資本補充。然而，商業(yè)銀行“債轉股”的具體實施依然存在著諸多問題，如不采取有效的應對措施，則會在一定程度上加劇商業(yè)銀行的運營風險。

一、商業(yè)銀行“債轉股”的問題分析

從理論和實踐的角度來看，商業(yè)銀行“債轉股”的實施雖然能夠降低其承擔的運營風險，但是，由此導致的商業(yè)銀行資本不足、資產質量下降等問題同樣不容忽視。

（一）商業(yè)銀行資本充足率偏低

商業(yè)銀行的收益高低與其選擇的財務杠桿率有著較為密切的關系，為避免商業(yè)銀行在較高財務杠桿率下的運營風險，國家要求商業(yè)銀行需要提供與之相對應的資本作為擔保，所以，世界各國將資本充足率（CAR）納入商業(yè)銀行監(jiān)管體系當中，從而對商業(yè)銀行風險進行及時預警。

T1、T2：是兩種類型的可以計入總量的資產;

a：加權資產風險。

根據(jù)各國要求，銀行資本充足率的最低限值為8%，實際上商業(yè)銀行的資本充足率普遍低于該指標，甚至某些商業(yè)銀行的資本充足率僅為3%。此時，如果商業(yè)銀行實施“債轉股”，則會導致本就偏低的資本充足率持續(xù)降低，商業(yè)銀行的運營風險將大大增加。

（二）商業(yè)銀行資產質量的降低

對于商業(yè)銀行來說，“債轉股”是其在特殊情況下處理不良資產的無奈選擇，當商業(yè)銀行選擇以“債轉股”的方式要求企業(yè)償還相關債務時，銀行的不良資產也就隨之增加。從商業(yè)銀行運營安全的角度分析，如果商業(yè)銀行堅持企業(yè)償還債務，則企業(yè)只能夠通過破產來進行還債，這能夠在一定程度上保證銀行的利益。

然而，這里需要注意的是，當債權置換為股權之后，商業(yè)銀行的利潤則主要來自于企業(yè)盈利的分紅，由于“債轉股”所涉及企業(yè)多處于破產的邊緣，幾乎沒有市場盈利。如此一來，商業(yè)銀行的股權無法轉化為優(yōu)質資產，最終造成商業(yè)銀行資產質量較“債轉股”前明顯降低。

二、商業(yè)銀行“債轉股”風險的應對策略

為降低“債轉股”帶來的風險，商業(yè)銀行方面需要提升運營安全意識，在利用“債轉股”實現(xiàn)對資本風險的階段性控制的同時，為應對長期持有企業(yè)股權帶來的資產質量降低，商業(yè)銀行需要對其股權進行靈活處置。

（一）股權回收

通過企業(yè)回收股權的方式，將商業(yè)銀行所持有的股權重新轉化為資本，這是最為理想的一種情況。但是，從商業(yè)銀行和企業(yè)雙方利益的角度考慮，只有在企業(yè)持續(xù)盈利后才會具有回收股權的能力，而此時銀行方面為獲得更高的收益，并不會考慮這一股權處置方式。

為此，商業(yè)銀行與企業(yè)之間需要對此進行協(xié)商，可以分期減少銀行所持有的股權，綜合考慮各方利益，在保證商業(yè)銀行能夠獲得企業(yè)盈利分紅的同時，也避免商業(yè)銀行過去侵占企業(yè)利潤而阻礙企業(yè)的發(fā)展。

（二）企業(yè)上市

利用企業(yè)上市發(fā)行股票的方式可以將商業(yè)銀行的股權轉化為資產，降低商業(yè)銀行的運營風險。但是，證券市場對于存在“債轉股”的企業(yè)審核較為嚴格，以避免企業(yè)債務風險轉嫁至證券市場。

針對這一情況，商業(yè)銀行需要配合證券機構對企業(yè)的債務情況進行核實，在風險可控的情況下，為企業(yè)上市提供幫助，以緩解企業(yè)在發(fā)展過程中的債務問題，使企業(yè)的經(jīng)營情況在獲得市場融資后有所好轉。此時，商業(yè)銀行可以選擇繼續(xù)持有股權，或者是將股權進行轉讓。

（三）股權轉讓

依托市場化機制，商業(yè)銀行可以將企業(yè)股權進行轉讓，這滿足了企業(yè)融資、合并、重組等各種要求。并且，通過股權轉讓的方式，商業(yè)銀行能夠終止對股權的階段性持有，提高銀行資產質量。

三、結束語

事實證明，商業(yè)銀行通過“債轉股”的方式對于自身的運營帶來一定的潛在風險，資本充足率偏低與資產質量下降等問題普遍存在。所以，商業(yè)銀行應當合理使用“債轉股”這一手段，適時完成股權轉讓，以降低銀行運營風險。