嚴錦茹

引言

在社會責任和可持續(xù)發(fā)展理念日益強化的環(huán)境下，當前的企業(yè)報告體系不能真實反映企業(yè)價值創(chuàng)造和可持續(xù)發(fā)展能力。全球金融危機暴露出當前的企業(yè)報告體系存在信息冗雜，且缺乏對非財務(wù)信息進行實質(zhì)性披露的缺陷，這使得傳統(tǒng)企業(yè)報告體系飽受詬病。為了改善企業(yè)的信息披露質(zhì)量，提升企業(yè)信息披露的價值，整合財務(wù)、環(huán)境、社會責任和公司治理信息的報告已經(jīng)成為未來的發(fā)展趨勢。

一、我國上市公司信息披露的現(xiàn)狀及問題

1.重財務(wù)信息，輕非財務(wù)信息。我國企業(yè)的信息披露以財務(wù)信息為主，著重反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、盈利能力等方面的財務(wù)指標。對于企業(yè)的環(huán)境信息、社會責任信息以及公司治理等與企業(yè)發(fā)展緊密相關(guān)的非財務(wù)信息卻極少披露，這使利益相關(guān)者接觸到的有關(guān)企業(yè)的真實價值和潛在威脅等方面的信息存在嚴重缺失。

2.缺乏實質(zhì)性披露。目前，企業(yè)通過電視、網(wǎng)絡(luò)、媒體等渠道進行信息披露，發(fā)布的信息數(shù)不勝數(shù)，其中不乏一些汗牛充棟、粉飾明顯的泡沫信息。這種停留在表面而不觸及實質(zhì)的信息既不能真實的反映企業(yè)的價值創(chuàng)造能力，也無法揭示企業(yè)的潛在運營風險。

3.缺乏有效的信息整合。隨著企業(yè)進行信息披露的渠道和方式越來越多，企業(yè)傳遞給信息使用者的信息也呈高速增長趨勢。由于缺乏信息篩選和整合，信息冗余問題十分突出。同時，隨著信息披露規(guī)定的不斷增加，企業(yè)披露的信息日益繁瑣復雜，而真正有價值的訊息已經(jīng)被淹沒在這些零星散亂、虛實摻雜的信息之中了。這不僅增加了會計信息使用者的閱讀和理解困難，而且極大程度上降低了利益相關(guān)者決策的有效性。

4.過分注重歷史信息。目前我國廣泛采用的企業(yè)報告模式是在20世紀30年代工業(yè)界財務(wù)報告的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，它往往強調(diào)過去的經(jīng)濟事項，而缺乏對未來發(fā)展的考慮。相對企業(yè)過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，其在未來的發(fā)展動向和競爭策略等具有前瞻性、預(yù)測性的信息對利益相關(guān)者來說更為重要。

二、整合報告思維下上市公司信息披露的新模式

整合報告是以一種能夠反映企業(yè)所處商業(yè)、社會和環(huán)境背景的方式，對該組織的戰(zhàn)略、治理、業(yè)績和前景等重要信息進行整合的報告方式。它傳遞出一個組織的戰(zhàn)略、治理、績效以及前景，在與外部環(huán)境的共同作用下，引導組織在短期、中期及長期內(nèi)創(chuàng)造價值。傳統(tǒng)企業(yè)報告旨在為投資者、債權(quán)人等具有經(jīng)濟利益關(guān)系的信息使用者提供服務(wù)，而整合報告除了為投資者、債權(quán)人提供與企業(yè)價值創(chuàng)造有關(guān)的信息，還為包括員工、客戶、供應(yīng)商、政府、社區(qū)等在內(nèi)的其他利益相關(guān)者提供必要的信息，從滿足更廣泛的信息使用者的需求。整合報告的核心目標在于選擇一種最佳商業(yè)模式為企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造價值。

在可持續(xù)發(fā)展觀念的推動之下，企業(yè)開始將環(huán)境、公司治理和社會責任這三個方面的信息整合到非財務(wù)報告當中，即ESG 報告。然而，僅僅對非財務(wù)信息進行整合是不夠的，根據(jù)國際社會為整合報告的發(fā)展進行的諸多實踐，我們認為整合報告作為一種整合戰(zhàn)略，應(yīng)當將企業(yè)的財務(wù)信息、環(huán)境信息、社會責任信息和公司治理信息有機整合成一個綜合體系。因此，應(yīng)該將企業(yè)的財務(wù)信息融入到原有的ESG 報告當中，形成一個能體現(xiàn)企業(yè)價值創(chuàng)造的FESG 報告體系。FESG 概念模型的核心內(nèi)容在于選擇企業(yè)的商業(yè)模式，并闡述它如何創(chuàng)造并維持價值。企業(yè)在選擇適合自身的發(fā)展模式時會考慮各個方面的因素，不僅包括資金、戰(zhàn)略、人才等內(nèi)部因素，還包括蘊藏著風險和機遇的外部因素，例如市場環(huán)境、自然條件、政策法規(guī)、技術(shù)變革等，因此FESG 報告框架致力于對上述信息進行匯總，提煉出一份精要的企業(yè)報告。

三、我國上市公司發(fā)展整合報告的應(yīng)對舉措

1.轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思維報告。我國上市公司首先需要把傳統(tǒng)的孤島思維轉(zhuǎn)變?yōu)檎纤季S。傳統(tǒng)的報告編制思維分別從財務(wù)與非財務(wù)信息的角度編制獨立的企業(yè)報告，使得信息被割裂開來。整合報告的核心思維在于整體思維，它要求企業(yè)將組織持續(xù)創(chuàng)造價值的因素有機的聯(lián)系在一起，把整體思維融入到企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營和組織活動中，在制定戰(zhàn)略和投資決策時從整體的視角進行判斷、選擇，權(quán)衡利弊，使得整體思維成為企業(yè)創(chuàng)造價值的基礎(chǔ)理念。

2.鼓勵企業(yè)參與整合報告試點工作。隨著國際社會對整合報告的建設(shè)工程不斷擴大，我國應(yīng)該積極響應(yīng)這種發(fā)展趨勢。但我國企業(yè)不應(yīng)只作為整合報告的追隨者，而應(yīng)作為整合報告的建設(shè)者，積極投入到對整合報告的規(guī)則制定和實踐當中。我國應(yīng)鼓勵各類大中型企業(yè)積極參與整合報告的試點工作，一方面密切關(guān)注整合報告制度的最新理論發(fā)展和最新實施推廣動態(tài)，從南非等國家的實踐過程中汲取經(jīng)驗；另一方面，我們應(yīng)該廣泛聽取企業(yè)對整合報告在我國實施的意見與建議，齊心協(xié)力，共同商定涵蓋財務(wù)報告、環(huán)境報告、社會責任報告和公司治理報告的整合報告框架，并結(jié)合我國國情，制定出一個具有中國特色的整合報告模式，并把它運用到現(xiàn)有企業(yè)的信息披露當中。

3.跟進相關(guān)信息技術(shù)研究。發(fā)展整合報告需要對財務(wù)信息和非財務(wù)信息進行高效整合，而非財務(wù)信息具有計量難度大、信息范圍過于寬泛、隨意性強等問題。因此，我們必須加快相關(guān)信息技術(shù)的研究，通過信息技術(shù)為整合報告的實施效率和實施效果提供技術(shù)支持。此外，我國目前正在推廣可擴展商業(yè)報告語言XBRL，通過XBRL用戶可直接從信息源頭獲取標準電子格式的信息，并可自行分析數(shù)據(jù)，這不僅能簡化報告編制工作，大大提高整合報告的運用效率，還能為用戶提供更加全面、系統(tǒng)的信息。

4.加強政策支持力度。為了促進整合報告在我國的發(fā)展，政府及有關(guān)部門必須加強政策支持力度。首先，為了提高整合報告理念的普及程度，政府部門應(yīng)加大對整合報告的宣傳力度，在全國范圍內(nèi)針對不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平和不同行業(yè)的發(fā)展飽和程度實行差異化政策。同時，為了保障整合報告實施的規(guī)范性，及時解決實施過程中面臨的阻力，政府及財政部門應(yīng)組織專業(yè)研究人員及時收集試點企業(yè)在實施過程中遇到的困難和效果反饋，通過這種良性互動，為其他待參與試點的企業(yè)提供政策指導，減少我國上市公司對實施整合報告的畏難心理，使他們能主動的參與到整合報告內(nèi)容框架的修訂和實際運用的工作之中。