劉尚希 傅志華 李成威

內(nèi)容提要：當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨不確定性的外部環(huán)境，既有危，也有機(jī)。決策失誤，就可能產(chǎn)生危機(jī)。正確應(yīng)對(duì)，就能化危為機(jī)。最重要的在于要防止外部環(huán)境觸發(fā)我國風(fēng)險(xiǎn)鏈多米諾骨牌，形成“灰犀?！?，進(jìn)而導(dǎo)致危機(jī)。在不確定性中找到自身發(fā)展的確定性，防止外部沖擊引爆我國灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)鏈，要有戰(zhàn)略思維和憂患意識(shí)，居安思危、未雨綢繆、有守有攻。財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，也是應(yīng)對(duì)外部沖擊的中流砥柱，在當(dāng)前復(fù)雜的國際形勢中維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，必須注重發(fā)揮財(cái)政的作用。

當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)面臨巨大不確定性，形勢復(fù)雜多變，很多矛盾和問題直指中國。全球經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)我國最大的威脅是可能引爆我國風(fēng)險(xiǎn)鏈，導(dǎo)致灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)，沖擊國家經(jīng)濟(jì)安全。面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜國際形勢對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的沖擊，必須要有戰(zhàn)略思維，采取正確措施積極應(yīng)對(duì)，才能化危為機(jī)，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全。

一、當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨前所未有的嚴(yán)峻國際形勢挑戰(zhàn)

（一）主要經(jīng)濟(jì)體越來越脆弱，西方國家矛頭直指中國

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)越來越脆弱，增長勢頭逐漸減弱，未來衰退的幾率大為增加。2018年，美國增長率高于2.9%，但這一經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)幾乎完全得益于減稅和增支等大量財(cái)政刺激手段，這種趨勢很難持續(xù)。歐洲政治上的不確定性對(duì)經(jīng)濟(jì)影響大，導(dǎo)致市場信心下降。這些不確定性包括英國脫歐、法國馬克龍政府面臨的挑戰(zhàn)以及德國議會(huì)的政治危機(jī)。信貸緊縮和貿(mào)易緊張局勢等經(jīng)濟(jì)因素更是使歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)雪上加霜。在長期增長疲軟的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，日本經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)周期性下降。其他如巴西和墨西哥等國家，政治不確定性亦不斷增加，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)體系中，構(gòu)成了以西方發(fā)達(dá)國家為市場、以中國等新興經(jīng)濟(jì)體為生產(chǎn)地、以資源富集國為資源來源地的經(jīng)濟(jì)循環(huán)格局。在這種格局下，當(dāng)西方國家遭遇經(jīng)濟(jì)衰退，一些西方政客便把矛頭指向中國，認(rèn)為過去給了中國太多的優(yōu)惠條件，認(rèn)為中國工人搶走了他們的工作崗位，并以此為據(jù)大造輿論，采取行動(dòng)聯(lián)手遏制中國。西方對(duì)中國及中國企業(yè)的各種責(zé)難、調(diào)查越來越多，對(duì)中國采取的各種懲罰性措施也越來越變本加厲，可以預(yù)計(jì)未來形勢會(huì)更加嚴(yán)峻。

（二）全球商品和金融市場危機(jī)四伏，中國首當(dāng)其沖

據(jù)世界經(jīng)濟(jì)論壇報(bào)告預(yù)測，大宗商品價(jià)格將持續(xù)波動(dòng)，石油價(jià)格存在下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)的加息縮表進(jìn)程是影響人民幣匯率的最重要因素之一。盡管美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表有減緩態(tài)勢，但2019年仍會(huì)加息縮表，美聯(lián)儲(chǔ)近期的點(diǎn)陣圖預(yù)計(jì)2019年加息三次。2018年以來，人民幣對(duì)美元匯率已經(jīng)從1月的6.33貶值到11月的6.94，已經(jīng)很接近7。再者，中美貿(mào)易戰(zhàn)盡管短期有所緩和，但仍可能出現(xiàn)反復(fù)。因此，2019年人民幣對(duì)美元匯率破7仍需要高度關(guān)注。7是外匯市場的心理防線，一旦突破可能造成預(yù)期紊亂，或?qū)?dǎo)致大幅貶值。

（三）逆全球化趨勢下，主要經(jīng)濟(jì)體之間的摩擦極容易升級(jí)并失控

影響全球經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)源是世界貿(mào)易增速急劇下降，由2018年初的超過5%降至幾近為0。隨著貿(mào)易沖突可能升級(jí)，世界貿(mào)易萎縮會(huì)進(jìn)一步拖累全球經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，資本和商品市場的波動(dòng)說明全球金融環(huán)境在收緊。當(dāng)前，主要經(jīng)濟(jì)體相互誤判是全球經(jīng)濟(jì)增長的最大威脅。貿(mào)易摩擦十分危險(xiǎn)，不是因?yàn)槠駷橹顾欠裨斐闪硕啻笾苯訐p害，而是因?yàn)樗苋菀咨?jí)并失控。隨著全球經(jīng)濟(jì)增速的進(jìn)一步放緩，主要經(jīng)濟(jì)體相互誤判造成的損害風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)在未來持續(xù)攀升。

2008年全球金融危機(jī)之后，西方并沒有完全從衰退中走出，收入差距進(jìn)一步拉大，失業(yè)率上升，導(dǎo)致民粹主義興起，政治極化，社會(huì)撕裂。與之相對(duì)應(yīng)的是，中國經(jīng)濟(jì)依然保持較快速增長，一躍成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。在此背景下，西方針對(duì)中國的猜疑和戒備加深，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展誤判加重。特別是一些政治勢力利用扭曲的國際貿(mào)易數(shù)據(jù)等，歪曲事實(shí)，煽風(fēng)點(diǎn)火，聯(lián)合相關(guān)國家遏制中國，形成中國經(jīng)濟(jì)安全的極大威脅。

二、不確定的外部環(huán)境極可能引爆我國灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)鏈，沖擊經(jīng)濟(jì)安全

全球經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)我國來說，既有危，也有機(jī)。決策失誤，就可能產(chǎn)生危機(jī)。正確應(yīng)對(duì)，就能化危為機(jī)。最重要的在于要防止外部環(huán)境觸發(fā)我國風(fēng)險(xiǎn)鏈多米諾骨牌，形成“灰犀牛”，進(jìn)而導(dǎo)致危機(jī)。

（一）我國“灰犀?！憋L(fēng)險(xiǎn)處于危機(jī)的臨界點(diǎn)狀態(tài)，國際形勢一點(diǎn)小的變化都可能致命

風(fēng)險(xiǎn)的最大特征是呈鏈狀或網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)鏈和風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)傳遞中會(huì)逐漸擴(kuò)散放大，如控制不當(dāng)或受外部沖擊，就可能引爆某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，我國各領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)鏈已經(jīng)在衍生，并交叉形成風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)，為灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)形成提供了條件。尤其是經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域，資產(chǎn)價(jià)格交叉下跌風(fēng)險(xiǎn)鏈、民營企業(yè)破產(chǎn)與失業(yè)率上升風(fēng)險(xiǎn)鏈，以及金融資產(chǎn)縮水、實(shí)體經(jīng)濟(jì)困境與結(jié)構(gòu)性失業(yè)交織風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)等鏈狀“灰犀牛”已經(jīng)長大，難以經(jīng)受風(fēng)吹草動(dòng)。國際經(jīng)濟(jì)商品、金融和匯率等方面的因素也構(gòu)成了我國風(fēng)險(xiǎn)鏈中的內(nèi)在環(huán)節(jié)，在“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn)處于危機(jī)的臨界點(diǎn)狀態(tài)，一點(diǎn)小的變化都可能是致命的。

（二）各國向外轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)使全球不確定性倍數(shù)放大，互利變互害格局下我國積累的灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)極容易引爆

當(dāng)今世界處于百年未有之大變局，且全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新平庸時(shí)代”。以美國、歐洲部分國家為中心，西方國家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、社會(huì)兩極分化等諸多矛盾累積。加上新技術(shù)革命及氣候危機(jī)等因素的影響，未來國際經(jīng)濟(jì)和全球治理面臨極大不確定性。

在上述背景下，各國尤其是一些發(fā)達(dá)國家，試圖將風(fēng)險(xiǎn)和不確定性轉(zhuǎn)移給其他國家。例如，英國脫歐，法國、意大利等國的民族主義、民粹主義上升，特朗普“美國優(yōu)先”戰(zhàn)略和貿(mào)易保護(hù)主義大行其道等，都是試圖將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他國家的表現(xiàn)。全球風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制變成風(fēng)險(xiǎn)的“互害”機(jī)制，使得全球風(fēng)險(xiǎn)呈幾何級(jí)數(shù)放大。處在這樣一種格局下，我國累積的灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)極容易被引爆。

（三）經(jīng)受貿(mào)易摩擦和化解債務(wù)雙重考驗(yàn)，使得政策失誤的風(fēng)險(xiǎn)大為增加

自2017年初，中國經(jīng)濟(jì)季度增長率持續(xù)下降，2018年第三季度達(dá)到10年以來的最低水平。2018年，經(jīng)濟(jì)增速已從2017年的6.9%降至6.6%，預(yù)計(jì)2019年進(jìn)一步下降至6.3%。針對(duì)最近的經(jīng)濟(jì)沖擊（美國關(guān)稅政策），中國發(fā)布了一系列貨幣和財(cái)政措施，試圖保持經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定金融市場。但是，在中長期內(nèi)，信貸增長將繼續(xù)受到巨額存量債務(wù)和政府承諾去杠桿化的限制。如果與美國的貿(mào)易緊張局勢升級(jí)并且增長受到嚴(yán)重破壞，政府的刺激措施可能會(huì)變得更加激進(jìn)。貿(mào)易摩擦和化解債務(wù)使中國的政策空間越來越小，在這種情況下很容易出現(xiàn)政策失誤風(fēng)險(xiǎn)，政策稍有不當(dāng)可能導(dǎo)致無可挽回的損失。

（四）民粹主義傳染性和危害性大，財(cái)稅問題非常敏感

當(dāng)下，民粹主義在各國盛行，其傳染性和危害性大，美國的“美國優(yōu)先”和英國的“脫歐”等都是民粹主義的表現(xiàn)。尤其是法國的“黃馬甲”抗議活動(dòng)，已經(jīng)對(duì)法國的政治經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深刻影響。而且，這些民粹主義事件或者直接與財(cái)稅有關(guān)，或者影響著國家的財(cái)政運(yùn)行。法國的“黃馬甲”抗議活動(dòng)是因政府上調(diào)燃油稅引發(fā)的，并將抗議演變成了對(duì)馬克龍政策以及法國統(tǒng)治階級(jí)精英主義的譴責(zé)。面對(duì)愈演愈烈的抗議，馬克龍政府一再妥協(xié)，宣布提高最低工資和相關(guān)稅收減免措施等，但抗議浪潮并未平息。

在中國，財(cái)稅問題也是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。在當(dāng)前形勢下，在企業(yè)各項(xiàng)成本已經(jīng)較高的情況下，稅收和社保等問題處置不當(dāng)，可能會(huì)對(duì)企業(yè)的實(shí)際成本負(fù)擔(dān)和心理預(yù)期產(chǎn)生重大影響?！皬S租暴漲、人工也漲、社保又要來添亂”曾一度是企業(yè)間流傳的說法。在這種情況下，企業(yè)會(huì)選擇停產(chǎn)或者減員，這將會(huì)進(jìn)一步加劇我國經(jīng)濟(jì)下行和社會(huì)失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

三、在外部沖擊中維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，財(cái)政大有可為

在全球經(jīng)濟(jì)的不確定性中，找到自身發(fā)展的確定性，防止外部沖擊引爆我國灰犀牛風(fēng)險(xiǎn)鏈，要有戰(zhàn)略思維和憂患意識(shí)，居安思危、未雨綢繆、有守有攻。財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱，也是應(yīng)對(duì)外部沖擊的中流砥柱，在當(dāng)前復(fù)雜的國際形勢中維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全，必須注重發(fā)揮財(cái)政的作用。

（一）發(fā)揮財(cái)政的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制作用，陷外部沖擊于人民對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)斗爭的汪洋大海

在應(yīng)對(duì)外部沖擊過程中，防風(fēng)險(xiǎn)最有效的方式是分散風(fēng)險(xiǎn)。習(xí)近平總書記曾指出“中國經(jīng)濟(jì)是一片大海，而不是一個(gè)小池塘?？耧L(fēng)驟雨可以掀翻小池塘，但不能掀翻大?！?。狂風(fēng)驟雨之所以不能掀翻大海，是因?yàn)榇蠛Ｄ芊稚L(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)整體來說，目前的外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊是可以抵抗的。但對(duì)于局部來說，如果不合理分散風(fēng)險(xiǎn)，則可能會(huì)造成嚴(yán)重后果。合理分散風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)綜合平衡的藝術(shù)，在應(yīng)對(duì)外部沖擊過程中，要綜合平衡國家、企業(yè)和個(gè)人之間的風(fēng)險(xiǎn)，綜合平衡實(shí)體部門與虛擬部門之間的風(fēng)險(xiǎn)，綜合平衡短期與長期風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)抗外部沖擊，僅靠政府或某一方面的力量是不夠的，必須發(fā)揮多元主體的積極性，這也是我們討論“治理”常有的題中之義。財(cái)政在調(diào)節(jié)各種關(guān)系中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，因此也是配置和分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)性制度安排。財(cái)政通過預(yù)算、稅收和財(cái)政政策，可以調(diào)節(jié)政府與市場以及政府與社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)配置關(guān)系；通過財(cái)政體制，可以調(diào)節(jié)政府間的風(fēng)險(xiǎn)配置關(guān)系。財(cái)政通過上述風(fēng)險(xiǎn)配置關(guān)系的調(diào)節(jié)，形成應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沖擊的治理結(jié)構(gòu)，將各種力量的作用發(fā)揮最大，構(gòu)筑起應(yīng)對(duì)外部沖擊的“人民防線”。

（二）借鑒“三線建設(shè)”戰(zhàn)略思維，強(qiáng)化國家經(jīng)濟(jì)治理核心能力建設(shè)

“三線建設(shè)”是中共中央和毛澤東主席于20世紀(jì)60年代中期作出的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略決策，它是在當(dāng)時(shí)國際局勢日趨緊張的情況下，為加強(qiáng)戰(zhàn)備，逐步改變我國生產(chǎn)力布局的一次由東向西轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略大調(diào)整，建設(shè)的重點(diǎn)在西南、西北。上世紀(jì)60年代的“三線建設(shè)”的三線是地理空間縱深意義上的“三線”。

借鑒“三線建設(shè)”戰(zhàn)略思維，抵御外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊、維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全應(yīng)該有多道防御線。但新的“三線”并非地理空間縱深的概念，而是經(jīng)濟(jì)形態(tài)縱深的概念。從經(jīng)濟(jì)形態(tài)縱深來看，“一線”是商品市場和貿(mào)易，是看得見摸得著的經(jīng)濟(jì)，是傳統(tǒng)上講的“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”；“二線”是金融市場和匯率，是看得見摸不著的經(jīng)濟(jì)，是傳統(tǒng)上講的“虛擬經(jīng)濟(jì)”；而“三線”實(shí)際上是國家經(jīng)濟(jì)治理核心能力，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)動(dòng)員能力和資源配置能力?！耙痪€”容易受到國際貿(mào)易摩擦的影響，“二線”容易受到國際金融危機(jī)的沖擊，“三線”則既是“一線”和“二線”的戰(zhàn)略支撐，又是“一線”和“二線”的后臺(tái)系統(tǒng)?！耙痪€”和“二線”即便受到毀滅性打擊，但只要“三線”足夠強(qiáng)大，“一線”和“二線”可以迅速重建。

強(qiáng)化“三線”（國家經(jīng)濟(jì)治理核心能力）建設(shè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其中財(cái)政是樞紐和轉(zhuǎn)化器。增強(qiáng)國家經(jīng)濟(jì)治理核心能力，表現(xiàn)為增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)員能力和經(jīng)濟(jì)資源優(yōu)化配置能力。利用財(cái)政作為政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的轉(zhuǎn)化器功能，可以將中國特色社會(huì)主義的政治優(yōu)勢和中國共產(chǎn)黨的組織優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。因此，構(gòu)筑國家經(jīng)濟(jì)安全體系，關(guān)鍵是要完善基本財(cái)政制度，更好地發(fā)揮財(cái)政的轉(zhuǎn)化功能。

（三）在進(jìn)攻中防守，利用大國財(cái)政“合縱連橫”，擴(kuò)大人類命運(yùn)共同體“統(tǒng)一戰(zhàn)線”

變局中危和機(jī)并存，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展有不確定性因素，但也有確定性因素，即絕大多數(shù)國家和人民是反對(duì)逆全球化趨勢的，反對(duì)一些國家中的某些政治勢力挑起貿(mào)易爭端和經(jīng)濟(jì)沖突。即便在發(fā)達(dá)國家內(nèi)部，甚至某些超級(jí)國家內(nèi)部，也不是鐵板一塊。我們一定要在國際經(jīng)濟(jì)較量中，爭取主動(dòng)權(quán)。利用我國的經(jīng)濟(jì)體量和市場優(yōu)勢等，積極參與和引領(lǐng)國際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易相關(guān)規(guī)則的制定。同時(shí)，通過深入開展“一帶一路”等戰(zhàn)略，在國際上爭取更多的國家和組織與我們共建、共享，把支持開放合作共贏的人“搞得多多的”，把支持逆全球化的人“搞得少少的”。

中國構(gòu)建“人類命運(yùn)共同體”的構(gòu)想已經(jīng)贏得了世界的共識(shí)。要堅(jiān)信在快速發(fā)展的全球化進(jìn)程推動(dòng)下，在日益嚴(yán)重的全球問題特別是生態(tài)環(huán)境問題的倒逼下，自我中心主義的發(fā)展模式正步入“死胡同”，以“命運(yùn)共同體”思想為價(jià)值理念基礎(chǔ)的共生主義的發(fā)展模式必將勝利。從財(cái)政的角度來說，命運(yùn)共同體強(qiáng)調(diào)的是一種更高形態(tài)的利益共同體，也就是說，世界各國之所以能成為命運(yùn)共同體，關(guān)鍵在于各國之間具有共同利益，面臨共同的公共風(fēng)險(xiǎn)。致力于構(gòu)建新型大國關(guān)系，大國財(cái)政要主動(dòng)作為促進(jìn)形成命運(yùn)共同體，在國際經(jīng)濟(jì)和財(cái)政金融問題上尋求更廣泛的共識(shí)，通過合作共贏實(shí)現(xiàn)利益最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化。

（四）深化體制機(jī)制改革，更好發(fā)揮財(cái)政應(yīng)對(duì)外部沖擊的基礎(chǔ)性作用

著力提升財(cái)政的站位和定位，準(zhǔn)確把握當(dāng)前面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，應(yīng)超越財(cái)政作為政策工具和手段的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)，超越“部門意識(shí)”，強(qiáng)化財(cái)政在應(yīng)對(duì)外部沖擊、維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全中的基礎(chǔ)性作用。在美國財(cái)政部，處理國際金融、反恐、情報(bào)、債務(wù)的機(jī)構(gòu)非常龐大，這對(duì)美國推行其國際戰(zhàn)略和秩序發(fā)揮了重大作用。反觀中國，受到體制機(jī)制和機(jī)構(gòu)設(shè)置等影響，我們的相應(yīng)功能在部門之間嚴(yán)重分散，職能被肢解和弱化，難以有效協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌行動(dòng)和靈活出擊。因此，必須盡快推動(dòng)整體上應(yīng)對(duì)外部沖擊的“大國財(cái)政”體制機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，必要時(shí)從機(jī)構(gòu)優(yōu)化的角度對(duì)相關(guān)職責(zé)進(jìn)行整合。

（五）提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和處置能力，避免“合成謬誤”

在防范外部沖擊中，關(guān)鍵在于避免政策失誤。政府自身能力不足是政策失誤的重要根源，因此需要提高政府的戰(zhàn)略定力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，把握政策措施力度和節(jié)奏的精準(zhǔn)性，提升政策之間的協(xié)調(diào)性。

防范化解風(fēng)險(xiǎn)，重要的是避免在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中無意觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，同時(shí)要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分隔，防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞相互疊加。對(duì)政府或財(cái)政來說，重要的是觀察而不是出手，不是將所有的風(fēng)險(xiǎn)都攬到政府或財(cái)政手中。不是去防范微觀領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)要盡量使其內(nèi)部化。需要做的是觀察監(jiān)測微觀領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)，以及各個(gè)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，市場參與者的風(fēng)險(xiǎn)等之間是怎么關(guān)聯(lián)的，它們的交叉?zhèn)鬟f會(huì)不會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或公共風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就要對(duì)既有的規(guī)則進(jìn)行完善，通過規(guī)則切斷風(fēng)險(xiǎn)在鏈條中的傳遞，避免引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。

在防風(fēng)險(xiǎn)的過程中，從某個(gè)部門或者從局部來看，一項(xiàng)措施可能是對(duì)的。但是各個(gè)部門或者各個(gè)方面從自身角度認(rèn)為是對(duì)的措施整合在一起，從整體和長遠(yuǎn)來看則很可能是錯(cuò)的。這就是風(fēng)險(xiǎn)管理的“合成謬誤”。避免風(fēng)險(xiǎn)管理“合成謬誤”的關(guān)鍵在于推動(dòng)政府治理改革，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理在更高層次上統(tǒng)籌，避免防風(fēng)險(xiǎn)“各守一攤”，要分工協(xié)同行動(dòng)，對(duì)每個(gè)部門出臺(tái)的改革和政策事項(xiàng)都應(yīng)該進(jìn)行公共風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，避免無意動(dòng)作引爆風(fēng)險(xiǎn)，或者遮蓋風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱性聚集擴(kuò)大。