任春玲

（1.長(zhǎng)春金融高等?？茖W(xué)校 科研處，吉林 長(zhǎng)春 130028；2.吉林省農(nóng)村金融改革研究中心，吉林 長(zhǎng)春 130028）

政府與社會(huì)資本合作（Public-Private-Partnership，簡(jiǎn)稱PPP）模式是指公共部門和私人部門之間就提供公共產(chǎn)品而建立的各種合作關(guān)系。PPP模式通過有效發(fā)揮公共部門和社會(huì)資本的各自優(yōu)勢(shì)來合理安排和解決公共產(chǎn)品與服務(wù)供給中所存在的問題，包括資金、技術(shù)、管理等方面。自產(chǎn)生以來，PPP模式已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于諸多行業(yè)：如城鎮(zhèn)綜合開發(fā)、教育、交通運(yùn)輸、市政工程、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、養(yǎng)老等，極大地推進(jìn)了公共產(chǎn)品的供給速度和效率。政府與社會(huì)資本合作模式研究是一項(xiàng)理論課題，也是一項(xiàng)實(shí)踐課題，是該模式能否規(guī)范發(fā)展及促進(jìn)公共服務(wù)提質(zhì)增效的關(guān)鍵。關(guān)于政府與社會(huì)資本合作模式，目前，以之為題的專著還很少，但其相關(guān)問題，如政府與社會(huì)資本合作模式的內(nèi)涵、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、推廣路徑、資產(chǎn)證券化以及在行業(yè)領(lǐng)域中的具體運(yùn)用等，學(xué)界不乏相關(guān)研究。對(duì)這些研究進(jìn)行梳理，無疑有利于政府與社會(huì)資本合作模式研究的深入開展及其在實(shí)踐領(lǐng)域中的有效運(yùn)用。

一、國(guó)外研究動(dòng)態(tài)與現(xiàn)狀

PPP模式最早起源于英國(guó)，之后迅速在全球公共產(chǎn)品領(lǐng)域得到了大范圍的應(yīng)用和推廣。伴隨PPP模式的推廣，國(guó)外學(xué)者也紛紛從不同角度對(duì)PPP模式展開了研究。主要包括以下幾個(gè)方面：

（一）PPP模式內(nèi)涵研究

關(guān)于PPP模式，目前世界上還沒有形成一個(gè)公認(rèn)的解釋。Public-Private-Partnership的譯法有很多種，包括公私伙伴關(guān)系、民間開放公共服務(wù)、公私合作伙伴模式、公私機(jī)構(gòu)的伙伴合作、公共民營(yíng)合作制等。皮樂遜和麥克彼德（1996）認(rèn)為，PPP模式是指公共部門與私營(yíng)部門之間訂立長(zhǎng)期合同，約定私營(yíng)部門實(shí)體代表公共部門實(shí)體建設(shè)或管理公共部門的基礎(chǔ)設(shè)施，并通過該基礎(chǔ)設(shè)施向社會(huì)提供各種服務(wù)。聯(lián)合國(guó)發(fā)展計(jì)劃署（1998）認(rèn)為，PPP模式是指基于某個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施或公共服務(wù)項(xiàng)目，政府、營(yíng)利性企業(yè)和非營(yíng)利性組織之間形成了一種相互合作的關(guān)系。美國(guó)PPP國(guó)家委員會(huì)（2002）認(rèn)為，PPP模式是一種介于外包和私有化之間的方式，用私人資源對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)、投資、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)，并以此向社會(huì)公眾提供公共服務(wù)，滿足社會(huì)需求。歐盟委員會(huì)（2003）認(rèn)為，PPP模式是公共部門和私人部門之間通過建立合作關(guān)系，共同向社會(huì)公眾提供公共項(xiàng)目或服務(wù)的一種形式。Sami Ullah Bajwa等（2018）則從當(dāng)代組織理論視角出發(fā)，提出將PPP模式的公私合作伙伴關(guān)系理解為相互依存型（I-form）組織，確定了基于PPP的I-form組織所面臨的三種相互依賴關(guān)系。

雖然這些機(jī)構(gòu)和學(xué)者分別從不同角度對(duì)PPP模式的內(nèi)涵進(jìn)行了闡釋，沒有達(dá)成一致共識(shí)，但對(duì)其闡釋進(jìn)行分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，PPP模式存在如下幾個(gè)共同的特征：其一，PPP模式中公共部門與私營(yíng)部門之間要進(jìn)行多方面的合作，每個(gè)闡釋中都包含了合作，也就是說合作是PPP項(xiàng)目開展的前提；其二，公共部門與私營(yíng)部門之間合作的目的是為了建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施或提供公共服務(wù)，滿足社會(huì)公眾對(duì)公共產(chǎn)品的需求；其三，公共部門與私營(yíng)部門在提供公共產(chǎn)品的合作中，要利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

（二）PPP模式應(yīng)用研究

PPP模式從產(chǎn)生以來，被廣泛應(yīng)用到交通運(yùn)輸?shù)榷喾N行業(yè)，無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，都有效提升了這些行業(yè)公共產(chǎn)品的供給能力，但同時(shí)也產(chǎn)生了一些問題。為此，學(xué)者們針對(duì)PPP模式在實(shí)踐中運(yùn)用的相關(guān)問題也進(jìn)行了研究。Brooks、Liebman、Schelling（1984）探索了跨國(guó)公司如何以私營(yíng)方式參與發(fā)展中國(guó)家公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目問題，并研究了在這種公私合作中，公共部門與私營(yíng)部門應(yīng)具有的權(quán)利和應(yīng)履行的職責(zé)與義務(wù)。Koppenjan（2005）分析了PPP模式在荷蘭基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與公共服務(wù)提供實(shí)施過程中存在的問題。Duran和Bernadette（2006）提出PPP模式對(duì)于城市軌道交通、市政工程等方面的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有良好的應(yīng)用效果。Garvin（2010）結(jié)合英國(guó)、西班牙、葡萄牙以及澳大利亞等國(guó)家利用PPP模式的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，分析了北美地區(qū)利用PPP模式推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)勢(shì)。Jahn和Abdul（2010）研究了PPP模式在馬來西亞基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中的應(yīng)用，深入剖析了PPP模式在實(shí)際應(yīng)用中所暴露的問題，探究了項(xiàng)目成功和失敗的原因。Papajohn、Cui和Bayraktar（2010）指出不同國(guó)家和地區(qū)，應(yīng)因地制宜，根據(jù)項(xiàng)目地的法律、經(jīng)濟(jì)等基本情況制定PPP項(xiàng)目具體實(shí)施方案。Sounman Hong（2016）研究了公私合作對(duì)韓國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)成本效率的影響，發(fā)現(xiàn)與完全由公共部門運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目相比，沒有證據(jù)表明私人經(jīng)營(yíng)能導(dǎo)致公眾成本明顯下降。Laura Garrido、Thais Rangel等（2017）選擇西班牙公路PPP項(xiàng)目案例進(jìn)行了實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)歐盟的財(cái)政支持對(duì)PPP項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)績(jī)效具有積極影響。Marlies Hueskes等（2017）對(duì)25個(gè)弗蘭德基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)可持續(xù)性因素在這些項(xiàng)目中的作用有限，可持續(xù)性被忽視的原因是難以制定衡量社會(huì)可持續(xù)性的標(biāo)準(zhǔn)，他們還基于案例研究提出了有利于激發(fā)可持續(xù)性考慮的治理工具。[1]Huanming Wang等（2019）利用2002—2015年138個(gè)發(fā)展中國(guó)家的4 560個(gè)PPP項(xiàng)目，運(yùn)用Tobit回歸模型，研究了私人合作伙伴對(duì)私人投資所承擔(dān)的治理環(huán)境責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的互動(dòng)效應(yīng)。[2]

（三）PPP模式風(fēng)險(xiǎn)管理研究

PPP模式復(fù)雜，涉及多方利益，且項(xiàng)目周期長(zhǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)既存在于項(xiàng)目設(shè)計(jì)和建設(shè)環(huán)節(jié)，也存在于運(yùn)營(yíng)管理全過程，既有顯性的，也有隱性的，需要密切關(guān)注。國(guó)外學(xué)者針對(duì)這方面的研究頗多。Rutgers和Haley（1996）提出PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由項(xiàng)目實(shí)施中掌控力強(qiáng)的一方承擔(dān)。Hartman和Snelgrove（1997）認(rèn)為PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨著項(xiàng)目的外界條件和參與方的變動(dòng)而改變，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制要隨之進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。Claude和Antonio（1997）的研究則表明參與方的風(fēng)險(xiǎn)偏好在一定程度上也會(huì)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)產(chǎn)生影響。Jonathan和Ramamurti（2003）列舉了PPP模式常見的風(fēng)險(xiǎn)，并結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)分別闡述了PPP項(xiàng)目參與方所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。Akbiyikli和Eaton（2004）指出，PPP項(xiàng)目中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以提前預(yù)判的，各參與方應(yīng)該盡量識(shí)別和分析風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，在此基礎(chǔ)上采取相應(yīng)措施防范風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。Li、Akintoye和Edwards等（2005）研究發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致PPP項(xiàng)目失敗的關(guān)鍵因素是私人資本能力是否充足以及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制是否公平，提出PPP項(xiàng)目中的宏觀和微觀風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該由公共部門承擔(dān)或公私共擔(dān)，中觀風(fēng)險(xiǎn)由私人部門承擔(dān)。Lam、Wang和Lee等（2007）認(rèn)為應(yīng)該根據(jù)參與方相關(guān)的各類標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則建立PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)量化標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此設(shè)計(jì)了量化指標(biāo)，構(gòu)建了分析模型。Hakeem Adedayo Owolabi、Lukumon Oyedele等（2019）采用混合方法評(píng)估了新興市場(chǎng)國(guó)家利用PPP模式建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施所面臨的政治、發(fā)起人、特許權(quán)和法律等方面的風(fēng)險(xiǎn)，提出了“風(fēng)險(xiǎn)和銀行能力框架”模型，為新興市場(chǎng)國(guó)家PPP項(xiàng)目申請(qǐng)貸款時(shí)能獲得外國(guó)資金青睞提供了關(guān)鍵參數(shù)。[3]Yinglin Wang、Huaizhu Oliver Gao和Jicai Liu（2019）建立了一個(gè)博弈模型，研究鼓勵(lì)投資者對(duì)政府合作采取積極態(tài)度的機(jī)制，降低PPP模式中私人資本的道德風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)盲目增加獎(jiǎng)罰金額并不是指導(dǎo)投資者行為的有效途徑，在項(xiàng)目的不同階段采用靈活的激勵(lì)機(jī)制，既能有效地影響投資者與政府合作的意愿，又能最大限度地提高投資者從項(xiàng)目中獲得的利益。[4]

（四）PPP項(xiàng)目監(jiān)管研究

開展項(xiàng)目監(jiān)管是保持PPP項(xiàng)目規(guī)范實(shí)施、高效有序推進(jìn)的重要手段，是防范化解PPP項(xiàng)目現(xiàn)實(shí)和潛在風(fēng)險(xiǎn)的必然要求，有效的項(xiàng)目監(jiān)管能促進(jìn)PPP項(xiàng)目順利運(yùn)作。國(guó)外學(xué)者關(guān)于PPP項(xiàng)目監(jiān)管的研究主要集中在監(jiān)管主體、監(jiān)管方式和監(jiān)管機(jī)制構(gòu)建等方面。Robinson B（2001）提出制定PPP項(xiàng)目收入分配方案的有效方式是進(jìn)行公眾投票，但需要完善的監(jiān)管機(jī)制相配合。Lohmann Christian和R?tzel Peter G（2014）對(duì)德國(guó)的PPP項(xiàng)目進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)防范私人機(jī)會(huì)主義行為的有效途徑是政府對(duì)項(xiàng)目實(shí)施有效監(jiān)管。Mota J和Moreira A C（2015）對(duì)歐洲的PPP項(xiàng)目進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)影響項(xiàng)目成功的主要因素之一是監(jiān)管依據(jù)，包括政府的監(jiān)管水平、法律法規(guī)的完善程度以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)水平等。Dong Z、Wang M和Yang X（2016）對(duì)美國(guó)和中國(guó)的交通運(yùn)輸PPP項(xiàng)目進(jìn)行了比較，發(fā)現(xiàn)政府監(jiān)管在PPP項(xiàng)目實(shí)施過程中發(fā)揮著重要作用。Sanni A O（2016）研究了尼日利亞的PPP項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)在決定項(xiàng)目成功的因素中政府的監(jiān)管力度作用明顯。

二、國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)與現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)關(guān)于政府與社會(huì)資本合作（PPP）模式的研究尚處于起步階段，相關(guān)研究成果近幾年來雖然較多，但研究尚處于淺層階段，深度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。關(guān)于期刊論文，截至2019年6月17日，在CNKI上以PPP模式為篇名進(jìn)行中文文獻(xiàn)精確檢索，檢索到的文章數(shù)量為3 858篇；以PPP項(xiàng)目為篇名進(jìn)行精確檢索，檢索到的文章數(shù)量為4 785篇。最早的PPP文章出現(xiàn)在2002年，只有1篇，絕大部分文章都是2014年以后的，這與當(dāng)年我國(guó)開始大力推廣PPP模式高度吻合。國(guó)內(nèi)關(guān)于政府與社會(huì)資本合作（PPP）模式的研究主要集中于以下幾個(gè)方面：

（一）PPP模式應(yīng)用研究

國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于PPP模式應(yīng)用的研究非常多，成果顯著，涉及PPP項(xiàng)目的各個(gè)領(lǐng)域。白雪華等（2003）介紹了PPP模式的定義、發(fā)展過程、機(jī)構(gòu)層次和運(yùn)作特點(diǎn)，并分析了PPP模式應(yīng)用于土地整理的優(yōu)缺點(diǎn)和應(yīng)注意的問題。[5]王全新（2005）探討了PPP模式的理論背景及其在國(guó)外的應(yīng)用，并闡述了適合我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的PPP模式的具體合約形式、參與方和運(yùn)作程序。唐祥來（2005）認(rèn)為我國(guó)應(yīng)對(duì)高等教育基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行PPP項(xiàng)目試點(diǎn)，政府為此要營(yíng)造良好的法制環(huán)境，同時(shí)還要協(xié)調(diào)參與方之間的利益，充分發(fā)揮服務(wù)功能。趙丕（2008）對(duì)PPP模式在鐵路建設(shè)融資中的應(yīng)用進(jìn)行了研究，認(rèn)為PPP模式可以破解鐵路建設(shè)融資難題，降低鐵路營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。周陽（2010）構(gòu)建了包括政府/政府公共管理部門、政府授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、PPP項(xiàng)目公司、外國(guó)投資者、公共產(chǎn)品消費(fèi)者、相關(guān)利益體六方參與主體在內(nèi)的城市水務(wù)業(yè)外商投資PPP運(yùn)作模式及相應(yīng)的運(yùn)作流程、實(shí)現(xiàn)路徑。宋逢明和冷慧卿（2010）對(duì)PPP模式在我國(guó)森林保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式中的應(yīng)用進(jìn)行了探索。王暉（2014）在論證養(yǎng)老機(jī)構(gòu)引入PPP模式的必要性和可行性的基礎(chǔ)上，剖析了云南省養(yǎng)老機(jī)構(gòu)引入PPP模式需要解決的關(guān)鍵問題。唐大鵬等（2016）從大健康產(chǎn)業(yè)的重要性和PPP模式的有效性入手，提出大健康產(chǎn)業(yè)需要借助PPP模式實(shí)現(xiàn)融資模式根本性創(chuàng)新，構(gòu)建具有大健康產(chǎn)業(yè)特色的綠色發(fā)展金融服務(wù)體系。何海英等（2016）對(duì)PPP模式在生活垃圾治理項(xiàng)目中的應(yīng)用進(jìn)行了研究，提出政府應(yīng)加大與社會(huì)資本間合作，通過完善合作相關(guān)法律制度等為生活垃圾的治理提供科學(xué)的理論指導(dǎo)。余治青和李碩（2016）就目前PPP模式在村莊公共物品供給中的應(yīng)用進(jìn)行了研究，提出了建設(shè)社會(huì)監(jiān)督系統(tǒng)等優(yōu)化PPP模式運(yùn)行的建議。汪嵐（2017）結(jié)合國(guó)內(nèi)外應(yīng)用PPP模式發(fā)展圖書館建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，分析了應(yīng)用PPP模式推動(dòng)公共圖書館創(chuàng)新發(fā)展存在的問題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。解定駿（2018）闡述了采用PPP模式建設(shè)智慧城市項(xiàng)目的必要性和可行性，對(duì)智慧城市建設(shè)項(xiàng)目與PPP模式結(jié)合過程中的相關(guān)問題進(jìn)行了深入探討研究，并提出相應(yīng)的解決方式。余新龍（2018）對(duì)PPP模式在湖南省綠色農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用進(jìn)行了研究，認(rèn)為PPP模式能有效彌補(bǔ)湖南省綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展的短板。潘華和劉江娥（2019）分析了我國(guó)濕地生態(tài)補(bǔ)償中引入PPP模式的必要性和可行性。[6]黃文杰（2019）探討了PPP融資模式在磁浮工程建設(shè)中的運(yùn)作思路及應(yīng)用流程。

（二）PPP模式風(fēng)險(xiǎn)管理研究

在PPP模式的研究發(fā)展過程中，風(fēng)險(xiǎn)問題一直都是研究熱點(diǎn)。國(guó)內(nèi)學(xué)者從不同角度對(duì)PPP模式的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了深入研究。李永強(qiáng)和蘇振民（2005）從政府部門、私營(yíng)企業(yè)等角度分析了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并通過實(shí)例對(duì)PPP的實(shí)施進(jìn)行了有益的分析。彭華和向俊宇（2006）分析了影響PPP項(xiàng)目私營(yíng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分配的因素，提出了更為合理的風(fēng)險(xiǎn)分配原則。汪文雄和李啟明（2008）從私營(yíng)方角度出發(fā)，運(yùn)用模糊群決策理論與物元理論，將基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分為政治與法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)5個(gè)方面，構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。徐建平等（2008）以江西南昌首批PPP項(xiàng)目為例，分析了商業(yè)銀行在PPP模式下面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并提出應(yīng)盡早介入融資磋商、強(qiáng)化擔(dān)保措施等控制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施。王程和王大為（2010）采用馬科維茨模型對(duì)廉租房項(xiàng)目PPP模式的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)進(jìn)行了量化分析，構(gòu)建了廉租房項(xiàng)目PPP模式風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型。陳通等（2011）運(yùn)用因子分析法確定出影響PPP項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵性風(fēng)險(xiǎn)因素，提出防范項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)這些因素進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控。杜亞靈和閆鵬（2013）認(rèn)為，PPP項(xiàng)目履約中再談判的根源在于投資人關(guān)系專用性投資所引發(fā)的締約風(fēng)險(xiǎn)，提出信任對(duì)PPP項(xiàng)目締約風(fēng)險(xiǎn)防范至關(guān)重要，應(yīng)依據(jù)PPP項(xiàng)目締約過程中信任的動(dòng)態(tài)演化規(guī)律來制定風(fēng)險(xiǎn)控制策略。和軍和呂京京（2014）分析了我國(guó)水務(wù)PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問題，提出防范風(fēng)險(xiǎn)要在公共部門和私營(yíng)部門之間合理確定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和比例，同時(shí)還要不斷提高公私雙方應(yīng)用PPP的能力。溫來成等（2015）認(rèn)為大規(guī)模推進(jìn)PPP項(xiàng)目容易產(chǎn)生財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立科學(xué)、全面的PPP項(xiàng)目財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，制定有效的監(jiān)管制度、流程和技術(shù)方法，并提出了加強(qiáng)我國(guó)PPP模式財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的政策建議。王海鑫等（2015）將模糊層次分析法與DEMATEL法相結(jié)合分析了PPP項(xiàng)目各風(fēng)險(xiǎn)因素的綜合影響程度，結(jié)果表明參與方要重點(diǎn)關(guān)注政策持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、法律變更風(fēng)險(xiǎn)、合同文件沖突風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。林凱（2016）構(gòu)建了PPP項(xiàng)目動(dòng)態(tài)集成化風(fēng)險(xiǎn)管理模式。李娟芳（2017）引入層次分析法（AHP），構(gòu)建了PPP項(xiàng)目層次結(jié)構(gòu)模型，并通過具體案例說明了該方法的有效性。陳少強(qiáng)（2018）認(rèn)為PPP現(xiàn)行財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)流量管理模式存在缺陷，應(yīng)在流量管理基礎(chǔ)上引入存量管理，將二者有機(jī)結(jié)合起來。胡憶楠等（2019）采用風(fēng)險(xiǎn)核對(duì)表法對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目進(jìn)行研究，分析項(xiàng)目中所存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，提出加強(qiáng)政治合作、健全共同監(jiān)督管理機(jī)制、推進(jìn)地區(qū)間國(guó)際合作等應(yīng)對(duì)措施。[7]

（三）PPP項(xiàng)目監(jiān)管研究

在運(yùn)用PPP模式提升公共福利質(zhì)量和供給效率的過程中，如果政府不能實(shí)施有效監(jiān)管，極有可能導(dǎo)致各種矛盾和利益沖突。國(guó)內(nèi)學(xué)者分別針對(duì)PPP項(xiàng)目監(jiān)管立法、監(jiān)管內(nèi)容、監(jiān)管機(jī)制構(gòu)建和監(jiān)管信息化等方面展開了研究。曾瑩瑩和成虎（2008）分析了PPP項(xiàng)目私營(yíng)部門的財(cái)務(wù)監(jiān)管問題，針對(duì)PPP項(xiàng)目的建設(shè)階段和運(yùn)營(yíng)階段提出了具體的監(jiān)管手段。方周妮（2010）將博弈論的聲譽(yù)模型引入到PPP項(xiàng)目政府監(jiān)管的研究中，構(gòu)建了監(jiān)管模型，并針對(duì)建立政府監(jiān)管機(jī)制提出了合理化的建議。申寬寬（2012）引入治理、不完全契約等理論研究了PPP項(xiàng)目，從市場(chǎng)準(zhǔn)入與退出、項(xiàng)目實(shí)施、產(chǎn)品或服務(wù)的定價(jià)等幾個(gè)方面設(shè)計(jì)了PPP項(xiàng)目監(jiān)管機(jī)制。孫建強(qiáng)和沈浩（2013）提出通過政府部門的經(jīng)濟(jì)性監(jiān)管與社會(huì)性監(jiān)管可以規(guī)制城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目中私營(yíng)部門的“敗德行為”。陳紅等（2014）構(gòu)建了PPP項(xiàng)目監(jiān)管和尋租博弈模型，從信息披露、法律環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和事后懲罰等方面提出了監(jiān)管對(duì)策。陳婉玲（2015）認(rèn)為在基礎(chǔ)設(shè)施PPP模式中，應(yīng)該引入獨(dú)立的專業(yè)化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，執(zhí)行市場(chǎng)監(jiān)管職能，政府則負(fù)責(zé)政策制定和項(xiàng)目實(shí)施。溫來成等（2015）研究了PPP模式的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問題，提出了專設(shè)PPP管理機(jī)構(gòu)和人員、建立監(jiān)管業(yè)務(wù)流程、管理制度、技術(shù)和方法等管控政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的政策建議。溫來成（2016）認(rèn)為地方政府誠信是PPP項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵，應(yīng)從明確信用監(jiān)管主體、提高誠信監(jiān)管技術(shù)和規(guī)范合同管理等方面加強(qiáng)地方政府誠信監(jiān)管。何雪鋒和王秀霞（2017）基于不完全信息下的PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)與政府監(jiān)管構(gòu)建了非對(duì)稱博弈模型，分析出博弈一方會(huì)隨著對(duì)方策略選擇的不同而改進(jìn)自身策略選擇。趙金煜等（2019）采用KMRW聲譽(yù)模型構(gòu)建了養(yǎng)老PPP項(xiàng)目監(jiān)管博弈模型，發(fā)現(xiàn)社會(huì)資本方會(huì)根據(jù)博弈階段的特征決定是否繼續(xù)合作，提出了針對(duì)社會(huì)資本方行為的具體監(jiān)管措施。[8]

三、研究前景與展望

PPP模式的研究已經(jīng)取得了一定的成果，為后續(xù)研究奠定了基礎(chǔ)，但總體而言，PPP模式的研究?jī)?nèi)容還呈零散狀態(tài)，沒有形成一個(gè)完整的體系。由于PPP模式具有涉及領(lǐng)域廣、參與人眾多、項(xiàng)目周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，因此，未來PPP模式的研究應(yīng)隨PPP項(xiàng)目實(shí)踐的推進(jìn)進(jìn)一步完善和深化，主要應(yīng)從以下三個(gè)方面著手：

（一）關(guān)于PPP項(xiàng)目資本金的研究應(yīng)進(jìn)一步深入

2017年末以來，資本金問題成為制約PPP項(xiàng)目落地的主要因素。在此之前，市場(chǎng)主體普遍采用明股實(shí)債、小股大債的模式來滿足項(xiàng)目資本金的要求。PPP項(xiàng)目整改之后，所有項(xiàng)目均需要嚴(yán)格執(zhí)行法定資本金比例，且提出要對(duì)項(xiàng)目資本金進(jìn)行穿透式審查，這不僅給參與PPP的企業(yè)造成重大損失，也限制了社會(huì)資本和金融機(jī)構(gòu)之間以市場(chǎng)化的方式協(xié)商解決資本金比例這一中國(guó)國(guó)情之下的創(chuàng)新實(shí)踐。如何解決PPP項(xiàng)目的資本金問題成為PPP模式發(fā)展中至關(guān)重要的一環(huán)，今后學(xué)界應(yīng)該對(duì)此展開廣泛的研究，不斷探尋合法合規(guī)的項(xiàng)目資本金來源途徑。

（二）關(guān)于PPP項(xiàng)目績(jī)效考核機(jī)制的研究應(yīng)不斷加強(qiáng)

績(jī)效考核是PPP項(xiàng)目中政府向社會(huì)資本付費(fèi)的主要依據(jù)。不論是政府付費(fèi)還是可行性缺口補(bǔ)助項(xiàng)目，績(jī)效考核都被要求作為付費(fèi)或?qū)PP合同約定的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的機(jī)制，同時(shí)也是評(píng)價(jià)社會(huì)資本提供公共服務(wù)質(zhì)量及效率的依據(jù)，是PPP項(xiàng)目中利益和風(fēng)險(xiǎn)分配的核心。[9]目前，學(xué)界關(guān)于PPP項(xiàng)目績(jī)效考核的研究還很少，截至2019年6月25日，在CNKI上以“PPP績(jī)效考核”為篇名進(jìn)行精確搜索，搜索到的文獻(xiàn)數(shù)量只有14篇，因此應(yīng)不斷加強(qiáng)此方面的研究，為PPP模式的有效推進(jìn)提供理論支撐。

（三）關(guān)于PPP模式規(guī)范發(fā)展的研究應(yīng)成為新熱點(diǎn)

2017年以來，財(cái)政部、國(guó)資委等部門相繼發(fā)布了一系列文件，嚴(yán)格規(guī)范PPP項(xiàng)目管理。尤其是財(cái)辦金[2017]92號(hào)文、國(guó)資發(fā)財(cái)管[2017]192號(hào)文及資管新規(guī)的接連出臺(tái)，給PPP市場(chǎng)帶來了巨大震動(dòng)。不言而喻，未來PPP項(xiàng)目運(yùn)作必然回歸合法合規(guī)和理性的通道上，PPP模式必然由重規(guī)模轉(zhuǎn)向重質(zhì)量發(fā)展。截至2019年6月25日，在CNKI上以“PPP規(guī)范發(fā)展”為篇名進(jìn)行精確搜索，搜索到的文獻(xiàn)數(shù)量?jī)H為60篇，系統(tǒng)深入的研究還沒有，因此，未來規(guī)范推進(jìn)我國(guó)PPP模式發(fā)展問題必然會(huì)成為PPP模式學(xué)界新的研究熱點(diǎn)。