余宇瑩

摘 要：財務(wù)管理模塊作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程體系的重要組成部分，與以往的財務(wù)管理課程不同，其針對創(chuàng)業(yè)者財務(wù)管理素養(yǎng)的培養(yǎng)，服務(wù)于初創(chuàng)型企業(yè)財務(wù)管理，根據(jù)初創(chuàng)型企業(yè)的特征，對基本理論、籌資管理、投資管理和營運資本管理展開教學(xué)。

關(guān)鍵詞：初創(chuàng)型企業(yè);創(chuàng)業(yè)者;財務(wù)管理模塊

在國家實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)濟體制增效升級需要的背景下，2015年國務(wù)院辦公廳以國辦發(fā)〔2015〕36號印發(fā)《關(guān)于深化高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革的實施意見》（以下簡稱《實施意見》），提出深化高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革，明確健全創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育課程體系。

一、財務(wù)管理模塊教學(xué)的必要性

為支持“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，不但政府有專門的創(chuàng)業(yè)補助，銀行也提供創(chuàng)業(yè)貸款，所以創(chuàng)業(yè)者獲取創(chuàng)業(yè)啟動資金并不是難事。但是創(chuàng)業(yè)啟動資金額度有限，面對創(chuàng)業(yè)公司必?zé)X的現(xiàn)實，創(chuàng)業(yè)者常常需要到處“游說”投資人，獲得更多的資金支持。另外，很多初創(chuàng)公司倒在過度燒錢的路上，因此，創(chuàng)業(yè)者都需要考慮如何合理安排資金使用，使得企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營。而這些內(nèi)容恰恰是財務(wù)管理課程的主要內(nèi)容。

但是，當(dāng)前財務(wù)管理教材與課程的研究對象主要是上市公司，而創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資金需求與管理不同于上市公司。據(jù)此，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育課程體系中必須涵蓋財務(wù)管理模塊教學(xué)內(nèi)容。

二、財務(wù)管理模塊教學(xué)的目標(biāo)

《實施意見》中明確提出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革，以堅持問題導(dǎo)向，補齊培養(yǎng)短板為基本原則，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神、創(chuàng)業(yè)意識和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育體系中，財務(wù)管理模塊更側(cè)重培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)能力。因此，財務(wù)管理模塊教育的教學(xué)目標(biāo)側(cè)重培養(yǎng)學(xué)生建立財務(wù)管理的基本理念，并合理運用相關(guān)財務(wù)管理知識的能力。

初創(chuàng)型企業(yè)由于財力有限，極少聘請專業(yè)人士進(jìn)行企業(yè)資金管理，但之前提到，初創(chuàng)型企業(yè)有強烈的資金需求，創(chuàng)業(yè)者需要拿著自己的項目說服投資人進(jìn)行投資，因此，財務(wù)管理模塊需要培養(yǎng)學(xué)生籌資需求預(yù)估和項目可行性報告撰寫的能力。當(dāng)創(chuàng)業(yè)者順利獲得融資后，他們需要具備資金運用的能力。

此外，投資人基于獲取投資報酬為目的，創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)價值估算直接影響融資的可能性與融資的額度。投資者的引入同時伴隨著股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以避免后續(xù)管理層與投資者之間控制權(quán)之爭、創(chuàng)始人之間的管理權(quán)之爭。因此，財務(wù)管理模塊教學(xué)目標(biāo)需要培養(yǎng)學(xué)生掌握估值方法，形成在引入新投資人同時兼顧股權(quán)結(jié)構(gòu)搭建的觀念。

三、財務(wù)管理模塊教學(xué)的內(nèi)容設(shè)計

不難發(fā)現(xiàn)，財務(wù)管理模塊的教學(xué)目標(biāo)涵蓋了財務(wù)管理課程體系所涉及的所有內(nèi)容，與當(dāng)前的財務(wù)管理課程不同的是，財務(wù)管理模塊教學(xué)的內(nèi)容以滿足初創(chuàng)型公司的財務(wù)管理需求為目標(biāo)。因此，對應(yīng)的教學(xué)內(nèi)容將圍繞著初創(chuàng)型企業(yè)展開，主要包括財務(wù)管理基本理論、投資管理、籌資管理和營運資本管理四個子模塊的內(nèi)容。

1.財務(wù)管理基本理論子模塊

基本理論章節(jié)主要為了建立學(xué)生財務(wù)管理的意識及對財務(wù)管理活動的基本認(rèn)知，可以細(xì)化分為五個方面的議題：

（1）財務(wù)管理是什么？通過財務(wù)管理的定義，讓學(xué)生鎖定財務(wù)管理的對象是資金，明確財務(wù)管理模塊在整個創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程體系的位置，為何會開設(shè)財務(wù)管理課程，更重要的是明確財務(wù)管理在企業(yè)管理中的作用以及與其他管理活動的關(guān)系。

（2）財務(wù)管理目標(biāo)是什么？從歷史維度來看，財務(wù)管理目標(biāo)經(jīng)歷了從利潤最大化、每股盈余最大化到股東價值最大化，從企業(yè)生命周期來看，每個階段的財務(wù)管理目標(biāo)和側(cè)重點有所不同。面對未來的創(chuàng)業(yè)者，財務(wù)管理目標(biāo)側(cè)重結(jié)合企業(yè)生命周期講授更能符合其需求。

（3）初創(chuàng)型企業(yè)財務(wù)管理組織機構(gòu)與管理制度。初創(chuàng)型企業(yè)人力資本投入有限，不可能建立完備的組織機構(gòu)和管理制度，但至少須對日常的資金管理建立監(jiān)督與反饋機制，以及籌資和投資的決策機制。

（4）初創(chuàng)型企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的影響因素，包括財務(wù)管理所面對的社會環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境等外部環(huán)境因素和企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)等內(nèi)部因素。對初創(chuàng)型企業(yè)而言，法律環(huán)境因素尤為重要。初創(chuàng)型企業(yè)一方面因為初創(chuàng)者的法律意識缺乏和盈利的壓力，易出現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營的問題;另一方面由于企業(yè)的新業(yè)態(tài)特征，政府的法律法規(guī)滯后，且監(jiān)管政策的地域性差異，使初創(chuàng)型企業(yè)違規(guī)的可能性增加且合規(guī)成本也隨之提高。

（5）財務(wù)管理的基礎(chǔ)理論。財務(wù)管理模塊課程是以培養(yǎng)學(xué)生的實踐運用能力為目的，但這并不代表可以忽視理論部分的講授。理論指導(dǎo)實踐，學(xué)生對理論部分的理解越透徹，越能對財務(wù)管理的方法有更全面、客觀的運用，不會盲目迷信。

2.籌資子模塊

初創(chuàng)型企業(yè)具有迫切的資金需求。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表，資金來源可以分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。對初創(chuàng)型企業(yè)而言，資金的來源渠道同樣涵蓋這兩類。作為初創(chuàng)者需要了解兩種融資渠道的優(yōu)缺點，更重要的是，熟悉可供初創(chuàng)型企業(yè)選擇的具體融資渠道有哪些，尤其是新興的融資方式，不同融資渠道的風(fēng)險點，以及資金提供方的出資考量。其中，包括國家和地區(qū)、銀行對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目的扶持貸款政策。但由于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，從風(fēng)險控制的角度來看，初創(chuàng)型企業(yè)偏好股權(quán)融資。此外，從現(xiàn)實的情況來看，初創(chuàng)型企業(yè)的初始資金中很大一部分是創(chuàng)業(yè)者的個人或家庭的儲蓄投入，這意味著創(chuàng)業(yè)者具有一定的資金實力。若是創(chuàng)業(yè)團隊創(chuàng)建企業(yè)，可能存在以不同形式的出資，或不同額度的出資，需要在出資的同時明確決策機制與資金退出機制。

3.投資子模塊

投資子模塊不僅包括項目可行性報告的撰寫，還包括項目評價、經(jīng)濟效益評價?；诖耍匾膬?nèi)容之一是學(xué)生掌握項目可行性報告的撰寫方法，及投資者評價項目的標(biāo)準(zhǔn)和考慮因素。教學(xué)可以以某個具體項目為例，讓學(xué)生動手撰寫一份項目可行性報告，通過實操練習(xí)，掌握項目可行性報告的撰寫要點方法，或?qū)W(xué)生分為創(chuàng)業(yè)者和投資人兩組，進(jìn)行籌資和投資決策場景模擬，還可安排學(xué)生事先觀看創(chuàng)業(yè)項目類節(jié)目等。

4.營運資本管理子模塊

與其他企業(yè)一樣，營業(yè)資本管理的內(nèi)容主要涉及現(xiàn)金管理、存貨管理、應(yīng)收賬款和短期債務(wù)管理等。對初創(chuàng)企業(yè)來說，為了開拓市場不僅需要大額的資金投入，且大多數(shù)企業(yè)采用信用銷售，但初創(chuàng)企業(yè)信用采購能力受限，使得初創(chuàng)企業(yè)需要大量的營運資金。而初創(chuàng)企業(yè)融資能力不強，且企業(yè)倒閉原因多數(shù)不是因為虧損，而是資金鏈斷裂。由此，現(xiàn)金管理對初創(chuàng)企業(yè)尤為重要，是重點內(nèi)容。

參考文獻(xiàn)：

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