江瀚蘇

如果把時間推到8年前，你隨便問一個人中國手機(jī)市場的巨頭有誰？你得到的答案一定不會是現(xiàn)在的“華米o(hù)v”而會是“中華酷聯(lián)”，除了華為依舊蓬勃發(fā)展之外，其他幾家都已經(jīng)不再成為大眾的焦點。這其中可能混得最差的就是“中華酷聯(lián)”中的第三家企業(yè)：字龍酷派。

這家曾經(jīng)風(fēng)靡中國，中國通訊運(yùn)營商最青睞的手機(jī)巨頭，越來越難聽到他的消息。已經(jīng)推遲20個月才發(fā)布的宇龍酷派財報終于姍姍來遲。辭別賈躍亭，財報不佳的酷派還有重振雄風(fēng)的希望嗎？

2018年12月6日，停牌超過20個月的酷派集團(tuán)發(fā)布2017年財務(wù)報告。酷派集團(tuán)2017年營收33.78億港元，較2016年同比下滑58%，年內(nèi)虧損26.74億港元，同比減虧38%。每股攤薄虧損0.53港元，這一數(shù)字相比0.72港元的股價頗為刺眼。雖然虧損較2016年收窄，持續(xù)下滑的營收依舊表明，酷派仍在危險邊緣。

作為中華酷聯(lián)的一員，酷派曾經(jīng)風(fēng)光無限。即使進(jìn)入智能機(jī)時代，在競爭激烈的國產(chǎn)手機(jī)市場上，酷派2011-2015年仍舊實現(xiàn)持續(xù)盈利，2015年凈利潤更高速22.77億港元。但第二年即急轉(zhuǎn)直下，出現(xiàn)44億港元的巨虧。

酷派管理層對慘淡業(yè)績的解釋是：因業(yè)務(wù)重組、中國智能手機(jī)市場競爭激烈以及中國區(qū)域市場份額及銷量減少所致。2018年的手機(jī)市場上，各類榜單已無酷派的身影。偶爾的亮相，多是兄賣一塊土地資產(chǎn)，或者與友商的商業(yè)糾紛。

營收構(gòu)成上，移動電話和相關(guān)配件是酷派的絕對主力，該項收入2017年為32.64億港元，占總收入96.62%。考慮到2018年國內(nèi)手機(jī)市場酷派基本已經(jīng)默默無聞，如果仍舊以手機(jī)營收主體計算，2018年營收腰斬的現(xiàn)象或?qū)⒀永m(xù)。

酷派究竟是如何淪落至此的？辭別賈躍亭的酷派還有希望嗎？酷派的問題絕不是一天造成的。從經(jīng)營業(yè)績上看，酷派在2014年營收達(dá)到249億港元的巔峰，此后每年以接近腰斬的方式下滑，一路跌到本次公布業(yè)績的33.78億港元。

利潤方面的升降趨勢與營收有一定反差。營收下降的2015年，酷派取得凈利潤23億港元的歷史最好業(yè)績，此后的數(shù)據(jù)開始讓人觸目驚心。2016年賈躍亭入主，當(dāng)年歸母凈利為虧損29.86億港元，創(chuàng)下公司歷史上最大年度虧損紀(jì)錄。

從酷派內(nèi)部的主營業(yè)務(wù)邏輯來看，酷派的成功來自于對通訊運(yùn)營商渠道的占據(jù)。2008年，隨著3G牌照的發(fā)放，中國從2G時代正式轉(zhuǎn)向3G時代。拿到新制式牌照的通訊運(yùn)營商們卻并不開心，有些甚至一籌莫展。究其根源在于當(dāng)時的中國手機(jī)幾乎都是2G的天下，3G手機(jī)雖然已經(jīng)有了幾款，但高昂的價格讓消費(fèi)者望而卻步。

即使從運(yùn)營商那里拿到了3G手機(jī)sim卡，卻始終只能在2G制式的手機(jī)上使用，這讓運(yùn)營商頭疼不已。最終，運(yùn)營商下定決心，以補(bǔ)貼形式拓展市場。在選擇手機(jī)機(jī)型的時候，宇龍酷派正式進(jìn)入了運(yùn)營商的視野。由于擁有良好的公關(guān)能力，宇龍酷派訊速從三大通訊運(yùn)營商手中拿下了高額訂單，借助運(yùn)營商的加持之力，酷派如日中天。

3G時代之后幾乎沒有停頓就進(jìn)入了4G時代，通訊運(yùn)營商的補(bǔ)貼力度不僅沒減反而進(jìn)一步增加，這讓宇龍酷派賺得盆滿缽滿。在2014年通訊運(yùn)營商補(bǔ)貼的巔峰時刻，酷派也拿到了249億港元的巔峰營收。但隨著通訊運(yùn)營商補(bǔ)貼的減少以及5G的遲到，酷派的好日子也就到了頭。缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因的宇龍酷派想要觸網(wǎng)發(fā)展正苦無良機(jī)之時，賈躍亭的出現(xiàn)讓酷派看到了希望。2016年，酷派進(jìn)入樂視陣營，成為賈躍亭樂視生態(tài)中的重要成員。

好景不長，在酷派抱住賈躍亭大腿準(zhǔn)備大干一場的時候，這條“大腿”卻出事了。賈躍亭在2017年出走美國，樂視系分崩離析，讓還沒能過上一天好日子的酷派雪上加霜。

酷派前路坎坷，但卻不是毫無希望。

一方面，等了那么多年5G時代終于姍姍而來，4G到5G的變換又將會是一場巨大的手機(jī)淘汰大戰(zhàn)?，F(xiàn)在市場上曾經(jīng)和酷派競爭的運(yùn)營商渠道對手只剩下華為、小米、OPPO、VIVO等寥寥數(shù)家，這讓與運(yùn)營商有著良好關(guān)系基礎(chǔ)的酷派有了優(yōu)勢。

另一方面，公開資料顯示，酷派有一萬余件發(fā)明專利申請，兩千多件專利獲得了授權(quán)，這讓酷派擁有了不少國產(chǎn)手機(jī)廠商都不具備的專利優(yōu)勢。如果這張牌打得好，反而套有出其不意的效果。

酷派必須要解決的是，如何在市場上再推出一款叫好又叫座的手機(jī)產(chǎn)品。生存還是毀滅，雖然尚不明確，但酷派的確已經(jīng)走到了命運(yùn)的十字路口。