黃建康 王璐

摘 要：經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展背景下，對外直接投資作為國際技術(shù)溢出的一條重要途徑，從“一帶一路”沿線發(fā)展中國家異質(zhì)性的角度探討逆向技術(shù)溢出對本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響是當(dāng)前研究的薄弱環(huán)節(jié)。故此，本文研究發(fā)現(xiàn)：在引入人力資本吸收能力的情況下，“一帶一路”國家對外投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化并沒有發(fā)揮正向作用，分投資區(qū)域的角度來看，僅對獨(dú)聯(lián)體的投資表現(xiàn)出較小的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化促進(jìn)作用。文章的研究對我國進(jìn)一步開展對“一帶一路”國家的投資有積極的探索作用。

關(guān)鍵詞：一帶一路；對外直接投資；逆向技術(shù)溢出；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

一、引言及文獻(xiàn)綜述

對外投資是國際技術(shù)溢出的一條重要途徑。當(dāng)前，中國的“一帶一路”戰(zhàn)略仍處于不斷深化推進(jìn)階段?？紤]到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)質(zhì)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以技術(shù)的進(jìn)步為前提，早在1990年，坎特威爾和托蘭惕諾（1990）就提出了技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論。

而最早開啟OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)相關(guān)研究的學(xué)者當(dāng)屬日本學(xué)者寇伽特和昌（1990）。之后，國內(nèi)外學(xué)者分別從不同角度開展積極探索，并提出了很多有價(jià)值的理論和觀點(diǎn)?，F(xiàn)有文獻(xiàn)主要集中于以下三大方面：一是從逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在性展開研究；如沈能、趙增耀（2013）以及比澤爾和克里克斯（2008）、阿爾阿札威（2012）等。二是分析探討逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素；如盧漢林，馮倩倩（2016）、而霍忻（2017）等。三是引入吸收能力，探討對外直接投資逆向技術(shù)溢出的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。這三方面研究肯定了逆向技術(shù)溢出所產(chǎn)生的示范、模仿和競爭效應(yīng)，但少有學(xué)者研究如對“一帶一路”國家這樣經(jīng)濟(jì)較不發(fā)達(dá)國家的投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)是否存在，如果存在的話又是否能引致如中國這樣吸收能力有待提高的發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

基于此，本文欲搭建省級面板數(shù)據(jù)回歸模型分投資區(qū)域探索“一帶一路”國家差異性對中國對外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)引致的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化產(chǎn)生的影響。這將為我國向創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和供給測結(jié)構(gòu)性的調(diào)整提供理論依據(jù)與政策建議。

二、模型構(gòu)建和變量說明

1.數(shù)據(jù)來源

由于世界銀行研發(fā)投入相關(guān)數(shù)據(jù)只更新到2015年，本文樣本年限區(qū)間為2003年-2015年。數(shù)據(jù)來源范圍包括中國勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒及各省的統(tǒng)計(jì)年鑒。選取樣本“一帶一路”涉及的國家，個(gè)別缺失的數(shù)據(jù)使用線性插值法填補(bǔ)，刨除數(shù)據(jù)大幅度丟失如卡塔爾、巴林、孟加拉、阿富汗、不丹、馬爾代夫等十三國不計(jì)入樣本。

2.實(shí)證模型構(gòu)建

文章依據(jù)研究目的，借鑒了L-P模型把對外直接投資作為溢出渠道，還同樣引入人力資本變量作為交互項(xiàng)探討逆向技術(shù)溢出的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效應(yīng)及對外投資國家異質(zhì)性對其的影響。

3.變量說明

各省研發(fā)資本存量采用永續(xù)盤存法：。將各省的名義研發(fā)支出折算為2003年的不變價(jià)格衡量，折舊率δ取5%水平?；暄邪l(fā)資本存量處理如上：。為了保持單位一致性，以2003當(dāng)年匯率換算為美元計(jì)價(jià)。

分別表示各省由對“一帶一路”國家的對外投資、實(shí)際利用外資和進(jìn)口貿(mào)易渠道溢出的研發(fā)資本存量。其公式如下：、和。公式中：由2003不變價(jià)格衡量的“一帶一路”國家j國美元計(jì)價(jià)GDP。RDjt表示j國的研發(fā)資本存量，當(dāng)年研發(fā)支出以2003年不變價(jià)GDP與世界銀行披露的研發(fā)比重進(jìn)行相乘而得。分別表示我國t期對“一帶一路”國家j國的對外直接投資總額、實(shí)際利用外資額和進(jìn)口額。而（i省t期OFDI存量比上我國對“一帶一路”各國OFDI存量的比重）、（i省t期進(jìn)口額占我國進(jìn)口額的比重）、（i省t期實(shí)際利用外資額占我國實(shí)際利用外資的比重）則是作為權(quán)重在全國從“一帶一路”國家獲得的研發(fā)資本存量的基礎(chǔ)上求得各省的份額。

Hrit表示各省人力資本水平，按照各省的就業(yè)人員受教育水平比重乘以教育年限列式求得：其中小學(xué)計(jì)6年，初中及中專計(jì)9年，高中及大專計(jì)12年，本科及以上計(jì)16年。

除此之外，本文運(yùn)用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化HL指標(biāo)來說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指標(biāo)CHY：。θi分別表示三次產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重3維向量與層次由低到高排序的向量X1=（1，0，0）、X2=（0，1，0）和X3=（0，0，1）之間的夾角。Yi和Li則表示第i個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值和就業(yè)人數(shù)。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

對面板數(shù)據(jù)建立回歸模型分析時(shí)，并依靠Hausman檢驗(yàn)來判斷使用固定效應(yīng)模型（FE）還是隨機(jī)效應(yīng)模型（RE）。

我國對“一帶一路”國家投資對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的總體效應(yīng)和區(qū)域效應(yīng)模型1回歸結(jié)果見表：

由上表可得：當(dāng)引入人力資本交互項(xiàng)進(jìn)入模型后，對外直接投資變量的系數(shù)顯著。再分別使LnHLit對LnSofdiit求偏導(dǎo)，接著將Lnhr的均值2.2142代入得：-0.0007（總體）、0.00031（獨(dú)聯(lián)體）、-0.0006（東盟）-0.0012（中東歐）?？芍?，總體而言，我國目前對“一帶一路”沿線國家的投資并未發(fā)揮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用，這一方面可能是因?yàn)獒槍@些國家的投資大多屬于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需要較長的經(jīng)濟(jì)周期才能反饋出經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。另一方面，也可能由于目標(biāo)國家的經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平與中國相差不大，甚至有的落后于中國，所以暫且無法發(fā)揮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的帶動(dòng)作用。

至于獨(dú)聯(lián)體投資區(qū)位優(yōu)勢較佳，并且其高度重視這次“一帶一路”建設(shè)活動(dòng)，中國與其截至當(dāng)前的產(chǎn)能合作也在持續(xù)穩(wěn)定推動(dòng)著。所以盡管該地區(qū)投資風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)方面不是“一帶一路”國家中最具優(yōu)勢的，卻表現(xiàn)出較好的經(jīng)濟(jì)合作潛力。

四、結(jié)論及相關(guān)建議

本文通過構(gòu)建省級面板數(shù)據(jù)回歸模型分析針對“一帶一路”國家的OFDI溢出的研發(fā)資本存量對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，得出以下結(jié)論：總體而言，當(dāng)前我國對“一帶一路”國家直接投資的逆向技術(shù)溢出并沒有發(fā)揮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化效應(yīng)，這可能是由于“一帶一路”國家本身技術(shù)水平的限制或者是“一帶一路”建設(shè)具有長期性，需要較長的反饋周期。同時(shí)這之中，對獨(dú)聯(lián)體的投資是促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的，可以后續(xù)加強(qiáng)合作。綜上，本文提出以下建議：

（1）為了進(jìn)一步推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，我國應(yīng)該鼓勵(lì)實(shí)施對“一帶一路”國家技術(shù)獲取型的對外直接投資。當(dāng)下，國內(nèi)對沿線國家投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)相比進(jìn)口渠道，影響比較微弱。接下來可以通過優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、適度擴(kuò)大投資規(guī)模等措施，發(fā)揮投資國間的比較優(yōu)勢。

（2）當(dāng)下，我國省級投資外部性并未在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)程中充分發(fā)揮作用，政府應(yīng)結(jié)合本地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況對各區(qū)域的投資加以引導(dǎo)，尤其是西部地區(qū)應(yīng)抓住“一帶一路”建設(shè)中其所具有的區(qū)位優(yōu)勢，大力扶持本地優(yōu)勢新興產(chǎn)業(yè)的成長。

（3）政府應(yīng)重視人力資本因素。首先可以通過扶持教育機(jī)構(gòu)，針對性培養(yǎng)特殊技術(shù)人才，來打造本地人力資本優(yōu)勢。其次，依據(jù)本地區(qū)市場，對相關(guān)企業(yè)人才培養(yǎng)給予扶持，幫助打造企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢。最后鼓勵(lì)這些企業(yè)的投資向“一帶一路”上教育水平高的國家進(jìn)行傾斜，推動(dòng)人員和研發(fā)要素的跨國流動(dòng)。

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作者簡介：黃建康（1965- ），男，江蘇蘇州人，江南大學(xué)商學(xué)院院長助理、教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，江南大學(xué)MBA教育中心執(zhí)行主任，研究方向：跨國公司與國際投資、產(chǎn)業(yè)金融理論與實(shí)務(wù)；王璐（1994- ），女，江蘇連云港人，江南大學(xué)碩士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)金融學(xué)