董忱

日前，記者從山東銀保監(jiān)局獲悉，齊魯銀行首次公開發(fā)行A股股票并上市的申請已獲批復。這也意味著，新三板“最賺錢”的銀行——齊魯銀行，將成為濟南上市公司中的“新成員”，也有望成為繼青島銀行之后山東第二家上市的城商行。

撤離新三板

山東銀保監(jiān)局在相關批復中稱，同意齊魯銀行首次公開發(fā)行A股普通股，發(fā)行規(guī)模不超過本次發(fā)行后總股本的25%（含25%）。本次發(fā)行所募集的資金扣除發(fā)行費用后，應全部用于充實齊魯銀行資本金。批復日期為2019年4月30日。

齊魯銀行前身為1996年在濟南市16家城市信用社和1家城信社聯(lián)社的基礎上組建的濟南城市合作銀行，1998年更名為濟南市商業(yè)銀行股份有限公司，2004年吸收澳洲聯(lián)邦銀行入股，2009年更名為齊魯銀行，也是全國第四家、山東省首家引進外資股東的銀行。

據(jù)悉，齊魯銀行為新三板首家掛牌城商行，作為新三板唯一的一家城商行于2015年6月29日掛牌。早在2018年11月，該行就宣布籌劃A股IPO，并在新三板停牌，在新三板掛牌期間因其體量最大，業(yè)績喜人，多次被冠以“巨無霸”“盈利王”“融資王”等多個頭銜。

從齊魯銀行發(fā)布的2018年財報顯示，2018年末，該行總資產增長12.46%至2657.37億元。各項存款余額1844.27億元，比年初增加200.78 億元，增長12.22%，各項存款總量穩(wěn)居山東省城商行首位，增量在山東省內城商行和濟南地區(qū)金融機構中均排名第一。

從經(jīng)營情況來看，齊魯銀行2018年實現(xiàn)營業(yè)收入64.02億元，同比增長18%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤21.52億元，同比增長6.83%。不過，相較于2017年的表現(xiàn)，該行歸屬于股東的凈利潤增速明顯放緩，但其利潤增速高于北京銀行、鄭州銀行、青島銀行。

同時，在資產質量上，該行2018年不良率1.64%，非應計不良貸款比63.70%，較上年下降29.06 個百分點;逾期貸款占比 1.36%，較 上年下降 0.65 個百分點;撥備覆蓋率 192.68%，資本充足率14.50%，保持行業(yè)較高風險抵御水平。

值得一提的是，該行在年報中表示，將持續(xù)推薦戰(zhàn)略轉型。第一是大零售轉型深化升級，2018 年末，齊魯銀行個人存款余額677.17 億元，比年初增加 125.77 億元，增長22.81%，增速連續(xù)三年保持20%以上;個人貸款余額 306.09 億元，連續(xù)三年增速保持在40%以上。

對于此次轉板原因，齊魯銀行相關負責人表示：“目前齊魯銀行進軍A股的條件已經(jīng)成熟，進軍IPO主要是從我行實際情況出發(fā)，為進一步拓寬資本補充渠道，更好的服務實體經(jīng)濟，提升市場競爭力和風險抵御能力，推動長遠發(fā)展經(jīng)審慎評估作出的重大戰(zhàn)略決定。”

同時，齊魯銀行表示，為了進一步明確公司對股東的合理投資回報規(guī)劃，保持上市后現(xiàn)金分紅政策的一致性、合理性和穩(wěn)定性，還制定了首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并上市后三年股東分紅回報規(guī)劃。

“當初，齊魯銀行選擇登陸新三板，看中的就是新三板快速發(fā)展騰飛階段的各種創(chuàng)新元素、新三板廣闊的發(fā)展空間和高成長性。借助新三板的平臺，中小銀行不僅可進行融資，符合條件的還可以轉板上市，這無疑為中小銀行外源融資提供了一個新的途徑。”銀行業(yè)內專家表示，但由于各種因素的綜合作用下，新三板當初的設置功能，特別是便捷的融資通道和轉板等功能，都在實踐中遇到了比較大的障礙，因此選擇 A 股上市是為了讓股權融資渠道更加暢通，A 股相對更好的融資環(huán)境有利于相關資金的籌集。

當然，熟悉證券市場的人士都清楚，相比于A股、H股上市的高門檻，登陸新三板對于中小銀行來說顯然更為容易。但對于體量相對龐大的城商行來說，無論從融資額度還是品牌提升等方面考慮，主板顯然吸引力更大，這也是齊魯銀行選擇轉入主板的原因。

轉A股是必然

撤離新三板轉而沖擊A股市場，齊魯銀行并非第一股?，F(xiàn)有不少股在新三板停牌申請轉主板。

數(shù)據(jù)顯示，目前在過萬家新三板掛牌企業(yè)中，金融企業(yè)為148家，占比僅為1.36%。其中，掛牌銀行為9家，包括1家城商行（齊魯銀行），4家農商行（如皋銀行、匯通銀行、喀什銀行、邢農銀行），3家村鎮(zhèn)銀行（客家銀行、鹿城銀行、國民銀行），以及1家農信社（瓊中農信）。除齊魯銀行外，另一家實力較強的掛牌銀行——江蘇如皋農村商業(yè)銀行也在積極籌備轉板A股上市，其股票也已暫停轉讓。

在中原銀行首席經(jīng)濟學家王軍看來，目前新三板的融資情況并不理想，并且考慮到A股堰塞湖以及新市場的吸引力，如今新三板幾乎成了僵尸市場，市場功能不能充分發(fā)揮。

“因銀行資本充足率的監(jiān)管要求，越來越多的銀行迫切需要通過A股上市來夯實資本金?！睒I(yè)內人士認為，對于新三板規(guī)模較大的少數(shù)幾家銀行來說，無論是出于融資規(guī)模或是品牌提升等方面考慮，可能會越來越傾向于選擇轉板A股IPO。因為相較于其他掛牌企業(yè)，銀行資產規(guī)模相對較大，具有持續(xù)經(jīng)營能力，因此這方面的可預期性還是比較強的。

也有分析師認為，從目前來看，新三板銀行轉板A股，并不會成為常態(tài)。除了齊魯銀行、如皋銀行之外，另外其他7家銀行規(guī)模、體量都不是很大，預計在銀行治理水平、盈利能力、合規(guī)經(jīng)營規(guī)范度等方面離IPO要求還有一定的差距。

記者注意到，2018年11月2日，從齊魯銀行宣布正式進行轉板連發(fā)的6條公告可以看出其上市的急迫。究其原因，還是資本承壓，急于上市募資補血。

事實上，自 2015 年 6 月齊魯銀行在新三板掛牌以來，共完成兩次定向增發(fā)，2015 年 8 月、2017 年 12 月分別以 3.18 元/股、3.9 元/股的價格合計募集資金約 65 億，募資用于補充該行的一級資本。除定增外，齊魯銀行還通過發(fā)行優(yōu)先股、二級資本債券等方式募集資金。2016 年 8 月，該行發(fā)行 2000 萬優(yōu)先股股票，募集資金 20 億元，扣除發(fā)行費用后，全部用于補充其他一級資本，提高公司資本充足率。

齊魯銀行在新三板掛牌后雖然成功實現(xiàn)募資，不過，即便頻頻“補血”，其仍然面臨資本充足率下滑的壓力。

在近幾年發(fā)展中齊魯銀行也在嘗試轉型，相關負責人對媒體公開表示，公司《2017～2019新三年發(fā)展規(guī)劃》已確立了“打造具有競爭力的精品區(qū)域銀行、成為中小企業(yè)、城鄉(xiāng)居民和驅動本地經(jīng)濟的首選銀行”的戰(zhàn)略愿景。通過持續(xù)創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展模式，明確了五大業(yè)務板塊的戰(zhàn)略布局和規(guī)劃，即打造公司業(yè)務作為規(guī)模和利潤增長的主要支撐，零售業(yè)務作為可持續(xù)發(fā)展的基石，金融市場業(yè)務作為規(guī)模和利潤增長的有效動力，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務作為改善客群結構的重要手段，縣域金融業(yè)務作為獨樹一幟的特色業(yè)務，以此來共同推動公司金融服務水平的不斷提升。

記者梳理了近年來從新三板轉主板的企業(yè)，從這些公司披露的業(yè)績預告看，業(yè)績下滑企業(yè)只是少數(shù)，大部分公司實現(xiàn)業(yè)績正增長，部分公司不僅業(yè)績翻番更創(chuàng)出近年凈利新高。

另外值得注意的是，據(jù)山東證監(jiān)局的相關最新數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，濟南境內上市公司為25家。有媒體統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2018年，濟南上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入3606億元，歸屬母公司凈利潤127.79億元。其中，7家公司營收超過100億元，5家超過400億元。營收最多的華電國際為883.65億元，山東鋼鐵、山東黃金的營收也都超過500億元。有4家公司凈利潤超過10億元，盈利最多的山東高速為29.44億元，排名第二的山東鋼鐵盈利21.07億元。

從新三板的情況看，去年濟南新三板企業(yè)總營業(yè)收入316億元位列全省各市榜首，在數(shù)量、營業(yè)收入及凈利潤方面均“領跑”山東其他市。其中，圣泉集團位列齊魯銀行之后，成為山東新三板“盈利榜”的亞軍。