沐恩

科創(chuàng)板的炒作方向

主持人：指數(shù)在周一上漲后，一直維持震蕩的走勢。

袁月：指數(shù)總體還是屬于修復(fù)周線指標(biāo)的范疇內(nèi)，上方前高或者3200點(diǎn)附近就是重壓力，下方支撐在20日線和2940點(diǎn)附近。指數(shù)若想有效突破肯定還是需要權(quán)重白馬股的作用，這也是需要量能的，否則，遇到壓力時還會震蕩回踩的。只要短期下方支撐不有效跌破，還將是維持區(qū)間震蕩的走勢，并且仍存在個股的機(jī)會。

盤面的特點(diǎn)也是近期一直強(qiáng)調(diào)的科技、金融與消費(fèi)股輪動，這個節(jié)奏不難把握，重點(diǎn)是學(xué)會低吸。當(dāng)然對于選股也是有一定要求的，激進(jìn)的選擇前期資金較強(qiáng)的，但這只是短線思路。穩(wěn)妥的還是選擇基本面有保障的，這種更具中線優(yōu)勢，尤其是指數(shù)漲跌對于持有這類個股來說都不會慌。

主持人：本周題材股的炒作力度似乎還在減弱，接下來還有什么方向可以重點(diǎn)關(guān)注？

袁月：對于題材股炒作而言，雖然周中也出現(xiàn)過百股漲停的局面，但上漲個股的風(fēng)格卻不同，繼續(xù)由高位向低位板塊切換，比如環(huán)保、傳媒等?？傮w對于游資炒作的特點(diǎn)還是要牢記，炒地圖也好、廣電系也罷，都不能改變炒作的階段。

目前市場缺少新的熱點(diǎn)，接下來關(guān)于科創(chuàng)板的炒作方向依舊值得留意。一條線是參股相關(guān)上市公司的個股，但這種機(jī)會難點(diǎn)在于明牌的公司不一定漲，暗線的公司一旦消息落地，通常又不會給好的介入機(jī)會。另一條線是某些公司登陸科創(chuàng)板后，估值可能會比較高，這對于已經(jīng)在A股上市的同類公司會形成比價效應(yīng)，帶動A股的同類公司出現(xiàn)上漲，相較而言，這條線更好把握。

中線堅持確定性

? 主持人：短線不好把握的話，那么中線應(yīng)該在哪些領(lǐng)域挖掘？

袁月：短期炒作看似刺激，但也要分清階段，如果不適合這種風(fēng)格或者不具備這種能力，還是要把精力放在中線邏輯確定性更強(qiáng)的板塊中去。如真科技、新能源、大消費(fèi)。前兩者偏成長類，國家政策支持明確，產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，其中一些公司必將受益，但難點(diǎn)在于要對行業(yè)有深入的了解，并且明白主要公司所處的細(xì)分領(lǐng)域和地位，也就是誰有可能最終受益行業(yè)的發(fā)展，要具備持續(xù)的跟蹤和分析能力。

相較而言，雖然消費(fèi)類個股成長性或者說爆發(fā)性不如這兩個領(lǐng)域，但商業(yè)模式相對簡單，主營業(yè)務(wù)也不復(fù)雜，并且根據(jù)預(yù)估業(yè)績都能算出來相對合理的估值，這對于普通投資者來說，研究跟蹤就相對容易，控制好心態(tài)和倉位，漲跌都會有應(yīng)對策略。

當(dāng)然，具體的選股邏輯要展開講篇幅肯定不夠，但最終的結(jié)果就是產(chǎn)業(yè)發(fā)展都會向龍頭公司集中。這也就是為什么一直強(qiáng)調(diào)要選龍頭的原因，畢竟確定性最高。即使是在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣、盤面環(huán)境弱勢的情況下，雖然龍頭公司也會調(diào)整，但最終還是會收復(fù)失地創(chuàng)新高的。

主持人：那就簡單用白酒板塊說說吧！這也是你一直看好并且之前的文章中有過提示，近期漲幅不錯。

袁月：雖然白酒板塊也有周期性一說，但這與傳統(tǒng)意義上周期股并不相同。通過財務(wù)報表可以看到，白酒企業(yè)的現(xiàn)金流一直是非常好的，主要是因?yàn)樵牧鲜召徴汲杀颈戎貥O低，整個生產(chǎn)和采購過程幾乎不消耗資金，并且還可以長時間維持較高的毛利率和凈利潤率，這都是其他行業(yè)不能比的。此外，白酒屬于稀缺性品種，行業(yè)壁壘較高，再結(jié)合上述等原因，是外資比較喜歡的品種，無論漲跌，都會有外資不斷進(jìn)行配置。

就目前而言，雖然白酒板塊近期持續(xù)反彈，但個股所處位置和未來預(yù)期都是不同的，這也是由于企業(yè)發(fā)展路徑不同導(dǎo)致的。對于板塊邏輯來講，短期行情的催化劑在于動銷和比價效應(yīng)，中長期看還是在于品牌和持續(xù)盈利能力。

對于選股，機(jī)構(gòu)和外資還是青睞龍頭，這種龍頭分為總龍頭和細(xì)分龍頭。比如按地域或者產(chǎn)品價格劃分，只要在某個領(lǐng)域做的不錯，保持穩(wěn)定增長，股價最終都會得到反映。相反，短線游資更喜歡超跌低價的個股，但往往這類品種在品牌和銷售渠道上做的都不夠優(yōu)秀，參與短炒可以，但中線也許并不具備優(yōu)勢。