時(shí)小儂

摘? 要：隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，為了適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展，我國的金融體系發(fā)生了巨大的變革，新形勢(shì)下的衡陽金融呈現(xiàn)出多元化和復(fù)雜化的特點(diǎn)，導(dǎo)致了金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的頻繁發(fā)生，各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)開始涌現(xiàn)出來，造成了金融投資者的各種損失。該文深入地剖析了衡陽金融存在的問題風(fēng)險(xiǎn)，從關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)、投資行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)、夸大宣傳風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管缺失風(fēng)險(xiǎn)5個(gè)維度來描述金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的形成過程，最后針對(duì)這五大風(fēng)險(xiǎn)提出了防范措施和對(duì)策。

關(guān)鍵詞：衡陽市? 金融? 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)? 建議

中圖分類號(hào)：F83? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1672-3791（2019）03（a）-0235-02

衡陽金融系統(tǒng)逐步走向了多元化、多重目標(biāo)，多元化致使金融系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，然而，各個(gè)目標(biāo)之間又相互矛盾，致使衡陽金融系統(tǒng)難于協(xié)調(diào)，這些都給衡陽金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下了伏筆。

1? 新形勢(shì)下衡陽金融存在的問題風(fēng)險(xiǎn)

在2017年，中國在銀行表外業(yè)務(wù)方面另辟蹊徑，達(dá)到8萬億元的業(yè)務(wù)量，其中有委托貸款和信貸投資，與新增加的銀行貸款幾乎保持同樣的量。然而，根據(jù)金融穩(wěn)定委員會(huì)的定義，對(duì)我國金融規(guī)模進(jìn)行預(yù)算，到2017年底，中國的金融業(yè)務(wù)量將會(huì)突破30多萬億元，達(dá)到了全國銀行金融機(jī)構(gòu)貸款總額51.7萬億元的2/3，面對(duì)著這么龐大的融資量，多頭管理仍然缺乏行之有效的監(jiān)管效果，并且信息十分不透明，金融風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)。下面以衡陽金融出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為例進(jìn)行分析。

1.1 關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)

衡陽金融組織的股東與相關(guān)合作單位或上下游企業(yè)是合作關(guān)系，這種情形十分常見。比如，擔(dān)保企業(yè)正是私人交易中心的股東，因?yàn)槟承╉?xiàng)目是他們推薦的，交易中心就會(huì)在審查方面放松。對(duì)于一些不合格和不合規(guī)的公司項(xiàng)目，也能夠被準(zhǔn)許與項(xiàng)目庫對(duì)接，毫無阻礙地與投資者進(jìn)行資金方面的對(duì)接，如若公司的項(xiàng)目發(fā)生了一定的償付風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保企業(yè)將無法承擔(dān)賠償，投資者的資金將面臨巨額虧損。

1.2 投資行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

中國國家審計(jì)署最近公開宣布了衡陽政府債務(wù)情況的審計(jì)結(jié)果，其債務(wù)比率超過了100%。衡陽政府對(duì)借貸視如空氣，債務(wù)太高的話，風(fēng)險(xiǎn)很大，房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更是明顯。由于目前銀行貸款的門檻相對(duì)較高，可控性也很強(qiáng)。衡陽的投資和融資渠道，以及房地產(chǎn)等信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的領(lǐng)域，都不是很愿意通過私人的金融組織和銀行表外業(yè)務(wù)進(jìn)行融資，因而，各領(lǐng)域顯現(xiàn)出來的風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。

1.3 期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，中行實(shí)施了相對(duì)緊俏的貨幣政策。衡陽很多銀行都面臨著資金不夠的問題。它們只有利用高利息的理財(cái)產(chǎn)品才能吸引更多的存款，不惜把利息提高到8厘來搶奪存款。這迫使銀行不得不購買1～5年的高收益?zhèn)?，其流?dòng)性差、信用評(píng)級(jí)低，作為理財(cái)產(chǎn)品的基本運(yùn)作，使財(cái)富管理產(chǎn)品和基本資本與前面提到的高收益?zhèn)牡狡跁r(shí)間不相符合，這會(huì)造成很大的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 夸大宣傳風(fēng)險(xiǎn)

處理金融業(yè)務(wù)的初衷是吸收公眾存款[1]，因此，它涉及廣泛的問題。銀行和私人金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常夸大金融業(yè)務(wù)的低風(fēng)險(xiǎn)，并在面對(duì)公眾時(shí)對(duì)投資者進(jìn)行錯(cuò)誤的引導(dǎo)，特別是一些年齡較大的投資者，他們往往忽視了隱形存在的風(fēng)險(xiǎn)。如若項(xiàng)目具有很大的償付風(fēng)險(xiǎn)，投資者就會(huì)承擔(dān)很大程度的資金損失，或者是沒有達(dá)到投資者的預(yù)期收益效果。這很有可能會(huì)造成一些蝴蝶效應(yīng)，造成群體性事件的發(fā)生，例如，2012年，衡陽中支處理了銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)之間合作引發(fā)的糾紛，造成群體性事件，可能蔓延到正規(guī)金融。

1.5 監(jiān)管缺失風(fēng)險(xiǎn)

金融業(yè)務(wù)監(jiān)管的主體尚不清楚，缺乏對(duì)長期管理的有效監(jiān)督和管理以及不透明的信息，沒有形成正規(guī)的金融業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)體系，數(shù)據(jù)的上報(bào)途徑僅僅通過自己的意愿或是調(diào)查獲得，并且口徑不一致，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，在真實(shí)性和精準(zhǔn)性上十分欠缺。當(dāng)前，沒有比較正式的法律法規(guī)來確定這些管理部門的管理者和監(jiān)督管理負(fù)責(zé)人。沒有統(tǒng)一有效的管理方法，目前衡陽的金融行業(yè)監(jiān)督處于真空狀態(tài)。

2? 防范衡陽金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的政策建議

2.1 對(duì)于私人金融機(jī)構(gòu)，有必要加快立法程序

目前，有關(guān)私人金融交易監(jiān)管的法律法規(guī)很多。雖然有很多法律法規(guī)，但從國家到地區(qū)，沒有統(tǒng)一的立法，而且大多數(shù)是針對(duì)私人金融機(jī)構(gòu)的。例如，在多管理管理的狀態(tài)下，小額信貸公司、融資擔(dān)保企業(yè)和私人金融交易中心的監(jiān)督管理部門大部分都是地方政府的財(cái)管部門，典當(dāng)行的管理也隸屬本地的商務(wù)部。工商管理部門主要負(fù)責(zé)公司的注冊(cè)，但無論金融領(lǐng)域怎樣標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃，都希望政府部門加速立法的統(tǒng)一性，成立金融業(yè)協(xié)會(huì)，制定出金融業(yè)的自律條例，對(duì)融資的利率和服務(wù)中介費(fèi)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)定，使金融業(yè)綠色發(fā)展。

2.2 對(duì)于整個(gè)金融要加強(qiáng)管理，實(shí)行混業(yè)監(jiān)管

盡管衡陽每個(gè)金融組織的管理部門存在著差異，但是監(jiān)管部門必須統(tǒng)一起來。如今，銀行機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)企業(yè)、私人金融組織和其他類別的金融組織是各自為營的，但是它們之間卻藕斷絲連。隨著越來越多的跨職能部門和業(yè)務(wù)部門的發(fā)展，金融行業(yè)的快速發(fā)展強(qiáng)化了金融組織之間的聯(lián)系。當(dāng)前，行業(yè)監(jiān)管雖在“一行三會(huì)”的模式上變得更加專業(yè)，但是仍然不能很好地適應(yīng)于衡陽金融行業(yè)混業(yè)運(yùn)營的“潮流”，極易在眾多的業(yè)務(wù)交錯(cuò)中形成監(jiān)管上的空白。寄希望于中行實(shí)行混合的監(jiān)管模式，分離出商業(yè)金融組織，負(fù)責(zé)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)督管理，對(duì)社會(huì)產(chǎn)出更具權(quán)威性的金融時(shí)訊。這不僅利于整個(gè)金融行業(yè)第一時(shí)間掌握統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，還能對(duì)金融政策進(jìn)行宏觀上的調(diào)控，以防止系統(tǒng)性和跨行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

2.3 整個(gè)金融業(yè)應(yīng)增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感，強(qiáng)化服務(wù)理念

目前，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇困難，步履維艱。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中無望盈利的情況下，衡陽金融業(yè)存在嚴(yán)重的空洞化趨勢(shì)。它已經(jīng)從正常的“貨幣—經(jīng)濟(jì)—貨幣”盈利模式轉(zhuǎn)變?yōu)楫惓５摹柏泿拧泿拧笨沼Ｊ?，已成為貨幣這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的多層次分銷商，而實(shí)體經(jīng)營位于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的最底層，具有資本和成本的上升持久性。目前，中國金融業(yè)的爆發(fā)性增長并不是滿足實(shí)體經(jīng)營發(fā)展的需要，它反映出了衡陽金融行業(yè)的變態(tài)發(fā)展，如果不加干預(yù)將引發(fā)新一輪的金融危機(jī)。中國人民銀行應(yīng)該引導(dǎo)整個(gè)金融業(yè)，包括非政府金融機(jī)構(gòu)，增加社會(huì)的責(zé)任感，理解“皮之不存，毛將焉附”的真相，并與實(shí)體經(jīng)營一同面對(duì)成功和失敗，全力加大對(duì)衡陽實(shí)體經(jīng)營的投資力度，為其提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，實(shí)現(xiàn)衡陽實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)的互利共贏。

3? 結(jié)語

在金融業(yè)快速發(fā)展的背后，隨之而來的是金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是跨系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。中國的金融行業(yè)的發(fā)展具有中國自己的特色，衡陽金融風(fēng)險(xiǎn)主要來源于民間的借貸業(yè)務(wù)，企業(yè)之間的借貸市場(chǎng)已經(jīng)蓬勃發(fā)展。因此，我們應(yīng)該立足于國家的實(shí)情，借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化監(jiān)督和管理。首先，必須從觀念上進(jìn)行轉(zhuǎn)變，理解金融行業(yè)的發(fā)展是金融市場(chǎng)發(fā)展的大勢(shì)所趨。因而，我們必須向大禹學(xué)習(xí)，巧用“疏通”的方法，而不是一味地“堵塞”。實(shí)施規(guī)范化的管理行為，規(guī)范化操作，防止金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

參考文獻(xiàn)

[1] 袁達(dá)松，張賽文.論互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的法律對(duì)策[J].領(lǐng)導(dǎo)之友，2016（17）：50-56.

[2] 王文浩.我國金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技，2018（4）：106.