夏開忠

【摘 要】本文從國家扶持小微企業(yè)融資的政策解讀開始，闡述了“無還本續(xù)貸”產品的基本內涵，分析了“無還本續(xù)貸”產品在客戶準入、貸前調查和實際操作等方面存在的風險，強調了各銀行業(yè)金融機構加強對小微企業(yè)續(xù)貸產品的開發(fā)、創(chuàng)新貸款還款方式的重要性。

【關鍵詞】小微企業(yè)；融資；無還本續(xù)貸

在當前國家宏觀經濟整體下行壓力較大、金融機構面臨深度轉型，小微企業(yè)融資供需矛盾更加突出的背景下，要貫徹落實好國務院關于進一步扶持小微企業(yè)發(fā)展、推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的有關精神，引導和整合各種金融機構等資源助推小微企業(yè)成長，實現(xiàn)對小微企業(yè)的金融服務支持，十分必要。

小微企業(yè)由于資金短缺、經營規(guī)模有限等先天性條件的制約，融資難、融資貴是全球小微企業(yè)發(fā)展面臨的共同問題，其融資遇到的瓶頸和難點主要體現(xiàn)在：融資渠道有限、融資成本較高、小微企業(yè)信貸產品針對性不強等方面。

本文主要基于小微企業(yè)信貸產品角度，解讀近期金融機構新推出的“無還本續(xù)貸”產品，闡述小微企業(yè)融資業(yè)務新思路。

一、政策解讀

無還本續(xù)貸，起源于2014年銀監(jiān)會發(fā)布的《中國銀監(jiān)會關于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務提高小微企業(yè)金融服務水平的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2014〕36號，以下簡稱“36號文”），該文雖未明確提及“無還本續(xù)貸”一詞，但其中對“續(xù)貸”的相關要求展現(xiàn)了銀監(jiān)會對“無還本續(xù)貸”產品的初步定位（詳見表1.1）。從36號文中可以看到，“無還本續(xù)貸”初始形態(tài)已具備以下特征：有融資需求、有臨時資金困難、提前調查評審、簽新借款合同、通過新發(fā)放貸款結清已有貸款。以上特征表明，“無還本續(xù)貸”本質屬于“借新?lián)Q舊”，但又不同于傳統(tǒng)意義上的“借新?lián)Q舊”。

2015年6月，銀監(jiān)會在《中國銀監(jiān)會關于進一步落實小微企業(yè)金融服務監(jiān)管政策的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2015〕38號）中，向各銀監(jiān)局、各銀行明確提出了發(fā)展“無還本續(xù)貸”的要求（詳見表1.1）。

2017年8月，銀監(jiān)會與財政部、人民銀行、保監(jiān)會和國務院扶貧辦聯(lián)合印發(fā)《關于促進扶貧小額信貸健康發(fā)展的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2017〕42號），要求將“無還本續(xù)貸”應用到扶貧小額信貸領域。

總體來看，銀保監(jiān)會對小微企業(yè)續(xù)貸業(yè)務始終保持支持態(tài)度，在2015年到2017年對續(xù)貸政策的表述中重點提到了“無還本續(xù)貸”，在2018年的政策表述中未突出“無還本”概念，而重點突出了“流程簡化”和“無縫銜接”。近期，“無還本續(xù)貸”一詞更多地出現(xiàn)在了各大媒體上。

2018年8月4日，央視《新聞聯(lián)播》播出了山東省德州市的一家小微企業(yè)享受了無還本續(xù)貸政策紅利的新聞；

2018年8月11日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《加強監(jiān)管引領 打通貨幣政策傳導機制 提高金融服務實體經濟水平》的文章，強調“落實無還本續(xù)貸、盡職免責等監(jiān)管政策，提高小微企業(yè)貸款不良容忍度，有效發(fā)揮監(jiān)管考核“指揮棒”的激勵作用”。

2018年9月21日，銀保監(jiān)會召開“進一步提升銀行業(yè)和保險業(yè)服務實體經濟質效”發(fā)布會，銀保監(jiān)會發(fā)言人肖遠企首次解讀“無還本續(xù)貸”，他強調“無還本續(xù)貸的核心是要求提前審貸”。

二、產品解讀

（一）產品定義

傳統(tǒng)續(xù)貸的模式是結清再貸，即企業(yè)一個貸款周期結束后，需“先還舊、再借新”。一個貸款周期結束時，很可能一個經營周期并未結束，小微企業(yè)難以從流通中抽出資金“還舊”，此時企業(yè)需要“過橋”資金，而“過橋拆借”將給企業(yè)帶來新的風險。基于以上融資痛點，銀監(jiān)會鼓勵各銀行機構推出了無還本續(xù)貸產品，意在解決貸款期限和資金需求不匹配的問題。

盡管銀保監(jiān)會目前對無還本續(xù)貸沒有出具官方定義，但根據(jù)一系列文件描述的特征，大體可以得出以下定義：

無還本續(xù)貸業(yè)務是指對正常經營的、資金貸款到期后仍有臨時融資需求的客戶，提前介入調查評審，通過新發(fā)放一筆新貸款結清已有貸款的方式，在其原貸款到期時實現(xiàn)自動續(xù)貸的業(yè)務。

（二）關于借新?lián)Q舊

無還本續(xù)貸本質屬于“借新?lián)Q舊”，但又不同于傳統(tǒng)意義上的“借新?lián)Q舊”。

筆者認為，傳統(tǒng)意義上的“借新?lián)Q舊”有兩種，一是對風險明顯暴露的客戶采用“以貸還貸”的方式掩蓋資產質量問題，這是監(jiān)管明令禁止的；二是對面臨可見風險但風險不大的客戶利用“借新?lián)Q舊”進行風險緩釋，以免出現(xiàn)斷貸、抽貸導致小微企業(yè)風險全面暴露的局面，這是監(jiān)管允許的，但需要根據(jù)《貸款風險分類指引》（銀監(jiān)發(fā)〔2007〕54號）第十條規(guī)定“借新還舊，或者需要通過其他融資方式償還的貸款應歸為關注類”，下調風險分類。

而“無還本續(xù)貸”是針對市場前景好、正常經營、擔保有效，但暫時遇到資金周轉困難的企業(yè)，通過續(xù)貸實現(xiàn)資金“無縫銜接”，幫助企業(yè)度過臨時性困難的業(yè)務。此產品是面對無可見風險的客戶，為其提供能降低轉貸成本、提高轉貸效率的便捷的服務?；谶@個產品定位，監(jiān)管部門多次強調，不應因此類操作下調風險分類。

《不良貸款認定暫行辦法》（銀發(fā)〔2000〕303號）明確規(guī)定，“貸款到期（含展期后到期）后未歸還，又重新貸款用于歸還部分或全部原貸款的，應依據(jù)借款人的實際還款能力認定不良貸款。對同時滿足下列四項條件的，應列為正常貸款：（一）借款人生產經營活動正常，能按時支付利息；（二）重新辦理了貸款手續(xù)；（三）貸款擔保有效；（四）屬于周轉性貸款”。

銀監(jiān)發(fā)〔2014〕36號文提出“合理確定續(xù)貸貸款的風險分類，符合正常類標準的，應當劃為正常類”。

根據(jù)銀監(jiān)發(fā)〔2015〕38號文也提出“無還本續(xù)貸、通過新發(fā)放貸款結清已有貸款等情形不應單獨作為下調貸款風險分類的因素”。

三、風險解讀

（一）客戶準入風險

從“無還本續(xù)貸”整體流程的順序上看，第一個風險點在于客戶準入環(huán)節(jié)?！盁o還本續(xù)貸”與傳統(tǒng)“借新?lián)Q舊”的最大區(qū)別，就在于客戶定位不同。銀行等金融機構需仔細甄別企業(yè)是否市場前景良好、目前是否正常經營、原貸款擔保是否依然有效、資金周轉困難是否是臨時性的，不允許空殼公司借“無還本續(xù)貸”政策紅利空手套白狼。具體的準入門檻由各家金融機構自行劃定。

（二）貸前調查風險

“無還本續(xù)貸”核心是提前審貸，貸前調查、審批、重簽借款合同、貸后檢查等環(huán)節(jié)均不能少，并不是憑借正常的歷史還款記錄就可以續(xù)貸的，因此貸前調查必須要做到位。

（三）操作風險

一般來說，按照各金融機構根據(jù)自己風險偏好制定的準入要求來篩選客戶，基于落實到位的貸前調查情況，客戶經營財務若未發(fā)生明顯變化，授信方案保持不變，我們有理由認為該業(yè)務的續(xù)貸決策風險可控。但由于續(xù)貸流程不同于傳統(tǒng)的結清再貸的續(xù)貸模式，給操作風險留下了縫隙。

例如，在續(xù)貸資金已發(fā)放但還未扣劃還款的時間內，客戶名下貸款資金為授信金額的兩倍，期間有出現(xiàn)賬戶凍結、查封或被挪用的風險；再例如，在續(xù)貸過程中為保證擔保有效期覆蓋續(xù)貸業(yè)務有效期，可能需要重新辦理抵押登記，在解壓后、再登記前的抵押物懸空時段，也可能出現(xiàn)擔保風險。

“無還本續(xù)貸”業(yè)務作為續(xù)貸業(yè)務的重要組成部分，仍屬于監(jiān)管重點支持的范圍，而如何在續(xù)貸產品和流程上進行持續(xù)升級優(yōu)化，成為未來續(xù)貸類業(yè)務重要的推動方向。

總之，各銀行業(yè)金融機構在守住風險底線的基礎上，應該加強對小微企業(yè)續(xù)貸產品的開發(fā)、創(chuàng)新貸款還款方式?！盁o還本續(xù)貸”無疑是一種很好的產品創(chuàng)新思路，對市場前景良好、暫時經營困難的小微企業(yè)，不僅能緩解債務壓力，有時甚至起到起死回生的作用。

【參考文獻】

[1]賀志東. 企業(yè)融資管理操作實務大全.企業(yè)管理出版社.2018.

[2]吳道富.企業(yè)融資整體解決方案.中國經濟出版社.2018.