鄭鑫靜

(福建師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 福州，350108)

一個國家的金融體系是否完善、政府干預(yù)市場的程度高低、國家的市場化水平能夠充分反映該國金融市場的情況。1996年，我國放開了同業(yè)拆借利率，這是市場化改革的第一步；2007年，上海實(shí)行銀行同業(yè)拆放利率，將改革又向前推進(jìn)了一步，市場基準(zhǔn)利率得以確定；2013年7月央行全面放開金融機(jī)構(gòu)等貸款利率的浮動下限，表明我國貸款利率的市場化改革基本完成[1]；2015年5月到8月，央行先后調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動上限，并于2015年10月正式取消了存款利率的浮動上限，標(biāo)志著我國利率市場化改革進(jìn)入一個全新的階段，但部分銀行實(shí)質(zhì)上仍舊不能自主定價存貸款利率，存款利率的市場化形成機(jī)制尚未成熟，改革任重道遠(yuǎn)。利率市場化導(dǎo)致的存貸利差收窄、市場競爭加劇和銀行的盈利水平下降等市場反應(yīng)會引起銀行業(yè)風(fēng)險頻發(fā)，影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。銀行在經(jīng)營過程中較常面臨的風(fēng)險有信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險等。我國的利率市場化改革與銀行風(fēng)險的發(fā)生有著密切的關(guān)聯(lián)，兩者之間的關(guān)系需要進(jìn)一步驗證。

一、文獻(xiàn)綜述

針對利率市場化、銀行風(fēng)險等，已經(jīng)有很多專家學(xué)者進(jìn)行過相關(guān)探究，并得出了有意義的結(jié)論。Ranciere等[2]研究證明，金融自由化在促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長和提高市場效率的同時會加大銀行的風(fēng)險；盛松成等[3]認(rèn)為利率市場化改革應(yīng)該穩(wěn)健進(jìn)行，存貸款凈利差應(yīng)該保持在一個合理的區(qū)間；肖欣榮等[4]在研究美國的金融深化時發(fā)現(xiàn)，利率市場化既增大了存貸款利率變動的幅度、縮小了存貸款利差，又導(dǎo)致銀行成本增加；王耀青、金洪飛[5]通過構(gòu)建古諾模型，證明了取消銀行貸款利率上限會導(dǎo)致商業(yè)銀行為吸引客戶、實(shí)現(xiàn)盈利而加大市場競爭，提高銀行風(fēng)險水平，另一方面也會促進(jìn)銀行承擔(dān)風(fēng)險的能力有所提升。此外，研究發(fā)現(xiàn)銀行規(guī)模越大，銀行應(yīng)對風(fēng)險的能力越弱。吳詩偉、朱業(yè)等[6]構(gòu)建動態(tài)面板GMM模型實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，利率市場化縮小了存貸利差，提高了商業(yè)銀行的破產(chǎn)風(fēng)險和不良資產(chǎn)風(fēng)險；李成、楊禮等[7]研究利率市場化改革下的銀行風(fēng)險承擔(dān)能力，結(jié)果顯示，銀行對于風(fēng)險的承受能力具有異質(zhì)性，不同銀行的風(fēng)險抵抗力不同，大型上市銀行的風(fēng)險抵抗能力要比小型上市銀行的風(fēng)險抵抗能力弱；戴振華等[8]應(yīng)用模糊數(shù)學(xué)法和主成分法評價不同類型商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險承受能力，發(fā)現(xiàn)銀行規(guī)模大小不是引起流動性風(fēng)險增加的主要原因，銀行的非利息收入越高，銀行發(fā)生流動性風(fēng)險的可能性越低；巫衛(wèi)專[9]分析利率市場化與銀行異質(zhì)性，發(fā)現(xiàn)凈利差的變化對國有商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險的影響要大于對其他股份制銀行的影響；宋惠、周昭雄[10]研究了商業(yè)銀行的風(fēng)險承擔(dān)在利率市場化改革下的表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的快速增長、國家寬松的貨幣政策均會加重銀行的風(fēng)險承擔(dān)，也會提高風(fēng)險水平；唐齊鳴、馬麗[11]同樣在對銀行風(fēng)險承擔(dān)的研究中發(fā)現(xiàn)，利率市場化改革會弱化銀行規(guī)模對于銀行風(fēng)險抵抗能力的影響。

二、利率市場化內(nèi)涵及其對我國商業(yè)銀行風(fēng)險的影響

利率市場化改革最先開始于美國，美國為了放松因應(yīng)對30年代的金融危機(jī)而實(shí)施的利率管制，在80年初開始利率市場化改革，在放開利率管制的同時，確定基準(zhǔn)利率，讓金融機(jī)構(gòu)有一個利率選擇標(biāo)準(zhǔn)。因此，基準(zhǔn)利率是改革中一個重要的因素，它能夠衡量金融機(jī)構(gòu)取得資金的批發(fā)成本，及時體現(xiàn)資金供求變動[12]。我國的利率市場化改革是政府將利率水平的主要調(diào)整權(quán)交由金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場價格競爭和市場供求來確定投融資利率水平，而中央放開對存貸款利率的管制，起到宏觀調(diào)控的作用[13]。利率市場化改革促進(jìn)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)更加健康地發(fā)展，使金融機(jī)構(gòu)的盈利能力增強(qiáng)，信用貸款質(zhì)量提高，更多閑置資金能夠更好地投進(jìn)金融市場，促進(jìn)市場自由化發(fā)展，催化市場更加成熟。然而，利率市場化改革也使商業(yè)銀行的市場競爭壓力增大，面臨的風(fēng)險也大大提高。利率市場化改革對銀行信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險的影響體現(xiàn)在：利率市場化會導(dǎo)致貸款利率上升，提高信貸成本，導(dǎo)致低風(fēng)險貸款人無法承擔(dān)高信貸成本而退出信貸市場，尋求其他融資渠道，高風(fēng)險借款人為了融得資金，依舊留在信貸市場，但存在很大的違約風(fēng)險，使得銀行的信用風(fēng)險增加[14]；利率市場化會引起存貸利差縮小，銀行的利息收入減少，利潤空間被擠壓，可用資金減少，銀行容易無法滿足客戶的資金需求，從而引發(fā)流動性風(fēng)險；利率市場化會引起市場利率的波動更加頻繁，加大銀行的利率和匯率風(fēng)險，也會提高信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

三、變量選取與模型設(shè)計

(一)變量選擇

1.被解釋變量

本文主要研究利率市場化對銀行的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的影響機(jī)制。選取不良貸款率(Risk1)來表示銀行的信用風(fēng)險，是指不良貸款占總貸款的比重，不良貸款率越高，銀行面臨的由于不良貸款導(dǎo)致的信用風(fēng)險就越高；選取存貸比(Risk2)來表示銀行的流動性風(fēng)險，是指貸款與存款的比值，存貸比越大，銀行的流動性越低，流動性風(fēng)險越高。

2.解釋變量

解釋變量即用來衡量利率市場化的指標(biāo)。通過相關(guān)論文的研究，發(fā)現(xiàn)存貸款凈利差能夠反映利率市場化，因此采用凈利差(IGAP)來作為解釋變量。

3.控制變量

衡量銀行自身特征的變量主要有銀行規(guī)模、成本收入比，銀行業(yè)變量有行業(yè)競爭度、宏觀影響因素等。用銀行總資產(chǎn)表示銀行規(guī)模(LNSize)，為了消除單位不同帶來的誤差影響，取其對數(shù)；成本收入比(CRR)是指營業(yè)成本與營業(yè)凈收入的比值，用來衡量銀行的盈利效率；行業(yè)集中度(CR5)是指銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模最大的五家銀行占所有銀行資產(chǎn)的比值，來表示銀行之間競爭力的大??；用GDP增長率(GDPG)表示對應(yīng)時期國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。

(二)樣本選取

選擇13家上市銀行2008-2017年的數(shù)據(jù)。13家銀行包括5家大型國有商業(yè)銀行，分別為工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和交通銀行；8家小型非國有商業(yè)銀行，分別為民生銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、中信銀行、華夏銀行以及平安銀行。選擇的這13家銀行既包括國有銀行，也包括非國有銀行，可分析銀行異質(zhì)性的影響。選擇2008-2017年10年的時間，一方面能夠更加準(zhǔn)確反映近幾年我國金融市場的發(fā)展情況，另一方面是因為時間發(fā)生在金融危機(jī)之后，能夠更好地研究我國市場化改革的效果。此外，13家銀行大部分集中在2006、2007年上市，數(shù)據(jù)獲取比較準(zhǔn)確，也比較具有代表性。

(三)研究思路

通過分別對信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險建立相應(yīng)的固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)模型，如模型(1)所示，分析凈利差對不良貸款率(Risk1)、存貸比(Risk2)的影響效果。由于銀行之間存在異質(zhì)性，需分析利率市場化在銀行異質(zhì)性下對銀行這兩種風(fēng)險的影響。通過在模型(1)中加入銀行類型這一虛擬變量與解釋變量利率市場化水平的交互項，即加入交互項IGAP×TYPE，如模型(2)所示。TYPE取值為0或1：大型國有商業(yè)銀行取值為0，小型非國有商業(yè)銀行取值為1。模型(1)、模型(2)如下：

Riskit=β0+β1IGAPit+β2LNSizeit+β3CRRit+β4CR5it+β5GDPGit+εit

(1)

Riskit=β0+β1IGAPit+β2LNSizeit+β3CRRit+β4CR5it+β5GDPGit+β6IGAPit×TYPE+εit

(2)

其中，i代表不同銀行，t代表年份，Riskit代表銀行風(fēng)險類別，IGAPit代表凈利差，LNSizeit代表銀行規(guī)模大小，CRRit代表成本收入比，GDPGit代表經(jīng)濟(jì)增長水平，εit代表隨機(jī)誤差項。

四、實(shí)證研究及結(jié)果

(一)變量的描述性統(tǒng)計

使用Excel對數(shù)據(jù)進(jìn)行初始處理，利用Stata12進(jìn)行實(shí)證。對變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計，統(tǒng)計特征如表1所示。從表1可以看出，13家銀行的不良貸款率期望為1.27%，最高為4.32%，最低為0.38%。13家銀行的存貸比期望為72.74%，最高為98.23%，最低為49.45%，且標(biāo)準(zhǔn)差為8.58%，說明不同銀行存貸比差距明顯。凈利差的期望為2.34%，最大值為3.24%，最小值為1.32%。從表1中也可以看出，不同銀行規(guī)模、成本收入比均存在顯著差異。隨著我國經(jīng)濟(jì)由高速發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展，GDP增長率也保持平穩(wěn)增長。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

(二)變量的相關(guān)性檢驗

在建立回歸模型之前，首先對各變量進(jìn)行相關(guān)系數(shù)檢驗。選用Spearman相關(guān)系數(shù)檢驗，相關(guān)系數(shù)矩陣見表2?？梢钥闯?，只有變量CR5與GDPG的相關(guān)系數(shù)為0.917 9，其他變量的相關(guān)系數(shù)至少在0.6以下，說明其他變量之間的相關(guān)性較低。而鑒于CR5和GDPG分別代表的是行業(yè)集中度與GDP增長率，能夠較為準(zhǔn)確地反映行業(yè)競爭度和經(jīng)濟(jì)增長水平，而且這兩個變量與其他變量的相關(guān)性較低，因此，依舊將這兩個變量作為控制變量放入模型中。

表2 相關(guān)系數(shù)矩陣

(三)面板數(shù)據(jù)單位根檢驗

建立回歸模型，要求變量序列是平穩(wěn)的，或者是同階差分平穩(wěn)的序列，以避免非平穩(wěn)序列導(dǎo)致的虛假回歸、建立的模型不理想、存在較大誤差等問題。采用LLC檢驗和Fisher-ADF檢驗來驗證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。檢驗結(jié)果如表3所示?？梢钥闯觯琇LC和Fisher-ADF兩種檢驗方法的結(jié)果表明，所有變量的顯著性P值都明顯小于0.05，面板數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。

表3 單位根檢驗

注：括號中為P值。

(四)豪斯曼(Hausman)檢驗

通過上述的相關(guān)檢驗，可以建立回歸模型。本文選擇13家銀行10年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，存在著銀行個體效應(yīng)，不能采用簡單的混合回歸。個體效應(yīng)有兩種類型：一個是固定效應(yīng)，另一個是隨機(jī)效應(yīng)。固定效應(yīng)模型使用 “最小二乘虛擬變量法”(LSDV)估計原模型，隨機(jī)效應(yīng)模型可以使用廣義最小二乘法(FGLS)來估計原模型。本文主要研究商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(Risk1)和流動性風(fēng)險(Risk2)，需要分別建立模型。Risk1的Hausman檢驗的P值為0.016 1，選用固定效應(yīng)模型；Risk2的Hausman檢驗的P值為0.578 3，選用隨機(jī)效應(yīng)模型。

(五)實(shí)證結(jié)果及分析

運(yùn)用以上模型選擇的檢驗結(jié)果，對Risk1建立固定效應(yīng)模型，對Risk2建立隨機(jī)效應(yīng)模型，回歸結(jié)果如表4。

1.解釋變量的影響

凈利差對信用風(fēng)險為負(fù)向影響。由表4的檢驗結(jié)果可以看出，IGAP對Risk1的作用為-0.408 2，在5%水平上顯著，說明凈利差越小，不良貸款率越高。凈利差對流動性風(fēng)險為負(fù)向影響。IGAP對Risk2的作用為-6.452 2，在1%水平上顯著，說明凈利差越小，存貸比越高。

2.控制變量的影響

第一，LNSize和CRR對Risk1、Risk2的影響并不顯著，說明銀行規(guī)模大小并不是銀行風(fēng)險發(fā)生與否的衡量標(biāo)準(zhǔn)。CRR對Risk1的回歸系數(shù)為負(fù)，對Risk2的回歸系數(shù)為正，可能的解釋是銀行成本的增速小于銀行收入的增速，上市銀行的主要收入是利息，說明銀行的信貸規(guī)?？赡軘U(kuò)張速度較快，加大銀行的信用風(fēng)險。此外，在此模型中CRR對流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險的影響均不顯著，并不能有效解釋對銀行流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險的影響。第二，CR5對Risk1的影響作用為0.036 5，在5%水平上顯著；對Risk2的影響作用為-1.058 1，在1%水平上顯著。行業(yè)競爭使銀行的收益水平下降，加大流動性風(fēng)險和信用風(fēng)險，同時，為了使凈利潤穩(wěn)定增長，銀行的貸款增多，存貸比增加，流動性風(fēng)險增加。第三，GDPG對Risk1的影響作用為-0.113 2，在1%水平上顯著；對Risk2的影響作用為1.177 7，在5%水平上顯著。表明經(jīng)濟(jì)增長較快時，國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好，信用風(fēng)險會降低；另一方面，銀行的逐利性會加強(qiáng)，導(dǎo)致貸款增加，流動性風(fēng)險增加。

表4 整體樣本的回歸模型

Tab.4 Regression model of the overall sample

注：**表示在5%水平上顯著，***表示在1%水平上顯著。

(六)銀行風(fēng)險的異質(zhì)性

大型國有商業(yè)銀行和小型非國有商業(yè)銀行在銀行規(guī)模、盈利能力、經(jīng)營水平以及國家政策支持等各方面都存在著差異，對風(fēng)險的影響效果也不同。用模型(2)對Risk1、Risk2分別重新建立固定效應(yīng)、隨機(jī)效應(yīng)模型來研究利率市場化對不同類型銀行的風(fēng)險的影響，回歸結(jié)果如表5所示?？梢钥闯?，IGAP×TYPE項的系數(shù)在模型3中顯著為負(fù)，說明大型國有商業(yè)銀行與小型非國有商業(yè)銀行的信用風(fēng)險影響之間存在明顯差異。而當(dāng)TYPE=0時，交叉項IGAP×TYPE=0，IGAP變量的系數(shù)僅代表對大型國有商業(yè)銀行信用風(fēng)險的影響，從結(jié)果中可以看出，影響并不顯著；當(dāng)TYPE=1時，交叉項IGAP×TYPE=1，IGAP變量的系數(shù)代表利率市場化對小型非國有商業(yè)銀行信用風(fēng)險的影響，影響效果可以看作兩項系數(shù)的加總，為-0.452 0，說明利率市場化會提高小型非國有商業(yè)銀行的信用風(fēng)險水平。另外，交叉項IGAP×TYPE在模型中的回歸系數(shù)并不顯著，說明利率市場化改革對銀行流動性風(fēng)險在不同類別銀行中的影響并不顯著。

表5 加入交互項后的回歸模型

Tab.5 Regression model after adding an interaction term

注：**表示在5%水平上顯著，***表示在1%水平上顯著。

更直觀地，圖1顯示的是2008-2017年我國大型國有商業(yè)銀行與小型非國有商業(yè)銀行的不良貸款率，可以看出，小型非國有商業(yè)銀行的不良貸款率呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，普遍增長點(diǎn)是在2013年，這也與2013年利率市場化改革放開對金融機(jī)構(gòu)的貸款利率限制有關(guān)。這一數(shù)據(jù)也與實(shí)證結(jié)果一致，利率市場化對商業(yè)銀行的信用風(fēng)險影響具有銀行異質(zhì)性。

圖1 不良貸款率的變化趨勢Fig.1 Trends in non-performing loan ratios

(七)穩(wěn)健性檢驗

本文采用的穩(wěn)健性檢驗的方法是加入更多的控制變量，在原有變量的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探究凈利差(IGAP)對我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險的影響機(jī)制是否與之前的實(shí)證結(jié)果保持一致?？紤]到指標(biāo)的相關(guān)性，主要增加的控制變量為資本充足率(CAR)、撥備覆蓋率(PC)和M2增長率(GM2)。選取的依據(jù)是不良貸款與資本充足率相互影響，另外資本充足率反映商業(yè)銀行能以自有資本承擔(dān)存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)損失的程度，那就與銀行資金流動性有關(guān)，即與流動性風(fēng)險有關(guān)。撥備覆蓋率作為銀行貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準(zhǔn)備金的使用比率，與銀行的不良貸款有關(guān)。我國主要以間接投資為主，銀行信貸業(yè)務(wù)是資本市場資金流轉(zhuǎn)的重要手段，與銀行信貸有關(guān)的指標(biāo)與銀行的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險也有很大關(guān)聯(lián)。此外，穩(wěn)健性檢驗再加入一個宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，M2增長率，與GDP增長率反映國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不同，M2增長率是一國貨幣政策變動的最直接的反映，與銀行業(yè)務(wù)息息相關(guān)。

表6是對信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險兩個模型的穩(wěn)健性檢驗。從回歸結(jié)果可以看出，凈利差對信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險都是負(fù)向作用，且對流動性風(fēng)險的負(fù)向作用是顯著的。這與第五部分的實(shí)證結(jié)果一致，說明模型穩(wěn)健。在原控制變量中，除了銀行規(guī)模(LNSize)這一個變量分別對信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的影響效果由負(fù)轉(zhuǎn)為正、由正轉(zhuǎn)為負(fù)且均不顯著之外，其他控制變量的影響效果均沒有發(fā)生變化，這也從側(cè)面驗證了銀行規(guī)模不是商業(yè)銀行信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的重要影響因素。

在對銀行風(fēng)險的異質(zhì)性研究的穩(wěn)健性檢驗中，從表7回歸結(jié)果可以看出，在模型7與模型8中，IGAP項的系數(shù)、IGAP×TYPE項的系數(shù)以及其顯著性都與本文銀行風(fēng)險異質(zhì)性研究結(jié)果保持一致，利率市場化對不同性質(zhì)的銀行的信用風(fēng)險的影響效果不同，存在異質(zhì)性問題。表現(xiàn)為利率市場化改革對小型非國有商業(yè)銀行的影響程度要大于對大型國有商業(yè)銀行的影響；但是利率市場化對不同性質(zhì)的銀行的流動性風(fēng)險的影響效果沒有顯著差別，不存在異質(zhì)性。

表6 模型的穩(wěn)健性檢驗

Tab.6 Model robustness test

注：**表示在5%水平上顯著，***表示在1%水平上顯著。

表7 銀行異質(zhì)性的穩(wěn)健性檢驗

Tab.7 Bank heterogeneity robustness test

注：**表示在5%水平上顯著，***表示在1%水平上顯著。

五、結(jié)論與建議

通過實(shí)證結(jié)果分析，可以得到如下結(jié)論：凈利差與商業(yè)銀行的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，即利率市場化改革會顯著提高銀行信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險水平；利率市場化對不同銀行信用風(fēng)險的影響效果不同，存在異質(zhì)性問題；利率市場化改革加劇了銀行間競爭，表現(xiàn)為行業(yè)集中度的逐年下降，銀行的競爭加劇顯著提高了銀行的流動性風(fēng)險水平，降低銀行的信用風(fēng)險水平；銀行規(guī)模大小對其信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的影響都不顯著，銀行規(guī)模不是其信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)。

既要實(shí)現(xiàn)我國利率市場化改革的全面完成，又要避免商業(yè)銀行非系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。結(jié)合本文實(shí)證結(jié)論，提出三點(diǎn)建議。

第一，應(yīng)穩(wěn)健推進(jìn)利率市場化改革，有效配合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和貨幣政策的穩(wěn)定，將銀行凈利差控制在合理區(qū)間[15]。利率市場化會縮小凈利差，提高銀行的存貸比，顯著提高銀行的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險水平，這是利率市場化改革必經(jīng)之路。我國銀行之間競爭不斷增強(qiáng)，小型非國有商業(yè)銀行總資產(chǎn)比重逐年增加，大型國有商業(yè)銀行比重逐漸下降，這是金融市場逐漸自由化的表現(xiàn)，這一成果表明，利率市場化改革是有效率的，應(yīng)穩(wěn)健推進(jìn)。

第二，銀行應(yīng)注重自身健康向上發(fā)展，在利率市場化改革背景加持下創(chuàng)新性調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變現(xiàn)有盈利模式，以存貸款為盈利主要模式的傳統(tǒng)要改變，努力創(chuàng)新，不斷開發(fā)新的中間業(yè)務(wù)，并注重風(fēng)險控制。其次，銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展對象也要發(fā)生轉(zhuǎn)變。我國商業(yè)銀行傾向于向規(guī)模大的公司、政府項目和國有企業(yè)發(fā)放貸款，對于中小企業(yè)與個人貸款限制較大。一方面，面對大客戶，銀行議價能力處于劣勢地位；另一方面，對個人和小的企業(yè)存在逆向選擇以及信用風(fēng)險問題，這導(dǎo)致資金過多流向大客戶，資金流動效率低。最后，為避免銀行信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險的發(fā)生，銀行應(yīng)加強(qiáng)自身的風(fēng)險管理，密切關(guān)注國家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，對于經(jīng)濟(jì)環(huán)境有敏感的預(yù)測和深入的分析。

第三，由于利率市場化對銀行風(fēng)險的影響存在異質(zhì)性，不同銀行的風(fēng)險承擔(dān)能力也存在差異，為了提高商業(yè)銀行有效應(yīng)對風(fēng)險的能力，國家應(yīng)加強(qiáng)對各層次銀行的資本監(jiān)管，采取監(jiān)管措施對號入座的有效管理方式，鼓勵銀行業(yè)促進(jìn)資本結(jié)構(gòu)改革。同時，給予商業(yè)銀行一定的政策支持并允許其擴(kuò)大經(jīng)營范圍，鼓勵銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提高產(chǎn)品競爭力。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程中，應(yīng)建立健全合理的資產(chǎn)定價機(jī)制，增加專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，同時加強(qiáng)金融監(jiān)管，保證金融市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。