王鵬

國(guó)有企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的載體，推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，加強(qiáng)我國(guó)國(guó)有企業(yè)自主創(chuàng)新能力既是最基本要求也是目前最核心的任務(wù)。國(guó)有企業(yè)自身創(chuàng)新動(dòng)機(jī)不足，而對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革是能提升企業(yè)創(chuàng)新能力的有效途徑。隨著混合所有制改革進(jìn)程的推進(jìn)，國(guó)有企業(yè)逐步引入非國(guó)有資本，而隨著非國(guó)有資本比例的增加，企業(yè)對(duì)于研發(fā)創(chuàng)新的投入增長(zhǎng)，二者呈顯著正相關(guān)，即國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革程度的加深會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的行為起到促進(jìn)作用。

一、研究背景與意義

我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，國(guó)有經(jīng)濟(jì)所處的特殊地位也決定了其創(chuàng)新效率對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有著至關(guān)重要的作用。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)一直致力于探索國(guó)有企業(yè)改革的方式，在經(jīng)歷了多個(gè)階段后，2013年11月提出要積極對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革。黨的十八屆三中全會(huì)在《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》文件中明確提出了"積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)國(guó)有資本、集體資本、非國(guó)有資本等交又持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式?！?2017年十九大報(bào)告中提出“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”、“鼓勵(lì)包括民營(yíng)企業(yè)在內(nèi)的非國(guó)有資本投資主體通過(guò)多種方式參與國(guó)有企業(yè)改制重組，鼓勵(lì)國(guó)有資本以多種方式入股非國(guó)有企業(yè)，建立健全混合所有制企業(yè)治理機(jī)制?！背浞煮w現(xiàn)了國(guó)有企業(yè)改革的重要性。而在改革進(jìn)程中，已經(jīng)有很多企業(yè)通過(guò)公司上市、股份激勵(lì)管理層、公開(kāi)發(fā)行股份等方式實(shí)現(xiàn)了改革，這些成功的案例也為其他國(guó)有企業(yè)提供了公司治理的典范。非國(guó)有產(chǎn)權(quán)確實(shí)為國(guó)有企業(yè)注入了活力，有效避免了單一國(guó)有產(chǎn)權(quán)的弊端，使其提高效率。

十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)定實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略?？萍紕?chuàng)新越來(lái)越成為國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵性因素。同時(shí)，一個(gè)企業(yè)如果想要能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中生存下去并始終保持競(jìng)爭(zhēng)力，創(chuàng)新也是核心要素。而混合所有制企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力要強(qiáng)于其他所有制企業(yè)，所以要繼續(xù)深化國(guó)企的“混改”，混合所有制改革也是國(guó)企進(jìn)行改革的最終趨勢(shì)（吳延兵，2014）。

二、混合所有制改革對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新行為的影響

（一）股權(quán)集中度和企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系

股權(quán)的集中能夠緩解大股東和代理人之間的經(jīng)典代理問(wèn)題，但卻同時(shí)可能因?yàn)楣蓶|集中，資金來(lái)源單一并且會(huì)出現(xiàn)大股東和小股東之間的第二類(lèi)代理問(wèn)題，進(jìn)而可能對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力起到負(fù)面作用。

關(guān)于創(chuàng)新研發(fā)方面，也有學(xué)者通過(guò)自己的研究證實(shí)了加強(qiáng)股權(quán)的集中度對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新能力有積極影響?；诠蓹?quán)集中度對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的正反作用都有，為了得到而這之間確切的關(guān)系，學(xué)者們開(kāi)始從非線性角度進(jìn)行研究。馮根福等發(fā)現(xiàn)，二者的關(guān)系呈“倒U型”，也就是說(shuō)隨著股權(quán)集中度的提高，企業(yè)的創(chuàng)新能力先是增長(zhǎng)，到達(dá)峰值之后便開(kāi)始降低。

（二）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系

若想從本質(zhì)上解決目前國(guó)有企業(yè)效率低的問(wèn)題，最先進(jìn)行的應(yīng)該是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革，國(guó)有企業(yè)吸收引進(jìn)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行混合所有制改革，能夠使非國(guó)有股東掌握一定的決策控制權(quán)，發(fā)揮其自身優(yōu)勢(shì)形成良好的激勵(lì)機(jī)制并且可以大大改善國(guó)有企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)（張雅迎，1999）。同時(shí)，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)至關(guān)重要。不同所有制企業(yè)有其自身的優(yōu)劣勢(shì)和特點(diǎn)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力也就會(huì)產(chǎn)生不同的影響。

國(guó)有企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，在實(shí)施創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的今天，國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要，是提升我國(guó)在國(guó)際中競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的關(guān)鍵性因素，目前，國(guó)有企業(yè)的自主創(chuàng)新研發(fā)能力已經(jīng)成為學(xué)者、政府以及各企業(yè)的關(guān)注。因國(guó)有經(jīng)濟(jì)不同其他經(jīng)濟(jì)，自身具有官僚主義集權(quán)的經(jīng)濟(jì)特征，這就導(dǎo)致了企業(yè)創(chuàng)新效率可能會(huì)因決策失誤而大打折扣，而另有學(xué)者認(rèn)為正是國(guó)有企業(yè)自身所具有的壟斷優(yōu)勢(shì)，無(wú)論是自然壟斷還是行政壟斷，國(guó)有企業(yè)會(huì)受到政府政策保護(hù)并且會(huì)提供資金和資源方面的大力支持，導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新動(dòng)力低下?？偟膩?lái)說(shuō)，國(guó)企的創(chuàng)新投入低下可能來(lái)自于外部的政策性負(fù)擔(dān)，使國(guó)企面臨著預(yù)算的軟約束問(wèn)題；同時(shí)也來(lái)自于內(nèi)在的高層管理人員的晉升目標(biāo)與公司價(jià)值最大化相背離、經(jīng)營(yíng)權(quán)管理權(quán)兩權(quán)分離的代理問(wèn)題（余明強(qiáng)，2017）。

（三）混合所有制改革對(duì)于創(chuàng)新能力的影響

國(guó)企的混合所有制改革對(duì)于提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，進(jìn)而加速我國(guó)早日成為創(chuàng)新性國(guó)家至關(guān)重要?；旌纤兄聘母镉欣谕七M(jìn)我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程。公有制與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，國(guó)有資本吸收其他性質(zhì)資本交叉持股有利于市場(chǎng)發(fā)揮其自我調(diào)節(jié)功能，從而符合我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的實(shí)際情況。而混合所有制改革后形成的企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化、控制權(quán)的變化有利于各種性質(zhì)產(chǎn)權(quán)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)權(quán)多元化是國(guó)企改革的方向，每個(gè)不用所有制類(lèi)型都有其自身的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，引入大量的非所有產(chǎn)權(quán)能夠發(fā)揮其自身優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)行為。創(chuàng)新投入力度能從一定角度反映公司的激勵(lì)機(jī)制、治理結(jié)構(gòu)，當(dāng)然與創(chuàng)新產(chǎn)出也有著很大的關(guān)聯(lián)。因此，非國(guó)有產(chǎn)權(quán)比例的增加會(huì)促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新行為。

三、混合所有制改革對(duì)國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新影響的政策建議

第一，提升國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新能力對(duì)于我國(guó)發(fā)展創(chuàng)新戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都至關(guān)重要，而國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革正是提升國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新能力的重要途徑。通過(guò)已知文獻(xiàn)可得知國(guó)有產(chǎn)權(quán)單一性有著自身很大的劣勢(shì)，在企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入、產(chǎn)出方面相比于其他類(lèi)型所有制企業(yè)均處于劣勢(shì)?；旌纤兄聘母锖笫巩a(chǎn)權(quán)多元化，正是要發(fā)揮不同性質(zhì)產(chǎn)權(quán)的優(yōu)勢(shì)，國(guó)有企業(yè)有獨(dú)有的資源平臺(tái)，外資有先進(jìn)的技術(shù)支持，機(jī)構(gòu)有更豐富的經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)等。引入非國(guó)有資產(chǎn)，使公司融入一定比例的社會(huì)資本，各產(chǎn)權(quán)相輔相成，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，能夠促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)行為，進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)創(chuàng)新戰(zhàn)略。故應(yīng)該積極進(jìn)行國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革。

第二，現(xiàn)如今國(guó)企的“混改”已經(jīng)取得了一定成效，國(guó)有企業(yè)的非國(guó)有產(chǎn)權(quán)比例越高、混合所有制改革進(jìn)行的越深入，越有利于企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新行為。結(jié)果表明，在目前的非國(guó)有資產(chǎn)引入情況下，非國(guó)有資產(chǎn)的引入會(huì)對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)投入起到促進(jìn)作用，因此還可以繼續(xù)增加非國(guó)有產(chǎn)權(quán)持股比例，深入混合所有制改革。

第三，非國(guó)有資產(chǎn)持股比例的增加加強(qiáng)了企業(yè)研發(fā)投入的動(dòng)機(jī)。機(jī)構(gòu)、民營(yíng)、外資、個(gè)人持股比例的增加，高層管理者可能迫于其壓力從而愿意投資創(chuàng)新這種高風(fēng)險(xiǎn)、高不確定性的長(zhǎng)期投資項(xiàng)目以保證公司的長(zhǎng)期利益。故就算不引入其他社會(huì)資本的進(jìn)入，對(duì)企業(yè)高層管理者的激勵(lì)政策可能是影響其研發(fā)投資動(dòng)機(jī)的一個(gè)重要因素，故對(duì)于研發(fā)創(chuàng)新投入低的國(guó)有企業(yè)，可以考慮對(duì)其高層管理者的激勵(lì)政策進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而激發(fā)其投入創(chuàng)新研發(fā)的動(dòng)力。（作者單位：山東省煙臺(tái)市招遠(yuǎn)財(cái)政局）