木陽

近日，交控科技（股票代碼：688015）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行。7月12日，公司以16.18元/股的價格發(fā)行4000萬股，擬募集5.5億元，實際募集6.472億元，超額募集率17.67%（超額募集資金與擬募集資金總額比）。7月22日，交控科技迎來歷史性時刻，在上海證券交易所科創(chuàng)板鳴鑼上市，成為科創(chuàng)板首批上市“元老”級企業(yè)之一。

作為國內(nèi)第一家掌握自主CBTC信號系統(tǒng)核心技術(shù)的高科技公司，交控科技主營業(yè)務(wù)是以CBTC技術(shù)為核心，專業(yè)從事城市軌道交通信號系統(tǒng)的研發(fā)、關(guān)鍵設(shè)備的研制、系統(tǒng)集成以及信號系統(tǒng)總承包。目前，國內(nèi)共有12家企業(yè)具有城市軌道交通信號系統(tǒng)總承包的能力，交控科技是其中之一，2018年市場占有率排名第一。

CBTC核心技術(shù)打破國外壟斷

CBTC是什么？先來看幾個問題，北京地鐵亦莊線首車早6：00發(fā)車，末班車23：20，那么運營期間每天發(fā)車數(shù)量一樣么？如果地鐵線路發(fā)生故障，或有意外發(fā)生，造成地鐵停運，如何將信息傳遞給后方地鐵？要解決這樣的問題，就需要信號系統(tǒng)。不僅地鐵，火車什么時候停，走哪條道，以及輕軌等城市軌道交通工具，都需要信號系統(tǒng)控制，才能順利通行。

列車信號系統(tǒng)最早出現(xiàn)在1825年，是靠專人騎馬持旗引導(dǎo)火車前行，后來發(fā)展出固定閉塞系統(tǒng)，但在固定閉塞系統(tǒng)下，仍需要司機觀察信號變化來減速或緊急停車。為了避免固定閉塞人為操作引發(fā)的事故，在無線通信的背景下CBTC系統(tǒng)誕生了。CBTC系統(tǒng)是基于通信的列車運行控制系統(tǒng)，通過通信網(wǎng)絡(luò)來實現(xiàn)列車與地面設(shè)備的雙向通信，實時匯報列車位置、運行速度、制動曲線，動態(tài)計算相鄰列車之間的安全距離。由于CBTC系統(tǒng)適應(yīng)各種車型、不同車速、不同運量、不同牽引方式的列車，且大幅提高了列車區(qū)間通過能力，因此這種動態(tài)信號系統(tǒng)替代了固定閉塞系統(tǒng)，成為城市軌道交通領(lǐng)域的最核心技術(shù)之一。長期以來，CBTC技術(shù)被國外個別大企業(yè)所壟斷，在這種情況下，市場參與方式主要以國內(nèi)企業(yè)和國外廠商合資合作，國內(nèi)提供市場，國外提供技術(shù)的方式。由于國內(nèi)廠商不具備核心技術(shù)，常常處于受制于人的境地，打鐵還需自身硬，為了扭轉(zhuǎn)這一被動局面，國內(nèi)企業(yè)掌握CBTC核心技術(shù)刻不容緩。

2009年12月，北京交控科技有限公司應(yīng)運而生，董事長郜春海的另一個身份即是北京交通大學(xué)教授，科班出身、技術(shù)過硬、學(xué)研資源為交控科技通過自主研發(fā)，率先掌握CBTC核心技術(shù)奠定了基礎(chǔ)。2010年12月30日，北京亦莊線順利開通，標(biāo)志著公司自主掌握的CBTC核心技術(shù)實現(xiàn)實際工程應(yīng)用，同時標(biāo)志著交控科技在世界范圍內(nèi)，成為繼德國西門子、法國阿爾斯通、法國泰雷茲地面交通部、加拿大龐巴迪后第五個成功掌握CBTC核心技術(shù)并順利開通應(yīng)用于實際工程的公司，至此中國打破了國外廠商信號系統(tǒng)技術(shù)壟斷，實現(xiàn)了信號系統(tǒng)的進口替代。

技術(shù)研發(fā)令產(chǎn)品不斷升級

作為企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的驅(qū)動力，也是交控科技自成立以來非常重視的工作。在組織結(jié)構(gòu)上，公司設(shè)置了研究院、研發(fā)中心和測試部負責(zé)研發(fā)工作，并擁有四個國家級實驗研究平臺。通過內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化、全生命周期的研發(fā)流程、加強外部合作等途徑建立研發(fā)機制。另外，公司制定與研發(fā)創(chuàng)新和技術(shù)推動相關(guān)的發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，從而保證技術(shù)創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢。技術(shù)研發(fā)離不開核心技術(shù)人員與持續(xù)不斷地研發(fā)投入，公司通過為技術(shù)人員提供職業(yè)發(fā)展、晉升機會、成長空間、福利制度等措施，有效保留和吸引核心技術(shù)人員在公司長期發(fā)展。截至2018年12月31日，公司研發(fā)人員合計179人，占公司總?cè)藬?shù)的17.34%。2016-2018年，公司研發(fā)投入分別為7817.29萬元、8155.34萬元、7745.14萬元，占營業(yè)收入比例分別為8.82%、9.27%、6.66%。

多年來，交控科技技術(shù)研發(fā)團隊，以用戶需求為導(dǎo)向，圍繞核心技術(shù)持續(xù)對新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝進行深入研發(fā)，形成了一套具有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)成果。公司目前已經(jīng)掌握了信號系統(tǒng)精細設(shè)計技術(shù)、高可靠性全天候列車自動防護技術(shù)、高舒適度低能耗列車自動駕駛技術(shù)等20項核心技術(shù)，并儲備了VBTC、兼容C2ATO與CBTC的列控系統(tǒng)等新技術(shù)。

依托CBTC自主技術(shù)，公司進行了I-CBTC、FAO等產(chǎn)品創(chuàng)新。據(jù)招股書披露，相比于國內(nèi)其他廠商，公司自主CBTC技術(shù)的首次工程應(yīng)用領(lǐng)先了5年，現(xiàn)有產(chǎn)品處于行業(yè)領(lǐng)先水平，其中CBTC和FAO處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，I-CBTC處于國際領(lǐng)先水平。I-CBTC系統(tǒng)是CBTC的升級，可實現(xiàn)不同線路、車輛之間的信號互聯(lián)互通。2015年7月，公司作為重慶環(huán)線的信號系統(tǒng)總承包商和示范項目的技術(shù)牽頭方，與其他三家國產(chǎn)信號系統(tǒng)廠商共同完成了互聯(lián)互通標(biāo)準的制定工作，并成功實現(xiàn)了I-CBTC的工程應(yīng)用。而FAO系統(tǒng)可實現(xiàn)全自動、無人化列車運行。交控科技目前已經(jīng)成功自主研發(fā)出FAO全自動運行系統(tǒng)，即全功能自動化運行、無司機在線參與值守的列車運行控制系統(tǒng)。北京燕房線是交控科技第一條全線開通的FAO線路，也是我國首條全自主技術(shù)的FAO線路。達到了軌道交通領(lǐng)域最高自動化等級GoA4級，填補了國內(nèi)FAO自主技術(shù)的空白。招股說明書顯示，2016年至2018年，信號系統(tǒng)總承包收入分別為8.59億元、8.45億元、10.99億元，其中I-CBTC系統(tǒng)收入從2.19億元增長至7.83億元，占信號系統(tǒng)總承包收入比例分別為25.47%、46.72%、71.23%，可以看出，I-CBTC系統(tǒng)已經(jīng)成為公司支柱型產(chǎn)品。

自成立以來，公司先后參與了國家“863計劃”、國家重點研發(fā)計劃、北京市科技重大專項項目等一系列重大科研項目，參與制定行業(yè)標(biāo)準規(guī)范合計40項，極大地推動了全自動運行、互聯(lián)互通、車車通信等行業(yè)技術(shù)的發(fā)展和進步。未來公司將與用戶保持良好的合作研發(fā)關(guān)系，依托國家實驗室等平臺，跟蹤國際技術(shù)發(fā)展趨勢，繼續(xù)不斷探索發(fā)揮技術(shù)和人才優(yōu)勢，在軌道交通信號技術(shù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位。

軌交控制市場空間超千億

軌交控制產(chǎn)品主要應(yīng)用于新建線路、線路改造、重載鐵路三大市場。截至2018年年末，新建線路方面，全國各個城市規(guī)劃新建線路長度合計7611公里，按照單公里造價中位值1000萬元/公里計算，預(yù)計新建城市軌道交通線路市場容量約為761.1億元。相對增量市場，現(xiàn)有項目改造工程市場規(guī)模要小很多，目前我國開通的非CBTC線路里程合計為565.05公里，以1600萬元/公里考慮，則既有線路升級改造市場的市場容量為90.41億元。重載鐵路是我國專門運輸大型貨物的貨運專線鐵路，截至2018年底，總里程為7155公里，重載鐵路升級改造市場約為214.65億元。綜合來看，三類市場規(guī)模合計達1066億元。千億市場空間，對于國內(nèi)軌交信號系統(tǒng)龍頭交控科技來說，未來將大有可為。

值得注意的是，2019年5G商用元年，我國以城軌交通數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為方向，依托5G全面推進智慧地鐵的建設(shè)。因此，以FAO為代表的新一代軌交信號系統(tǒng)將迎來廣闊發(fā)展空間。根據(jù)國際公共交通協(xié)會（UITP）的統(tǒng)計，2015-2017年間，應(yīng)用FAO系統(tǒng)的線路比例占新線建設(shè)的12%，隨著FAO系統(tǒng)的成熟和推廣應(yīng)用，到2022年預(yù)計FAO比例將上升到48%。作為軌道交通大國，到2025年，我國采用FAO系統(tǒng)運行的線路將超過1500公里。2018年以來，交控科技已經(jīng)中標(biāo)北京新機場線、北京17號線、北京19號線、南寧5號線、濟南R2線、武漢5號線等FAO線路，預(yù)計未來隨著項目落地，將顯著增厚公司業(yè)績。

借力資本市場再啟程

交控科技始終堅守主業(yè)，深耕國內(nèi)城軌交通信號，科技創(chuàng)新謀發(fā)展。據(jù)了解，公司首發(fā)募集資金主要用于軌道交通列控系統(tǒng)高科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目、新一代軌道交通列車控制系統(tǒng)研發(fā)與應(yīng)用項目、列車智能網(wǎng)絡(luò)控制及健康管理信息系統(tǒng)建設(shè)與應(yīng)用項目，以及補充營運資金。

軌道交通列控系統(tǒng)高科產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目建成后，將實現(xiàn)對公司現(xiàn)有的CBTC、I-CBTC、FAO等系列產(chǎn)品的擴產(chǎn)，解決市場需求旺盛而公司產(chǎn)能不足的問題。除了產(chǎn)業(yè)園基地建設(shè)外，公司積極研發(fā)新型軌交列車控制系統(tǒng)，募集資金投放項目之一“新一代軌道交通列車控制系統(tǒng)研發(fā)與應(yīng)用項目”建成后，將形成一系列專利技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)和相關(guān)產(chǎn)品，實現(xiàn)城市軌道交通下一代列車控制系統(tǒng)，繼續(xù)保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位。而列車智能網(wǎng)絡(luò)控制與健康管理信息系統(tǒng)建設(shè)與應(yīng)用項目是為了打造基于統(tǒng)一平臺的列車智能網(wǎng)絡(luò)控制與健康管理系統(tǒng)產(chǎn)品，并進行應(yīng)用。具體包括：列車智能網(wǎng)絡(luò)控制系統(tǒng)為在FAO的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)對車輛的精細控制和全方位遠程控制，全面提升FAO的控車水平和自動化等級;列車健康管理系統(tǒng)通過云平臺和大數(shù)據(jù)獲取列車運行的全生命周期數(shù)據(jù)，并基于人工智能、機器學(xué)習(xí)等技術(shù)手段對系統(tǒng)健康進行智能化監(jiān)測和管理、預(yù)測故障發(fā)生，進而提高運維效率。

本次成功登陸科創(chuàng)板，是市場對交控科技過往所有努力的一種肯定。對于交控科技而言，邁入資本市場只是開啟新發(fā)展的第一步。我國軌交控制市場尚有龐大的發(fā)展空間與潛力，等待著交控科技這樣的行業(yè)領(lǐng)軍者開拓、挖掘。上市后的交控科技將獲得豐富的發(fā)展資源與廣闊的知名度，從而開拓全新的未來。