【摘要】中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，它們?yōu)镚DP、稅收和就業(yè)的貢獻(xiàn)超我國(guó)經(jīng)濟(jì)的半壁江山，但是由于中小企業(yè)自身的缺陷和可供選擇的融資渠道少等多方面因素使中小企業(yè)融資難成為一個(gè)普遍存在的問(wèn)題。中小企業(yè)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性和嚴(yán)重影響其生存發(fā)展的融資難問(wèn)題推動(dòng)了大批學(xué)者以及政府對(duì)這個(gè)問(wèn)題的思考，本文主要從中小企業(yè)自身信用、商業(yè)銀行和資本市場(chǎng)等角度來(lái)分析其融資難問(wèn)題，并給出一些解決辦法。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資難 原因 建議

一、中小企業(yè)現(xiàn)狀及其融資結(jié)構(gòu)

（一）中小企業(yè)現(xiàn)狀

2018年官方數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的就業(yè)崗位，占據(jù)了90%以上的企業(yè)數(shù)量。這些都充分說(shuō)明了中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的主力軍，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。中小企業(yè)占據(jù)了超90%以上的企業(yè)數(shù)量，涉及行業(yè)廣而全，分布范圍也勢(shì)必廣泛，這樣就自然的提供更多就業(yè)崗位，而就業(yè)對(duì)一個(gè)社會(huì)的穩(wěn)定有及其重要的意義。盡管自改革開(kāi)放以來(lái)中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、吸收就業(yè)和稅收繳納等多方面做出了巨大的貢獻(xiàn)，但他們?nèi)悦媾R著影響其發(fā)展甚至生存的重要問(wèn)題即融資難問(wèn)題。

（二）中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)有以下特點(diǎn)：一是企業(yè)的初始資本主要來(lái)源于個(gè)人自身積蓄和向親朋好友的借款，為內(nèi)源型融資方式;二是中小企業(yè)的外源融資方式單一，主要為銀行貸款，但是由于中小企業(yè)可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足等多方面因素，商業(yè)銀行面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)而不愿向中小企業(yè)貸款，因此，通過(guò)銀行貸款來(lái)融資對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)也是不容易的。

二、影響中小企業(yè)融資難的因素

（一）中小企業(yè)自身因素

中小企業(yè)自身信用、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定是其融資難的一部分原因。

一方面，有些中小企業(yè)自身就有信用危機(jī)。大多數(shù)中小企業(yè)屬于非上市企業(yè)，缺乏必要的財(cái)務(wù)監(jiān)管，加之財(cái)務(wù)信息不透明、管理者的素質(zhì)參差不齊，因此，有些中小企業(yè)缺乏規(guī)范、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)管理制度，甚至出現(xiàn)一些偷稅漏稅、做假賬和多賬本等違法、犯法行為，這些非法行為導(dǎo)致了外界對(duì)中小企業(yè)信用普遍的“差評(píng)”，使中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)碰壁和較高的融資成本;另一方面，中小企業(yè)普遍缺乏可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)。在中小企業(yè)的資產(chǎn)總值中，固定資產(chǎn)占有的比重較小，而且主要是以租賃或租購(gòu)方式購(gòu)置經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、設(shè)備等固定資產(chǎn)，缺乏可用于抵押擔(dān)保的固定資產(chǎn)是中小企業(yè)融資難的另一個(gè)重要因素。

中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定性也是其融資難的原因。中小企業(yè)市場(chǎng)敏感性高，易受宏觀市場(chǎng)波動(dòng)的影響，再加之自身資本規(guī)模較小，這就使它們抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力低，面對(duì)某些重大風(fēng)險(xiǎn)極易破產(chǎn)清算，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2008年金融危機(jī)中，我國(guó)約有40%的中小企業(yè)被迫破產(chǎn)清算，而這些企業(yè)的破產(chǎn)清算使商業(yè)銀行遭受沉重的損失，壞賬率飆升，因此商業(yè)銀行不愿向這些風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的中小企業(yè)貸款。

（二）商業(yè)銀行

商業(yè)銀行在與中小企業(yè)合作時(shí)面臨高度的信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行往往處于信息劣勢(shì)地位。企業(yè)對(duì)自身的真實(shí)情況有著更為全面的掌握，而商業(yè)銀行由于無(wú)法甄別出信用狀況良好和信用差的中小企業(yè)，只能根據(jù)中小企業(yè)整體信用水平來(lái)確定貸款利率，這就自然的會(huì)產(chǎn)生逆向選擇現(xiàn)象，信用水平和業(yè)績(jī)更差的中小企業(yè)會(huì)向銀行申請(qǐng)貸款，而信用度高的企業(yè)則會(huì)選擇退出市場(chǎng)，然而這增大了銀行的損失風(fēng)險(xiǎn)，他們承受了較大的風(fēng)險(xiǎn)而沒(méi)有承受到較高的收益率，最終的結(jié)果就是中小企業(yè)貸款市場(chǎng)不斷萎縮。

（三）資本市場(chǎng)

中小板市場(chǎng)在理論上應(yīng)當(dāng)為處于產(chǎn)業(yè)化初期的中小型企業(yè)提供資金融通，使中小型企業(yè)獲得做大做強(qiáng)的資金支持，但是與我國(guó)千萬(wàn)數(shù)量級(jí)的中小企業(yè)相比，現(xiàn)有市場(chǎng)的容量還是極其有限的，即使中小板市場(chǎng)設(shè)置的門檻較主板低，但對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)而言仍還是未達(dá)到上市要求。在債券市場(chǎng)上，我國(guó)債券發(fā)行受到政府的嚴(yán)格要求和監(jiān)管，符合發(fā)行債券資格要求的中小企業(yè)更是少之又少。

（四）中小企業(yè)應(yīng)收賬款被拖欠

中小企業(yè)應(yīng)收賬款被拖欠而導(dǎo)致自身流動(dòng)性不足，而這也會(huì)讓中小企業(yè)被動(dòng)的融資需求增大，因?yàn)樗鼈儽仨殲楸ＷC正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)備一些流動(dòng)性資金。2018年第三季度A股925家中小企業(yè)中，有917家財(cái)務(wù)報(bào)表顯示應(yīng)收賬款科目余額為正，相對(duì)于資質(zhì)較好的上市中小企業(yè)，非上市中小企業(yè)在面對(duì)政府部門、國(guó)有企業(yè)及大型民企時(shí)，地位更加弱勢(shì)，面臨的應(yīng)收賬款被拖欠問(wèn)題更為嚴(yán)重。

三、解決辦法

（一）中小企業(yè)注重自身信用建設(shè)

中小企業(yè)在征信水平、財(cái)務(wù)管理理念、員工素質(zhì)和內(nèi)部控制制度等方面與大型企業(yè)相比還是有一定差距的，中小企業(yè)自身信用水平和財(cái)務(wù)管理是否科學(xué)規(guī)范會(huì)嚴(yán)重影響銀行等機(jī)構(gòu)對(duì)它們的評(píng)價(jià)，進(jìn)而影響到它們能否成功融資。中小企業(yè)要建立健全自身財(cái)務(wù)管理制度，建立內(nèi)部控制制度，制定科學(xué)合理的投資決策，應(yīng)以實(shí)際行動(dòng)展現(xiàn)自身資信水平。

（二）建立中小企業(yè)協(xié)會(huì)

中小企業(yè)可以建立自律組織，通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)等來(lái)加強(qiáng)自身信用管理。行業(yè)協(xié)會(huì)可以利用自身的信息優(yōu)勢(shì)和專門的信息收集對(duì)入會(huì)企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、發(fā)展前景評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)等，在企業(yè)需要進(jìn)行融資時(shí)提供信用水平證明。這樣就自然地促使企業(yè)更加注重自身信用建設(shè)，因?yàn)樗鼈兿胍@得更高的信用評(píng)級(jí)。當(dāng)然，這樣也會(huì)促進(jìn)中小企業(yè)整體信用水平的提高，銀行也可以通過(guò)中小企業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)對(duì)申請(qǐng)貸款的企業(yè)有更好的了解來(lái)減少信息不對(duì)稱的劣勢(shì)地位所帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)。

（三）立法解決中小企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠問(wèn)題

20世紀(jì)90年代，國(guó)務(wù)院成立清理“三角債”領(lǐng)導(dǎo)小組來(lái)解決企業(yè)間相互拖欠賬款的問(wèn)題，這為中國(guó)經(jīng)濟(jì)之后20年的騰飛打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，但近年來(lái)。國(guó)有企業(yè)和大型民營(yíng)企業(yè)拖欠應(yīng)付賬款問(wèn)題又趨嚴(yán)重。

2017年修訂的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)政府和大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)款項(xiàng)做出了相應(yīng)的規(guī)定，但是沒(méi)有對(duì)違約界定、拖欠造成的損失和賠償方式等給出明確的標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)行法律不夠完善，應(yīng)明確支付鏈條中各環(huán)節(jié)的付款條件及付款流程等來(lái)制定更為具體的條款以保障中小企業(yè)被拖欠時(shí)的利益。

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作者簡(jiǎn)介：楊盼誼（1996-）女，漢族，河南洛陽(yáng)人，單位：河南大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，2016級(jí)本科生，金融專業(yè)。