劉栗

摘要：當(dāng)前隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國金融理財行業(yè)得到了充分的發(fā)展空間。但是由于國際市場具有不穩(wěn)定的特性，或多或少會對金融理財產(chǎn)品產(chǎn)生影響，使金融理財產(chǎn)品承擔(dān)內(nèi)外部風(fēng)險。因此，金融機構(gòu)應(yīng)該強化管理職能，完善金融產(chǎn)品的風(fēng)險管理體系，并實行有效的內(nèi)部監(jiān)督機制，防止暗箱操作擾亂金融市場秩序，提升金融理財產(chǎn)品的使用價值。本文主要研究金融理財產(chǎn)品風(fēng)險的類型既產(chǎn)生原因，并提出有效的規(guī)避措施。

關(guān)鍵詞：金融理財產(chǎn)品 風(fēng)險分析 規(guī)避措施

中圖分類號：F832.2

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：2096-0298（2019）03（a）-031-02

隨著金融理財產(chǎn)品類型的不斷豐富，很多從事金融理財?shù)耐顿Y人都擴大了投資目光，投資行為也朝著多元化的方向發(fā)展。但是經(jīng)濟市場的不確定性也就決定了投資理財過程中容易出現(xiàn)諸多不確定因素，甚至市場伴隨類型多樣的風(fēng)險。因此需要相關(guān)部門采取有效的風(fēng)險規(guī)避措施，制定行業(yè)條例，投資者在投資之前也應(yīng)該重視原則，對風(fēng)險進行評估，從而提升投資決策的科學(xué)性。

1 金融理財產(chǎn)品的基本概述

金融市場中的一切定律都來自于金融實踐，而且我國目前在市面上較活躍的金融理財產(chǎn)品類型豐富，種類齊全，特性和功能都不同，但是會隨著經(jīng)濟市場的變動而發(fā)生改變。但是由于我國金融投資市場發(fā)展起步較為緩慢，規(guī)模與發(fā)達國家相比也相對較小，理財產(chǎn)品的供需均衡問題仍然需要解決，很多有潛力的理財產(chǎn)品得不到金融投資者的重視，缺乏產(chǎn)品創(chuàng)新，一旦遇見特大風(fēng)險，就會使得我國的金融理財業(yè)務(wù)嚴(yán)重癱瘓。

2 我國金融理財產(chǎn)品的風(fēng)險分析

2.1 人為操作風(fēng)險

金融產(chǎn)品的產(chǎn)生需要多道工序，而且對其進行設(shè)計和銷售的環(huán)節(jié)也需要嚴(yán)格控制進度和規(guī)模，各個環(huán)節(jié)之間看似沒有關(guān)系，但是一旦出現(xiàn)問題，就會牽連其他項目。以銷售環(huán)節(jié)為例，金融理財投資者時常會因為自己失誤的判斷提前或延后銷售理財產(chǎn)品，如果收益與預(yù)期的相差甚遠(yuǎn)，就會影響產(chǎn)品研發(fā)和設(shè)計的資金，從而產(chǎn)生一些操作風(fēng)險。這些問題與投資業(yè)務(wù)人員的能力和素質(zhì)有直接關(guān)系，因為大部分金融機構(gòu)在理財產(chǎn)品推出之后，都會對其預(yù)定的風(fēng)險進行分析和預(yù)測，很多投資操作人員為了短期利益，忽視了金融公司的警告，甚至一些銷售人員為了績效沒有將重點向客戶明示出來，在產(chǎn)品講解的過程中會避免談及風(fēng)險，不僅難以保障金融投資者的權(quán)益，也會影響投資公司的信譽和績效。

2.2 由價格戰(zhàn)引起的市場風(fēng)險

不同類型的理財產(chǎn)品，其功能和收益結(jié)構(gòu)也千差萬別，因此要制定具有個性化的投資策略，才能有效規(guī)避風(fēng)險。但是無論差異多大，當(dāng)前我國市面上存在的金融理財產(chǎn)品都有一個通病，就是不同類型的理財產(chǎn)品為了能夠獲取更多的市場份額，吸引更多的潛在用戶，產(chǎn)品與產(chǎn)品之間會在較為惡劣的價格戰(zhàn)略，也就是利用低價競爭的形式，在收益類似的情況下，用較低的價格吸引客戶。但是換句話說，如果理財產(chǎn)品一直居高不下，在市場上就會失去與之相適應(yīng)的組合類型產(chǎn)品，其最終的投資走向就會受到限制，收益流失的同時，還會承擔(dān)較大的市場風(fēng)險[1]。

2.3 政策變動引發(fā)的風(fēng)險

由于我國對于金融理財方面提出的政策都是宏觀調(diào)控的手段，因此這里所說的政策變動風(fēng)險，主要針對和體現(xiàn)的是外匯理財產(chǎn)品。再加上國際化水平越來越高，國際市場的經(jīng)濟發(fā)展速度越來越快，金融危機的影響依然存在甚至是潛伏存在，這時候國際市場上一旦發(fā)生大的政策變動，就會波及到我國金融投資市場，政策風(fēng)險增加的同時，還會使投資人和金融機構(gòu)等組織陷入危機。

2.4 表外金融理財產(chǎn)品的審計風(fēng)險

首先，計量風(fēng)險。我國商業(yè)銀行所有的理財產(chǎn)品基本都采取以公允價值模式為主的計量方式，同時為了能夠提升計量方法的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，還會對會計核算結(jié)果進行再次確認(rèn)，以提升金融理財產(chǎn)品的價值。但是銀行中的金融理財產(chǎn)品并沒有一個相對開放和穩(wěn)定的市場體系（如股票就會為股民提供一個專門的股票大廳，讓投資者可以清晰地看到金融產(chǎn)品的走向和其他開放性的數(shù)據(jù)）。這樣一來，投資者無法根據(jù)數(shù)據(jù)模型了解到市場中多種類型金融理財產(chǎn)品的動態(tài)走向數(shù)據(jù)，就為這些理財產(chǎn)品帶來了風(fēng)險性因素，收益也存在高風(fēng)險。再加上我國目前還沒有專門的第三方投資評估體系，因此，計量的準(zhǔn)確性還有待進一步考證。

其次，信息披露風(fēng)險。大多數(shù)表內(nèi)的金融理財產(chǎn)品，投資理財人員會采取攤余成本或成本的方法進行計量，雖然能得到較為專業(yè)的數(shù)據(jù)結(jié)果，但是卻難以區(qū)分不同產(chǎn)品之間的收益以及利潤分成，最終的套期利益會相對復(fù)雜。再加上銀行中的很多理財產(chǎn)品都屬于表外業(yè)務(wù)的范疇，這部分的業(yè)務(wù)結(jié)算和經(jīng)營效益的情況并不會體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，導(dǎo)致審計人員無法在第一時間對產(chǎn)品的收益情況進行預(yù)測和分析，大大影響了金融機構(gòu)的效益。

再次，內(nèi)部控制風(fēng)險。金融理財產(chǎn)品中涉及較多的金融學(xué)知識，對于一般的投資者來講有一定難度，因此很難對相中的理財產(chǎn)品作出合理預(yù)期。同時，就銀行體制來講，對理財人員的銷售業(yè)績要求較高，再加上理財產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，銷售人員在介紹產(chǎn)品功能的時候往往趨于雷同，無法為每一個產(chǎn)品都作出明確的風(fēng)險指數(shù)判斷。

最后，審查風(fēng)險。金融理財產(chǎn)品發(fā)展到一定程度，就會出現(xiàn)很多衍生產(chǎn)品，它們基本都是以風(fēng)險為導(dǎo)向的，但是其在設(shè)計的過程中也存在較大的復(fù)雜性，雖然很多投資者每年都在研究這些衍生產(chǎn)品的特性，想從中找到一些規(guī)律，并弄清楚每一個衍生產(chǎn)品的風(fēng)險點和容易觸發(fā)的風(fēng)險類型，但是在實際操作中卻時常會失手，審查結(jié)果也不盡理想。

3 金融理財產(chǎn)品風(fēng)險的規(guī)避策略分析

3.1 金融機構(gòu)要強化內(nèi)部管理機制

首先，構(gòu)建科學(xué)的財務(wù)管理團隊，提升業(yè)務(wù)能力。就目前來講，我國金融機構(gòu)理財從業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力還相對較弱，不僅時常會發(fā)生由于人為操作造成的損失，還會影響金融機構(gòu)自身的信譽，妨礙了我國金融產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定有序發(fā)展。因此，金融機構(gòu)必須要從自身出發(fā)，提高財務(wù)管理人員的準(zhǔn)入門檻，不僅要考核業(yè)務(wù)能力，還要從耐心和品質(zhì)等方面人手，保證所有從業(yè)人員都能帶證上崗的同時，還需要定期組織管理培訓(xùn)，強化其素質(zhì)結(jié)構(gòu)和實踐能力，以提升其業(yè)務(wù)能力和水平[2]。

其次，建立完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)。通過制定科學(xué)的風(fēng)險管理體系，可以將不同類型的理財產(chǎn)品納入到系統(tǒng)中來，然后針對不同的產(chǎn)品類型擬定各有差異的風(fēng)險管理計劃，再建立相應(yīng)的董事會管理模式，成立風(fēng)險全面管控部門，在積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)管理模式的基礎(chǔ)上，從全面的角度管理金融理財產(chǎn)品。除此之外，在管控風(fēng)險的過程中，還應(yīng)該對風(fēng)險監(jiān)測手段進行分析、預(yù)測和計量等，從而保證風(fēng)險管控結(jié)果的合理性和科學(xué)性。

再次，有效地轉(zhuǎn)移風(fēng)險。金融機構(gòu)的理財經(jīng)理人在研發(fā)新的理財產(chǎn)品的同時，需要對待測算產(chǎn)品的資金成本和銷售情況作出基本預(yù)測，并合理規(guī)劃資金成本，以市場為根本依托從而檢測產(chǎn)品的風(fēng)險性。例如，一旦發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品的銷售回報率低干預(yù)期，就可以不對該產(chǎn)品進行銷售，并隨時觀察金融市場的動態(tài)和政策變化。如果選擇的產(chǎn)品類型是組合性投資，就需要對利潤率進行調(diào)整和修訂，如果最終的收益回報率依然小于零，就應(yīng)該與該客戶終止合約，防止出現(xiàn)更大的損失。

最后，完善內(nèi)部監(jiān)督和信息系統(tǒng)管理制度。通過構(gòu)建審查和監(jiān)督部門，由審計管理部門對理財產(chǎn)品進行風(fēng)險評估，并組織相關(guān)人員作出相應(yīng)的評價報告，由業(yè)務(wù)管理部門進行監(jiān)督和管理，最后匯總成能上報的合同材料等。需要注意的是，這些環(huán)節(jié)只有在審計部門的監(jiān)督下才能進行。除此之外，由于經(jīng)濟的發(fā)展和技術(shù)的進步，建立信息管理系統(tǒng)可以大大提升風(fēng)險管理的有效性。在這樣的條件下，應(yīng)該完善網(wǎng)絡(luò)銀行的界面和各種軟件設(shè)施，利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢整合客戶信息資源并做好加密處理，保障用戶理財信息的安全性和有效性。

3.2 監(jiān)督機構(gòu)要采取有效的監(jiān)督措施

首先，負(fù)責(zé)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)督機構(gòu)要時刻關(guān)注金融市場的發(fā)展動向，根據(jù)實際的產(chǎn)品定位和價格趨勢，制定與金融理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)的法律文獻，從而有效降低政策風(fēng)險。其中最主要的就是各大商業(yè)銀行的上級管理部門銀監(jiān)會要始終發(fā)揮監(jiān)督作用，定期總結(jié)金融理財?shù)臉I(yè)務(wù)情況，并執(zhí)行相關(guān)的業(yè)務(wù)條例，如《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》以及《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》等，規(guī)范個人理財行為的同時，維護好整個投資理財市場的秩序，推動社會的發(fā)展。其次，相關(guān)部門還應(yīng)該采取科學(xué)的方法監(jiān)督理財市場，要認(rèn)識到價格競爭戰(zhàn)對整個金融投資市場造成的損害，防止同類型理財產(chǎn)品的客戶搶奪策略。再加上很多投資者并不具備較好的風(fēng)險防范意識和投資產(chǎn)品定位能力，所以監(jiān)督機構(gòu)需要幫助個別投資者擦亮雙眼，用最簡單的方法對風(fēng)險產(chǎn)品進行分類和鑒別，從而作出必要的風(fēng)險提示[3]。

3.3 投資者的風(fēng)險規(guī)避措施

首先，投資者要放好心態(tài)，在決策之前要對不同類型的投資理財產(chǎn)品有一個基本的了解，合理認(rèn)識理財產(chǎn)品的收益和價值，同時還要懂得金融市場的規(guī)律性，選擇優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品經(jīng)理人，強化自身對金融市場和產(chǎn)品認(rèn)識的同時，還要做好相關(guān)分析和預(yù)測工作，不要抱著待價而沽的心態(tài)。其次，個人投資者還應(yīng)該學(xué)會規(guī)避那種高風(fēng)險的金融理財產(chǎn)品，不要被眼前過高的收益蒙蔽雙眼，和金融機構(gòu)的經(jīng)理人加強聯(lián)系，做好風(fēng)險規(guī)避的策略。同時，投資者必須要加強對金融理財產(chǎn)品風(fēng)險的分析能力，主動學(xué)習(xí)和請教，估算自身能承受風(fēng)險的最大值，然后再選擇風(fēng)險適宜的產(chǎn)品。最后，投資者也應(yīng)該學(xué)會優(yōu)化證券投資組合，計算好組合投資之后的收益的加權(quán)平均數(shù)和平均風(fēng)險等，并在做好充分準(zhǔn)備的前提下和經(jīng)理人制定好應(yīng)急風(fēng)險措施，從而提升投資決策的科學(xué)性和穩(wěn)定性。

4 結(jié)語

眾所周知，金融市場具有巨大的風(fēng)險性，投資者在選擇金融理財產(chǎn)品之前，必須要做好風(fēng)險規(guī)劃，防止受益損失。同時，根據(jù)不同的產(chǎn)品風(fēng)險類型，選擇合適的風(fēng)險規(guī)避策略，從金融機構(gòu)的管理者到監(jiān)督機構(gòu)，再到投資人都應(yīng)該找準(zhǔn)自己的位置，整合科學(xué)的金融理財產(chǎn)品風(fēng)險應(yīng)對方法，在保障投資人合法權(quán)益不受侵犯的同時，提升金融機構(gòu)的服務(wù)效率，從而促進金融市場的可持續(xù)發(fā)展，推動社會的進步。

參考文獻

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[3]李梅.金融理財產(chǎn)品風(fēng)險分析及防范對策研究[D].西北農(nóng)林大學(xué).2016.