陳新 蘇亞莉

[摘 要]長久以來，財務(wù)舞弊事件在資本市場中時有發(fā)生，且呈現(xiàn)連續(xù)上升的趨勢。我國上市公司的財務(wù)舞弊事件擾亂了市場秩序，使債權(quán)人、政府相關(guān)機構(gòu)等信息使用者無法掌握企業(yè)的真實財務(wù)信息，無法準(zhǔn)確認(rèn)識公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營績效，進而會影響資本市場的資源配置。因此，分析上市公司財務(wù)舞弊的成因并得出切實可行的對策就顯得尤為重要。

[關(guān)鍵詞]舞弊理論;舞弊手段;舞弊動因

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.16.001

[中圖分類號]F233;F239.4[文獻標(biāo)識碼]A[文章編號]1673-0194（2019）16-000-02

0 ? ? 引 言

上市公司作為我國資本市場最重要的主體之一，其信息披露質(zhì)量決定了市場各利益相關(guān)者的利益能否得到保障，但頻頻出現(xiàn)的財務(wù)舞弊事件，嚴(yán)重影響了資本市場的健康發(fā)展。因此，為了維護市場健康、長遠(yuǎn)發(fā)展，有關(guān)部門必須重點打擊上市公司的財務(wù)舞弊行為。

1 ? ? 財務(wù)舞弊動因的基本理論

目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于財務(wù)舞弊的動因理論主要有冰山理論、舞弊三角理論、風(fēng)險因子理論和GONE理論4種。由于舞弊三角理論和風(fēng)險因子理論年代久遠(yuǎn)，對分析經(jīng)濟快速發(fā)展下日益變化的財務(wù)舞弊行為已經(jīng)捉襟見肘，因此，本文選取GONE理論進行動因分析。財務(wù)舞弊GONE理論是由Bologana提出的，根據(jù)Bologana的說法，只有同時具備貪婪“G”、需要“N”、機會“O”和暴露“E”4個因子時，財務(wù)舞弊行為才會發(fā)生。也就是說，如果能抑制其中一個因子，財務(wù)舞弊行為就會得到有效抑制。財務(wù)舞弊動因理論之間的聯(lián)系如表1所示。

2 ? ? 佳電股份公司財務(wù)舞弊背景概述

2.1 ? 公司概況

佳電股份公司位于我國東北的佳木斯市，是一家從事機電研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的公司。公司主要業(yè)務(wù)分為驅(qū)動與控制設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、發(fā)電設(shè)備、制造設(shè)備等諸多板塊，是國內(nèi)繼電保護與電氣自動化產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)。

2.2 ? 事件回顧

2017年4月6日，證監(jiān)會決定立案調(diào)查佳電股份公司，起因是信息披露涉嫌違規(guī)。2017年11月，證監(jiān)會查明佳電股份公司董事長趙明伙同財務(wù)總監(jiān)梁喜華進行財務(wù)舞弊，在2013-2015年虛增了近2億元利潤。2018年1月，證監(jiān)會決定對佳電股份及管理層做出處罰，具體如下：共計對佳電股份公司的19名高管處以154萬元的罰款，趙明與梁喜華分別被禁止進入證券市場5年和3年。

2.3 ? 舞弊手段

2.3.1 ? 少結(jié)算在產(chǎn)品和產(chǎn)成品成本，多計提存貨跌價準(zhǔn)備

佳電股份公司將部分成本結(jié)存于庫存商品中來降低產(chǎn)成本費用，從而降低企業(yè)的主營業(yè)務(wù)成本。公司在2013年虛減成本高達126 395 373.49元，虛增利潤16 844.73萬元;2014年，虛減成本27 858 322.84元，虛增利潤3 962.21萬元;2015年，公司企圖將2013-2014年虛增的利潤全部轉(zhuǎn)回，同時大幅計提存貨跌價準(zhǔn)備，從而調(diào)減利潤19 463.99萬元。

2.3.2 ? 延期入賬相關(guān)費用

一般來說，公司當(dāng)年發(fā)生的費用應(yīng)及時入賬，而佳電股份公司卻刻意將銷售費用中的部分代理費和網(wǎng)點兌現(xiàn)費延期到下一代年度入賬，從而調(diào)整當(dāng)年利潤。

3 ? ? 佳電股份公司財務(wù)舞弊的成因

3.1 ? “G”（貪婪）因子分析

佳電股份公司曾在2011年簽署了一份資產(chǎn)置換與股份購買協(xié)議，協(xié)議中承諾，如果公司在2011-2014年的經(jīng)營利潤低于預(yù)期水平，公司原股東將對阿繼電器進行相應(yīng)違約賠償。在董事長趙明意識到利潤無法達到預(yù)期水平后，決定伙同公司財務(wù)總監(jiān)梁喜華在財務(wù)數(shù)據(jù)上動手腳，來逃避經(jīng)濟賠償。然而正是這種“亡羊補牢”的錯誤行為，最終導(dǎo)致佳電股份公司股價暴跌，給大量中小股東帶來了巨大的經(jīng)濟損失。

3.2 ? “O”（機會）因子分析

3.2.1 ? 內(nèi)部機會因子

佳電股份公司的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)看似合法合規(guī)，然而董事會以及監(jiān)事會卻沒有發(fā)揮相應(yīng)的職能作用，其中最重要的原因是佳電股份的股權(quán)高度集中，前三大股東占據(jù)著公司半數(shù)以上的股份，擁有絕對的控制權(quán)。同時，佳電股份公司沒有按照《公司法》相關(guān)規(guī)定，在每一個會計年度召開一次監(jiān)事會會議，來對公司內(nèi)部控制環(huán)境進行監(jiān)督，形同虛設(shè)的內(nèi)控環(huán)境為董事長趙明進行財務(wù)舞弊提供了方便。

3.2.2 ? 外部機會因子

根據(jù)證監(jiān)會在2018年公布的處罰決定書可以得知，此次對佳電股份公司進行審計的大華會計師事務(wù)所并未進行完整實質(zhì)性測試程序，在相關(guān)費用類底稿中并未記錄審計程序，沒有發(fā)現(xiàn)董事長與財務(wù)總監(jiān)的財務(wù)舞弊行為，但大華會計師事務(wù)所卻在2012-2016年連續(xù)5年對佳電股份公司出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告。由此可知，會計師事務(wù)所的審計不力為財務(wù)舞弊提供了外部機會。

3.3 ? “N”（需要）因子分析

根據(jù)我國《證券法》的相關(guān)規(guī)定，在A股上市的公司如若連續(xù)3年虧損，就有面臨退市的風(fēng)險。由于我國證券市場審核條件很高，很多費盡心思成功上市的公司不會輕易接受退市結(jié)果，因業(yè)績不佳退市導(dǎo)致融資困難是管理層不愿意看到的，因此，“保牌”成了很多公司進行財務(wù)舞弊的重要因素之一。佳電股份公司在2014-2016年已經(jīng)連續(xù)3年出現(xiàn)虧損，但實際上卻通過財務(wù)舞弊手段虛增了利潤，避免了退市風(fēng)險。

3.4 ? “E”（暴露）因子分析

3.4.1 ? 財務(wù)舞弊暴露可能性低

佳電股份公司內(nèi)部控制存在巨大缺陷，進行審計的會計師事務(wù)所的獨立性也存在問題，導(dǎo)致舞弊事件被發(fā)現(xiàn)的概率很低，側(cè)面提供了舞弊動機，讓管理層有心思、有想法進行實施。

3.4.2 ? 對財務(wù)舞弊的處罰較輕

在證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)佳電股份公司財務(wù)舞弊后，僅對其處以60萬元的行政處罰，對19名高管處以每人3萬～30萬元不等的罰款。這樣的處罰金額相對于舞弊獲得的巨額經(jīng)濟利益是九牛一毛，并不能起到震懾公司及管理層行為的作用。

4 ? ? 佳電股份公司舞弊案例的對策

4.1 ? 重塑公司道德環(huán)境，遏制貪婪“G”

第一，不斷完善公司業(yè)績考核指標(biāo)系統(tǒng)，完善薪酬體制，同時完善淘汰機制，實行優(yōu)勝劣汰，激勵員工與管理層更多地為公司著想，而不是只顧個人貪欲。第二，在公司范圍內(nèi)大規(guī)模開展會計職業(yè)道德水平建設(shè)，從管理層自身開始，繼而推廣到全公司來提高員工道德水平，從而避免出現(xiàn)財務(wù)舞弊。

4.2 ? 加強內(nèi)部與外部監(jiān)管，減少機會“O”

4.2.1 ? 減少內(nèi)部舞弊機會

佳電股份公司的董事長與總經(jīng)理皆為趙明一人擔(dān)任，權(quán)力過大導(dǎo)致管理層失衡，為決策層與執(zhí)行層串通提供了便利條件，這不符合我國相關(guān)法律規(guī)定。因此，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)守相關(guān)規(guī)定，不得由董事長兼任總經(jīng)理，決策層與管理層應(yīng)互不干擾。同時，董事會與監(jiān)事會作為公司內(nèi)部控制的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮應(yīng)有的管理與監(jiān)督職能，以防公司被大股東牢牢控制，形同虛設(shè)。

4.2.2 ? 減少外部舞弊機會

在本案例中，對佳電股份實行審計的會計師事務(wù)所沒有完成相關(guān)審計程序，卻貿(mào)然出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告，這反映了注冊會計師的自身獨立性與會計道德水平需要提高。如果注冊會計師不能保證自身的獨立性，那么在上市公司管理層的引誘下，很可能為了客戶隱瞞事實，為上市公司與自身謀取私利。針對上述這種問題，一方面，相關(guān)機構(gòu)要注重培養(yǎng)會計師的道德素養(yǎng)，另一方面，相關(guān)部門要出臺相關(guān)法律法規(guī)進一步約束注冊會計師的行為。

4.3 ? 構(gòu)建合理市場體系，降低不良需要“N”

保牌、融資是上市公司進行財務(wù)舞弊的主要原因之一，雖然公司進行財務(wù)舞弊來達到上述目的是完全錯誤的，但不能忽視這些需求存在的客觀原因。第一，政府等相關(guān)部門應(yīng)改善上市流程，開放股票發(fā)行注冊制，在推進信息公開的過程中，由投資者自行判斷做出決策。第二，改進上市公司再次融資的規(guī)定，降低企業(yè)相關(guān)融資成本，重新考量綜合性融資要求與程序，降低企業(yè)為了再融資不擇手段選擇財務(wù)舞弊的現(xiàn)象。

4.4 ? 完善舞弊發(fā)現(xiàn)機制，增加暴露成本“E”

上市公司之所以在自身貪婪、需求的驅(qū)使下貿(mào)然進行財務(wù)舞弊，主要是抱著僥幸心理，認(rèn)為不會被發(fā)現(xiàn)，且對事件敗露后的懲罰措施并不畏懼，這對我國市場監(jiān)督管理機制提出了更高的要求。第一，完善監(jiān)督機制，積極聯(lián)合相關(guān)部門合作參與，明確各部門的職責(zé)，避免出現(xiàn)濫用職權(quán)或不作為情況。第二，加大對舞弊責(zé)任人的懲處力度。目前，舞弊機會成本與收益完全不對等，無形中讓企業(yè)管理層敢冒風(fēng)險來追求個人利益，因此，相關(guān)部門應(yīng)在加大行政處罰力度的同時，對金額重大、社會影響惡劣的事件實施刑事責(zé)任判決，增加舞弊的暴露成本，起到威懾作用。

5 ? ? 結(jié) 語

想要從源頭治理我國目前上市公司財務(wù)舞弊事件頻出的現(xiàn)狀，企業(yè)管理層應(yīng)考慮從GONE理論4個方面入手，全面自我審視內(nèi)部控制的薄弱處，及早排除隱患，防止出現(xiàn)舞弊行為。同時，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)也應(yīng)積極調(diào)整，適應(yīng)證券市場變化，只有內(nèi)外兼施，才能最終達到凈化證券市場的目的。

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