劉銘

摘要：近幾年來，債券違約現(xiàn)象在金融市場上比較普遍，因此信用風(fēng)險(xiǎn)成為各大金融企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的對象。為降低信用風(fēng)險(xiǎn)，銀行在充分了解市場情況的前提下，制定一系列措施，初步取得較好效果。下面圍繞信用風(fēng)險(xiǎn)展開討論，對其內(nèi)容進(jìn)行介紹，并提出幾種分擔(dān)機(jī)制和會(huì)計(jì)處理實(shí)務(wù)的相關(guān)措施，最后結(jié)合相關(guān)案例對風(fēng)險(xiǎn)緩釋進(jìn)行補(bǔ)充。

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn);分擔(dān)機(jī)制;處理實(shí)物

隨著社會(huì)的快速發(fā)展，全球經(jīng)濟(jì)逐漸呈現(xiàn)出飽和態(tài)勢，金融危機(jī)波及到世界的各個(gè)國家，中國也不例外。尤其是最近幾年，很多債券公司出現(xiàn)公然違約現(xiàn)象，銀行損失的違約金高達(dá)兩百多億。為防止此現(xiàn)象繼續(xù)惡化，負(fù)責(zé)銀行管理的協(xié)會(huì)出臺(tái)多項(xiàng)規(guī)定和政策，為信用管理提供完善的理論依據(jù)，有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)，目前對風(fēng)險(xiǎn)的控制還在持續(xù)進(jìn)行當(dāng)中。

一、緩釋產(chǎn)品相關(guān)介紹

銀行的相關(guān)協(xié)會(huì)目前出臺(tái)的產(chǎn)品有四種，其中兩類是以合約的形式體現(xiàn)出來的，其內(nèi)容是風(fēng)險(xiǎn)緩釋和違約互換。剩下兩類是通過憑證體現(xiàn)出來的，既緩釋憑證和相關(guān)票據(jù)。合約是交易雙方的主體，經(jīng)過溝通和協(xié)商后，參照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定出來的。合同雙方是保護(hù)和被保護(hù)的關(guān)系，不同之處是風(fēng)險(xiǎn)緩釋以債券為保護(hù)主體，違約互換將發(fā)行人作為保護(hù)主體。合約中以雙方的協(xié)商結(jié)果為準(zhǔn)，并未嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，因此通常只能負(fù)責(zé)場外交易，其適用范圍有限。

與之相比，憑證的標(biāo)準(zhǔn)化程度大大提升，合約雙方的關(guān)系在標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定下，且風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)是針對相關(guān)主體的債務(wù)。若某機(jī)構(gòu)出現(xiàn)違約現(xiàn)象，銀行會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)和損失降到最低。票據(jù)針對的主體是發(fā)行人，其與憑證的有效結(jié)合，能夠?qū)⑹袌鼋?jīng)濟(jì)的流通和運(yùn)轉(zhuǎn)維持在相對穩(wěn)定狀態(tài)。此類緩釋產(chǎn)品是目前銀行和企業(yè)間經(jīng)常使用的合約類型，具有較強(qiáng)的流通性，適用范圍較大。

二、緩釋工具和財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的關(guān)系探析

擔(dān)保合同的出現(xiàn)在很大程度上降低信用風(fēng)險(xiǎn)，其也是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)市場上緩釋風(fēng)險(xiǎn)的主要工具。明確合同的定義才能更好地定位其在緩釋工具中的位置，合同雙方必須是保證人和債券人，履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人處于首要地位。目前擔(dān)保合同的含義主要包括以下幾方面。

（一）確定合同主體

簽訂合同的雙方，除去保證人、債權(quán)人之外的其它人員，都不具備簽訂擔(dān)保合同的資格。若雙方的任一主體發(fā)生變化，其合同都不能被稱之為擔(dān)保合同。例如四大產(chǎn)品中的緩釋合約，其主體并不是標(biāo)定的債務(wù)人和保證人的關(guān)系，因此該合約最多只能被稱為衍生出來的緩釋工具。

（二）明確保證人作用

在合同生效期間，保證人起到連接借貸者和債權(quán)人的重要作用，其保證的是債權(quán)人的利益。在債務(wù)人無法償還債務(wù)或者出現(xiàn)違約現(xiàn)象的情況下，保證人需要對相關(guān)債務(wù)進(jìn)行償還。即擔(dān)保人對債務(wù)人的相關(guān)損失，需要擔(dān)負(fù)一定責(zé)任。若債務(wù)人并未出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，卻違反合同中的相關(guān)規(guī)定，此時(shí)保證人無需擔(dān)負(fù)相關(guān)的債務(wù)償還責(zé)任。

由此可見，擔(dān)保合同在風(fēng)險(xiǎn)緩釋中的重要作用。只要合同雙方主體與上述描述不符，不能認(rèn)定相關(guān)合約為擔(dān)保合同，因此也不能按照擔(dān)保合同的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。通過對比發(fā)現(xiàn)，在緩釋風(fēng)險(xiǎn)效果相同得到情況下，憑證類工具是首要選擇，其通常被稱為衍生工具。

三、會(huì)計(jì)處理實(shí)務(wù)

以擔(dān)保人的角度看待實(shí)務(wù)處理，可將其總結(jié)為以下兩種處理方式。

（一）依據(jù)擔(dān)保合同完成相關(guān)處理過程

通常情況下，按照合同對相關(guān)機(jī)構(gòu)的收益情況進(jìn)行判別，可分為兩種記錄方式，一種是將公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行特別指定，另一種無需指定。在制定公允價(jià)值計(jì)量的情況下，對其可按照衍生工具的相關(guān)規(guī)定完成實(shí)務(wù)處理的相關(guān)工作。另一種記錄當(dāng)期損益的方式，需要按照其實(shí)際的公允價(jià)值，完成對初始量的計(jì)量，然后按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)完成后續(xù)的計(jì)量工作。

在緩釋工具開始執(zhí)行時(shí)，出售方需要按照公允價(jià)值，進(jìn)行相應(yīng)的初始計(jì)量工作，初始量即為負(fù)債。然后完成對擔(dān)保費(fèi)的計(jì)算，并將借款、擔(dān)保合同進(jìn)行整理和完善。

通常債務(wù)是分期返還的，債務(wù)償還日期同樣需要將擔(dān)保費(fèi)轉(zhuǎn)入出售方賬戶。借記合同的同時(shí)需要貸記其相應(yīng)的收入。在轉(zhuǎn)入擔(dān)?？铐?xiàng)后，若想繼續(xù)擔(dān)保合同的相關(guān)內(nèi)容，之后的計(jì)量要以合同的實(shí)時(shí)余額為標(biāo)準(zhǔn)，來核算相關(guān)結(jié)構(gòu)需要承擔(dān)的擔(dān)保費(fèi)用。

若擔(dān)保合同在其生效時(shí)間內(nèi)，借貸機(jī)構(gòu)并未出現(xiàn)違約現(xiàn)象，且擔(dān)保方?jīng)]有進(jìn)行任何賠付。合同雙方若有終止合約的意愿，需要按照合同的賬面余額補(bǔ)齊剩余的擔(dān)保費(fèi)，并將合同賬面進(jìn)行沖銷操作，隨機(jī)將合同作廢。

若賠付事件發(fā)生在擔(dān)保合同到期后，若沒有等待處理的相應(yīng)資產(chǎn)，首先需要對合同的賬面余額進(jìn)行沖銷，將賠付金額打入指定的賬戶。并將相應(yīng)的賠付金額與實(shí)際賬面上存在的差值記錄到業(yè)務(wù)管理當(dāng)中。若賠付時(shí)存在未變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)，需要將固定資產(chǎn)變現(xiàn)，再重復(fù)上述賠付程序，并做好后期處理工作。

在緩釋工具生效期間，若發(fā)行人發(fā)起回購注銷的相關(guān)操作，需要計(jì)算回購比例，并按比例將未支付的擔(dān)保費(fèi)用一次性結(jié)清。對于超出賬面余額的回購金額，進(jìn)行相應(yīng)的沖銷操作，并按照先后順序?qū)?dāng)期的損益依次進(jìn)行計(jì)量。

（二）遵循衍生工具的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)完成會(huì)計(jì)處理工作

對合同的雙方主體進(jìn)行嚴(yán)格判定，若不符合財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的相關(guān)要求，則需要借助衍生工具，輔助完成會(huì)計(jì)處理的相關(guān)工作。在緩釋工具執(zhí)行日開始，將合約上事先指定的公允價(jià)值計(jì)量，作為初始價(jià)值計(jì)量。經(jīng)過一系列操作后，出借銀行將款項(xiàng)匯入指定賬戶，并制定其用途，債務(wù)人使用資金，此時(shí)整個(gè)借貸程序已經(jīng)完成，債務(wù)人在還貸日期到來時(shí)，需要將款項(xiàng)還到指定賬戶。

在負(fù)債表日，需要按照事先約定好的價(jià)值完成相應(yīng)的計(jì)量。此時(shí)公允價(jià)值可能會(huì)和賬面價(jià)值出現(xiàn)一定偏差。若前者高于后者，高出的部分計(jì)入變動(dòng)損益。若前者低于后者，需要立即執(zhí)行反向會(huì)計(jì)處理的相關(guān)操作。

在衍生工具到期時(shí)，若為出現(xiàn)賠付情況，只需對相應(yīng)的負(fù)債進(jìn)行沖銷即可。在明確投資收益的情況下，計(jì)算價(jià)值變動(dòng)損益。若在緩釋工具到期之前，發(fā)生賠付情況，需要將借記的初始價(jià)格、價(jià)值量的變動(dòng)等計(jì)入投資收益的范圍。若貸記結(jié)構(gòu)有待處理的規(guī)定資產(chǎn)，需要在記錄上述數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上將固定資產(chǎn)計(jì)入賠付資產(chǎn)范圍，并對資產(chǎn)進(jìn)行評估和出售，然后將額度用來抵消銀行還貸的相應(yīng)差價(jià)。

與擔(dān)保合同不用的是，若在緩釋工具到期前，出售方將其回購，此時(shí)需要將成本、價(jià)值變動(dòng)的轉(zhuǎn)結(jié)過程一次性完成，并將相應(yīng)的差額記到投資收益當(dāng)中。

四、處理實(shí)例探析

在2016年，中信建投作為緩釋工具的出售方，針對市場情況發(fā)行相應(yīng)的緩釋憑證，其規(guī)定內(nèi)容如下：若其出售方在緩釋工具生效期間發(fā)生違約現(xiàn)象，本公司將為其代償相關(guān)的支付費(fèi)用。此憑證在創(chuàng)設(shè)的過程中，合約面值規(guī)定為八億，在第五年末該憑證失效，憑證售賣的付費(fèi)方式為全款，且在憑證生效前需付清。在工具生效時(shí)間內(nèi)，債務(wù)方出現(xiàn)違約現(xiàn)象，中信建投承擔(dān)相應(yīng)的債務(wù)，公司損失八億。債務(wù)方有固定資產(chǎn)未變現(xiàn)，經(jīng)過對相關(guān)資產(chǎn)的評估，最終判定利用衍生工具進(jìn)行會(huì)計(jì)處理是最合適的方式。

在處理債務(wù)的過程中，公司內(nèi)部做出了幾種不同得到假設(shè)。對債務(wù)人的初始借貸情況進(jìn)行清算，并了解其在緩釋工具生效時(shí)段內(nèi)，是何時(shí)出現(xiàn)支付違約現(xiàn)象的。然后對債務(wù)方已還款數(shù)額進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，根據(jù)債務(wù)方的還款日期對其信用情況作出評定。綜合各方面的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)行整理和分析，最終確定應(yīng)該代替?zhèn)鶆?wù)人償還多少債務(wù)。中信建投將貸記方的固定資產(chǎn)進(jìn)行清算，完成各項(xiàng)賠付后，共計(jì)損失8億元，但與其初期收益20多億元相比，公司并未出現(xiàn)虧損，可見公司經(jīng)過詳細(xì)的預(yù)算，將貸記機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了較好的控制。

五、結(jié)語

綜上所述，是對信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)介紹，首先將四大風(fēng)險(xiǎn)緩釋產(chǎn)品的概念進(jìn)行辨析，接著對緩釋工具的定義、使用過程加以闡述，然后結(jié)合相關(guān)實(shí)例，對會(huì)計(jì)處理實(shí)務(wù)進(jìn)行探討。從中可以看出隨著社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)也在逐步上升，緩釋工具以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制政策的出現(xiàn)，有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)，并將金融市場調(diào)控在比較穩(wěn)定的狀態(tài)。

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