楊宏　董浩潔　羅寶華

摘要：中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部門(mén)，解決了70%的就業(yè)，但由于自身體量較小，融資難、融資貴問(wèn)題一直較為突出。經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化改革中，有大量“小而美”的企業(yè)，雖然體量較小，但產(chǎn)品適路，經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)良好，急需資金實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的企業(yè)，由于信息不對(duì)稱，得不到金融支持，如何利用好核心企業(yè)信息統(tǒng)籌優(yōu)勢(shì)、借助區(qū)塊鏈在分布式記賬特性，打通信息節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)信息互通互聯(lián)，解決好中小企業(yè)融資困境是重要研究方向。

Abstract： As an important component of the national economy， SMEs have solved 70% of employment. However， due to their small size， the problem of financing difficulties and financing expensive has been more prominent. In the structural optimization reform of the economy， there are a large number of "small and beautiful" enterprises. Although the volume is small， the products are suitable and the business structure is good. The enterprises that urgently need funds to achieve rapid development are not financially supported due to information asymmetry. How to make good use of core enterprise information to coordinate advantages， use blockchain in distributed accounting characteristics， open information nodes， realize information interconnection， and solve the financing dilemma of SMEs is an important research direction.

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;中小企業(yè)融資;信息不對(duì)稱;分布式記賬

Key words： blockchain;SME financing;information asymmetry;distributed accounting

中圖分類號(hào)：F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1006-4311（2019）28-0055-03

0? 引言

由于中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展與活力、科技創(chuàng)新、增加就業(yè)方面的突出作用，各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)參與方，積極嘗試，由于受限于信息不對(duì)稱，造成中小企業(yè)融資困境始終難以得到有效破題。近年來(lái)，去中心化、分布式記賬的區(qū)塊鏈技術(shù)異軍突起、蓬勃發(fā)展，為解決中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱，提供了可供嘗試的新途徑。

1? 區(qū)塊鏈的主要特性

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，以區(qū)塊作為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的載體，以時(shí)間先后為標(biāo)準(zhǔn)、通過(guò)鏈條的形式組合區(qū)塊數(shù)據(jù)而成。區(qū)塊鏈?zhǔn)嵌喾N技術(shù)的集合應(yīng)用，也是一種去中心化思想。技術(shù)層面上區(qū)塊鏈?zhǔn)乾F(xiàn)代密碼學(xué)、分布式數(shù)據(jù)庫(kù)等技術(shù)的集合。區(qū)塊鏈主要特征表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：第一是去中心化。區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的生成、傳遞、保存等環(huán)節(jié)，通過(guò)數(shù)學(xué)方法在一個(gè)去中心的分布式系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上建立起各節(jié)點(diǎn)間的信任關(guān)系，形成可信任的分布式系統(tǒng)。第二是分布式記賬。區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)是由所有節(jié)點(diǎn)共同組成的信息系統(tǒng)，單一節(jié)點(diǎn)也現(xiàn)數(shù)據(jù)記錄錯(cuò)誤，不影響整體數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。第三是帶有時(shí)間戳的區(qū)塊結(jié)構(gòu)。區(qū)塊鏈采用帶有時(shí)間戳的鏈?zhǔn)絽^(qū)塊結(jié)構(gòu)存儲(chǔ)數(shù)據(jù)，該賬簿不可偽造，具有較強(qiáng)的可驗(yàn)證性與可追溯性。第四是共識(shí)機(jī)制。共識(shí)算法是實(shí)現(xiàn)共識(shí)機(jī)制的方法，目前常見(jiàn)的有PoW，PoS，DPoS，PBFT，PAXOS，RAFT等。共識(shí)機(jī)制是特殊節(jié)點(diǎn)的投票，如果利益不相干的若干個(gè)節(jié)點(diǎn)能夠達(dá)成共識(shí)，便可以認(rèn)為全網(wǎng)對(duì)此也能夠達(dá)成共識(shí)。數(shù)據(jù)經(jīng)檢驗(yàn)并被添加于區(qū)塊鏈上，即使是單個(gè)或某幾個(gè)節(jié)點(diǎn)也不能更改總賬信息，所以區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)穩(wěn)定，系統(tǒng)可靠性高。

2? 中小企業(yè)在鏈?zhǔn)饺谫Y場(chǎng)景中的困境

由于自己資質(zhì)問(wèn)題，更多中小企業(yè)需要依托核心開(kāi)展供應(yīng)鏈金融來(lái)獲取金融支持，因此具有可信性的交易數(shù)據(jù)成為資金方提供融資支持的重要參與要素。但實(shí)操中普通存在如下問(wèn)題：

2.1 信息不對(duì)稱

由于不掌握交易信息，資金方無(wú)法合理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。銀行與企業(yè)的信息不對(duì)稱是客觀存在的，中小企業(yè)表現(xiàn)尤為突出。央企、大型企業(yè)、上市公司等核心企業(yè)處于交易鏈條的核心地位，自身系統(tǒng)化建設(shè)較為全面，掌握物流、信息流、資金流等各類交易數(shù)據(jù)。與此相對(duì)，小企業(yè)信息的可得量少、透明度低及可信性差，是影響銀行對(duì)中小企業(yè)授信決策的主要原因。同時(shí)，由于我國(guó)資產(chǎn)處置市場(chǎng)建設(shè)不夠完善，抵質(zhì)押物處置變現(xiàn)難度大，且大部分中小企業(yè)由于處于發(fā)展初期，沒(méi)有適合的抵質(zhì)押物可供選擇。因此，對(duì)銀行而言必須有充分的決策信息支持對(duì)中小企業(yè)第一還款來(lái)源做出可靠性判斷。