一、引言

自從2015年《政府工作報(bào)告》聲明要大力發(fā)展普惠金融以來(lái)，各級(jí)政府經(jīng)過(guò)不斷探索，形成了一系列適合我國(guó)的方法和模式，如開(kāi)展普惠金融區(qū)域試點(diǎn)、支持?jǐn)?shù)字金融發(fā)展、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)助力普惠金融發(fā)展等。近年來(lái)我國(guó)普惠金融發(fā)展成效顯著，金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿(mǎn)意度都得到了有效提升同時(shí)呈現(xiàn)出服務(wù)對(duì)象多樣化、服務(wù)覆蓋面廣、互聯(lián)網(wǎng)參與利用率高等特點(diǎn)。在普惠金融大力開(kāi)展以及互聯(lián)網(wǎng)金融迅速普及的背景下，現(xiàn)金貸應(yīng)運(yùn)而生。作為近年來(lái)新興的網(wǎng)絡(luò)小額貸款平臺(tái)，現(xiàn)金貸的出現(xiàn)滿(mǎn)足了剛工作的白領(lǐng)、學(xué)生群體以及農(nóng)村人口等低收入人群的貸款需求。它的迅速成長(zhǎng)引領(lǐng)了貸款方式的新潮流，為那些很難從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的人們提供了新的貸款渠道，但同時(shí)也反映出中低收入群體的小額貸款需求不僅真實(shí)存在而且相當(dāng)迫切。現(xiàn)金貸的本質(zhì)是小額貸款，是國(guó)家鼓勵(lì)的普惠金融的發(fā)展方向。

但是迅猛發(fā)展的背后，是無(wú)序的市場(chǎng)和監(jiān)管的缺失。由于監(jiān)管體系的不完善和自身發(fā)展機(jī)制存在漏洞等原因?qū)е卢F(xiàn)金貸發(fā)展進(jìn)入瓶頸期，且其產(chǎn)生的一些社會(huì)問(wèn)題等對(duì)普惠金融的良性發(fā)展造成一定的影響。李國(guó)輝(2017)、武雨佳(2017)和宋威(2017)均指出了現(xiàn)金貸發(fā)展過(guò)程中存在的風(fēng)控流于形式、以高利率彌補(bǔ)高風(fēng)險(xiǎn)、用戶(hù)多頭借貸、以貸養(yǎng)貸問(wèn)題，并就這些問(wèn)題提出了監(jiān)管規(guī)范的對(duì)策和建議來(lái)抑制現(xiàn)金貸的無(wú)序增長(zhǎng)。鄧建鵬(2018)認(rèn)為通知對(duì)規(guī)范和整頓現(xiàn)金貸秩序提供了一定指導(dǎo)，然仍存在不足，對(duì)深化監(jiān)管提出了進(jìn)一步建議。王新華(2018)認(rèn)為隨著行業(yè)整頓的逐漸深入，市場(chǎng)將結(jié)束“野蠻生長(zhǎng)的無(wú)序狀態(tài)”，認(rèn)為現(xiàn)金貸行業(yè)有望回歸理性，真正回歸到普惠金融的目標(biāo)。黃益平(2018)表示普惠金融應(yīng)有界限，現(xiàn)金貸應(yīng)該成為負(fù)責(zé)任的金融。

從目前學(xué)者的研究?jī)?nèi)容來(lái)看，學(xué)者們對(duì)現(xiàn)金貸對(duì)普惠金融的影響給予了關(guān)注，也各有見(jiàn)解，但是系統(tǒng)地對(duì)現(xiàn)金貸對(duì)普惠金融作用機(jī)制的研究文獻(xiàn)并不多，甚至沒(méi)有明晰的研究現(xiàn)金貸模式和普惠金融理念的沖突問(wèn)題，如此不利于現(xiàn)金貸行業(yè)的良性成長(zhǎng)，也不利于指導(dǎo)普惠金融的健康發(fā)展。因此本文在以上學(xué)者研究的基礎(chǔ)上探討現(xiàn)金貸對(duì)普惠金融的發(fā)展與沖突，厘清其作用關(guān)系，并結(jié)合我國(guó)當(dāng)前現(xiàn)金貸的發(fā)展情況和普惠金融的發(fā)展特征，提出在現(xiàn)金貸興起的背景下更好的促進(jìn)普惠金融發(fā)展的可行性方案。

二、現(xiàn)金貸的部分特性與普惠金融發(fā)展初衷的沖突

(一)普惠金融發(fā)展至今的困境

傳統(tǒng)金融服務(wù)無(wú)法解決普惠金融的問(wèn)題，我國(guó)缺乏金融創(chuàng)新。普惠金融主要是為了解決中小微企業(yè)、農(nóng)民、低收入人群融資難的問(wèn)題。央行于2018年4月17日決定實(shí)行定向降準(zhǔn)，利用降準(zhǔn)所獲得資金償還商業(yè)銀行向央行借的中期信貸便利(MLF)。釋放資金13000億元，償還MLF9000億元，剩余4000億元將用于中小微企業(yè)信貸，而資金能否被用于中小企業(yè)信貸，怎么用于普惠金融，顯然傳統(tǒng)金融服務(wù)無(wú)法解決這個(gè)問(wèn)題。大部分普惠金融服務(wù)對(duì)象所在地金融行業(yè)都不發(fā)達(dá)，傳統(tǒng)金融體系下，金融資源傾向性大，金融服務(wù)受地域影響較大，金融行業(yè)越不發(fā)達(dá)的地區(qū)金融服務(wù)的成本就越高，這也就意味著急需金融創(chuàng)新打破這種地域限制。

普惠金融服務(wù)不應(yīng)由政府主導(dǎo)。首先，普惠金融區(qū)別于政府轉(zhuǎn)移支付，也區(qū)別于貧困援助。普惠金融實(shí)際上是一種金融產(chǎn)品，而非慈善的產(chǎn)物。這也就意味著，在普惠金融服務(wù)中，仍應(yīng)該由市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，政府在發(fā)展普惠金融的過(guò)程中，只能起到支持推動(dòng)的作用，如營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境、完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提供良好金融監(jiān)管，而不應(yīng)該由政府全面推動(dòng)普惠金融的發(fā)展。其次，在政府主導(dǎo)普惠金融的模式中，選取正確的策略十分重要。 在計(jì)劃力量的強(qiáng)制推行下，金融機(jī)構(gòu)可能不會(huì)認(rèn)真考慮低收入者的真實(shí)服務(wù)需求，而盲目提供產(chǎn)品和服務(wù)。這容易造成金融服務(wù)的低效益，甚至負(fù)效益。

金融知識(shí)的匱乏導(dǎo)致普惠金融難以進(jìn)行。普惠金融服務(wù)對(duì)象大多數(shù)為社會(huì)弱勢(shì)群體，而這些人大部分不了解金融行業(yè)，極度匱乏金融知識(shí)，導(dǎo)致普惠金融的發(fā)展舉步維艱。

普惠金融發(fā)展至今并不順利，主要由以上幾個(gè)原因?qū)е?。而近幾年互?lián)網(wǎng)金融的興起，讓人們看到了普惠金融發(fā)展的方向，首先互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，打破傳統(tǒng)金融模式，突破了地域限制；其次現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)為市場(chǎng)行為，打破了普惠金融由政府主導(dǎo)的地位。所以現(xiàn)金貸的興起大大推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展。但是，現(xiàn)金貸發(fā)展至今，本身存在一些問(wèn)題，同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)它有些背離普惠金融的初衷。

(二)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的部分特性與普惠金融發(fā)展初衷的沖突

1.目標(biāo)上的沖突

首先，體現(xiàn)在目標(biāo)資金使用的偏離。現(xiàn)金貸的資金越來(lái)越多的被用于滿(mǎn)足消費(fèi)或者是突發(fā)事件的貨幣需求，這和普惠金融本質(zhì)上是不同。雖然表面上看都是解決在銀行不能獲得貸款的人群的貸款需求，但他們的用途是不同的，普惠金融的貸款將會(huì)用于投資，用于能夠創(chuàng)造財(cái)富的項(xiàng)目中，能一定程度上解決這些人群貧困的現(xiàn)狀，而現(xiàn)金貸的資金則更多的用于購(gòu)買(mǎi)商品或預(yù)防性貨幣需求，這種借貸本質(zhì)上不能改變貧窮的現(xiàn)狀，這與普惠金融是相背離的。

其次，體現(xiàn)在目標(biāo)客戶(hù)群體的偏離。隨著現(xiàn)金貸的不斷發(fā)展，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)服務(wù)的客戶(hù)群體慢慢發(fā)生變化。雖然仍都是低收入群體，但多由大學(xué)生和無(wú)業(yè)游民組成，并且大部分都集中在較為發(fā)達(dá)的地區(qū)。這也與貧困地區(qū)金融知識(shí)匱乏有一定聯(lián)系，大部分貧困地區(qū)需要普惠金融服務(wù)的人群并沒(méi)有從現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中得到借貸，這與普惠金融是相背離的。

2.利率上的背離

現(xiàn)金貸的利率畸高主要由兩個(gè)原因?qū)е?。首先，現(xiàn)金貸金融的融資成本偏高，大多數(shù)現(xiàn)金貸公司資金來(lái)自P2P互聯(lián)網(wǎng)融資，這類(lèi)融資的成本非常高。其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的特性和現(xiàn)金貸公司之間的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)缺少對(duì)交易主體的信用評(píng)級(jí)，并且存在多頭借貸現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的壞賬率極高。這兩個(gè)原因?qū)е卢F(xiàn)金貸利率畸高。

現(xiàn)金貸的利率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，基本與以往民間高利貸利率持平，這并沒(méi)有解決金融歧視問(wèn)題，相反現(xiàn)金貸實(shí)際的利率大多隱藏在附加款項(xiàng)中，所以它不僅沒(méi)有降低借貸成本，甚至很有可能為借貸者帶來(lái)難以?xún)斶€的債務(wù)。這與普惠金融是相背離的。

3.創(chuàng)新上的不足

以現(xiàn)金貸模式為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融是一次革命性的金融創(chuàng)新。在現(xiàn)金貸出現(xiàn)的幾年來(lái)，大量現(xiàn)金貸公司出現(xiàn)，原本以為由于現(xiàn)金貸公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)使現(xiàn)金貸公司不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新來(lái)提高公司競(jìng)爭(zhēng)力。而事實(shí)上，這幾年來(lái)，現(xiàn)金貸公司并沒(méi)有通過(guò)金融創(chuàng)新的方式來(lái)提高競(jìng)爭(zhēng)力，而是通過(guò)大量招攬客戶(hù)和資金、擴(kuò)大資金規(guī)模來(lái)提高公司競(jìng)爭(zhēng)力，而在這其中由于新型行業(yè)缺少金融監(jiān)管，導(dǎo)致了許多問(wèn)題的發(fā)生，在社會(huì)上造成了一定程度上的負(fù)面影響。所以，這些年來(lái)并沒(méi)有通過(guò)金融創(chuàng)新解決普惠金融服務(wù)中的征信系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理和融資成本高的問(wèn)題，相反，一些惡意的競(jìng)爭(zhēng)行為，導(dǎo)致現(xiàn)金貸在社會(huì)上的風(fēng)評(píng)較差，很大程度阻礙了普惠金融的推進(jìn)。

4.模式上的缺陷

2013年互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，然而，很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)并沒(méi)有如理論預(yù)期那樣表現(xiàn)出機(jī)構(gòu)的持續(xù)性，與新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)不斷涌現(xiàn)相伴的是一波又一波的倒閉潮，尤其是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的大量倒閉向人們展示了它的脆弱性。網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2013年全年有75家P2P平臺(tái)發(fā)生倒閉和無(wú)法提現(xiàn)的現(xiàn)象，而2014年全年共有270家平臺(tái)相繼倒閉，其中僅12月就出現(xiàn)問(wèn)題平臺(tái)92家。盡管倒閉潮給予人們風(fēng)險(xiǎn)警示，但由于缺乏監(jiān)管和網(wǎng)絡(luò)媒介特殊性等原因，仍有大量網(wǎng)貸公司倒閉。大量公司倒閉，不僅帶來(lái)了不可估量的金融風(fēng)險(xiǎn)，除此之外，信息爆炸時(shí)代，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介，大量現(xiàn)金貸引發(fā)的丑聞迅速傳播，給互聯(lián)網(wǎng)金融和普惠金融帶來(lái)了非常惡劣社會(huì)負(fù)面影響。

我們看到，現(xiàn)金貸模式確實(shí)很大程度推進(jìn)了普惠金融的發(fā)展，與此同時(shí)，現(xiàn)金貸這種新型模式，仍存在許多不足。在接下來(lái)普惠金融的發(fā)展中，如何合理利用現(xiàn)金貸金融，利用互聯(lián)網(wǎng)金融，發(fā)揮它的優(yōu)勢(shì)，是一個(gè)很重要的課題。

三、提出在現(xiàn)金貸背景下促進(jìn)普惠金融更好發(fā)展的對(duì)策建議

早在2015年，互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸平臺(tái)開(kāi)始活躍的時(shí)候，就有輿論質(zhì)疑這是一種披著“普惠金融”外衣的高利貸。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠滿(mǎn)足更多原來(lái)無(wú)法從銀行等渠道借貸人群的需求，促進(jìn)了普惠金融的發(fā)展。但另一方面，現(xiàn)金貸市場(chǎng)中存在過(guò)多的不確定性，無(wú)法準(zhǔn)確識(shí)別不同借款人的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致整個(gè)市場(chǎng)的利率水平畸高。

現(xiàn)金貸行業(yè)最普遍的運(yùn)營(yíng)模式是獲得融資，發(fā)放貸款，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，彌補(bǔ)壞賬。接下來(lái)，本文將從以上四個(gè)環(huán)節(jié)逐步分析。

(一)加快建設(shè)現(xiàn)金貸行業(yè)的“融資渠道”

現(xiàn)金貸平臺(tái)大都經(jīng)歷了多輪投資，一旦投資者成功套現(xiàn)離開(kāi)，無(wú)疑會(huì)嚴(yán)重影響公司的發(fā)展，這種帶有短期盈利性的發(fā)展無(wú)疑對(duì)普惠金融長(zhǎng)期回報(bào)性的目標(biāo)產(chǎn)生沖突。所以加快現(xiàn)金貸行業(yè)“融資渠道”的完善，有利于機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展，能夠?yàn)槠栈萁鹑谧⑷朐丛床粩嗟膭?dòng)力。

(二)加快監(jiān)控現(xiàn)金貸行業(yè)的“貸款發(fā)放”

現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款面向的群體大多是傳統(tǒng)金融服務(wù)不到的用戶(hù)，這從宏觀意義上補(bǔ)充發(fā)展了目前我國(guó)多層次金融市場(chǎng)，從微觀意義上來(lái)說(shuō)滿(mǎn)足了市場(chǎng)部分特定消費(fèi)者的需求。但由于受眾行為極大地不確定性，逆向選擇問(wèn)題在現(xiàn)金貸行業(yè)尤為突出。

如何實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模和凈利潤(rùn)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，又如何保持業(yè)內(nèi)罕見(jiàn)的低壞賬率，取決于貸款發(fā)放的對(duì)象，這說(shuō)明現(xiàn)金貸行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展一定是建立在完善的風(fēng)險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)上的。換而言之，建立起高效可靠的貸款發(fā)放機(jī)制，對(duì)促使其規(guī)范運(yùn)營(yíng)，健康發(fā)展尤為重要。而在普惠金融的發(fā)展過(guò)程中，立足與“普”，也不能忽視“惠”，有選擇、有辨別地確定受眾，也是對(duì)整個(gè)金融行業(yè)的負(fù)責(zé)。

(三)加快整肅現(xiàn)金貸行業(yè)的“高額利潤(rùn)”

現(xiàn)金貸平臺(tái)由于利潤(rùn)畸高廣受詬病，也因此一度被認(rèn)為是普惠金融發(fā)展過(guò)程中的崩壞樣本。對(duì)于現(xiàn)金貸行業(yè)的高額利潤(rùn)，監(jiān)管層應(yīng)該大力整肅。雖然這在短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金貸平臺(tái)利潤(rùn)的大幅縮水，但中長(zhǎng)期來(lái)看，現(xiàn)金貸存在真實(shí)的市場(chǎng)需求，擁有較好風(fēng)控能力的大平臺(tái)尤其是上市平臺(tái)，將會(huì)受益于現(xiàn)金貸整頓政策，市場(chǎng)集中度會(huì)進(jìn)一步提升，在這種政策方向下，才能對(duì)普惠金融的發(fā)展起到積極作用。

(四)加快控制現(xiàn)金貸行業(yè)的“壞賬比率”

在現(xiàn)金貸行業(yè)，對(duì)壞賬風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要，面對(duì)壞賬率平臺(tái)需要付出巨額成本來(lái)覆蓋壞賬，同時(shí)催收等方面也面臨著社會(huì)各方面的壓力，一旦壞賬率上升，就有可能出現(xiàn)資金鏈的斷裂，對(duì)整個(gè)行業(yè)和普惠金融的發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。所以有效的控制現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)的壞賬率，既是對(duì)現(xiàn)金貸機(jī)構(gòu)的保護(hù)，也是普惠金融長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的保障。