南京財(cái)經(jīng)大學(xué)

一、引言

股價(jià)崩盤是指在沒(méi)有征兆的情況下，上市公司股票價(jià)格突然大幅度下降的現(xiàn)象。這種下降沒(méi)有對(duì)稱性，并且沒(méi)有規(guī)律可循，若干個(gè)股發(fā)生暴跌可能拓展至整個(gè)市場(chǎng)，即由個(gè)股指數(shù)的下跌到一個(gè)行業(yè)指數(shù)的下跌，最后到整個(gè)市場(chǎng)指數(shù)的下跌，這種漸進(jìn)式下跌具有傳遞性。在面臨較高股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的情況下，會(huì)計(jì)人員的心理和行為動(dòng)機(jī)可能會(huì)發(fā)生變化。會(huì)計(jì)人員的個(gè)性、價(jià)值觀和個(gè)人追求等因素都會(huì)影響到其行為動(dòng)機(jī)，不良的會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真，違反會(huì)計(jì)職業(yè)道德等問(wèn)題。所以正確認(rèn)識(shí)股價(jià)崩盤的成因以及對(duì)會(huì)計(jì)人員行為動(dòng)機(jī)的影響，有利于降低企業(yè)股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)，也有利于我們探索會(huì)計(jì)行為規(guī)范和會(huì)計(jì)行為優(yōu)化。

二、股價(jià)崩盤的成因

(一)“壞消息隱藏”理論

壞消息隱藏理論從委托代理視角解釋了股價(jià)崩盤的成因。公司經(jīng)理人出于保護(hù)自己的薪資報(bào)酬、職業(yè)生涯發(fā)展、聲譽(yù)形象以及公司構(gòu)建等目的，往往策略性只公布好消息，隱藏或推遲披露負(fù)面消息。最終由于市場(chǎng)原因或者公司自身原因，被隱藏累積的壞消息將集中釋放，導(dǎo)致嚴(yán)重的股價(jià)崩盤。

(二)“羊群效應(yīng)”理論

羊群行為是一種非理性的群體行為，是指在面臨信息不確定時(shí)，投資者受群體影響導(dǎo)致對(duì)他人行為的模仿或忽略自我觀點(diǎn)過(guò)度依賴大眾觀點(diǎn)的從眾性行為。羊群行為可分為真羊群和偽羊群兩類，真羊群是指群體成員忽略自有信息而完全盲目跟從整體大眾信息，偽羊群是指群體成員擁有共同的信息或偏好，所以更容易達(dá)成一致的觀點(diǎn)或行為。真羊群行為會(huì)增加公司的股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者們往往忽略理性而模仿其他人拋售或購(gòu)買股票，會(huì)加劇股票市場(chǎng)的波動(dòng)。

(三)公司信息透明度低

公司選擇性地披露或者不真實(shí)地披露公司信息，會(huì)導(dǎo)致信息透明度低，其股價(jià)具有較低的信息含量。Romer和Lee基于信息不完全假說(shuō)，發(fā)現(xiàn)由于他人信息質(zhì)量的不確定性和交易成本等原因，無(wú)法從資本市場(chǎng)上的股價(jià)中獲取投資者的全部信息，其中的負(fù)面信息會(huì)隨著市場(chǎng)交易的進(jìn)行而慢慢釋放，最終會(huì)導(dǎo)致股價(jià)崩盤的出現(xiàn)。

三、股價(jià)崩盤視角下的會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)分析

會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)是指會(huì)計(jì)人會(huì)計(jì)行為產(chǎn)生和持續(xù)的動(dòng)力，是會(huì)計(jì)人目標(biāo)和需求的表現(xiàn)。例如，獲取盡可能多的貨幣收入，謀求職務(wù)、社會(huì)地位提高，獲得較好的名譽(yù)和形象等。不同的會(huì)計(jì)動(dòng)機(jī)會(huì)引發(fā)不同的會(huì)計(jì)行為，會(huì)計(jì)人為了維護(hù)管理層的利益，可以選擇對(duì)管理當(dāng)局有利的會(huì)計(jì)方法而忽略其他契約人的利益；會(huì)計(jì)人也可以選擇客觀公正的會(huì)計(jì)方法，堅(jiān)持原則，真實(shí)地反映會(huì)計(jì)信息。不同的會(huì)計(jì)信息對(duì)契約人具有不同的效用，因而會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)是一個(gè)會(huì)影響到會(huì)計(jì)人個(gè)人的利益、偏好和各契約人利益的綜合性社會(huì)問(wèn)題。

(一)追逐經(jīng)濟(jì)利益的動(dòng)機(jī)

追逐經(jīng)濟(jì)利益動(dòng)機(jī)是指會(huì)計(jì)人對(duì)貨幣等經(jīng)濟(jì)報(bào)酬等的追求。現(xiàn)代社會(huì)中這種動(dòng)機(jī)主要體現(xiàn)在：對(duì)貨幣收入和福利待遇的追求。因?yàn)槿魏谓?jīng)濟(jì)活動(dòng)都離不開貨幣，包括衣食住行以及贍養(yǎng)家眷、繁衍生息等。貨幣收入量越多標(biāo)志著其經(jīng)濟(jì)利益需求滿足程度越大，而貨幣收入量主要依靠其在企業(yè)中獲得的工薪、獎(jiǎng)金等。福利待遇包括五險(xiǎn)一金、吃住補(bǔ)貼等。在企業(yè)面臨較高的股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)情況下，企業(yè)承擔(dān)較大的市場(chǎng)和投資者給予的經(jīng)營(yíng)壓力，企業(yè)可能由于經(jīng)營(yíng)危機(jī)導(dǎo)致股價(jià)崩盤，會(huì)計(jì)人在這種情況下為了保證自己經(jīng)濟(jì)利益不受影響，可能會(huì)努力工作，幫助企業(yè)解決困難，克服危機(jī)。企業(yè)也可能由于是壞消息的隱藏與積累導(dǎo)致股價(jià)崩盤，會(huì)計(jì)人為了追逐經(jīng)濟(jì)利益可能會(huì)迎合企業(yè)管理層，如果企業(yè)所有者的利益與管理層出現(xiàn)利益不一致時(shí)，會(huì)計(jì)人可能會(huì)聽管理當(dāng)局的指使，做出違反會(huì)計(jì)職業(yè)道德的行為，例如，在費(fèi)用攤配、成本計(jì)算、折舊計(jì)提、報(bào)表編制等方法的選擇上，傾向于管理當(dāng)局利益而忽視企業(yè)所有者的利益，這使得提供的會(huì)計(jì)信息真實(shí)性降低，也必然與其他契約人產(chǎn)生諸多矛盾，成為其他契約人關(guān)注的焦點(diǎn)或是直接攻擊的對(duì)象，這就給會(huì)計(jì)人帶來(lái)一定的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)追逐尊重、地位和名譽(yù)的動(dòng)機(jī)

會(huì)計(jì)人在滿足經(jīng)濟(jì)利益之后，會(huì)上升到對(duì)尊重、社會(huì)地位和名譽(yù)形象的追求和向往。這些追求的實(shí)現(xiàn)不僅需要會(huì)計(jì)人有杰出的專業(yè)技能和卓越的職業(yè)貢獻(xiàn)，還需要會(huì)計(jì)人有優(yōu)秀的處理人際關(guān)系的本領(lǐng)。只有會(huì)計(jì)人與管理當(dāng)局關(guān)系融洽，才能得到領(lǐng)導(dǎo)層的青睞，進(jìn)而才能得到提拔和重用，滿足對(duì)名譽(yù)和地位的渴望。在企業(yè)面臨較高股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)情況下，會(huì)計(jì)人為了保持自己的地位和名譽(yù)不受影響，可能會(huì)為了迎合管理者而做出違反自己職業(yè)道德的事情。

(三)追逐自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)的動(dòng)機(jī)

每個(gè)會(huì)計(jì)人的價(jià)值觀和動(dòng)機(jī)均不相同，有的會(huì)計(jì)人能堅(jiān)持原則，客觀真實(shí)地反映會(huì)計(jì)信息，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)芈男袝?huì)計(jì)人的工作職能，努力實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值。會(huì)計(jì)人這一動(dòng)機(jī)及行為有助于緩解管理層與其他契約人的利益沖突。但是管理當(dāng)局有時(shí)會(huì)利用信息的不對(duì)稱性開展不合法行為，如虛假記賬、篡改財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，這些行為都離不開會(huì)計(jì)人的掩護(hù)和參與。這種情況下會(huì)計(jì)人的行為與追逐自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)的動(dòng)機(jī)就會(huì)沖突。

四、促成良好會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)的建議

(一)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人的職業(yè)教育

會(huì)計(jì)人的經(jīng)濟(jì)情況、學(xué)歷素質(zhì)和社會(huì)地位不同，價(jià)值觀也會(huì)不同，這會(huì)直接導(dǎo)致會(huì)計(jì)人的行為動(dòng)機(jī)不同。當(dāng)社會(huì)利益、企業(yè)利益與個(gè)人利益發(fā)生沖突時(shí)，只有具備正確的價(jià)值觀，才能具有良好的會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)，做出正確的選擇，客觀真實(shí)地反映會(huì)計(jì)信息。社會(huì)和企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人進(jìn)行職業(yè)性教育，包括對(duì)專業(yè)知識(shí)和業(yè)務(wù)技能的培訓(xùn)、相關(guān)法律、法規(guī)、政策等方面的學(xué)習(xí)，提高會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)，引領(lǐng)會(huì)計(jì)人員努力把自身的個(gè)性特點(diǎn)和職業(yè)需要結(jié)合起來(lái)，樹立良好的職業(yè)價(jià)值觀，培養(yǎng)會(huì)計(jì)職業(yè)所需要的嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真的個(gè)性。

(二)營(yíng)造良好的會(huì)計(jì)環(huán)境和會(huì)計(jì)文化

社會(huì)要形成良好的會(huì)計(jì)文化，為會(huì)計(jì)人提供一個(gè)健康的會(huì)計(jì)環(huán)境，提倡真實(shí)公平的會(huì)計(jì)信息，準(zhǔn)確無(wú)誤的會(huì)計(jì)核算和透明公開的會(huì)計(jì)披露。例如，建立公平有效地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，保證會(huì)計(jì)人員可以公平地參加職稱考試和公司職位評(píng)定，能夠得到符合自己能力的提拔和重用等。

(三)加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)人的激勵(lì)制度

企業(yè)應(yīng)建立完善的、靈活的會(huì)計(jì)人才激勵(lì)政策。激勵(lì)可以使會(huì)計(jì)人員充分認(rèn)識(shí)到會(huì)計(jì)在企業(yè)中的特殊地位和重要性，有助于提高會(huì)計(jì)人員對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感與歸屬感，激發(fā)會(huì)計(jì)人員內(nèi)心的職業(yè)自豪感，符合會(huì)計(jì)人專業(yè)性、可靠性、真實(shí)性的道德要求。對(duì)工作成績(jī)突出的會(huì)計(jì)人員予以一定的獎(jiǎng)勵(lì)，向會(huì)計(jì)人員提供培訓(xùn)和學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，關(guān)心員工職業(yè)生涯發(fā)展和成長(zhǎng)，促使會(huì)計(jì)人員形成良好的會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)。

五、總結(jié)

股價(jià)崩盤是我國(guó)資本市場(chǎng)中的熱點(diǎn)問(wèn)題，它會(huì)不利于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，會(huì)削弱資本市場(chǎng)的活力和投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心，容易造成資源錯(cuò)配，危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。會(huì)計(jì)人需要將個(gè)人愿望、能力、個(gè)性特征與職業(yè)需要相結(jié)合，在追逐經(jīng)濟(jì)利益、名譽(yù)地位和自我價(jià)值的同時(shí)，認(rèn)真履行自己的工作職能和社會(huì)責(zé)任。如何引導(dǎo)會(huì)計(jì)人形成良好會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，降低企業(yè)股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)仍是一個(gè)值得探索的問(wèn)題。