甄偉麗

【摘要】國(guó)有經(jīng)濟(jì)在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要貢獻(xiàn)。但是，國(guó)有企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中也伴生諸多需要補(bǔ)足的短板，特別是國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、內(nèi)部管理、人才流失等問(wèn)題日益顯著。國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革，需要重點(diǎn)關(guān)注國(guó)有企業(yè)分類(lèi)混改問(wèn)題、國(guó)有資產(chǎn)計(jì)價(jià)問(wèn)題、投資者選擇問(wèn)題、中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題以及員工持股問(wèn)題。在混合所有制改革的總體背景下，國(guó)有企業(yè)應(yīng)通過(guò)強(qiáng)化黨建、建立職業(yè)經(jīng)理人機(jī)制、推動(dòng)薪酬管理模式創(chuàng)新、建立小股權(quán)權(quán)益保障機(jī)制等措施實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新升級(jí)。

【關(guān)鍵詞】混合所有制改革? 國(guó)有企業(yè)? 驅(qū)動(dòng)力分析? 創(chuàng)新升級(jí)

【中圖分類(lèi)號(hào)】C939? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2019.20.015

混合所有制改革的本質(zhì)是優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)發(fā)展形成內(nèi)在驅(qū)動(dòng)機(jī)制，從而為進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)有資本實(shí)力，發(fā)揮國(guó)有資本影響力，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供保障。

國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的總體進(jìn)展

在政策和實(shí)踐層面，2016年8月，《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》出臺(tái);2018年9月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)家發(fā)改委”）發(fā)布了《關(guān)于深化混合所有制改革試點(diǎn)若干政策的意見(jiàn)》。2015年，國(guó)資委選擇了國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中糧集團(tuán)、中國(guó)醫(yī)藥等6家中央企業(yè)作為第一批混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)。2019年4月，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院國(guó)資委啟動(dòng)了第四批國(guó)有企業(yè)混合所有制改革單位試點(diǎn)，[1]超過(guò)100家企業(yè)正在推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革。

在混合所有制改革的績(jī)效層面，通過(guò)推行混合所有制改革，試點(diǎn)國(guó)有企業(yè)取得了較為顯著的績(jī)效。從微觀角度分析，以國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司為例，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司是第一批進(jìn)行混合所有制改革試點(diǎn)的單位之一，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司積極推動(dòng)混合所有制改革，截止目前，國(guó)投旗下混合所有制企業(yè)比例已經(jīng)超過(guò)80%，國(guó)有資本對(duì)社會(huì)資本的引領(lǐng)、帶動(dòng)作用明顯，[2]在混合所有制改革的驅(qū)動(dòng)力下，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，截至2018年年底資產(chǎn)總額達(dá)4936億元。從宏觀角度分析，國(guó)務(wù)院國(guó)資委的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年1～3月，全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入139943.1億元，同比增長(zhǎng)8.9%;國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額8197.7億元，同比增長(zhǎng)15.6%。

國(guó)有企業(yè)發(fā)展需要補(bǔ)足的“短板”

目前，我國(guó)經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)的總量超過(guò)了8萬(wàn)億元，國(guó)有企業(yè)總數(shù)超過(guò)15萬(wàn)家，從分布情況來(lái)看，國(guó)有企業(yè)重點(diǎn)分布在石油、石化、軍工等重點(diǎn)領(lǐng)域，其中在石油和軍工行業(yè)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的比重超過(guò)90%。實(shí)踐證明，經(jīng)過(guò)前幾年的頂層設(shè)計(jì)、立柱架梁、改革試點(diǎn)，新一輪國(guó)企改革將明顯提速。國(guó)有企業(yè)發(fā)展中需要補(bǔ)足的“短板”主要可以概括為以下方面。

第一，經(jīng)營(yíng)理念問(wèn)題。國(guó)有企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，國(guó)有企業(yè)的本質(zhì)首先是企業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)存續(xù)的基礎(chǔ)，也是國(guó)有企業(yè)發(fā)展壯大、更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)。[3]但是，缺乏經(jīng)營(yíng)意識(shí)特別是市場(chǎng)開(kāi)拓意識(shí)和競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)的現(xiàn)象在國(guó)有企業(yè)中不同程度的存在，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)發(fā)展效率低下、產(chǎn)業(yè)落后等弊病。

第二，管理模式問(wèn)題。部分國(guó)有企業(yè)仍然采用比較粗放的管理模式，現(xiàn)代管理方法在國(guó)企中的應(yīng)用程度仍需提高。平均主義、人浮于事的現(xiàn)象不在少數(shù)，不少企業(yè)缺乏與業(yè)績(jī)密切相關(guān)的績(jī)效考核機(jī)制，勞動(dòng)付出的差異在薪酬方面難以得到正確體現(xiàn)，導(dǎo)致員工的創(chuàng)新意識(shí)以及創(chuàng)新積極性相對(duì)不足。

第三，人才流失問(wèn)題。人才是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，是企業(yè)發(fā)展的第一要素，建立企業(yè)與人才之間的穩(wěn)定關(guān)系是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。[4]但是，受各種因素制約，國(guó)企中的人才流失問(wèn)題比較突出，特別是國(guó)企中的管理、技術(shù)等高端專(zhuān)業(yè)人才的流失已經(jīng)成為國(guó)企發(fā)展中亟待解決的問(wèn)題。

國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的驅(qū)動(dòng)力分析

現(xiàn)代企業(yè)制度的決策權(quán)基于不同出資人在企業(yè)中的出資額為基礎(chǔ)進(jìn)行董事會(huì)席位的設(shè)置，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的控制。國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制，本質(zhì)上可以理解為企業(yè)出資人（或股東）的多元化，例如出資人可以表現(xiàn)為國(guó)有資本、民營(yíng)資本甚至自然人等之間的有機(jī)組合;在本質(zhì)層面，股權(quán)多元化改變了企業(yè)權(quán)力的配置狀態(tài)、議事規(guī)則和管理效率，能夠充分調(diào)動(dòng)不同股東的積極性和影響力。

第一，國(guó)有企業(yè)實(shí)施混合所有制改革，有利于提高投資決策科學(xué)性。通過(guò)股權(quán)多元化能夠有效集結(jié)不同股東的偏好，由不同股東作為出資人代表，避免企業(yè)重要決策由單一股東獨(dú)斷的弊病，提高決策科學(xué)性。

第二，國(guó)有企業(yè)實(shí)施混合所有制改革，有利于提高國(guó)有資本杠桿力。通過(guò)股權(quán)多元化的形式，能夠形成國(guó)有資本與非國(guó)有資本的有機(jī)互補(bǔ)，放大國(guó)有資本對(duì)非國(guó)有資本等社會(huì)化資本的吸引力，通過(guò)國(guó)有資本杠桿功能撬動(dòng)更多社會(huì)資本。

第三，國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制，有利于提高投資風(fēng)險(xiǎn)承受力。股權(quán)多元化本質(zhì)上是股東主體的多元化，特別是具有較強(qiáng)資金實(shí)力的非國(guó)有資本股東單位的參與，將在投資項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的情況下提高風(fēng)險(xiǎn)化解能力。

第四，國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制，特別是面向符合條件的員工推行員工持股，能夠提高企業(yè)與核心員工之間的粘性，有效解決管理、技術(shù)等高端專(zhuān)業(yè)人才流失的問(wèn)題，同時(shí)，通過(guò)員工持股的制度安排，也能形成對(duì)外部人才的吸引力。

國(guó)有企業(yè)混合所有制改革需要應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵問(wèn)題

國(guó)有企業(yè)實(shí)施混合所有制改革，需要重點(diǎn)關(guān)注國(guó)有企業(yè)分類(lèi)混改、國(guó)有資產(chǎn)計(jì)價(jià)、投資者選擇、中小股東權(quán)益保護(hù)以及員工持股等問(wèn)題。

國(guó)企分類(lèi)混改問(wèn)題。在國(guó)有企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，根據(jù)國(guó)有企業(yè)承擔(dān)的職能不同，可以將國(guó)有企業(yè)分為社會(huì)公益類(lèi)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)等不同類(lèi)型，針對(duì)承擔(dān)不同類(lèi)型職能的國(guó)有企業(yè)，需要分類(lèi)實(shí)施改革，從而引入新的管理理念、管理模式，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能，通過(guò)協(xié)同發(fā)展實(shí)現(xiàn)共贏。據(jù)此，從職能分類(lèi)的角度分析，適合進(jìn)行混合所有制改革的國(guó)有企業(yè)應(yīng)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)的國(guó)有企業(yè)，通過(guò)非國(guó)有資本的引入增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高國(guó)有資本收益能力，而從事公共服務(wù)等社會(huì)功能的國(guó)有企業(yè)不宜作為混合所有制改革的對(duì)象。

國(guó)有資產(chǎn)計(jì)價(jià)問(wèn)題。國(guó)有資產(chǎn)計(jì)價(jià)問(wèn)題是進(jìn)行混合所有制改革的基礎(chǔ)，也是國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值的重要保障，只有對(duì)國(guó)有資產(chǎn)科學(xué)計(jì)價(jià)，才能為非國(guó)有資本持有的股份數(shù)量提供科學(xué)依據(jù)。按照國(guó)有資產(chǎn)管理的相關(guān)辦法，從程序上需要對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)和價(jià)值評(píng)估，在評(píng)估方法上，需要從成本法、收益法、市場(chǎng)法等方法中選取適用于評(píng)價(jià)對(duì)象特點(diǎn)的方法進(jìn)行評(píng)估，且至少應(yīng)使用兩種方法確定國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值，根據(jù)評(píng)估價(jià)值，對(duì)于國(guó)有資本吸收投資，應(yīng)按照不低于較高評(píng)估值的價(jià)格作為基礎(chǔ)進(jìn)行交易，交易的過(guò)程應(yīng)通過(guò)公開(kāi)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)實(shí)施。

投資者選擇問(wèn)題。國(guó)有資本的資本實(shí)力比較強(qiáng)，非國(guó)有資本的決策和市場(chǎng)反應(yīng)機(jī)制比較靈活，通過(guò)協(xié)同發(fā)展實(shí)現(xiàn)共贏。因此，國(guó)有企業(yè)推動(dòng)混合所有制改革的出發(fā)點(diǎn)和立足點(diǎn)在于從戰(zhàn)略層面選擇與國(guó)有企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)性和戰(zhàn)略匹配性、產(chǎn)品有較強(qiáng)關(guān)聯(lián)度、在行業(yè)內(nèi)具有一定影響力和創(chuàng)新意識(shí)的民營(yíng)企業(yè)等非國(guó)有資本作為合作伙伴，二者之間應(yīng)建立較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，從而彌補(bǔ)企業(yè)發(fā)展短板，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力等。對(duì)于短期內(nèi)追求較高投資回報(bào)的財(cái)務(wù)投資者，不應(yīng)成為國(guó)有企業(yè)推動(dòng)混合所有制改革投資者選擇的優(yōu)先考慮對(duì)象。

中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題。中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題是國(guó)有企業(yè)推動(dòng)混合所有制改革中必須正確處理的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，特別是面向員工持股的混合所有制改革需要處理好中小股東權(quán)益保護(hù)問(wèn)題。按照規(guī)定，員工股東的股份比例不得超過(guò)1%，累計(jì)股份總數(shù)不得超過(guò)30%。由于股份總數(shù)的限制，中小股東的表決權(quán)在一定程度上受到局限，理論上存在大股東濫用表決權(quán)等行為的可能性，一旦出現(xiàn)上述情況，將損害中小股東的權(quán)益，影響公司的凝聚力。

員工持股問(wèn)題。員工持股是推動(dòng)混合所有制改革的重要形式之一，員工持股的本質(zhì)是打破了員工和企業(yè)之間單純的雇傭關(guān)系，建立了員工與企業(yè)之間更加密切的利益聯(lián)系，形成了員工對(duì)企業(yè)的所有權(quán)安排。[5]國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制在員工持股方面需要處理好以下三個(gè)方面的問(wèn)題：第一，處理好持股員工的范圍問(wèn)題。員工持股的目標(biāo)在于發(fā)揮對(duì)核心和骨干員工的激勵(lì)功能，因此，不應(yīng)將全員納入持股的范圍，應(yīng)面向企業(yè)發(fā)展中的技術(shù)骨干和管理骨干進(jìn)行股權(quán)激勵(lì);第二，處理好持股員工的出資來(lái)源問(wèn)題。一方面，員工應(yīng)以現(xiàn)金形式進(jìn)行出資。另一方面，員工出資資金應(yīng)為自有資金而非各種形式融資資金;第三，處理好持股員工的流動(dòng)問(wèn)題。[6]員工持股應(yīng)面向在崗職工進(jìn)行，對(duì)于因辭職、調(diào)離、退休或被解雇等原因離開(kāi)本公司的員工，其持有的股紛應(yīng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

混合所有制改革背景下的國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新升級(jí)路徑

國(guó)有企業(yè)應(yīng)通過(guò)強(qiáng)化黨建、建立職業(yè)經(jīng)理人機(jī)制、推動(dòng)薪酬管理模式創(chuàng)新、建立小股權(quán)權(quán)益保障機(jī)制等措施實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新升級(jí)。

強(qiáng)化資本混合企業(yè)的黨建工作。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，國(guó)有企業(yè)黨的建設(shè)要堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)不動(dòng)搖，黨的領(lǐng)導(dǎo)是國(guó)有企業(yè)保持正確發(fā)展方向的基礎(chǔ)。加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)中黨的制度建設(shè)、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。深入開(kāi)展黨性教育和宗旨教育，把黨的政治紀(jì)律和政治規(guī)矩挺在前面。通過(guò)“三會(huì)一課”、主題黨日活動(dòng)、微信群督導(dǎo)等方式，加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的黨建理論知識(shí)學(xué)習(xí)。強(qiáng)化全面從嚴(yán)治黨主體責(zé)任，扎實(shí)推進(jìn)黨風(fēng)廉政建設(shè)和反腐敗工作，營(yíng)造風(fēng)清氣正的良好環(huán)境。

建立職業(yè)經(jīng)理人機(jī)制。職業(yè)經(jīng)理人，通常指在實(shí)現(xiàn)了法人財(cái)產(chǎn)權(quán)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)相互分離的現(xiàn)代企業(yè)中，以承擔(dān)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的保值和價(jià)值最大化為目標(biāo)，以企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為基礎(chǔ)的專(zhuān)業(yè)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理專(zhuān)家。第一，完善職業(yè)經(jīng)理人準(zhǔn)入市場(chǎng)建設(shè)。要實(shí)現(xiàn)職業(yè)經(jīng)理人社會(huì)評(píng)價(jià)的體系化，從職業(yè)知識(shí)、職業(yè)素養(yǎng)、歷史業(yè)績(jī)等方面建立統(tǒng)一的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和評(píng)價(jià)方法，建立定量化評(píng)估模型，通過(guò)體系化推動(dòng)職業(yè)經(jīng)理人社會(huì)評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)化，進(jìn)而形成統(tǒng)一的資質(zhì)評(píng)價(jià)和認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn);第二，加強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人聲譽(yù)市場(chǎng)建設(shè)?？梢酝ㄟ^(guò)建立職業(yè)經(jīng)理人跨區(qū)域信息化管理平臺(tái)，提高職業(yè)經(jīng)理人聲譽(yù)的市場(chǎng)傳遞效率;第三，完善職業(yè)經(jīng)理人激勵(lì)約束機(jī)制。在國(guó)有企業(yè)外部提高審計(jì)、評(píng)估等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，強(qiáng)化外部機(jī)制對(duì)職業(yè)經(jīng)理人行為的約束機(jī)制建設(shè)。

推動(dòng)薪酬管理模式創(chuàng)新。薪酬本身是員工勞動(dòng)能力和勞動(dòng)價(jià)值的體現(xiàn)。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管部門(mén)對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)施較為嚴(yán)格的薪酬預(yù)算制度管理模式，國(guó)有企業(yè)在薪酬總額方面的自主權(quán)相對(duì)較小。同時(shí)，在具體實(shí)踐過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)員工收入的差異往往不顯著，勞動(dòng)投入的差異性在收入層面往往反映的程度并不顯著，不利于調(diào)動(dòng)員工的工作積極性和創(chuàng)造性。因此，應(yīng)大力加強(qiáng)薪酬管理模式創(chuàng)新，實(shí)施更加具有靈活性的工資總額管理機(jī)制，在員工層面實(shí)施差異化工資模式，使付出者的價(jià)值真正得到體現(xiàn)，結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)對(duì)關(guān)鍵崗位人才的吸引力和激勵(lì)性。

建立小股權(quán)權(quán)益保障機(jī)制。國(guó)有企業(yè)推動(dòng)混合所有制改革加強(qiáng)小股東權(quán)益保護(hù)，是尊重中小股東身份，增強(qiáng)公司凝聚力的關(guān)鍵。國(guó)有企業(yè)推動(dòng)混合所有制改革加強(qiáng)小股東權(quán)益保護(hù)，從公司現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)方面，可以賦予中小股東董事提名權(quán)，在董事會(huì)設(shè)置中由中小股東推選代表，聘請(qǐng)能夠有效保障中小股東權(quán)益的外部獨(dú)立董事，也可以由中小股東推選監(jiān)事;在公司投票權(quán)設(shè)置方面，可以賦予中小股東特別表決權(quán);在公司信息公開(kāi)方面，應(yīng)合理保障中小股東知情權(quán)，依法依規(guī)保障中小股東查閱、復(fù)制公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告以及要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿的權(quán)利。

注釋

[1]楊慧輝、潘飛、奚玉芹：《直接控股股東類(lèi)型、股權(quán)激勵(lì)對(duì)國(guó)有企業(yè)投資效率的影響》，《山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》，2016年第1期，第78～88頁(yè)。

[2]武立東、丁昊杰、王凱：《民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)始人特質(zhì)與公司治理機(jī)制完善程度對(duì)職業(yè)經(jīng)理人引入影響研究》，《管理學(xué)報(bào)》，2016年第4期，第505～515頁(yè)。

[3]李云、李錫元：《自我職業(yè)生涯管理與經(jīng)理人職業(yè)成長(zhǎng)——?jiǎng)趧?dòng)關(guān)系氛圍與組織結(jié)構(gòu)的權(quán)變影響》，《科研管理》，2017年第1期，第100～108頁(yè)。

[4]康華、王魯平、王娜：《股權(quán)集中度、CEO激勵(lì)與企業(yè)研發(fā)戰(zhàn)略——來(lái)自我國(guó)上市公司的證據(jù)》，《軟科學(xué)》，2011年第10期，第17～21頁(yè)。

[5]張其秀、冉毅、陳守明、王桂：《研發(fā)投入與公司績(jī)效：股權(quán)制衡還是股權(quán)集中？——基于國(guó)有上市公司的實(shí)證研究》，《科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》，2012年第7期，第126～132頁(yè)。

[6]鄧金錢(qián)、何愛(ài)平：《城鄉(xiāng)收入差距、勞動(dòng)力質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型——來(lái)自中國(guó)省級(jí)數(shù)據(jù)的實(shí)證研究》，《社會(huì)科學(xué)研究》，2017年第6期，第22～30頁(yè)。

責(zé) 編∕張 曉