王琴

（建湖縣新農(nóng)村建設(shè)投資有限公司，江蘇 鹽城 224700）

引言

企業(yè)的快速發(fā)展，需要穩(wěn)定的資金做來源。隨著市場經(jīng)濟(jì)的深化，國企也走向了融資的行列。融資一方面為企業(yè)的發(fā)展提供了動(dòng)力，另一方面也給企業(yè)經(jīng)營帶來了巨大風(fēng)險(xiǎn)，怎樣處理好二者的關(guān)系，使國企改變了經(jīng)營環(huán)境，又規(guī)避了融資風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，是國企管理者必須思考的問題。

一、企業(yè)融資概念及作用

（一）概念

融資就是企業(yè)為了滿足自身發(fā)展而通過一定的手段獲取所有資金活動(dòng)的總稱。企業(yè)有兩種原因需要融資，一個(gè)是在企業(yè)資金難以周轉(zhuǎn)情況下，另一個(gè)是企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益情況下，國企融資屬于后一種原因。融資方式有兩種，一個(gè)是外援融資，企業(yè)通過貸款、發(fā)行債券、股票來融資，其融資速度快，但是風(fēng)險(xiǎn)大，國有企業(yè)一般都是通過外援來融資。另一個(gè)是內(nèi)援融資，就是通過整合自身的內(nèi)部資金來融資，資金來源穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)小。

（二）作用

融資實(shí)際上是實(shí)行企業(yè)資金價(jià)值最大化的表現(xiàn)。國有企業(yè)融資首先是擴(kuò)大自身規(guī)模的保障，因?yàn)閮H僅靠自身積累，追加投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，企業(yè)只有靠外部融資，發(fā)揮杠杠作用，才能有效地促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。其次彌補(bǔ)了企業(yè)短期資金的需求，企業(yè)短期資金不足，引發(fā)資金鏈斷裂，甚至?xí)绊懫髽I(yè)正常發(fā)展，融資促進(jìn)了企業(yè)長期有效地發(fā)展。最后促進(jìn)了國企的良性循環(huán)，履行了社會(huì)責(zé)任。

二、國企融資面臨的困境

受原有的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，國企內(nèi)部資金積累不高，自有資金投入不足，所以必須靠外部融資來迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。最佳資金持有量往往預(yù)計(jì)的不到位，導(dǎo)致資金安排不當(dāng)。銀行貸款仍然是國企融資的主要渠道，融資渠道單一客觀地?cái)[在我們面前。許多國企依然依托于政府下生存，政府的過多干預(yù)，使國企融資受到阻力。

（一）內(nèi)部融資力量薄弱

國企前身都是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下經(jīng)營，所以效率低下，內(nèi)部積累能力差。在市場經(jīng)濟(jì)下，國企逐步壯大，隨著經(jīng)營活動(dòng)的多元化，資金的需求往往成為巨大的缺口，但是國企負(fù)債過高，盈利能力差，內(nèi)援融資能力有限，所以一般都進(jìn)行外援融資。

（二）融資安排不當(dāng)

國企不僅僅是以取得經(jīng)濟(jì)效益為目的，還要履行一定的社會(huì)責(zé)任，許多基礎(chǔ)建設(shè)、環(huán)保建設(shè)需要國企履行責(zé)任，這部分項(xiàng)目也需要大量資金投入，預(yù)算起來也十分困難。另外企業(yè)相當(dāng)一部分融資人員對(duì)新政策、新制度掌握也不夠及時(shí)，再加上他們資金成本理念差，專業(yè)技術(shù)也有待于提高，所以對(duì)資金的最佳持有量掌握也不準(zhǔn)確，從而導(dǎo)致融資計(jì)劃與實(shí)際產(chǎn)生很大差異。

（三）融資渠道單一

隨著金融市場的不斷發(fā)展，企業(yè)可以通過股票、債券的形式向社會(huì)進(jìn)行融資，這樣使融資手段多元化。但是在實(shí)際操作中，股票、債券融資政策性因素多，限制性強(qiáng)，時(shí)間長，門檻高，所以一些企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，不得不放棄股票、債券的融資模式，而選擇了銀行貸款。銀行貸款雖然操作簡單，時(shí)間短，但是成本高，風(fēng)險(xiǎn)大。

（四）政府干預(yù)過多

國企最大的弊端就是“政企不能分開”，雖然國企進(jìn)行了多次改革，但是過去的習(xí)慣還依舊保留，這使國企融資受限。一道道審批環(huán)節(jié)使國企很容易錯(cuò)過融資的最佳時(shí)期，同時(shí)還增加了過去的融資成本，從而使國企無法嘗試新型的融資產(chǎn)品。

三、擺脫融資困惑的對(duì)策

（一）加大內(nèi)援融資力度

為了打好硬仗，國企在融資上，也不能只靠外援，也需要發(fā)展內(nèi)援。國企要想強(qiáng)大起來，不能總是依靠政府這棵“大樹來乘涼”，國企要技術(shù)創(chuàng)新，品牌創(chuàng)新。另一方面國企還要自主創(chuàng)新，加大改革力度，從整體上增收節(jié)支，提高盈利能力，以此增加內(nèi)部融資能力，從而減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）優(yōu)化國企融資結(jié)構(gòu)

僅僅靠單一的銀行貸款來進(jìn)行融資勢(shì)必要制約國企的發(fā)展進(jìn)程，所以需要大力發(fā)展債券市場來優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。首先要統(tǒng)一債券市場管理體制，以此便于債券市場的統(tǒng)一管理，同時(shí)要加大金融市場的流動(dòng)與溝通。其次要加大債券市場的基礎(chǔ)建設(shè)，使其能夠遠(yuǎn)遠(yuǎn)不斷地向企業(yè)提供新型產(chǎn)品。最后通過強(qiáng)化與培訓(xùn)國有企業(yè)債券融資意識(shí)，促進(jìn)國企改變?nèi)谫Y方式，優(yōu)化國企的融資結(jié)構(gòu)。

（三）改革產(chǎn)權(quán)制度

計(jì)劃體制下，政府是管理者，市場經(jīng)濟(jì)下，政府應(yīng)該是服務(wù)者，即為國企經(jīng)營提供便利的服務(wù)，要理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系，政府不要過多地干預(yù)國企的日常經(jīng)營。另外政府部門要盡快地完善國企投資管理制度，讓企業(yè)順利地展開融資業(yè)務(wù)，“松綁下”的國企才能在資本市場上，打好融資硬戰(zhàn)。

（四）提高相關(guān)人員業(yè)務(wù)能力

國企要高度重視員工的職業(yè)道德以及業(yè)務(wù)能力，這是起用人才的最基本考核。尤其是融資管理人員，它要求人員具有較高的職業(yè)道德以及較強(qiáng)的業(yè)務(wù)能力，同時(shí)還具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)以及價(jià)值理念，所以融資人員要具有綜合能力，要懂得相關(guān)法律法規(guī)知識(shí)，還要精通金融、證券、投融資方面知識(shí)，同時(shí)還要了解統(tǒng)計(jì)、經(jīng)濟(jì)等相關(guān)業(yè)務(wù)，它還要求融資人員更要具有復(fù)合人才的能力與水平。據(jù)此國企一方面要鼓勵(lì)員工參加各種業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)與比賽活動(dòng)，并以物質(zhì)與精神獎(jiǎng)勵(lì)鼓舞他們；另一方面國企要定期舉行各種培訓(xùn)，培訓(xùn)的內(nèi)容要具體，要有實(shí)用性，培訓(xùn)前要有計(jì)劃與目標(biāo)，培訓(xùn)后要有總結(jié)與對(duì)比，同時(shí)還要將培訓(xùn)考核結(jié)果與工資獎(jiǎng)金掛鉤，以此促進(jìn)培訓(xùn)水平的提高。

四、結(jié)語

國企在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占主導(dǎo)地位，其發(fā)展的好壞直接關(guān)系到我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)。融資活動(dòng)關(guān)系到國企的生存與發(fā)展，我們要及時(shí)地關(guān)注國企的融資活動(dòng)，理性地分析國企融資活動(dòng)中的不足，查找原因，提出對(duì)策，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國企穩(wěn)定發(fā)展。