◆作者：布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢(xún)

展望2020年豬價(jià)前回顧2019年《廣東飼料》第一期的《本命年，豬價(jià)現(xiàn)牛市》文章中仍低估了非洲豬瘟影響，但在1月初全國(guó)豬價(jià)創(chuàng)十年新低，整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳情況下，看漲豬價(jià)并認(rèn)為年后豬價(jià)開(kāi)始上漲實(shí)屬大膽，觀點(diǎn)核心因素為疫情嚴(yán)重影響生豬產(chǎn)能?；仡?019年前11個(gè)月豬價(jià)除了前低后高描述，也充分體現(xiàn)市場(chǎng)恐慌與亢奮，多時(shí)段充滿(mǎn)恐慌性?huà)伿奂隘偪駢簷谛袨?，加大豬價(jià)波動(dòng)。疫情不確定性及截止目前仍無(wú)商品疫苗，加重2020年豬價(jià)不確定性，但可以確定是2020年前3季度前，市場(chǎng)可供應(yīng)大豬仍呈現(xiàn)顯著性不足，豬價(jià)將維持在15～20元/斤高價(jià)。

1 恐慌拋售與亢奮性壓欄加重2019年豬價(jià)波動(dòng)

2019年全國(guó)生豬均價(jià)最低跌至9元/公斤，局部地區(qū)甚至跌至7元/公斤，截止11月初全國(guó)豬價(jià)最高飆升至41元/公斤，局部地區(qū)甚至漲至46元/公斤，均價(jià)最高和最低相差了4.56倍，全國(guó)最低價(jià)和最高價(jià)相差6.57倍。豬價(jià)高低點(diǎn)巨大差異充分反映2019年生豬產(chǎn)業(yè)存欄變化及養(yǎng)殖戶(hù)心態(tài)變化。

2018年8月份非洲豬瘟爆發(fā)以來(lái)，先從北方開(kāi)始迅速席卷全國(guó)，疫情初期生豬禁運(yùn)導(dǎo)致大量生豬被動(dòng)壓欄，養(yǎng)殖戶(hù)、企業(yè)資金壓力大，而豬價(jià)持續(xù)走低，嚴(yán)重影響生豬養(yǎng)殖正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，12月中后期隨著生豬禁運(yùn)政策有所松動(dòng)，深度虧損養(yǎng)殖戶(hù)/企業(yè)恐慌性?huà)伿?，特別一些疫情較重地區(qū)，12月中后豬價(jià)加快下跌，東北部分縣市豬價(jià)跌至了7元/公斤，1月中全國(guó)生豬均價(jià)跌至9元/公斤，創(chuàng)下2010年以來(lái)新低，生豬養(yǎng)殖虧損超過(guò)300元/頭，被動(dòng)壓欄體重達(dá)到300斤大豬虧損甚至達(dá)到1000元/頭。

疫情死亡及撲殺對(duì)生豬產(chǎn)能影響相對(duì)較小，大量的養(yǎng)殖戶(hù)恐慌清欄式拋售導(dǎo)致了生豬產(chǎn)能快速下降，2019年春節(jié)前恐慌拋售主要集中北方，該情況加快北方生豬趕底并刷新2010年的豬價(jià)低點(diǎn)。生豬存欄銳減導(dǎo)致了2019年春節(jié)后東北、華北地區(qū)豬價(jià)爆發(fā)性上漲?？只徘鍣谑綊伿矍闆r3-7月先后兩廣、兩湖、江西、四川地區(qū)出現(xiàn)。6月末廣東、廣西生豬恐慌清欄后，廣東豬價(jià)率先上漲，帶動(dòng)了全國(guó)豬價(jià)跟漲，7月兩湖、江西及四川先后出現(xiàn)恐慌性清欄，價(jià)格不斷走低，但不影響全國(guó)生豬均價(jià)上漲。8月份后全國(guó)生豬疫情趨于穩(wěn)定，豬價(jià)先后突破20元/公斤，30元/公斤，生豬存欄少及持續(xù)漲價(jià)，誘發(fā)了養(yǎng)殖戶(hù)強(qiáng)勢(shì)看漲后期豬價(jià)，并將大量的三元肉豬轉(zhuǎn)種母豬，減少了市場(chǎng)的出欄生豬數(shù)量。市場(chǎng)亢奮性壓欄，豬價(jià)在10月份迎來(lái)進(jìn)一步瘋狂上漲，全國(guó)豬價(jià)上漲至41元/公斤，廣東豬價(jià)飆升至46元/公斤，市場(chǎng)300斤生豬比例明顯增加，甚至出現(xiàn)了350斤、400斤牛豬。

圖1 全國(guó)及部分省市生豬價(jià)格趨勢(shì)

瘋狂壓欄，加速了10月豬價(jià)上漲，但隨著10月末東北、山東河北交界、山東江蘇交界及兩廣交界地區(qū)生豬不明狀況死亡增加，多地區(qū)再次出現(xiàn)恐慌性?huà)伿?，而前期壓?00斤以上生豬隨著豬價(jià)大幅下跌，每天收益銳減，加入了恐慌出欄隊(duì)列，加快豬價(jià)快速跳水。10月31日至11月13日東北多地豬價(jià)從40元/公斤跌至30元/公斤。

2 存欄不足，產(chǎn)能恢復(fù)仍需時(shí)日

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局發(fā)布的2019年9月份生豬存欄監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，生豬及能繁母豬存欄繼續(xù)下降，但下降幅度有所放緩。

截止9月份生豬存欄同比下降41.1%，能繁母豬存欄同比下降38.9%。生豬產(chǎn)能下降過(guò)快，且影響到種源存欄，即使從8月開(kāi)始大量使用的三元肉豬轉(zhuǎn)產(chǎn)后備母豬，加快生豬產(chǎn)能恢復(fù)，特別是后面母豬產(chǎn)能恢復(fù)超預(yù)期，但后備母豬產(chǎn)子，仔豬育肥出欄需要一定時(shí)間，短期不會(huì)增加市場(chǎng)供應(yīng)大豬數(shù)量。

生豬曾祖懷孕開(kāi)始，第一批肉豬出欄至少需要35個(gè)月，而新生二元母豬到育成—懷孕—產(chǎn)子—保育—育肥，第一批肥肉豬出欄至少需要18個(gè)月。2019年6月后市場(chǎng)二元母豬價(jià)格企穩(wěn)回升，補(bǔ)欄意愿增加，該時(shí)段補(bǔ)欄的后備母豬也將在12月到1月初陸續(xù)生產(chǎn)小豬，并在2020年7-8月肉豬達(dá)到出欄要求。三元肉豬轉(zhuǎn)種第一批肉豬出欄最短也需要12個(gè)月，正常需要16-17個(gè)月，2019年8月開(kāi)始部分養(yǎng)殖戶(hù)使用不同體重的三元肉轉(zhuǎn)后備母豬最快也需要12月末1月初生產(chǎn)小豬，2020年7-8月份肉豬方達(dá)到出欄要求。

2019年10月17日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局局長(zhǎng)楊振海指出：“據(jù)對(duì)全國(guó)年出欄5000頭以上規(guī)模豬場(chǎng)全面調(diào)查，9月份生豬存欄4445.51萬(wàn)頭，環(huán)比增長(zhǎng)0.6%；能繁母豬存欄610.47萬(wàn)頭，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%。全國(guó)生豬存欄下降幅度明顯收窄?！别B(yǎng)殖恢復(fù)情況樂(lè)觀，產(chǎn)能下降幅度放緩，規(guī)模化養(yǎng)殖產(chǎn)能回升。廣東10月中官方發(fā)布數(shù)據(jù)顯示后備及母豬產(chǎn)能環(huán)比大幅回升。

圖2 種豬繁殖周期

10月份后備母豬產(chǎn)能恢復(fù)超預(yù)期，但繁育、生產(chǎn)需要較長(zhǎng)時(shí)間，且需要最大假設(shè)前提，疫情穩(wěn)定，而10月末11月初多地區(qū)生豬不明情況死亡增加，11月中農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的云南疫情新增非洲豬瘟疫情，非洲豬瘟仍有偶發(fā)性。10月末至11月中多地區(qū)生豬出現(xiàn)恐慌性?huà)伿矍闆r，拋售可能導(dǎo)致生豬產(chǎn)能恢復(fù)處于停滯，導(dǎo)致生豬恢復(fù)時(shí)間延后。

3 2020年前三季度豬價(jià)維持高位

8-10月份大量的生豬壓欄，并使用大量的三元肉豬轉(zhuǎn)種用，減少了8-10月市場(chǎng)大豬供應(yīng)，但隨著10月養(yǎng)殖戶(hù)新一輪恐慌拋售，多地區(qū)300斤以上牛市及低于200斤低于標(biāo)重生豬均大量出欄，必然影響到12月份市場(chǎng)可供應(yīng)大豬數(shù)量。當(dāng)前生豬存欄不足，增加豬肉主要通過(guò)適度壓欄提高出欄體重。而10月末至11月中恐慌性?huà)伿鄞騺y該節(jié)奏，豬價(jià)快速下跌，屠宰量增加，凍肉庫(kù)存量跟隨增加，12月初市場(chǎng)有較為充裕凍肉供應(yīng)，價(jià)格趨穩(wěn)。但隨著時(shí)間推移，12月中下旬，豬肉進(jìn)入需求旺季，凍肉庫(kù)存減少，市場(chǎng)可供應(yīng)大豬數(shù)量少，豬價(jià)極為容易形成新一波上漲，并延續(xù)到春節(jié)前后，且在上漲過(guò)程中養(yǎng)殖戶(hù)重新普遍壓欄進(jìn)一步強(qiáng)化生豬供應(yīng)緊張，豬價(jià)重新回升至前期41元/公斤高點(diǎn)，甚至存在小幅突破可能。

春節(jié)后豬肉進(jìn)入季節(jié)性需求淡季，且禽肉產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，但由于可供出欄生豬仍處于緊張局面，豬價(jià)維持高位，在及樂(lè)觀假設(shè)10月末至11月中恐慌性?huà)伿蹖?duì)生豬產(chǎn)能恢復(fù)無(wú)實(shí)際性影響情況下，且后期疫情穩(wěn)定，甚至2020年1季度非洲豬瘟商品疫苗投放市場(chǎng)情況，市場(chǎng)在明年3季度前可出欄大豬仍?xún)H為緊張，價(jià)格維持高位，全國(guó)生豬均價(jià)階段性有望達(dá)到40～45 元 /公斤。

4 疫情仍是影響豬價(jià)大幅波動(dòng)核心因素

疫情不確定性容易造成養(yǎng)殖戶(hù)心態(tài)的變化，疫情增加時(shí)，養(yǎng)殖戶(hù)恐慌拋售情緒增加，快速打壓價(jià)格，疫情穩(wěn)定，豬價(jià)企穩(wěn)，養(yǎng)殖戶(hù)壓欄，加快豬價(jià)上漲，豬價(jià)重回高點(diǎn)。疫情仍是主導(dǎo)養(yǎng)殖戶(hù)拋售、壓欄心態(tài)變化的核心推手。

目前無(wú)有效商品疫苗，且疫情仍存在不確定性因素，預(yù)計(jì)2020年前三季度豬價(jià)將仍處于高位，但疫情不穩(wěn)定，出現(xiàn)疫情增加時(shí)養(yǎng)殖戶(hù)恐慌性?huà)伿?，豬價(jià)出現(xiàn)階段性快速回落，但整體仍維持高位，預(yù)計(jì)2020年前三季度運(yùn)行區(qū)間在30～45元/公斤，屬于大概率時(shí)間。假設(shè)當(dāng)前至2020年疫情穩(wěn)定或2020年初非洲豬瘟商品疫苗研發(fā)成功，四季度大豬供應(yīng)將持續(xù)增加，豬價(jià)將難維持高位，甚至回落至20元/公斤水平，但該情況需要多因素假設(shè)。

隨著產(chǎn)能恢復(fù)特別是一些中小養(yǎng)殖戶(hù)加快補(bǔ)欄，特別是前期發(fā)生過(guò)疫情養(yǎng)殖場(chǎng)，復(fù)養(yǎng)過(guò)程如果消毒不到位，或者地區(qū)之前有疫情，但養(yǎng)殖場(chǎng)生物隔離不到位，很可能再出現(xiàn)疫情，另外隨著產(chǎn)能恢復(fù)，種群密度增加，一定程度也增加發(fā)生疫情可能性。秋冬及冬春氣溫多變，降低生豬種群抵抗力，容易出現(xiàn)疫情。疫情不確定性及非洲豬瘟疫苗商品化前，非洲豬瘟仍是影響生豬供應(yīng)及價(jià)格核心因素，且影響?zhàn)B殖戶(hù)心態(tài)變化，加重豬價(jià)波動(dòng)。

5 非瘟影響，生豬產(chǎn)業(yè)新變局

2018年我國(guó)年出欄100萬(wàn)頭的生豬養(yǎng)殖集團(tuán)不足20家，其中溫氏集團(tuán)出欄量最大達(dá)到2230萬(wàn)頭，牧原股份位居第二出欄量1101萬(wàn)頭，年出欄超過(guò)100萬(wàn)頭的養(yǎng)殖企業(yè)出欄量合計(jì)5500萬(wàn)頭左右，占全國(guó)生豬出欄量8%。

非洲豬瘟嚴(yán)重打擊了我國(guó)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)，其中中小養(yǎng)殖戶(hù)由于防疫能力和資金風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較弱，大量養(yǎng)殖戶(hù)退出了生豬養(yǎng)殖行業(yè)。大型養(yǎng)殖集團(tuán)產(chǎn)能雖然也受到疫情影響有所下降，但下降幅度小于中小養(yǎng)殖戶(hù)，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)生豬產(chǎn)能占比快速增加。

近期多家上市公司發(fā)布公告顯示將加快生豬新建產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來(lái)5年我國(guó)年出欄超過(guò)1000萬(wàn)頭生豬養(yǎng)殖集團(tuán)將超過(guò)5家，年出欄100萬(wàn)～1000萬(wàn)頭養(yǎng)殖集團(tuán)數(shù)量將在2018年基礎(chǔ)上翻一倍左右，年出欄100萬(wàn)頭左右生豬養(yǎng)殖企業(yè)集團(tuán)出欄量將從目前8%左右水平提升至20%左右，而年出欄500頭以上的規(guī)模養(yǎng)殖出欄量將生豬總出欄比例提升至8成左右。

長(zhǎng)期來(lái)看，非洲豬瘟將加快我國(guó)生豬規(guī)?；M(jìn)程，但在疫情不確定大環(huán)境下，企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張也存在較大風(fēng)險(xiǎn)，在非洲豬瘟商品疫苗上市前，養(yǎng)殖企業(yè)非洲豬瘟防控主要以生物防控為主，一體化養(yǎng)殖優(yōu)勢(shì)更為明顯。

生豬養(yǎng)殖規(guī)模化及產(chǎn)業(yè)集中度提升，將大幅擠占單純以商品飼料生產(chǎn)為主飼料企業(yè)生存空間，生豬飼料企業(yè)在經(jīng)歷2019年銷(xiāo)售量銳減同時(shí)仍將面臨產(chǎn)業(yè)變革帶來(lái)新的兼并危機(jī)。規(guī)模化進(jìn)度必然伴隨著飼料企業(yè)數(shù)量減少，飼料-養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)集中度提升，同時(shí)飼料-養(yǎng)殖-下游產(chǎn)品加工一體化發(fā)展加快。生豬屠宰、倉(cāng)儲(chǔ)、及冷鏈運(yùn)輸也將得到快速發(fā)展。

6 豬少，禽類(lèi)受益最大

我國(guó)肉類(lèi)消費(fèi)以豬肉為主，四大肉類(lèi)每年消費(fèi)量在8800萬(wàn)～9000萬(wàn)噸，2018年豬肉占四大肉類(lèi)消費(fèi)比例62.6%，非洲豬瘟導(dǎo)致了2019年豬肉產(chǎn)量銳減，消費(fèi)占比下降至52.99%，豬肉供應(yīng)量下降延長(zhǎng)了禽類(lèi)牛市周期，肉類(lèi)產(chǎn)量爆發(fā)性增長(zhǎng)，禽肉消費(fèi)從2018年23.19%提升至29.62%。2020年禽肉產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)禽肉消費(fèi)占比提升到32%水平。高豬價(jià)影響，即使后期豬肉供應(yīng)恢復(fù)正常水平，但由于消費(fèi)逐步接受禽肉消費(fèi)，未來(lái)禽肉消費(fèi)占比仍能維持在25%～28%，高于2018年占比。

圖3 四大肉類(lèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)

2017年下半年肉雞及雞蛋進(jìn)入新上漲周期，牛市已經(jīng)持續(xù)兩年，且產(chǎn)能已經(jīng)得到較好恢復(fù)，但豬肉供應(yīng)緊張，強(qiáng)化及延長(zhǎng)了禽類(lèi)牛市。隨著雞蛋價(jià)格持續(xù)上漲，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，并刷新歷史記錄。白羽肉雞價(jià)格在10月下旬刷新了歷史新高，自繁自養(yǎng)利潤(rùn)達(dá)到了15元/羽暴利。

6.1 白羽肉雞引種量爆發(fā)性增長(zhǎng)

豐厚養(yǎng)殖利潤(rùn)導(dǎo)致2018年四季度白羽肉雞引種量爆發(fā)性增長(zhǎng)，2019年上半年白羽肉雞引種量同比再度大幅增長(zhǎng)，2019年上半年引進(jìn)及國(guó)產(chǎn)白羽肉雞祖代為48.79萬(wàn)套，全年預(yù)計(jì)超過(guò)100萬(wàn)套。2018年4季度引種祖代雞產(chǎn)能將在4季度中后期到明年1季度集中釋放。

白羽肉雞產(chǎn)能釋放同時(shí)，高價(jià)格刺激了大量蛋雞轉(zhuǎn)產(chǎn)817肉雜，國(guó)內(nèi)黃羽肉雞存欄及出欄大幅增加，預(yù)計(jì)2019年4季度禽肉產(chǎn)量同比增幅達(dá)到3成左右，2020年上半年禽肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)在30%～35%。肉價(jià)維持高位，以白羽肉雞為例，種肉連養(yǎng)利潤(rùn)仍可達(dá)到10元/羽，甚至更高。雞蛋方面產(chǎn)能預(yù)計(jì)到2020年同比增加2成左右高淘汰雞價(jià)格，降低了雞蛋養(yǎng)殖成本，雞蛋成本下降至2.5～2.8元/斤，上半年蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)極高。

圖4 白羽肉雞祖代肉雞引種量

圖5 白羽肉雞及肉雞雛價(jià)格走勢(shì)

2019年上半年，我國(guó)出欄肉雞42.04億只，同比增加15.8%。其中，白羽肉雞出欄同比增加11.8%，肉產(chǎn)量同比增加9.3%；黃羽肉雞出欄同比增加19.9%，肉產(chǎn)量同比增加19.8%。特別是二季度，肉雞出欄增速加快。2019年3季度由于生豬普遍壓欄情況，肉類(lèi)供應(yīng)緊張進(jìn)一步凸顯情況下，雞肉供應(yīng)增加量不足以完全消弭豬肉供應(yīng)緊張。且隨著雞價(jià)持續(xù)上漲，養(yǎng)殖利潤(rùn)進(jìn)一步增加，肉雞養(yǎng)殖戶(hù)也在進(jìn)行一定程度壓欄，白羽肉雞由4.5～5斤出欄增加至6斤出欄在當(dāng)前活雞價(jià)格和雞料比情況下可增加頭均約1-2元/只的利潤(rùn)，而后市活雞價(jià)格上漲預(yù)期下壓欄利潤(rùn)還將增加。

截至10月30日，肉雜817雞雛主流報(bào)價(jià)3.5～3.6元/只，相較于白羽肉雞雛12～13.2元/只的高價(jià)，肉雜817養(yǎng)殖成本優(yōu)勢(shì)明顯。而蛋雞轉(zhuǎn)產(chǎn)肉雜817生產(chǎn)817雞苗成本在1～1.3元（按當(dāng)前雞蛋價(jià)格5.6元/斤折算每個(gè)雞蛋價(jià)格成本約0.8元，種精配種費(fèi)用攤分 0.05～0.08元 /只，孵化率在90%左右計(jì)算），高利潤(rùn)刺激下，養(yǎng)殖戶(hù)蛋雞轉(zhuǎn)產(chǎn)肉雜817行為持續(xù)，當(dāng)前整體比例在5%～8%，部分地區(qū)超過(guò)10%。

6.2 蛋雞、肉雞生產(chǎn)關(guān)系轉(zhuǎn)化

蛋雞從祖代引種到提供商品雞蛋需時(shí)61-63周，從商品蛋雞雛養(yǎng)殖到提供商品雞蛋僅需要17周。良好養(yǎng)殖利潤(rùn)促使蛋雞產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，當(dāng)前蛋雞存欄較2018年同期增加10%左右，但由于肉雜817價(jià)格暴漲，蛋雞轉(zhuǎn)而生產(chǎn)肉雜817雞苗現(xiàn)象較普遍，雞蛋供應(yīng)量并未出現(xiàn)顯著增加。商品蛋雞一般在23-25周進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰期（產(chǎn)蛋率超過(guò)90%），并持續(xù)10-15周時(shí)間，其后老齡蛋雞淘汰屠宰可供應(yīng)雞肉。

肉雞繁育養(yǎng)殖時(shí)間較短，祖代引種到商品肉毛雞出欄需要時(shí)間在60-61周，從商品種蛋孵化到出欄僅需要61-81天，大體型的羅斯304，雞雛到出欄僅需要60天，出欄體重達(dá)到5.8-6.4斤。肉雞養(yǎng)殖時(shí)間短，容易集約化養(yǎng)殖，2018年4季度至2019年1季度大量引種的祖代雞，預(yù)計(jì)到2019年4季度國(guó)內(nèi)白羽肉種雞產(chǎn)能將得到極好恢復(fù)，有效增加后期雞肉供應(yīng)。