徐兆豐　鄭爍桐　苗雨珊

摘要：金融是現(xiàn)代經濟社會的核心，持續(xù)不斷推動著經濟的發(fā)展。在全球經濟一體化背景下，中國金融行業(yè)也加快金融創(chuàng)新的進程。各商業(yè)銀行為提高市場的占有率和競爭力，無不憑借自身特點和業(yè)務經營的優(yōu)勢進行金融創(chuàng)新。但其中也蘊藏著多樣的金融風險，并且產生的風險具有極強的傳染性。因此，提高商業(yè)銀行金融創(chuàng)新時，加強風險管理顯得尤為重要，合理辨識風險、處理風險是我們研究的重點方向。本文論述金融創(chuàng)新的概況、商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀、金融創(chuàng)新下商業(yè)銀行面臨的風險及如何完善兼具金融創(chuàng)新與風險管理的監(jiān)管模式。

關鍵詞：金融創(chuàng)新 商業(yè)銀行 風險管理

一﹑研究背景

當今世界金融在現(xiàn)代經濟中處于中心地位，對各個國家及地區(qū)的發(fā)展有著強力的支持和推動，日漸成為經濟社會的中堅力量。其中商業(yè)銀行依據自身的特點與優(yōu)勢，開展了各種金融創(chuàng)新活動。隨著全球經濟一體化的深入，國內商業(yè)銀行為提高國際競爭力，同時滿足用戶日益旺盛的金融需求，使金融創(chuàng)新的進程不斷推動，金融衍生品的創(chuàng)新也進入了起步階段。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展，蘊藏的金融風險也逐漸暴露，并且金融創(chuàng)新所蘊含的風險會產生高度的傳染，例如2008年席卷全球的次貸危機及后來的歐債危機，因此，對金融風險的監(jiān)管和化解風險顯得尤為重要。在此背景下研究金融創(chuàng)新對商業(yè)銀行風險管理的影響﹑加強商業(yè)銀行風險控制﹑提高管理金融風險的能力，對于推進金融行業(yè)的進一步發(fā)展具有重要的理論意義與實踐價值。經總體歸納后，發(fā)現(xiàn)問題主要集中在商業(yè)銀行自主創(chuàng)新實力不足、風險管理處于較低水平，缺乏監(jiān)管技術等。關于金融創(chuàng)新對商業(yè)銀行風險管理的影響有很多學者進行過研究，相關文獻也很多，但對影響因素方面的計量分析研究較少。經審慎篩選選取的變量分別為商業(yè)銀行不良貸款率、核心一級資本充足率及非利息收入占比進行計量分析，期望為之后的研究提供基礎的數(shù)據資料。

二﹑商業(yè)銀行金融創(chuàng)新理論及發(fā)展

（一）金融創(chuàng)新的理論

“創(chuàng)新”的定義出自于經濟學家熊彼特，由此衍生了金融創(chuàng)新的概念。1985年，美國當代經濟學家弗里德曼（Friedman）總結出金融創(chuàng)新的定義：“是國際貨幣體系的一種轉變”。之后《銀行詞典》一書又將金融創(chuàng)新分為“信用創(chuàng)新、風險轉移創(chuàng)新、股權創(chuàng)新和流動性增強創(chuàng)新”。總之，金融創(chuàng)新指的是整個金融體制的改革。

金融創(chuàng)新的說法最早出現(xiàn)在上世紀70年代經濟快速發(fā)展的歐洲國家。上世紀90年代，國內學者厲以寧與陳岱孫在熊彼得的研究基礎上，在其著作——《國際金融學說史》中提出“建立新的金融生產函數(shù)”即為金融創(chuàng)新。 不同于傳統(tǒng)的經濟業(yè)務與金融工具，它包含了整個金融系統(tǒng)中的所有可能進行創(chuàng)新的事物。21世紀以來，國內居民幸福指數(shù)不斷提高，居民生活得到保障。在銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務之外，人們開始關注個人理財方面的相關業(yè)務，個人金融理財業(yè)務取得了突飛猛進的發(fā)展，各商業(yè)銀行的業(yè)務競爭也越發(fā)激烈，產品的創(chuàng)新程度也前所未見。另外，國內商業(yè)銀行開創(chuàng)了行業(yè)聯(lián)動，與其他金融業(yè)務公司聯(lián)系也愈加緊密。

（二）商業(yè)銀行的概述

商業(yè)銀行在整個社會經濟體系，甚至國際金融市場上都有著不可估量的作用。自商業(yè)銀行的誕生起風險就如影隨形，與此同時，商業(yè)銀行能否承受風險很大程度上決定了商業(yè)銀行的經營成敗。銀行的主要業(yè)務就是風險管理工作。近年來，隨著國家經濟的發(fā)展和各種體制的健全，商業(yè)銀行的風險管理越來越受到各界的重視。主要體現(xiàn)在三方面，如下：

1.商業(yè)銀行的信用風險。信用風險是指交易過程中對方因主觀或客觀原因無法履行合同而造成違約，從而使銀行蒙受損失。作為商業(yè)銀行最古老與最基本的風險，不論何種金融創(chuàng)新的產品都存在風險。尤其是中間業(yè)務產生的債權務關系，存在明顯的自由度高、透明度低以及違約風險大等特征，故信用風險需要被特別重視。

2.商業(yè)銀行的市場風險。市場風險指因市場價格的不利波動導致銀行遭受潛在損失的可能性，是變幻莫測、難以把握的風險，存在商業(yè)銀行的交易與非交易中，主要存在于交易類業(yè)務。在瞬息萬變的市場上，利率、匯率、股票、商品價格都可能發(fā)生預料之外的變化，而對商業(yè)銀行的影響具體表現(xiàn)在客戶權利行使引起的期權性風險、利率變化引發(fā)的收益率曲線風險、匯率變化導致的外匯交易風險、基準利率變化引發(fā)的基準風險以及資產與負債期限不同而產生的風險暴露和期限錯配風險等。

3.商業(yè)銀行的操作風險。操作風險是指因系統(tǒng)內部缺陷或者外部因素而引發(fā)意外事件從而使得銀行產生損失的風險。操作風險危害性強并且無孔不入。縱觀全球巨大的金融機構倒閉事件如巴林銀行等，其誘因大都是由于操作風險導致。這些反面案例為國際銀行業(yè)敲響了警鐘，也給中國商業(yè)銀行起到警醒作用。

三﹑金融創(chuàng)新對商業(yè)銀行風險管理影響的實證分析

（一）研究目的

在如今，全球金融自由化主流趨勢下，商業(yè)銀行想在行業(yè)內獲得更高的地位、占據更多的優(yōu)勢，獲取更高的經濟利益，金融創(chuàng)新正是商業(yè)銀行實現(xiàn)目標的絕佳利器。商業(yè)銀行面對的種種風險中是否由金融創(chuàng)新帶來，并且會產生多大的影響等問題都需要理論分析，還需要結合實際數(shù)據進行實證的量化分析。因此，本文采取了計量分析的方法，來探究金融創(chuàng)新是否對商業(yè)銀行風險管理產生影響，為后續(xù)的研究打下基礎。

（二）模型設定

采用數(shù)據皆來自國泰安數(shù)據庫，利用Eviews軟件完成多元線性回歸，建立計量經濟模型。

（三）估計參數(shù)

（四）模型檢驗

1.自相關檢驗。第一，DW檢驗。由圖1可知，DW= 1.508170，在顯著性水平α=0.05的情況下，查DW檢驗臨界值表可知臨界值dL=1.100，dU=1.537，因為dL

第二，LM檢驗。

由圖2知，χ20.05（1）=3.84146，LM=TR2=1.169846，TR2<χ20.05（1），所以進一步確定模型不存在自相關。

2.異相關檢驗。White檢驗：

由圖3可知，TR2=9.135051，χ20.05（5）=11.0705，TR2 <χ20.05（5），所以模型不存在異方差。

3.統(tǒng)計檢驗。第一，擬合優(yōu)度檢驗。由圖1數(shù)據可以得到：R2=0.8404，修正的可決系數(shù)為R2=0.821660，這說明模型對樣本的擬合度很好。

第二，F(xiàn)檢驗。由圖1中可知，F(xiàn)=44.76918

當顯著性水平為5%時，查F分布表可得F0.05（2，17）=3.59

因為F=44.76918>F0.05（2，17）=3.59

所以說明在5%顯著性水平下回歸方程顯著，即非利息收入占比和資本充足率對商業(yè)銀行不良貸款率有顯著影響。

（五）模型分析

從計量的結果看，非利息收入占比及資本充足率對商業(yè)銀行不良貸款率有著非常顯著的影響，即金融創(chuàng)新對商業(yè)銀行風險管理確實有影響。若是商業(yè)銀行未能重視金融創(chuàng)新帶來的風險，勢必會影響到未來的經營績效。由此可見，商業(yè)銀行應積極括展金融創(chuàng)新，并且建立良好的風險監(jiān)管機制，提高風險管理水平。所以，進行金融創(chuàng)新是十分必要的戰(zhàn)略工作。

四﹑國內外商業(yè)銀行風險管理的對比分析

（一）國內

國內金融業(yè)各個商業(yè)銀行的追求方向大都是客戶數(shù)量與業(yè)務規(guī)模。在行業(yè)里各銀行風險管理人才存在嚴重短缺，缺乏適應現(xiàn)代風險管理的高素質人才，并且部分銀行內部的風險管理意識淡薄，還未建立完善的風險監(jiān)管體系。關于風險管理程序以信貸過程為例子，主要有審查和審批兩個主要環(huán)節(jié)，具體為：當客戶在國內的商業(yè)銀行里提出信貸申請，在信貸部接收到申請后會對客戶資質進行初步的審查，通過客戶背景調查并收集其相關信息反饋給風險管理部門，風險管理部門根據資料對客戶的申請進行風險評估，信貸部根據評估結果決定是否發(fā)放貸款及貸款額度。（見圖4）這個過程也可認為是識別風險和評定風險，僅體現(xiàn)事前的風險管理工作?？墒鞘艹杀尽⒓夹g等原因的限制，商業(yè)銀行并沒有對所評估出的風險作出適當?shù)氖轮酗L險管理策略，也沒有對已識別的風險進行事后的持續(xù)監(jiān)控。

（二）國外

1.花旗銀行。在花旗銀行的經營管理體系中，銀行會任命一名副總裁直接管理銀行的風險管理委員會。該委員會是花旗銀行的最高風險管理組織，獨立于其他日常經營部門并且直接負責所有的風險管理相關事項。事前風險的檢測與管理是花旗銀行風險監(jiān)管委員會日常風險監(jiān)管的重中之重。委員會收集歷史數(shù)據進行恰當?shù)膶Ρ确治?，從而推斷未來的地區(qū)、行業(yè)發(fā)展趨勢，從而確定業(yè)務發(fā)展的方向及在銀行經營中的風險管理策略，并將其風險管理方法命名為“風險窗口”。根據不同種類的風險，花旗銀行每個業(yè)務部門都會負責一個獨立的專門的風險管理機構，構建出風險管理的框架，采用ERA、VAR、壓力測試和因素敏感性分析等技術手段進行管理。

2.德意志銀行。不同于花旗銀行的由副總裁領導，德意志銀行任命一名首席風險官（CRO），帶領一個專業(yè)管理風險的部門，成為該銀行的風險管理委員會，全面擔任確立銀行風險監(jiān)管框架、決策并且實施銀行風險管理戰(zhàn)略，從而整體把握銀行各方面的風險相關運營與監(jiān)管。雖然德意志銀行與花旗銀行都是注重于事前風險的監(jiān)管，但是德意志銀行的重心偏向風險的計量與各種風險之間潛在的關聯(lián)。例如，當銀行面對信用風險時，因為德意志銀行是由一個專門的部門管理各類風險，所以委員會可以將該風險與其他風險進行整合管理，根據事先確定的銀行整體風險偏好，決策出恰當?shù)墓芾聿呗浴?/p>

（三）對比分析

縱觀以上列舉的國外主要商業(yè)銀行的風險管理策略，我們將其與國內商業(yè)銀行進行對比分析可以得到以下幾點：

一是國際間銀行對于風險的定量與計量已經非常熟悉，能夠準確衡量信用風險和市場風險，以此為銀行整體的風險管理和業(yè)務經營決策提供判斷依據。然而由于技術、成本等因素的制約，國內商業(yè)銀行仍然無法實現(xiàn)。

二是國外商業(yè)銀行在面臨風險時，注重對風險進行全面分析，整合不同類型的風險，并且觀察其內部的關聯(lián)性和分散性，從而對銀行總體風險情況達到全面完備的把握。此外，在構建銀行風險管理的框架時，國外商業(yè)銀行主要負責風險監(jiān)管的主管相對獨立，并且直接由銀行最高管理層負責，可以直觀﹑全面地掌握銀行的整體風險狀況與及時決策。

三是相比之下，國外商業(yè)銀行更注重建立風險管理文化，結合銀行日常業(yè)務經營和風險管理，增強內部員工風險意識，從而實現(xiàn)商業(yè)銀行切實的﹑完善的風險管理。

五﹑建議

綜上所述，我們探討并提出了使商業(yè)銀行兼具金融創(chuàng)新與風險管理攻守兼?zhèn)涞慕洜I模式，如下：

（一）“守”成保業(yè)：完善已有體制，提高風險意識，保障金融安全

1.完善健全風險機制建設。商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新的同時也會伴隨著許多風險，而這些風險的來源廣泛。雖是如此，我們還是發(fā)現(xiàn)大多數(shù)的風險都來自于銀行內部，所以，商業(yè)銀行必須要加強其內部的風險監(jiān)管。而加強內部監(jiān)管又分為以下幾個方面：有意識的培養(yǎng)內部人員的風險監(jiān)管認知﹑組建風險管理專業(yè)團隊﹑對風險監(jiān)管戰(zhàn)略進行合理有效的規(guī)劃，并在面對風險時能夠進行專業(yè)的剖析與解決風險[1]。

2.全面提高風險意識。商業(yè)銀行要加強員工的素質建設，培養(yǎng)員工的風險意識及加大監(jiān)管力度。使員工意識到商業(yè)銀行營業(yè)目的不是單純的謀取自身的收益，而是推動經濟的發(fā)展，為社會帶來總體經濟效益。其次，在金融創(chuàng)新過程中切忌盲目跟風創(chuàng)新，要關注到創(chuàng)新過程中蘊藏的風險，而不是單純地看到創(chuàng)新的結果就盲目模仿。對員工進行風險意識培訓與考核，培養(yǎng)全體員工有意識地防范風險的習慣。

（二）“攻”占新機：發(fā)揮創(chuàng)新之力，補上短板，主動出擊

1.進行戰(zhàn)略創(chuàng)新。在全球一體化的背景下金融創(chuàng)新的速度逐漸加快，在如此激烈的競爭環(huán)境中想要脫穎而出，則需要樹立金融商品的品牌意識。品牌具有極其豐富的潛在價值，商業(yè)銀行可以通過品牌效應提高銀行的知名度，從而為銀行帶來無形資產，提高銀行的總收益。同時還要注意避免金融產品出現(xiàn)問題，為金融市場帶來兼具風險低與收益高的優(yōu)秀產品，促進金融市場的快速發(fā)展。

2.培養(yǎng)人才的創(chuàng)造性思維。當代社會的金融創(chuàng)新離不開專業(yè)的金融人才，商業(yè)銀行要善于發(fā)現(xiàn)人才﹑培養(yǎng)人才，同時對于已經從業(yè)的人員，要積極培養(yǎng)他們的創(chuàng)造性思維，對于提出創(chuàng)造性意見的員工給予一定的獎勵[2]。隨著金融市場的發(fā)展深化，對人才的要求也越來越高。自身所具備的專業(yè)知識已然不足以滿足市場的需求，金融人才要不斷充實自我，提升自身的高度，拓展自身的廣度。國內在此方面的人才資源還是相對匱乏，所以商業(yè)銀行要加大員工的創(chuàng)造性思維培養(yǎng)和人才的挖掘。

六﹑結語

伴隨互聯(lián)網金融的推進發(fā)展，越來越多的商業(yè)銀行選擇金融創(chuàng)新來促進銀行的發(fā)展。近年來，境內金融行業(yè)對金融衍生品的創(chuàng)新進行有意義的嘗試，并取得了初步的成績。由此，我們提出金融創(chuàng)新給商業(yè)銀行帶來收益的同時，是否也讓銀行擔負了被我們忽視的不良影響。于是我們通過大量文獻查找相關資料﹑整合分析，探究該影響是否真實存在并且提出適當?shù)慕鉀Q策略。在經濟一體化的浪潮下，商業(yè)銀行為了獲取經濟效益﹑促進發(fā)展，選擇進行金融創(chuàng)新有其內在的需求，同時也將選擇面對諸多的風險，如信用風險、市場風險和操作風險等。為了意識風險要素與管控風險，銀行需要建立全面的風險監(jiān)管機制。金融創(chuàng)新的浪潮勢不可擋，商業(yè)銀行要勇于探索﹑直面挑戰(zhàn)﹑不懼風險，采取合理措施﹑積極面對風險，不因可能出現(xiàn)的風險而放棄金融創(chuàng)新所帶來的機遇，堅信商業(yè)銀行的積極應對會大大地推動金融行業(yè)的永續(xù)發(fā)展。

參考文獻：

[1]曾立群.商業(yè)銀行金融產品創(chuàng)新的風險管理探究[J].環(huán)渤海經濟瞭望， 2019（05）：45-46.

[2]黎影.我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的風險管理研究[J].現(xiàn)代商貿工業(yè)， 2019（07）：149-150.

作者單位：電子科技大學中山學院