徐亞男

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來(lái)了支付領(lǐng)域的巨大變革，以支付寶、微信為主的第三方支付平臺(tái)改變著人們的生活方式，隨著無(wú)紙化交易發(fā)展到新的階段，采用新的貨幣形式謀求更高效率的交易模式成為大多數(shù)國(guó)家的主流現(xiàn)在。央行法定數(shù)字貨幣的推出不僅會(huì)進(jìn)一步完善國(guó)內(nèi)金融生態(tài)體系，還會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化產(chǎn)生推動(dòng)作用。商業(yè)銀行作為我國(guó)金融市場(chǎng)的主體，且法定數(shù)字貨幣的推行采用的是雙層架構(gòu)，這意味著商業(yè)銀行在法定數(shù)字貨幣的推行中占有重要的位置。本文首先介紹了央行法定數(shù)字貨幣推行的背景和歷程，然后從技術(shù)升級(jí)、成本減少、化解風(fēng)險(xiǎn)等方面論述了對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生的的影響，并提出相關(guān)建議。

一、 研究背景

世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)科技的進(jìn)步，不僅實(shí)現(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)總量跨越式發(fā)展，同時(shí)也在驅(qū)動(dòng)著全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化改變，在這樣的時(shí)代背景下，在支付領(lǐng)域謀求更高水平的升級(jí)成為大多數(shù)國(guó)家的主流選擇。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展促進(jìn)了數(shù)字技術(shù)的進(jìn)步與創(chuàng)新，以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為代表的底層數(shù)字技術(shù)正加速突破與應(yīng)用。數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的充分融合發(fā)展，加快了傳統(tǒng)貨幣體系的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型步伐，海量?jī)?chǔ)存、安全交易、數(shù)據(jù)分析等技術(shù)的日漸成熟也為法定數(shù)字貨幣的發(fā)行提供了強(qiáng)大的支撐。十九大報(bào)告指出，要求深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，推動(dòng)金融供給側(cè)改革。央行法定數(shù)字貨幣的推出將會(huì)極大地改變政府和金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)體系，同時(shí)會(huì)變革傳統(tǒng)商業(yè)模式和人們生產(chǎn)生活方式，創(chuàng)新傳統(tǒng)貨幣服務(wù)形式，提高服務(wù)水平，完善金融生態(tài)體系，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革。

互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)世界進(jìn)入了大數(shù)據(jù)時(shí)代，中國(guó)商業(yè)銀行的生態(tài)環(huán)境也都隨之發(fā)生了比較大的轉(zhuǎn)變，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的變化、客戶金融需求以及監(jiān)管制度的變化都對(duì)商業(yè)銀行的生存發(fā)展提出了較大的挑戰(zhàn)，為了增強(qiáng)服務(wù)供給能力，有效提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行必須要進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展。面對(duì)央行推行法定數(shù)字貨幣的舉措，商業(yè)銀行要在轉(zhuǎn)型過(guò)程中不斷探索發(fā)展優(yōu)勢(shì)，培育新的發(fā)展動(dòng)力，提高防范金融風(fēng)險(xiǎn)能力，從而促進(jìn)我國(guó)金融生態(tài)體系改革，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供強(qiáng)大驅(qū)動(dòng)力。

二、央行法定數(shù)字貨幣（DCEP）的推行及其特征

央 行 數(shù) 字 貨 幣（Digital Currency Electronic Payment）是指經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)計(jì)劃發(fā)行的法定數(shù)字貨幣。2014年央行成立了專門(mén)的研究團(tuán)隊(duì)，主要針對(duì)數(shù)字貨幣的發(fā)行流通環(huán)境、業(yè)務(wù)運(yùn)行框架、面臨的法律問(wèn)題等方面進(jìn)行研究；2017年成立央行數(shù)字貨幣研究所，且申請(qǐng)了74項(xiàng)專利。2019年7月8日，中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)王信在“數(shù)字金融開(kāi)放研究計(jì)劃啟動(dòng)儀式暨首屆學(xué)術(shù)研討會(huì)”上表示，央行未來(lái)要推動(dòng)法定數(shù)字貨幣的研發(fā)。2019年8月，央行表示將加快研究法定數(shù)字貨幣。2019年10月28日，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)黃奇帆在首屆外灘金融峰會(huì)上表示，中國(guó)對(duì)于法定數(shù)字貨幣的研究已經(jīng)趨于成熟，中國(guó)人民銀行很可能是世界首個(gè)推出數(shù)字貨幣的央行。2020年1月2日至3日，中國(guó)人民銀行工作會(huì)議提出要加強(qiáng)金融科技的研發(fā)和應(yīng)用，同時(shí)穩(wěn)步推進(jìn)法定數(shù)字貨幣的的研發(fā)，進(jìn)一步擴(kuò)大全球法人識(shí)別編碼（LET）在我國(guó)的應(yīng)用領(lǐng)域。

DCEP中文的意思是數(shù)字貨幣電子支付，前半部分DC強(qiáng)調(diào)的是數(shù)字貨幣屬性，后半部分EP是強(qiáng)調(diào)電子支付這個(gè)功能。首先DCEP具有法償性，任何中國(guó)機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能拒絕DCEP，能夠通過(guò)下載數(shù)據(jù)錢(qián)包使用；其次就是雙離線支付，最后就是能夠極大程度上實(shí)現(xiàn)匿名支付。DCEP采取雙層投放和雙層運(yùn)營(yíng)機(jī)制，與現(xiàn)在人民幣的投放方式和渠道基本一樣，人民銀行對(duì)商業(yè)銀行，商業(yè)銀行再對(duì)普通消費(fèi)者。由于是央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣，由國(guó)家對(duì)其信用進(jìn)行背書(shū)，具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性和安全性，同時(shí)不會(huì)影響現(xiàn)有貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，不會(huì)強(qiáng)化壓力環(huán)境下的順周期效應(yīng)。

三、國(guó)外發(fā)行數(shù)字貨幣的狀況

2008年中本聰發(fā)表了比特幣白皮書(shū)，并提出了區(qū)塊鏈的概念，以區(qū)塊鏈為底層技術(shù)的數(shù)字貨幣逐漸走進(jìn)了大眾視野。比特幣具有去中心化的特點(diǎn)，也就意味著交易過(guò)程的進(jìn)行是不需要金融機(jī)構(gòu)參與的；在一定程度上能夠?qū)崿F(xiàn)總量的可控；比特幣交易具有不可藏匿性，但是交易雙方具有一定的匿名性質(zhì)。

2019年Facebook發(fā)布了《加密貨幣Libra白皮書(shū)》,引起了全球金融界的關(guān)注，但是這種數(shù)字貨幣所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)和未知后果難以使其通過(guò)美國(guó)監(jiān)管局的審查。截止到2019年為止，全球已經(jīng)有至少十五個(gè)國(guó)家的央行正在考慮發(fā)行央行數(shù)字貨幣，例如委內(nèi)瑞拉在2017年發(fā)行了石油幣，瑞典央行在考慮發(fā)行e——Krona的央行數(shù)字貨幣，泰國(guó)央行公布了名為CTH的數(shù)字貨幣項(xiàng)目等。

四、推行法定數(shù)字貨幣對(duì)商業(yè)銀行的影響

目前來(lái)說(shuō)我國(guó)商業(yè)銀行金融服務(wù)體系已經(jīng)較為成熟，系統(tǒng)管理能力、人才、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)較為明顯，可以充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量和商業(yè)銀行的積極性，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的優(yōu)化，同時(shí)大眾對(duì)通過(guò)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)處理金融業(yè)務(wù)具有一定的習(xí)慣性和依賴性，有利于提升社會(huì)公眾對(duì)央行法定數(shù)字貨幣的接受度。這說(shuō)明商業(yè)銀行具有一定的實(shí)力助力法定數(shù)字貨幣的發(fā)行，但推行過(guò)程中的不確定性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)一系列風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。

（一）身份認(rèn)證方式更迭帶來(lái)商業(yè)銀行技術(shù)的創(chuàng)新

法定數(shù)字貨幣與人民幣是一對(duì)一存在的，與微信、支付寶等第三方支付工具不一樣的是，第三方支付工具要與銀聯(lián)卡綁定作為身份認(rèn)證，從而使得交易結(jié)算不能滿足匿名，而法定數(shù)字貨幣DCEP能夠滿足匿名支付，那就意味著“銀聯(lián)卡”可能會(huì)消失，而身份認(rèn)證方式可能會(huì)替換成指紋、瞳孔認(rèn)證，這就意味著需要商業(yè)銀行不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。

（二）減少紙幣流通成本

DCEP相當(dāng)于M0，M0=流通中的現(xiàn)金，是指銀行體系以外各個(gè)單位人民幣單位的庫(kù)存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和，紙鈔、硬幣在發(fā)行過(guò)程中需要經(jīng)過(guò)印制、流通、回籠和儲(chǔ)藏等環(huán)節(jié)，同時(shí)還需要投入一定的成本做防偽技術(shù)，而法定數(shù)字貨幣的發(fā)行能夠極大地減少這一部分所付出的成本，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，運(yùn)鈔車不需要了，銀行在各地的辦公地點(diǎn)也會(huì)縮減很多。

（三）有利于分散化解風(fēng)險(xiǎn)

DCEP區(qū)別于其他數(shù)字貨幣的一點(diǎn)是它以人民幣作為資產(chǎn)儲(chǔ)備，而有一種數(shù)字貨幣是以一籃子貨幣作為資產(chǎn)儲(chǔ)備，例如Libra,它可以兌換任何幣種，會(huì)有利率浮動(dòng)，而DCEP是沒(méi)有匯率風(fēng)險(xiǎn)的，但是有通脹風(fēng)險(xiǎn)。央行法定數(shù)字貨幣的發(fā)行采用的是雙層運(yùn)營(yíng)體系，由央行和商業(yè)銀行共同合作推行，可以避免因單層體系帶來(lái)的客觀約束限制，充分利用商業(yè)銀行現(xiàn)有資源，有效防止風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中。

（四）促進(jìn)商業(yè)銀行治理模式和技術(shù)創(chuàng)新

DCEP采用的是雙層運(yùn)營(yíng)體系+中心化管理模式，發(fā)行架構(gòu)是央行發(fā)行給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行再兌換給公眾，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，如何兌換給公眾，以及衍生出來(lái)的金融創(chuàng)新，需要商業(yè)銀行在治理模式上進(jìn)行創(chuàng)新。DCEP形態(tài)是數(shù)字化，需要手機(jī)下載數(shù)據(jù)錢(qián)包使用，同時(shí)在雙離線的條件下也能夠進(jìn)行支付，這就需要商業(yè)銀行從技術(shù)上進(jìn)行創(chuàng)新，更加便利人們的使用。

（五）有利于優(yōu)化服務(wù)功能

央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣有利于促進(jìn)支付領(lǐng)域服務(wù)功能的升級(jí)，提高央行貨幣地位和貨幣政策有效性。同時(shí)可以作為一種計(jì)息資產(chǎn)，滿足持有者對(duì)于資產(chǎn)安全性方面的要求。除此以外能夠通過(guò)調(diào)整央行數(shù)字貨幣利率，影響銀行存貸款利率，有助于打破零利率下限。提升國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制能力，在國(guó)際市場(chǎng)上增強(qiáng)本國(guó)法幣的競(jìng)爭(zhēng)力。由于既有可追蹤性、不可偽造性和不可抵賴性，較強(qiáng)的技術(shù)保障可以在一定程度上減少犯罪行為的發(fā)生，有利于防止犯罪和反洗錢(qián)。改變商業(yè)銀行的客戶服務(wù)方式，柜臺(tái)服務(wù)人員將會(huì)減少，取而代之的是自主終端服務(wù)功能。法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用有利于商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高銀行零售業(yè)務(wù)的處理效率，有利于加強(qiáng)銀行之間的信息交流，提高服務(wù)客戶的質(zhì)量和水平，避免客戶交易信息的遺漏。商業(yè)銀行可以更加充分地利用大數(shù)據(jù)，提高商業(yè)銀行進(jìn)行貸款評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確度。

（六）增加監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

貨幣交易的形態(tài)以數(shù)字形式展現(xiàn)，對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系提出了更高的要求，如何保障交易的流暢度和安全性需要商業(yè)銀行統(tǒng)籌決策層面和技術(shù)層面，合理規(guī)劃商業(yè)銀行升級(jí)路徑；法定數(shù)字貨幣的發(fā)行會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)新的變化，會(huì)出現(xiàn)相關(guān)法律法規(guī)、金融監(jiān)管相對(duì)滯后的現(xiàn)象，在監(jiān)管條件不是很健全的情況下，會(huì)增加商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、發(fā)展建議

（一）商業(yè)銀行之間要加強(qiáng)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、信息方面的合作共享，提高科技創(chuàng)新能力，為法定數(shù)字貨幣的推行提供良好的技術(shù)支持；加強(qiáng)信息共享，在推行法定數(shù)字貨幣的同時(shí)進(jìn)行相關(guān)金融產(chǎn)品的研發(fā)。

（二）積極借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化治理模式，加強(qiáng)內(nèi)部管理，使銀行內(nèi)部運(yùn)營(yíng)能夠更加合理地適用于法定數(shù)字貨幣的推行。

（三）創(chuàng)新服務(wù)客戶方式，在利用大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上提供個(gè)性化、定制化的服務(wù)模式。加強(qiáng)使用方面的宣傳和培訓(xùn)支出，提高員工使用新技術(shù)的能力，幫助用戶更好地使用系統(tǒng)。

（四）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，由于是央行為數(shù)字貨幣背書(shū)，信用風(fēng)險(xiǎn)非常的小，可能會(huì)對(duì)商業(yè)銀行造成一定城的的擠出效應(yīng)，商業(yè)銀行要做好風(fēng)險(xiǎn)防控[ ]。

（五）做好成本預(yù)算，系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)的維護(hù)需要大量的資金投入，需要保證商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)安全，做好相應(yīng)的準(zhǔn)備。