朱淑娣 孫秀麗

引 言

金融領(lǐng)域行政規(guī)制國際性產(chǎn)生的直接動因在于經(jīng)濟(jì)全球化下金融市場問題的全球應(yīng)對,特別是金融危機(jī)的全球蔓延。金融風(fēng)險具有系統(tǒng)性、傳導(dǎo)性,金融危機(jī)會造成世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)重創(chuàng),跨境金融危機(jī)的解決成為當(dāng)前國際社會所共同面對的時代課題;同時,金融領(lǐng)域的行政規(guī)制需要全球力量的匯集,尤其是國際層面金融行政規(guī)制思路、框架與制度的完善。①事實上,金融行政規(guī)制帶來了世界經(jīng)濟(jì)和全球規(guī)制架構(gòu)的結(jié)構(gòu)性改變。參見Gabriela J.Ramos,“The OECD in the G20：A Natural Partner in Global Governance”,43 George Washington International Law Review.325,344(2011)。經(jīng)濟(jì)全球化給金融行政規(guī)制帶來的首要挑戰(zhàn)在于,傳統(tǒng)上分散、局限的國內(nèi)規(guī)制及國內(nèi)規(guī)制機(jī)制難以有效應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化帶來的跨國家、地區(qū)間政府金融規(guī)制在形式、范圍和內(nèi)容上的擴(kuò)展?；诖?在非正式的政府間合作網(wǎng)絡(luò)框架以及諸多多邊貿(mào)易協(xié)定形成的基礎(chǔ)上,大量國際層面的行政性金融機(jī)構(gòu)隨之產(chǎn)生,包括國際貨幣基金組織(IMF)、WTO行政管理及其委員會、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(簡稱“巴塞爾委員會”)、國際保險監(jiān)管官協(xié)會(IAIS)、國際證監(jiān)會組織(IOSC)、反洗錢金融行動特別工作組(FATF)等。①See Benedict Kingsbury,Nico Krisch,Richard B.Stewart,The Emergence of Global Administrative Law,68 Law&Contemp.Probs.15,62(2005)因受制于國家主權(quán)觀念以及由此構(gòu)建的國際政治體制,國際性金融行政機(jī)構(gòu)對私主體行政規(guī)制的實現(xiàn),很大程度上仍依賴于國內(nèi)層面各主權(quán)國家行政機(jī)制的具體實施,②Angelos S.Gerontas,“Deterritorialization in Administrative Law：Exploring Transnational Administrative Decisions”,19 Columbia Journal ofEuropean Law.423,468(2013)但不可否認(rèn)的是,國際性金融行政機(jī)構(gòu)在跨國金融規(guī)制中存在著天然的優(yōu)勢,其所呈現(xiàn)或具備的正當(dāng)程序、高透明度、高參與度、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定規(guī)范等屬性或要素使其在跨境金融規(guī)制的任務(wù)承擔(dān)上具有絕對的正當(dāng)性。由此可見,金融行政規(guī)制的規(guī)則制定以及規(guī)制決策等部分規(guī)制重點,已經(jīng)從國內(nèi)層面轉(zhuǎn)移到國際層面,這一變化及發(fā)展趨勢帶來的一些全新的全球金融治理難題值得關(guān)注,集中表現(xiàn)為金融規(guī)制的全球化與行政執(zhí)法體系的區(qū)域化之間的沖突與矛盾。本文從這一矛盾關(guān)系出發(fā),以金融領(lǐng)域行政執(zhí)法為著眼點,將金融領(lǐng)域行政執(zhí)法的國際合規(guī)性作為解決方案。首先,文章詳細(xì)分析金融全球化背景下金融領(lǐng)域行政執(zhí)法面臨的現(xiàn)實問題;然后,基于國際金融行政規(guī)制的分析框架闡釋金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的理論;進(jìn)而,結(jié)合現(xiàn)實問題探討金融行政執(zhí)法國際合規(guī)性的踐行路徑。

一、問題的提出：金融風(fēng)險的全球化與金融行政規(guī)制的國際沖突

全球化深入發(fā)展的時代背景給金融領(lǐng)域帶來的改變在于,世界范圍內(nèi)共享金融繁榮發(fā)展的成果,同時又共處于金融風(fēng)險的籠罩之下。

所謂金融全球化,是指在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮下,各主權(quán)國家、地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融市場、金融政策與法律制度等方面,跨越地區(qū)、跨越國界而互相依賴、互相影響,呈現(xiàn)出逐步融合的發(fā)展趨勢,具體表現(xiàn)為貨幣體系、資本流動、金融市場、金融信息流動、金融機(jī)構(gòu)設(shè)立、金融政策與法律制度等要素的全球化。③何焰：《金融全球化的含義和特征》,《經(jīng)濟(jì)研究參考》2003年第87期。然而,當(dāng)前全球金融市場的快速集聚發(fā)展,促進(jìn)了金融業(yè)務(wù)、金融市場等金融體系內(nèi)的要素流動,與之相配套的金融政策、法律等規(guī)制手段仍然主要依靠各主權(quán)國家,適應(yīng)全球化金融市場的行政規(guī)制體系尚未形成。

(一)金融全球化與金融行政規(guī)制區(qū)域化的整體格局

盡管人們?yōu)樽穼と蚪鹑谥卫頇C(jī)構(gòu)的方式付出了諸多努力,但是全球金融治理機(jī)構(gòu)的角色仍然面臨著正當(dāng)性、權(quán)威性、強(qiáng)制性、實效性等諸多難題,金融領(lǐng)域行政執(zhí)法的主要力量依然來自于分散在各國各地區(qū)的執(zhí)法主體。然而,各國擁有自己獨特的行政執(zhí)法機(jī)制,依照本國法律規(guī)范采取執(zhí)法行為。因此,國際金融行政規(guī)制的矛盾顯現(xiàn)出來,不同國家和地區(qū)面臨的金融問題和金融風(fēng)險是共同的,而落實到具體執(zhí)法行為則是分散性的。執(zhí)法主體維護(hù)各自金融市場的公共利益,具有各自的執(zhí)法目的,再加上行政執(zhí)法權(quán)力具有不同的行使范圍及運行方式,難以分散解決全球性、普遍性的金融問題,難以在金融風(fēng)險防范上形成有效合力。

第一,金融領(lǐng)域行政執(zhí)法規(guī)范的差異性主要有兩處表現(xiàn)：不同主權(quán)國家、地區(qū)間的行政執(zhí)法規(guī)范或規(guī)則存在差異;部分國家或地區(qū)內(nèi)的行政執(zhí)法規(guī)范與國際層面的執(zhí)法規(guī)范存在差異。第二,行政執(zhí)法目的的本土性要求。各主權(quán)國家、地區(qū)擁有自身特有的法律傳統(tǒng)、社會觀念、歷史文化等,在尋求國際層面行政執(zhí)法合作的同時,部分國家、地區(qū)會首先從本國利益出發(fā),力圖通過行政執(zhí)法保障其國內(nèi)或地區(qū)內(nèi)的金融市場秩序與投資者權(quán)益,從而與國際層面的行政執(zhí)法目的產(chǎn)生沖突。第三,金融領(lǐng)域行政執(zhí)法救濟(jì)規(guī)則體系的分散性。當(dāng)前,金融領(lǐng)域的行政執(zhí)法救濟(jì)仍主要停留在國內(nèi)層面,其規(guī)則體系同樣以主權(quán)國家、地區(qū)為基礎(chǔ)分散在各國和地區(qū)境內(nèi)。國際層面的金融行政執(zhí)法救濟(jì)是對國際層面金融行政執(zhí)法的監(jiān)督與保障,然而由于缺乏超越國家治理層面的權(quán)威機(jī)構(gòu),缺乏相應(yīng)的執(zhí)法規(guī)則與機(jī)制,國際層面的行政執(zhí)法救濟(jì)體系難以建立。此外,國際層面的規(guī)則體系本身也不可避免地具有分散性,這些國際規(guī)則通過融入國內(nèi)法律體系間接影響各國和地區(qū)的行政執(zhí)法權(quán)。第四,全球金融發(fā)展的國家與地區(qū)間不平衡對國際金融監(jiān)管規(guī)則存在重要影響。當(dāng)前的國際金融領(lǐng)域監(jiān)管規(guī)則是以西方發(fā)達(dá)國家為主導(dǎo)的國際金融監(jiān)管話語體系,其體系建構(gòu)必然受到全球金融發(fā)展不平衡這一事實的影響,也導(dǎo)致了監(jiān)管規(guī)則的遵循與實施存在困難。

(二)金融風(fēng)險的全球化客觀上需要金融行政規(guī)制的趨同化

基于上述國際金融行政規(guī)制現(xiàn)狀,應(yīng)對國際金融風(fēng)險亟待金融行政規(guī)制的趨同化,在金融行政執(zhí)法領(lǐng)域,這種趨同化可以通過金融行政執(zhí)法的國際合規(guī)性加以推動。金融領(lǐng)域的“合規(guī)性”源自于金融領(lǐng)域的合規(guī)性監(jiān)管,原意是指對金融領(lǐng)域被監(jiān)管對象執(zhí)行有關(guān)法規(guī)、規(guī)章、制度等的情況進(jìn)行監(jiān)管,從而規(guī)范被監(jiān)管對象的經(jīng)營行為并達(dá)到維護(hù)金融秩序的目的。①彭江平：《商業(yè)銀行風(fēng)險管理的理論與系統(tǒng)》,西南財經(jīng)大學(xué)出版社2001年版,第179頁。將之適用于全球治理視野下的金融行政執(zhí)法,金融行政執(zhí)法國際合規(guī)性具有雙層內(nèi)涵,是國際規(guī)范與國內(nèi)涉外性規(guī)范雙層約束的體現(xiàn)。金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性指的是：在各國(地區(qū))金融行政執(zhí)法主體執(zhí)行本國(地區(qū))行政法律規(guī)范的基礎(chǔ)上,對其踐行有關(guān)行政權(quán)運行國際規(guī)則以及國際金融領(lǐng)域監(jiān)管規(guī)則的情況進(jìn)行評價,以實現(xiàn)對行政執(zhí)法主體的雙層約束,更好地維護(hù)國際金融秩序。

首先,金融行政規(guī)制的規(guī)則趨同。金融行政執(zhí)法國際合規(guī)性建立在各國金融行政執(zhí)法力量分散性的基礎(chǔ)上。各國金融行政執(zhí)法主體受到本國法律規(guī)范的約束,屬于整個國際金融市場規(guī)則資源系統(tǒng)的組成部分。然而,這一規(guī)則資源系統(tǒng)天然地受制于國家主權(quán)界限,難以通過各國金融行政執(zhí)法自主地應(yīng)對金融風(fēng)險。由于各國金融行政執(zhí)法僅僅在一國范圍內(nèi)降低風(fēng)險,那么,減少的也只是局部風(fēng)險,而對于國際市場潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險是無能為力的。因此,金融行政執(zhí)法國際合規(guī)性首先應(yīng)該在國際性規(guī)則資源層面朝著趨同化方向邁進(jìn),對各國金融行政執(zhí)法主體形成雙層約束。

其次,金融行政執(zhí)法的目標(biāo)趨同。隨著國際資本流動規(guī)模的不斷擴(kuò)大,各類金融創(chuàng)新層出不窮,國際化的金融市場正在深刻影響著這個時代。金融風(fēng)險也因疊加了全球化的因素而更具影響力、破壞力,表現(xiàn)為迅速突破國別地域擴(kuò)展,系統(tǒng)性風(fēng)險影響巨大。信息技術(shù)將金融產(chǎn)品以跨區(qū)域的方式進(jìn)行傳送,金融風(fēng)險可以跨越不同金融工具、不同金融機(jī)構(gòu)、不同金融市場以及不同地域界限。各國共同面臨金融風(fēng)險帶來的威脅,對其行政規(guī)制也需要世界各國共同應(yīng)對與防范。因此,在行政執(zhí)法層面,需要明確各國金融行政執(zhí)法國際合規(guī)性的目標(biāo)是合力降低全球金融風(fēng)險。目標(biāo)趨同構(gòu)成金融行政執(zhí)法國際合規(guī)性推行的基礎(chǔ),從現(xiàn)實角度出發(fā),推動各主權(quán)國家行政執(zhí)法主體的多邊協(xié)調(diào)合作。各國應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大對國際金融市場行政執(zhí)法協(xié)調(diào)合作的范圍,進(jìn)一步完善金融市場國際治理機(jī)制。

綜上,面對金融風(fēng)險的全球化,以現(xiàn)有國內(nèi)金融規(guī)制體系為基礎(chǔ),推動各國金融行政執(zhí)法的國際合規(guī)性,處理好各國金融行政執(zhí)法主體分散性、執(zhí)法規(guī)范差異等矛盾,可以有效應(yīng)對當(dāng)前國際金融的治理困境。

二、構(gòu)建人類命運共同體視野下金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的理論闡釋

當(dāng)前國際金融治理的困境,以經(jīng)濟(jì)全球化為紐帶成為世界性的風(fēng)險課題。市場經(jīng)濟(jì)并不是單個國家/地區(qū)性的自我循環(huán),而是在經(jīng)濟(jì)全球化背景下不斷發(fā)展的不同地區(qū)乃至全球間的融合與競爭?；谥鳈?quán)國家的金融風(fēng)險防范重要性不言而喻,同時,由于金融特別是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)域間聯(lián)通的便捷性,金融領(lǐng)域系統(tǒng)性風(fēng)險的傳導(dǎo)機(jī)制也相應(yīng)地更加容易打破區(qū)域界限,金融風(fēng)險因素將整個世界置于“金融共同體”之中,也影響著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走向。面對“當(dāng)今世界將向何處去”的時代之問,有必要在構(gòu)建人類命運共同體視野下進(jìn)行金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的理論闡釋。

(一)國家主權(quán)：金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的基礎(chǔ)

國家主權(quán)是探討金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的基礎(chǔ)。國家主權(quán)理論實際上主要是通過各國自身利益的闡述來體現(xiàn),基于本國利益考量,各國對于將國際金融規(guī)則融入國內(nèi)公法體系是比較謹(jǐn)慎的,在金融監(jiān)管體制創(chuàng)新中特別注重對國家安全與國家利益的保護(hù)。國家主權(quán)與行政執(zhí)法國際合規(guī)性之間形成了博弈關(guān)系,主權(quán)/國際合規(guī)博弈關(guān)系是全球化背景下金融領(lǐng)域行政執(zhí)法制度完善的重要問題。

在主權(quán)/國際合規(guī)博弈關(guān)系下,尊重國家主權(quán)基礎(chǔ)客觀上要求在國際主權(quán)基礎(chǔ)上求同存異共建國際規(guī)則體系。乍看起來,國家主權(quán)與行政執(zhí)法國際合規(guī)性之間存在一定矛盾性,國際合規(guī)性的確又不能忽視國家主權(quán)的存在,就此,美國著名學(xué)者孫斯坦教授主張的未完全理論化的協(xié)議理論可以幫助我們?yōu)槎咧g的關(guān)系提供一定的解釋力。該理論指出,將一個問題完全理論化的情況是極少見的,即既要接受某個一般理論,又要接受連接這一理論與具體結(jié)論的一系列步驟。因而未完全理論協(xié)議顯著的優(yōu)點是人們可以拋開大部分的分歧來制定決策和判斷的框架,以此形成一定程度的社會團(tuán)結(jié)和共同承諾。①[美]凱斯·R·孫斯坦：《法律推理與政治沖突》,金朝武、胡愛平、高建勛譯,法律出版社2004年版,第39—40頁。以該理論思路推及國家主權(quán)與國際合規(guī)性之間的博弈關(guān)系,意即國家之間可以在國家主權(quán)基礎(chǔ)上的求同存異,而并非絕對對立,國際社會可以基于最大程度的共識建構(gòu)共同遵守的規(guī)則體系。因而,各國國內(nèi)行政執(zhí)法成為國際治理體系的組成部分。系統(tǒng)性金融風(fēng)險對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊面廣,突破國家主權(quán)界限,不分地域,儼然成為關(guān)涉各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢的全球性問題。而國際社會并不存在一個更高級更權(quán)威的中央力量。國際行政“不是通過建立一個在各國之上的‘世界政府’來實現(xiàn)的,而是在政府間國際組織、非政府組織等協(xié)調(diào)下,通過國家間的合作實現(xiàn)的”②馬生安：《行政行為研究——憲政下的行政行為基本理論》,山東人民出版社2008年版,第37頁。。因此,基于應(yīng)對全球性金融問題以及維護(hù)全球共同利益的需求,各國國內(nèi)行政規(guī)制力量已成為國際社會秩序維護(hù)的重要力量。國內(nèi)行政執(zhí)法的內(nèi)容在事實上成為國際社會金融治理合作的組成部分,意即各國國內(nèi)金融領(lǐng)域的行政執(zhí)法成為國際金融治理合作系統(tǒng)的子系統(tǒng)。行政執(zhí)法的國際合規(guī)性仍然建立在主權(quán)國家的基礎(chǔ)上,基于主權(quán)國家加入的國際組織、雙邊或多邊協(xié)議等在國際層面形成一定的約束。

在主權(quán)/國際合規(guī)博弈關(guān)系下,尊重國家主權(quán)基礎(chǔ)意味著制定并不斷完善國內(nèi)涉外行政法律規(guī)范。中國作為發(fā)展中國家的身份參與國際事務(wù),對待國際法規(guī)范要在堅持國家主權(quán)的基礎(chǔ)上尊重國際法規(guī)范,履行國際義務(wù),做好國際法規(guī)范的國內(nèi)轉(zhuǎn)換適用。例如,WTO規(guī)則通過中國國內(nèi)立法轉(zhuǎn)換的間接適用。由此,在主權(quán)/國際合規(guī)博弈關(guān)系下制定并完善本國國內(nèi)涉外行政法律規(guī)范,才能使其兼具國家主權(quán)要求、國家特色需要與國際合規(guī)要求。此外,在主權(quán)/國際合規(guī)博弈關(guān)系下,為了能夠更加積極主動地適應(yīng)國際競爭環(huán)境中的各種復(fù)雜關(guān)系,在國際合規(guī)性占據(jù)主動性,更要不斷提升中國在國際社會中的話語力量,積極參與國際規(guī)則的制定。中國主導(dǎo)倡議的人類命運共同體構(gòu)建,在金融領(lǐng)域表現(xiàn)為利益共同體的構(gòu)建,同樣表明應(yīng)該積極通過對話與合作尋求國家之間的包容性,共享發(fā)展成果。

(二)全球治理：金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的動因

自2008年國際金融危機(jī)以來,一些采取量化寬松貨幣政策的國家所釋放出的流動性,給資本市場增加了不確定性與脆弱性?！敖鹑谌蚧鞘袌鼋?jīng)濟(jì)和貨幣交換高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物”③李其慶：《馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)視閾中的金融全球化》,《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2008年第2期。,具有雙重屬性,既深入推動了歷史發(fā)展,也加劇了國家金融安全所面對的風(fēng)險?！叭蚧瘜τ诠残姓拿裰骱透咝岢隽诵碌母叩囊?必然會引起行政行為的主體、方式、程序等諸多問題的相應(yīng)變化”①馬生安：《行政行為研究——憲政下的行政行為基本理論》,山東人民出版社2008年版,第7頁。。

金融全球化的深入發(fā)展使得一國(或地區(qū))行政權(quán)所面向的實際上是全球化背景下流動性的金融市場,同時也帶來了監(jiān)管合作、執(zhí)法依據(jù)差異、國際社會義務(wù)等諸多監(jiān)管難題。

全球治理理論問世時間并不長,20世紀(jì)90年代初期形成,但并未影響其傳播速度與范圍,這也從側(cè)面反映了全球性問題的嚴(yán)峻性,全球治理理論的興起表達(dá)了國際社會對全球現(xiàn)有治理格局的新訴求。中國國家主席習(xí)近平在2017年世界經(jīng)濟(jì)論壇年會開幕式上的主旨演講中指出,“國際金融危機(jī)也不是經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的必然產(chǎn)物,而是金融資本過度逐利、金融監(jiān)管嚴(yán)重缺失的結(jié)果”,②《習(xí)近平主席在世界經(jīng)濟(jì)論壇2017年年會開幕式上的主旨演講》,央視新聞,http：//m.news.cctv.com/2017/01/18/ARTI5wYY9faLCQ0WAlChxMTL170118.shtm l,最后訪問日期：2019年12月20日。顯示出對國際金融危機(jī)形成的反思,也表明國際社會共同面臨著金融領(lǐng)域治理的問題,需要共同面對金融市場規(guī)制的短板,金融市場秩序的建構(gòu)需要各國共同努力推進(jìn)有效的金融監(jiān)管。具體到金融領(lǐng)域來說,“金融是確保全球治理公平合理的關(guān)鍵”③張紅力：《中國金融與全球治理》,《金融論壇》2015年第11期。,全球治理也拓展了金融市場規(guī)制的思路。

從信息技術(shù)的角度看,金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的動因之一在于全球化背景下金融市場對技術(shù)的追求與依賴給世界各國帶來的共同時代命題。我們知道,技術(shù)與金融市場的結(jié)合,改變了金融交易的模式,打破了時空限制,“新技術(shù)的作用在金融市場全球化、國際銀行和外匯交易的發(fā)展方面尤為突出”④朱淑娣主著：《國際經(jīng)濟(jì)行政法》,學(xué)林出版社2008年版,第33頁。。在市場主體對交易速度與利益刺激的驅(qū)動下,技術(shù)的運用對金融市場形成了極為復(fù)雜的影響,技術(shù)與金融多樣化的結(jié)合又使得行政執(zhí)法不斷面臨新的問題。于是,金融市場呈現(xiàn)出矛盾的現(xiàn)象：一方面技術(shù)的發(fā)展創(chuàng)造了更為豐富的金融產(chǎn)品,提供了更為便捷的金融服務(wù);另一方面技術(shù)的發(fā)展又增加了金融領(lǐng)域行政規(guī)制的復(fù)雜性。以高頻交易為例,這是近年來典型的在爭議中前行的金融市場技術(shù)手段⑤高頻交易是投資銀行、對沖基金和專業(yè)交易公司等利用高速計算機(jī)進(jìn)行程序化證券交易的投資策略的總稱,主要包括以下幾種策略：流動性回扣交易(Liquidity Rebate Trading)、獵物算法交易(Predatory Algorithmic Trading)、自動做市交易(Automated MarketMaker Trading,AMMs)、閃電訂單(Flash Order)和暗池(Dark Pool)等。參見：巴曙松：《高頻交易：在爭議中前行》,《中國經(jīng)濟(jì)周刊》2015年第5期。,而它所帶來的行政規(guī)制問題也在世界上具有普遍性,各國(地區(qū))為有效規(guī)制高頻交易積極投入。從治理的主體角度看,全球治理倡導(dǎo)下治理主體范圍的擴(kuò)大,“國際金融機(jī)構(gòu)是全球治理的重要主體,國際金融協(xié)定是全球治理的核心手段”,⑥張紅力：《中國金融與全球治理》,《金融論壇》2015年第11期。對行政執(zhí)法的國際合規(guī)性形成了國際約束。非政府機(jī)制、自律組織等社會治理主體也得到蓬勃發(fā)展,特別是在互聯(lián)網(wǎng)金融等新興領(lǐng)域,行業(yè)自治扮演著重要角色。行政權(quán)運行中應(yīng)尤為關(guān)注公權(quán)力與市場之間邊界關(guān)系的處理,促進(jìn)行業(yè)自治力量恰當(dāng)發(fā)揮,尊重市場發(fā)展規(guī)律也構(gòu)成行政執(zhí)法國際合規(guī)性的重要組成部分。

(三)國內(nèi)與國際的法律交融：金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的可能

全球化對法治最為突出的影響表現(xiàn)為國內(nèi)法與國際法的交融,而這一趨勢使得金融領(lǐng)域的行政執(zhí)法國際合規(guī)性成為可能。國內(nèi)法與國際法交融過程是雙向的。立足國內(nèi)法層面,我們可以看到,經(jīng)濟(jì)行政法的特征之一就是它全球化的發(fā)展方向,⑦[德]施密特·阿斯曼：《秩序理念下的行政法體系建構(gòu)》,林明鏘等譯,北京大學(xué)出版社2012年版,第129頁?！叭蛑卫怼睂θ蚍芍贫鹊陌l(fā)展產(chǎn)生了重要影響,對于行政法而言,全球治理直接導(dǎo)致了行政法的國際化,即行政法由傳統(tǒng)單一的國內(nèi)法概念轉(zhuǎn)變?yōu)閲H性的法律制度。⑧彭濤：《論國際行政法的產(chǎn)生——以全球治理為視角》,《中國社會科學(xué)院研究生院學(xué)報》2012年第3期。國內(nèi)法律規(guī)范、原則在國際化的過程中由己及人,可以上升為國際層面的規(guī)則,WTO法規(guī)則體系即是很好的例證,國內(nèi)法的國際化事實上也是全球治理語境下國家話語權(quán)的體現(xiàn)。在國際法層面,國際法規(guī)范對各國國內(nèi)法治的影響與融入、他國制度對本國制度的啟示與借鑒,均為國際合規(guī)性積累了制度資源。國內(nèi)與國際法律雙向流動交融的結(jié)果是金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的規(guī)范形成“雙層次結(jié)構(gòu)的國際金融行政法律制度體系”,國際層面主要以國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行集團(tuán)(WB)為中心的國際金融機(jī)構(gòu)及其運作所遵循的規(guī)則,包括區(qū)域性國際貨幣管理制度等在內(nèi)是國際層面國際金融行政法律制度的另一種表現(xiàn)形式;中國國內(nèi)層面是以《外匯管理條例》為中心的一系列行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件所組成的法律體系。①朱淑娣主著：《國際經(jīng)濟(jì)行政法》,學(xué)林出版社2008年版,第4頁。

三、金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的踐行路徑

(一)尊重國家主權(quán)基礎(chǔ)上的金融領(lǐng)域行政執(zhí)法跨境合作與協(xié)調(diào)

信息技術(shù)迅猛發(fā)展所推動的金融全球化,為世界范圍內(nèi)的資本流動創(chuàng)造了便捷條件,人們享受著網(wǎng)絡(luò)化與全球化帶來豐富體驗的同時,金融市場的脆弱性也進(jìn)一步加劇,人們無力阻擋金融風(fēng)險隨之傳播的便捷性。金融安全問題成為全球金融治理領(lǐng)域需要共同面對的問題,而應(yīng)對危機(jī)的經(jīng)驗在于強(qiáng)化金融領(lǐng)域在國際層面的監(jiān)管與協(xié)調(diào)力度,唯有如此,才能保證國際層面的金融監(jiān)管改革在國內(nèi)層面的實現(xiàn)。②See GU Bin,LIU Tong.Enforcing International Financial Regulatory Reforms,17(1)Journal of International Economic Law,Oxford University Press,2014.合作是人類在社會實踐中的普遍行為,在任何時代,人類的共同生活都會造就一種合作精神。③張康之：《走向合作治理的歷史進(jìn)程》,《湖南社會科學(xué)》2008年第4期。而金融全球化背景下的金融安全和秩序,在很大程度上取決于各國金融領(lǐng)域行政執(zhí)法參與國際合作的質(zhì)量。任何國家(地區(qū))的金融市場都離不開良好的市場秩序,而且當(dāng)前影響市場秩序的因素、行為等又不僅僅局限于一國范圍之內(nèi),因此,在尊重國家主權(quán)的基礎(chǔ)上,各國(地區(qū))的行政執(zhí)法主體必須打破存在的封閉性,促使本國行政執(zhí)法機(jī)制置于國際合作與協(xié)調(diào)體系之中。金融領(lǐng)域的國際合作與協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)包括金融法律協(xié)調(diào)合作機(jī)制、金融監(jiān)管合作機(jī)制、金融信息共享機(jī)制與金融風(fēng)險管理合作機(jī)制,④翁東玲：《“一帶一路”建設(shè)的金融支持與合作風(fēng)險探討》,《東北亞論壇》2016年第6期。特別是信息共享在金融監(jiān)管國際合作中有很重要的作用。隨著證券跨境交流的深入以及對跨境雙向投資的鼓勵,中國內(nèi)地金融市場于2014年11月17日開通了“滬港通”,2016年12月開通了“深港通”,兩地之間股票市場交易互聯(lián)互通,行政執(zhí)法主體所面臨的挑戰(zhàn)更為直接。在跨境合作方面,中國證監(jiān)會也與香港證監(jiān)會針對證券業(yè)監(jiān)管執(zhí)法合作問題簽署了有關(guān)協(xié)議——《滬港通項目下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》,為雙方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的跨境合作搭建起了制度框架。

(二)傳遞現(xiàn)代執(zhí)法理念基礎(chǔ)上的金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性提升

受制于主權(quán)國家的界限,金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的踐行,需要形成具有一定普遍性的現(xiàn)代執(zhí)法理念,進(jìn)而恰當(dāng)處理行政執(zhí)法國際合規(guī)性與主權(quán)國家界限之間的關(guān)系,其中,關(guān)鍵在于把握好以下關(guān)系與理念：

1.市場與政府：政府干預(yù)邊界的適當(dāng)性

金融領(lǐng)域中,市場調(diào)節(jié)方式與政府干預(yù)方式交融并存,特別是金融秩序(安全)價值需求的存在,政府干預(yù)的作用更是不容忽視。行政執(zhí)法的主體、方式、程序以及行政執(zhí)法主體與行政相對人之間的互動關(guān)系映射了行政執(zhí)法與市場調(diào)節(jié)之間的關(guān)系。以金融市場信息披露為例,信息在金融市場擁有著商品屬性價值。為了使金融競爭市場有效運行,金融消費者需要充分的信息評估金融產(chǎn)品,如果消費者缺乏重要信息,則其就會處于不利地位,實際上市場處于失靈狀態(tài)。金融市場行政規(guī)制重要的作用之一便是彌補(bǔ)信息的不完全。追本溯源,金融市場與行政執(zhí)法之間的關(guān)系是市場調(diào)節(jié)與行政權(quán)力運行之間的關(guān)系,仍然需要將之置于市場調(diào)節(jié)與政府干預(yù)之間關(guān)系的范疇予以考量,提高行政執(zhí)法國際合規(guī)性共同的核心在于市場調(diào)節(jié)與政府干預(yù)之間關(guān)系的處理,把握政府干預(yù)邊界的適當(dāng)性,以行政執(zhí)法服務(wù)于金融市場的發(fā)展,在市場價值回歸的基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的行政規(guī)制。即便是作為軟法規(guī)制方式的行政指導(dǎo),仍然代表的是行政權(quán)力的作用。但是,隨著金融市場的進(jìn)一步發(fā)展,應(yīng)盡量縮小行政指導(dǎo)的作用空間,行政指導(dǎo)會對整個金融市場操作帶來很多不確定性,會影響很多機(jī)構(gòu)投資者市場的參與程度,會影響市場價值發(fā)現(xiàn)的有效性。①嚴(yán)弘：《中國期貨市場改革需減少行政指導(dǎo)》,搜狐財經(jīng),http：//business.sohu.com/20120630/n346936340.shtml.

2.價值沖突的選擇：回歸本國憲法的規(guī)范性約束

基于金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性面臨的挑戰(zhàn),我們可以看到,由于金融全球化與行政執(zhí)法的主體、依據(jù)、目的等存在一些矛盾關(guān)系,盡管“價值觀看不到也聽不到,但人們在態(tài)度、偏好、決策及行為中遵守著這些價值觀”②[荷]米歇爾·S.德·弗里斯、[韓]金判錫主編：《公共行政中的價值觀與美德：比較研究視角》,熊纓、耿小平等譯,中國人民大學(xué)出版社2014年版,第146頁。,一國(地區(qū))行政權(quán)的運行必然內(nèi)在地反映出本國(地區(qū))對待經(jīng)濟(jì)規(guī)制的態(tài)度與行政執(zhí)法方式手段的偏好,這些金融領(lǐng)域的行政執(zhí)法呈現(xiàn)出來的面相也將折射出不同的價值選擇。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化時代,政府公共行政的價值取向更為復(fù)雜,需要在公平、效率、正義、國家主權(quán)乃至全球公共利益等諸多價值因素相互沖突的目標(biāo)體系中尋求平衡。③陳瑞蓮、劉亞平：《全球化時代的公共行政：危機(jī)與重構(gòu)——從價值觀與合法性的視角看》,《中山大學(xué)學(xué)報》(社會科學(xué)版)2003年第2期。如何平衡行政執(zhí)法國際合規(guī)性與本土性之間呈現(xiàn)的價值沖突,關(guān)鍵在于行政執(zhí)法內(nèi)在的價值選擇應(yīng)回歸本國憲法的規(guī)范。中國金融領(lǐng)域的行政執(zhí)法,即以法治、民主、改革、開放為標(biāo)志的憲法的規(guī)范性背景與我們所處的當(dāng)下時代潮流有關(guān)。行政法基本原則和具體制度等受到全球化、市場化、信息化、民主化等世界潮流的影響,客觀上要求我們創(chuàng)建的行政法體系應(yīng)該是具有現(xiàn)代民主化、市場化、信息化、全球化基因和特色的中國行政法體系。④姜明安：《法治思維與新行政法》,北京大學(xué)出版社2013年版,第115—116頁。

3.綠色金融⑤中國人民銀行與財政部、發(fā)展改革委、銀監(jiān)會(原)、證監(jiān)會、保監(jiān)會(原)等七部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》指出,綠色金融意指“為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動,即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)”。觀念：融入新時代金融領(lǐng)域行政執(zhí)法

理論層面,將綠色金融觀念融入行政執(zhí)法的過程有跡可循。以德國經(jīng)濟(jì)行政法為例,德國經(jīng)濟(jì)行政法中的生態(tài)因素首先體現(xiàn)在環(huán)境國原則中。在經(jīng)濟(jì)行政法與其他部門法的關(guān)系探討中,學(xué)者研究亦表明,與經(jīng)濟(jì)有關(guān)的環(huán)境法應(yīng)該納入經(jīng)濟(jì)行政法。⑥[德]羅爾夫·施托貝爾：《經(jīng)濟(jì)憲法與經(jīng)濟(jì)行政法》,商務(wù)印書館2008年版,第27頁。這對于中國經(jīng)濟(jì)行政法的發(fā)展很有啟示,可見經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域與生態(tài)環(huán)境密不可分,具體到金融領(lǐng)域來說,“生態(tài)環(huán)境問題產(chǎn)生金融風(fēng)險”⑦范少虹：《綠色金融法律制度：可持續(xù)發(fā)展視域下的應(yīng)然選擇與實然構(gòu)建》,《武漢大學(xué)學(xué)報》(哲學(xué)社會科學(xué)版)2013年第3期。,生態(tài)環(huán)境因素與金融市場的結(jié)合催生了綠色金融觀念。實踐層面,隨著綠色、生態(tài)、環(huán)境保護(hù)等觀念在世界范圍內(nèi)地位的提升,把綠色金融觀念因素引入到金融思想和金融領(lǐng)域行政執(zhí)法行為之中,以綠色金融觀念作為一種推廣性觀念,可以進(jìn)一步提高行政執(zhí)法行為在國際環(huán)境中的接受程度。同時,一些保護(hù)環(huán)境、注重生態(tài)的理念性、原則性的表達(dá)也應(yīng)該在立法中進(jìn)一步具體化,增強(qiáng)可操作性,以推動其在行政執(zhí)法中實現(xiàn)。

在綠色金融理念推廣與深入的實踐進(jìn)程方面,中國在信貸、債券、基金等多方面并進(jìn)并且進(jìn)展顯著。當(dāng)前,中國的綠色信貸占國內(nèi)全部貸款余額的近10%,中國已成為全球最大的綠色債券市場。⑧李國輝：《德國決定2017年G20繼續(xù)研討綠色金融議題》,《金融時報》2016年10月10日第1版。如何推動綠色金融理念的傳播,2016年9月4—5日在中國杭州舉辦的二十國集團(tuán)(G20)第十一次領(lǐng)導(dǎo)人峰會上就此進(jìn)行了討論,并達(dá)成一定共識。綠色金融理念已經(jīng)通過G20平臺向全世界廣泛傳播,從而推動全球范圍內(nèi)綠色金融國際合作的開展。中國作為全球范圍內(nèi)首個構(gòu)建了較為完整的綠色金融政策體系的經(jīng)濟(jì)體,正積極致力于推動綠色金融理念在國際社會的生根發(fā)芽,同時也表明中國金融領(lǐng)域的發(fā)展理念獲得了一定的國際社會認(rèn)同度,話語權(quán)逐漸增強(qiáng),這對中國金融領(lǐng)域行政權(quán)力運行的國際合規(guī)性評價奠定了良好的基礎(chǔ)。

具體來說,綠色金融理念將為行政執(zhí)法國際合規(guī)性之建構(gòu)拓展多個方向：

其一,隨著綠色金融內(nèi)涵界定與體系建構(gòu)的不斷完善,綠色金融理念將日益深入整個社會。在綠色金融領(lǐng)域,行政執(zhí)法部門可以充分發(fā)揮行政指導(dǎo)行為的功能,為相關(guān)市場主體參與綠色金融提供引導(dǎo)和建議。

其二,相關(guān)上市公司和發(fā)債企業(yè)在信息披露的內(nèi)容方面將進(jìn)一步強(qiáng)化對環(huán)境信息的披露。《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》指出應(yīng)逐步建立和完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強(qiáng)制性環(huán)境信息披露制度,行政執(zhí)法主體將依照環(huán)境信息披露要求開展行政執(zhí)法,對相關(guān)企業(yè)的環(huán)境信息披露是否符合法律規(guī)范作出判斷。

其三,制定綠色金融行政獎勵相關(guān)措施,正向激勵市場主體全面參與綠色金融,主動適應(yīng)綠色發(fā)展理念指導(dǎo)下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型?，F(xiàn)代國家行政體系下應(yīng)格外重視行政獎勵手段的科學(xué)運用,充分調(diào)動和激發(fā)金融市場的積極性。

第四,綠色金融國際合作。通過綠色金融領(lǐng)域國際合作的廣泛開展,加強(qiáng)信息交流,推廣綠色金融發(fā)展經(jīng)驗,深化綠色金融發(fā)展共識,有利于各國金融領(lǐng)域的行政執(zhí)法在國際層面的合規(guī)性評價形成共同接受之準(zhǔn)據(jù)。此外,綠色金融國際合作也有助于提高投資者能力,創(chuàng)造良好的行政執(zhí)法環(huán)境。在國際上,G20綠色金融研究小組正試圖擴(kuò)大可持續(xù)銀行網(wǎng)絡(luò)(SBN)和責(zé)任投資原則機(jī)構(gòu)(PRI)覆蓋范圍,從而對更多國家、地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)在投資領(lǐng)域進(jìn)行綠色金融培訓(xùn)。①李國輝：《德國決定2017年G20繼續(xù)研討綠色金融議題》,《金融時報》2016年10月10日第1版。通過綠色金融培訓(xùn)工作的開展,投資者將更為全面地理解綠色金融政策與綠色金融產(chǎn)品,提高風(fēng)險判斷能力。

(三)在推動開放基礎(chǔ)上依托“一帶一路”倡議進(jìn)行規(guī)則建構(gòu)

中國在深入推動開放發(fā)展基礎(chǔ)上依托“一帶一路”倡議為金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性進(jìn)行了努力探索?！耙粠б宦贰背h是構(gòu)建人類命運共同體思想重要的踐行路徑。依托“一帶一路”倡議進(jìn)行金融領(lǐng)域國際規(guī)則的建構(gòu),有歷史參照與現(xiàn)實選擇的可能性。回看美國在國際社會的影響力,我們無法否認(rèn)美元在其打造世界影響力過程中的重要角色,金融的隱性力量呼之欲出。當(dāng)下,金融更是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,基于這一核心性,金融無時無刻不對國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、文化交流、國家安全乃至社會變遷產(chǎn)生著影響。

“一帶一路”倡議離不開金融的開放性與金融制度的進(jìn)一步完善,因此,“一帶一路”倡議是當(dāng)下探討金融領(lǐng)域問題的重要語境?！耙粠б宦贰背h被視為中國進(jìn)一步參與并重構(gòu)國際經(jīng)濟(jì)治理體系之路徑體現(xiàn),特別是在參與國際金融新秩序建構(gòu)的過程中,我們應(yīng)特別注意在全球化發(fā)展趨勢與各國發(fā)展特點之間進(jìn)行相應(yīng)的平衡,各國應(yīng)在全球化進(jìn)程中共享發(fā)展成果。其中,亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(簡稱“亞投行”,AIIB)作為發(fā)展中國家牽頭倡議的多邊金融機(jī)構(gòu),與金磚國家開發(fā)銀行、絲路基金和上海合作組織開發(fā)銀行共同構(gòu)成當(dāng)前“一帶一路”倡議中最具系統(tǒng)性的制度安排。②王明國：《“一帶一路”倡議的國際制度基礎(chǔ)》,《東北亞論壇》2015年第6期。這些制度安排又是區(qū)別于國際金融領(lǐng)域傳統(tǒng)上西方國家為主導(dǎo)的金融制度體系,互為補(bǔ)充,符合當(dāng)前全球治理的發(fā)展趨勢。依托于“一帶一路”實踐,發(fā)展中國家在進(jìn)行金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的規(guī)則建構(gòu)中可積極爭取話語權(quán)。

金融領(lǐng)域行政執(zhí)法的國際合規(guī)性說到底是各國制度的國際合規(guī),意即各國制度是否順應(yīng)當(dāng)前世界金融領(lǐng)域發(fā)展主流,因此,各國在國際金融領(lǐng)域的話語主導(dǎo)從根本上奠定了本國行政執(zhí)法國際合規(guī)性的制度基礎(chǔ)。與此同時,“舊有全球治理結(jié)構(gòu)的提升空間有限,中國為此需要提出新的國際制度倡議,應(yīng)對全球治理問題”③王明國：《“一帶一路”倡議的國際制度基礎(chǔ)》,《東北亞論壇》2015年第6期。。中國依托“一帶一路”倡議的推動,在亞投行倡議與良好發(fā)展開端的基礎(chǔ)上,有能力進(jìn)一步推動在亞投行所踐行的運行機(jī)制,主動參與國際金融規(guī)則的重構(gòu)。增強(qiáng)國際金融新秩序新規(guī)則建構(gòu)的話語權(quán),需要發(fā)揮規(guī)則制定的領(lǐng)導(dǎo)力,引領(lǐng)合作的規(guī)則制定與機(jī)制建設(shè),需要更為積極地提出中國方案、確定行動規(guī)則、制定行業(yè)規(guī)范、貢獻(xiàn)中國智慧。①趙龍躍：《“一帶一路”戰(zhàn)略中的觀念更新與規(guī)則構(gòu)建》,《光明日報》2015年4月30日第16版。當(dāng)然,這也離不開“一帶一路”沿線國家乃至更廣范圍的國際社會共識?！耙粠б宦贰背h下的制度安排之所以可以為發(fā)展中國家提供話語權(quán)的保障,在于其不設(shè)邊界的國際區(qū)域合作的開放性、制度建構(gòu)的平等性與發(fā)展的包容性,有效提升了中國在戰(zhàn)略推進(jìn)過程中的影響力,也為中國在國際金融領(lǐng)域增強(qiáng)話語權(quán)提供了契機(jī)。

首先,提升國際合規(guī)性表現(xiàn)為中國金融領(lǐng)域涉外法制的完善。金融領(lǐng)域的涉外法律制度是保障金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性的第一道門檻,金融領(lǐng)域涉外法律制度的完善是行政執(zhí)法國際合規(guī)性對接國際的基礎(chǔ)。金融領(lǐng)域涉外法制的完善也是WTO法制在中國適用的主要方式,落實WTO法制硬法約束,也是對國際金融領(lǐng)域治理的一些共識性原則與規(guī)則加以具體化。而對于國際金融領(lǐng)域的軟法規(guī)范,雖然不具有強(qiáng)制性約束,但是建立在對全球金融危機(jī)深刻反思基礎(chǔ)上所形成的一些監(jiān)管理念、規(guī)范乃至具體的工具,具有深刻的啟發(fā)意義。例如,中國銀監(jiān)會頒布的《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)意見》(銀監(jiān)發(fā)[2011]44號)即是《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》之后中國銀行監(jiān)管領(lǐng)域回應(yīng)的體現(xiàn),也是在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的軟法規(guī)范影響下的具體實踐。

其次,基于國際禮讓原則基礎(chǔ)上的金融領(lǐng)域行政法域外效力的承認(rèn)與適用。公法的域外效力在金融全球化深入發(fā)展進(jìn)程中不可避免,而域外效力的承認(rèn)與適用又會遭到國際社會的詬病。如果過度推行金融領(lǐng)域行政法的域外效力,則會形成國際社會新的沖突。對金融領(lǐng)域行政法域外效力的承認(rèn)與適用需把握基于國家主權(quán)和國際禮讓原則基礎(chǔ)上的適度性,中國也應(yīng)在適度推行法律域外效力與國際協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上改變他國法律域外效力濫用行為對中國造成的損害。

最后,提升中國在國際金融領(lǐng)域規(guī)則制定的話語權(quán),在開放視域下進(jìn)行金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)性之建構(gòu)。隨著中國“一帶一路”倡議、以亞投行和絲路基金為代表的相關(guān)金融舉措以及在G20機(jī)制中中國的地位和角色,中國在國際金融領(lǐng)域的影響力明顯增強(qiáng)。盡管程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,但中國在全球經(jīng)濟(jì)金融治理領(lǐng)域所提倡的完善全球經(jīng)濟(jì)金融治理、發(fā)展普惠金融、綠色金融等倡議得到了國際社會的廣泛認(rèn)同,也給傳統(tǒng)國際金融秩序下西方國家主導(dǎo)話語體系增添了一些話語元素,彰顯了開放的風(fēng)度與勇?lián)鷩H責(zé)任的大國風(fēng)范。

結(jié) 語

金融領(lǐng)域行政執(zhí)法的國際合規(guī)性是全球化時代金融行政規(guī)制發(fā)展的必然趨勢?；趪抑鳈?quán)、全球治理以及國際法與國內(nèi)法之交融等因素的共同作用,加之經(jīng)濟(jì)全球化對金融行政規(guī)制帶來的挑戰(zhàn),金融領(lǐng)域行政執(zhí)法國際合規(guī)之復(fù)雜性與生俱來,并內(nèi)在地蘊藏著國際金融行政規(guī)制深刻的結(jié)構(gòu)性變革之動力,需要集聚力量對此進(jìn)行深入研究。本文旨在提出問題并進(jìn)行初步的建構(gòu)性論證,期待更多學(xué)者關(guān)注這一問題的研究,這在進(jìn)入新時代的宏觀背景之下,尤為重要!