徐 藝 胡婉瑩

（宿州學(xué)院商學(xué)院 安徽宿州 234000）

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展使互聯(lián)網(wǎng)金融成功擠入資本市場(chǎng)，并一舉打破金融壟斷，倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)模式，加速中國(guó)金融服務(wù)踏上新征程。金融行業(yè)的變革及模式的創(chuàng)新最直接的受益者就是中國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)。民營(yíng)中小型企業(yè)基于自身劣勢(shì)以及其他外部因素阻礙，融資問(wèn)題是其發(fā)展壯大路上最難攻破的核心壁壘。而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融的融合，毫無(wú)疑問(wèn)為民營(yíng)中小企業(yè)融資拓寬了渠道。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)民營(yíng)中小融資帶來(lái)的益處

（一）增加融資渠道。我國(guó)傳統(tǒng)的融資方式包括銀行貸款、發(fā)行股票、債券投資以及民間借貸。當(dāng)前，銀行貸款、非金融機(jī)構(gòu)融資等也已經(jīng)成為民營(yíng)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中的組成部分。但是民營(yíng)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)還是不夠協(xié)調(diào)，融資難問(wèn)題依舊沒(méi)有解決。而且適合民間中小企業(yè)融資的立體資本市場(chǎng)還不夠健全。從直接融資市場(chǎng)來(lái)看，我們可以發(fā)現(xiàn)無(wú)論是證券、保險(xiǎn)，還是基金、信托，服務(wù)對(duì)象基本都是大中型企業(yè)。絕大多數(shù)的銀行出發(fā)于資金安全和躲避風(fēng)險(xiǎn)，往往在挑選融資對(duì)象時(shí)，條件都是非常嚴(yán)格的，門(mén)檻相對(duì)較高。并且中小企業(yè)也缺少與自身規(guī)模相符合的金融機(jī)構(gòu)，這讓中小企業(yè)通過(guò)間接方式融資的可能性大大降低。因?yàn)楣善弊C券偏向于大型化企業(yè)，民營(yíng)中小企業(yè)的第二股票交易市場(chǎng)也處于起步階段。因此在股票市場(chǎng)上，企業(yè)的規(guī)模是限制民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)行股票的攔路虎。而民間借貸最顯著的特征就是比市場(chǎng)上一般的借貸利率要高，這無(wú)疑使得企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，債務(wù)負(fù)擔(dān)更加沉重。互聯(lián)網(wǎng)金融突破了傳統(tǒng)中小企業(yè)融資的瓶頸期，運(yùn)用最新IT技術(shù)手段，改變了傳統(tǒng)金融服務(wù)的信息采集來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型、信用評(píng)級(jí)體系等，掃清民營(yíng)中小企業(yè)融資的資信障礙，使其與傳統(tǒng)融資有著差異化競(jìng)爭(zhēng)，給民營(yíng)中小企業(yè)帶來(lái)了更好地選擇。

（二）信息搜索和比價(jià)功能降低了融資成本。運(yùn)用大數(shù)據(jù)信息搜索和比價(jià)功能不僅使互聯(lián)網(wǎng)金融的信息獲取成本大大降低，而且提高了對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)信息的匯集、篩選及處理功能，壓縮了營(yíng)運(yùn)成本。另外致力提升本身的運(yùn)營(yíng)能力使得互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本也大大小于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和民間借貸組織。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)實(shí)時(shí)關(guān)注民營(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的綜合比對(duì)功能，為準(zhǔn)確定價(jià)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。加上互聯(lián)網(wǎng)金融基于長(zhǎng)尾原理，致力于長(zhǎng)尾市場(chǎng)。長(zhǎng)尾市場(chǎng)中海量的、零散的小型客戶群體因?yàn)閭鹘y(tǒng)融資方式成本太高而無(wú)法融得資金?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將這些市場(chǎng)累加，并為他們提供相關(guān)金融服務(wù)。用龐大的客戶群體來(lái)分?jǐn)偝杀?，從而減低平均單位的成本。以上都確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主體可以為民營(yíng)中小企業(yè)搭建一個(gè)共贏的貸款定價(jià)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)降低資源匹配成本和交易成本具有顯著作用，并且使得交易時(shí)間大大減少，一定程度上加快了價(jià)值創(chuàng)造的速度，降低了融資成本。

（三）大數(shù)據(jù)云計(jì)算更容易獲取融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融運(yùn)用大數(shù)據(jù)云計(jì)算，可以對(duì)用戶的消費(fèi)需求、收入狀況、信用情況信息進(jìn)行篩選；而且貸款人可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)直接填上相關(guān)信息和內(nèi)容，促進(jìn)融資雙方交易的便利性。將借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)作為例子，借貸的流程較為靈活簡(jiǎn)便，審批速度也是非?？焖佟Ｔ谝话闱闆r下，商業(yè)銀行貸款最快速的是一個(gè)月期限，但是大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的貸款期限都不超過(guò)半個(gè)月（15天），并且貸款發(fā)放之后只有常規(guī)的貸后管理，其他的并沒(méi)有要求。例如網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，模式是通過(guò)多家企業(yè)聯(lián)手貸款，當(dāng)其中一家企業(yè)失去償還貸款金額能力時(shí)，剩余的聯(lián)合企業(yè)們就要按照相關(guān)規(guī)定去償還貸款金額。相當(dāng)于一個(gè)互保聯(lián)合體，聯(lián)合體之間形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，方便的地方在于不需要企業(yè)抵押物。以往為民營(yíng)中小企業(yè)擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，特別少，并且所擔(dān)保的項(xiàng)目和貸款品種單一，這都使得民營(yíng)中小企業(yè)尋保難度增加。銀行要求作為抵押物的大多是土地和房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)，而民營(yíng)中小企業(yè)的資產(chǎn)多數(shù)為租賃經(jīng)營(yíng)、住房貸款，進(jìn)行抵押實(shí)在不便。擔(dān)保手續(xù)簡(jiǎn)便化解了民營(yíng)中小企業(yè)缺少抵押物的難堪，更容易獲取融資。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下民營(yíng)中小企業(yè)融資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

(一)網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)較大。民營(yíng)中小企業(yè)使用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資需要解決的第一個(gè)難題便是網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融絕大多數(shù)的交易都是依靠網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算實(shí)現(xiàn)的。但是當(dāng)前國(guó)內(nèi)用戶個(gè)人信息遭到泄漏、惡意騙貸等事件此消彼伏。自阿里推出余額寶，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)如雨后春筍般涌現(xiàn)出各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。其中具有標(biāo)志性的是P2P、眾籌等模式。從2013年開(kāi)始，海量的喊著互聯(lián)網(wǎng)金融口號(hào)的本質(zhì)上卻為詐騙團(tuán)伙的各種非法集資案件不斷出現(xiàn)，比如“e租寶”吸收了約580億元的公眾資金，使84萬(wàn)投資者深受其害。由于網(wǎng)絡(luò)安全不足造成個(gè)人和企業(yè)資金、運(yùn)營(yíng)情況等數(shù)據(jù)的泄露，嚴(yán)重阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展壯大，影響民營(yíng)中小企業(yè)的融資。

（二）借貸利率風(fēng)險(xiǎn)較高。目前，國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)借貸環(huán)境是不均衡的，潛在風(fēng)險(xiǎn)和收益并行，再加上網(wǎng)貸利率波動(dòng)幅度較大，這可能使得投資者存在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榫W(wǎng)貸利率是高于市場(chǎng)基礎(chǔ)利率水平，即便是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮其節(jié)約優(yōu)勢(shì)，減少耗費(fèi)時(shí)間的成本，大大提高了交易成功的效率，但其較高的網(wǎng)貸利率并不能真正地?fù)P湯止沸，降低整個(gè)金融行業(yè)的融資成本，民營(yíng)中小企業(yè)也不能因此而化解融資難題；其次是互聯(lián)網(wǎng)具有迅速傳遞信息的功能，其時(shí)效性使得一些市場(chǎng)交易者常常會(huì)發(fā)生盲目跟風(fēng)等行為，這加劇了網(wǎng)貸市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)程度，甚至?xí)饜盒愿?jìng)爭(zhēng)等不良影響。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種解決融資需求的新興渠道，但其本質(zhì)上無(wú)法脫離金融行業(yè)客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)，比如放貸風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。利用互聯(lián)網(wǎng)填寫(xiě)信息以及各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作雖然方便快捷，但過(guò)于簡(jiǎn)便的借貸方法使得中小企業(yè)面臨著很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)，積少成多也會(huì)影響中小企業(yè)未來(lái)的發(fā)展；互聯(lián)網(wǎng)金融根據(jù)動(dòng)態(tài)的大數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和定價(jià)，如果網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差，網(wǎng)絡(luò)安全受到威脅，可能會(huì)直接影響中小企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)決策，并間接導(dǎo)致消費(fèi)者權(quán)益受到危害。通過(guò)大數(shù)據(jù)云計(jì)算手段來(lái)收集整合用戶信息，并將用戶信息最終納入網(wǎng)絡(luò)安全中心的互聯(lián)網(wǎng)金融。一些支付平臺(tái)存在漏洞，易被黑技術(shù)攻擊導(dǎo)致無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不法之徒一旦侵入系統(tǒng)，用戶的信息被篡改或者被盜用，會(huì)產(chǎn)生兩方面的危害。一是數(shù)據(jù)被改寫(xiě)，民營(yíng)中小企業(yè)得到的數(shù)據(jù)就缺乏真實(shí)性；二是用戶信息遭到泄露，甚者被販賣出去，對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì)造成很大的威脅。此外，央行的征信系統(tǒng)還沒(méi)有將互聯(lián)網(wǎng)金融錄入其中，健全的信息信用共享機(jī)制也未在各大電商平臺(tái)之間建立起來(lái)。這無(wú)疑增加了中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的中小企業(yè)還缺少健全的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。我國(guó)還需積極探索和完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理機(jī)制，以規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

(四)法律法規(guī)尚不健全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使得民營(yíng)中小企業(yè)在融資過(guò)程中有了更多的選擇，同時(shí)也面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然國(guó)家針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融出臺(tái)了一系列的政策法規(guī)，但是離形成完善的法律法規(guī)機(jī)制還有很長(zhǎng)的路程要走。沒(méi)有明確劃清互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)借貸流程的法律紅線，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)違規(guī)操作對(duì)應(yīng)處罰規(guī)則不夠完善，盡管我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生信息泄露事件層出不窮，但是一些相應(yīng)的法律法規(guī)還是空白，而且與實(shí)體線下的金融機(jī)構(gòu)相比較，線上的互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格的牌照管理制度，準(zhǔn)入門(mén)檻較低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雖然給民營(yíng)中小企業(yè)融資提供了更多選項(xiàng)，但是相應(yīng)的也面臨著更高的風(fēng)險(xiǎn)。所以，有效規(guī)范并監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，是相關(guān)部門(mén)亟需解決的難題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下民營(yíng)中小企業(yè)融資的對(duì)策建議

(一)提高網(wǎng)絡(luò)安全度。在互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)時(shí)代背景下，民營(yíng)中小企業(yè)想要充分利用互聯(lián)網(wǎng)的工具優(yōu)勢(shì)，首先需要確認(rèn)的是網(wǎng)絡(luò)安全是否得到了保障。由于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的投資方、融資方都處在虛擬交易世界，民營(yíng)中小企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)融資渠道時(shí)，一旦作為第三方的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)消失了，想要找到實(shí)體責(zé)任承擔(dān)者是非常困難的。所以，讓金融業(yè)務(wù)的交易過(guò)程更加透明陽(yáng)光，完善網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)欄，是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)需要解決的首要任務(wù)。另外，有關(guān)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展軌跡立足于實(shí)際，制定出適合現(xiàn)實(shí)情況的法規(guī)準(zhǔn)則，明確網(wǎng)絡(luò)信息安全責(zé)任。當(dāng)然互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的自律性和群眾監(jiān)督的作用也不容小覷。

(二)加強(qiáng)防范借貸利率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于游走在法律監(jiān)管邊界的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的互聯(lián)網(wǎng)借貸來(lái)說(shuō)，出臺(tái)對(duì)應(yīng)法律政策加強(qiáng)金融政策規(guī)范對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下民營(yíng)中小企業(yè)融資尤為重要。民營(yíng)中小企業(yè)需要密切關(guān)注網(wǎng)貸利率特征與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)網(wǎng)貸利率的利弊，避免盲從行為。同時(shí)，金融監(jiān)管當(dāng)局也應(yīng)提高對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，防止借貸利率不合理地劇烈波動(dòng)導(dǎo)致借貸風(fēng)險(xiǎn)積聚，有效引導(dǎo)借貸市場(chǎng)的發(fā)展，促使互聯(lián)網(wǎng)金融可以為民營(yíng)中小企業(yè)提供更健康的融資環(huán)境。

(三)完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度。健全互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，一方面可以促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，另一方面可以幫助民營(yíng)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)高效融資。為了更好地為民營(yíng)中小企業(yè)服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)需要增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)，不斷升級(jí)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)手段，加大在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的投資，培養(yǎng)和引進(jìn)高科技人才，建立起強(qiáng)大的防火墻，堵塞互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上的漏洞，力求把受到黑客攻擊的損失降到最低，保障數(shù)據(jù)信息的安全行及真實(shí)性。互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)需要對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)實(shí)施動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并且根據(jù)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制定相對(duì)應(yīng)的金融服務(wù)產(chǎn)品，將不同類型、不同領(lǐng)域的民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行劃分，并分別對(duì)其采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。另外，當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融還缺乏一套完備的信用共享體系，建立信用共享機(jī)制不但可以方便查找民營(yíng)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，在各大電商平臺(tái)之間共享以規(guī)避一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)期發(fā)展具有促進(jìn)作用。

(四)健全法律法規(guī)體系。當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管法律還不夠完善，而且從監(jiān)管手段來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管措施相對(duì)落后。有關(guān)當(dāng)局應(yīng)盡快出臺(tái)對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。一是注重對(duì)現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行檢查，提高準(zhǔn)入門(mén)檻，并對(duì)其實(shí)時(shí)追蹤，對(duì)不符合法律法規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行清退；二是針對(duì)性地出臺(tái)監(jiān)管制度規(guī)定，防止不法之徒鉆法律空子，并對(duì)非法集資、集資詐騙的人嚴(yán)懲不貸。基于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自身的網(wǎng)絡(luò)化和虛擬性，加上信息安全防火墻不夠完善，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不夠先進(jìn)，不少民營(yíng)中小企業(yè)的個(gè)人信息、隱私、重要數(shù)據(jù)被泄露，造成了不可挽回的損失；三是加大互聯(lián)網(wǎng)金融安全知識(shí)的宣傳，使民營(yíng)中小企業(yè)全面了解互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)性，更理智地利用互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資。

結(jié)語(yǔ)

民營(yíng)中小企業(yè)亟需資金擴(kuò)充生產(chǎn)的需要已不能被傳統(tǒng)融資方式滿足，信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日益成熟，新業(yè)態(tài)的不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融橫空出世。而互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展擴(kuò)大了對(duì)資本的有效需求，利于消除信息不對(duì)稱降低融資成本。同時(shí)我們也應(yīng)該清醒的認(rèn)識(shí)到，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融給民營(yíng)中小企業(yè)帶了諸多益處，但是也不能忽視互聯(lián)網(wǎng)金融背景下民營(yíng)中小企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及問(wèn)題。本文認(rèn)為民營(yíng)中小企業(yè)可以通過(guò)提高網(wǎng)絡(luò)安全度、加強(qiáng)防范借貸利率風(fēng)險(xiǎn)、完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度及健全法律法規(guī)體系來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。