楊 亮

（中交第三公路工程局有限公司，陜西 西安 710065）

高速公路工程工程量非常龐大，資金投入周期較長，建設(shè)單位需要龐大的資金。建筑企業(yè)的流動資金并不是很充足，大部分資金投入各個工程中，不符合高速公路建設(shè)的資金需求，因而其需要采用相應(yīng)的投融資方式，獲取更多的資金。PPP模式是較為常見且效果較為良好的一種。但實際操作時，由于受到多方面因素的影響，依然會出現(xiàn)一定風險，影響項目的建設(shè)，因此，需要采取有效的方式對這些風險進行應(yīng)對。

1 高速公路PPP投融資模式的特點

1.1 應(yīng)用量大

高速公路建設(shè)時，工程量非常龐大，因而需要采用較高的資金，使得高速公路項目投融資要求較高，而占據(jù)市場絕大部分的中小型機構(gòu)的資金水平并不是很高，無法滿足融資要求，加之高速公路建設(shè)完成后，需要數(shù)年時間才可收回成本，影響大多數(shù)投融資機構(gòu)的參與性。

1.2 專用性強

高速公路建設(shè)時，通常在建設(shè)之前，會針對具體情況設(shè)計出相應(yīng)的資金應(yīng)用方案，只要利用該方案對資金進行應(yīng)用，就能避免將資金應(yīng)用于其他活動。但實際中，受到制度、人員等多方面因素的影響，經(jīng)常忽略了這一特點，使得資金出現(xiàn)轉(zhuǎn)移的風險[1]。

1.3 回收周期長

高速公路項目為市政項目，服務(wù)價格需要從多方面考量，加之高速公路利潤并不是很高，使得資金回收周期非常長。

1.4 較為復(fù)雜

在高速公路PPP項目建設(shè)時，投資方較多，且由各個投資方共同承擔風險，使得風險關(guān)系非常復(fù)雜。對于不同投資方來說，對風險的認知存在一定差異，導致各個投資方參與時，風險經(jīng)常會出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)化。另外，項目風險并不是一成不變的，在不同階段，受到環(huán)境、項目自身特點等因素的影響，會使風險出現(xiàn)一定變化。在設(shè)計與建造時期，風險會逐漸提升，項目完成時風險達到頂峰。之后，隨著項目的不斷使用，將風險轉(zhuǎn)移到其他方面，使得風險不斷下降。

2 高速公路PPP投融資模式存在的風險

高速公路對PPP投融資模式進行應(yīng)用時，會出現(xiàn)很多方面的風險，針對這些風險的特點，可以將其劃分為兩種類型。

2.1 系統(tǒng)風險

高速公路PPP投融資模式中，經(jīng)常會出現(xiàn)一些系統(tǒng)風險，即受到外界隨機因素的影響，而對投融資造成損害的風險，根據(jù)風險產(chǎn)生的具體情況，可以將其分為以下幾個方面：（1）政治環(huán)境，包括行業(yè)政策的變化情況，社會穩(wěn)定情況，國家強制干預(yù)情況等。（2）經(jīng)濟財務(wù)，包括建筑材料的變化情況，利率匯率的變化情況等。（3）社會環(huán)境，如治安情況、周邊居民的生活狀況等。對于系統(tǒng)風險來說，通常由外界因素引發(fā)的，且隨機性較大，很難采用主動的手段對其進行預(yù)防與控制。

2.2 非系統(tǒng)風險

（1）融資風險。融資風險指的是在融資過程中，受到各種因素而產(chǎn)生的風險，具體包括以下幾個方面：①投資方選擇風險。在我國經(jīng)濟市場中，存在很多投資機構(gòu)，這些機構(gòu)規(guī)模不一，資金實力相差很大，若未能對市場進行深入調(diào)查，很可能會尋找一些經(jīng)濟實力不高的投資方，難以獲取充足的建設(shè)資金，不僅影響整個項目的建設(shè)，而且還會對未來收益造成一定干擾。②信用風險。在投融資過程中，會與政府簽訂一定的協(xié)議，若在實際操作時，政府未能嚴格遵守協(xié)議中的內(nèi)容，履行相應(yīng)的義務(wù)，則會對投融資帶來一定干擾[2]。③可行性風險。在PPP投融資時，由于政府不了解PPP相關(guān)的知識，導致其在制定決策時，需要投入大量時間，提升了整個項目的建設(shè)成本。

（2）項目風險。PPP投融資非系統(tǒng)風險中，項目風險也是較為常見的一種，具體包括以下幾個方面：①設(shè)計風險。在方案實際時，若設(shè)計人員未進入施工現(xiàn)場仔細勘察，只是利用以往的工作經(jīng)驗，結(jié)合相關(guān)的資料進行設(shè)計，則會導致方案無法符合實際要求，利用其完成施工時，經(jīng)常會遇到一些問題，不僅增加了施工周期，還會對工程質(zhì)量造成較大的干擾，需要重新進行施工，因而增加投入成本。②技術(shù)風險。高速公路施工過程中，需要采用很多技術(shù)，如基礎(chǔ)處理技術(shù)、混凝土澆筑技術(shù)，若這些技術(shù)使用不合理，則會對資金的應(yīng)用以及工程的建設(shè)造成一定影響。③環(huán)保風險。現(xiàn)代社會快速發(fā)展的今天，社會各界對環(huán)境保護提出了更高的重視程度，若高速公路建設(shè)時，對周邊環(huán)境造成較大破壞，也會影響PPP投融資[3]。④管理因素，若項目建設(shè)過程中，缺乏高素質(zhì)的管理人員，未能制定出完善的管理制度，會降低工程進度與質(zhì)量，進而增加投資成本，減少投資收益。

（3）運營風險。除上述兩方面之外，非系統(tǒng)風險還包括運營風險，即資金使用時存在的風險，具體包括以下幾個方面：①在高速公路建設(shè)時，未能準確估算出交通流量，實際交通流量會遠遠低于預(yù)期狀況，從而影響服務(wù)費用的收取，導致高速公路投資無法在預(yù)計的時間內(nèi)全部回收，對整個投資單位的正常經(jīng)營造成嚴重影響。②高速公路運行時，若出現(xiàn)稅率增加，或者是人工成本提升的情況，則會提升運行成本，降低投資方的利潤空間，從而影響PPP投融資模式的實際作用。

3 高速公路PPP投融資模式風險的防控對策

3.1 提升投融資風險防控觀念

為了使PPP投融資模式在高速公路建設(shè)中發(fā)揮出更大的作用，必須提升投融資風險防控觀念。（1）政府部門或投資機構(gòu)運行過程中，應(yīng)積極主動參與投資風險相關(guān)的學術(shù)會議，通過這些會議的參與，認識到投融資風險管控的重要性，掌握更多的管控方法，確保其在高速公路PPP投融資的過程中，主動對各方面風險進行防控，降低風險的發(fā)生概率，減少風險所造成的負面影響。（2）相關(guān)機構(gòu)或部門還可以利用網(wǎng)絡(luò)等途徑，自主學習投融資風險相關(guān)的知識，通過這些知識的學習，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)理念，以制定出科學、合理的投融資方案。

3.2 制定完善的規(guī)章制度

要想使高速公路PPP投融資模式有效應(yīng)用，應(yīng)制定出完善的規(guī)章制度。（1）需要加強對現(xiàn)有制度的研究力度，尋找出不足之處，并針對具體情況，作出適當修訂，如在一些PPP投融資管理制度中，存在這樣的內(nèi)容：嚴格按照設(shè)計方案對工程進行建設(shè)，特殊情況下除外，而何為特殊情況，則并未詳細闡述。所以，在優(yōu)化時，應(yīng)從工程進度、周邊環(huán)境等多方面出發(fā)，詳細對特殊情況進行規(guī)定，以對施工人員給予良好引導，防止其出現(xiàn)不良行為。（2）應(yīng)加強對獎懲的重視程度，保證整個制度獎懲相平衡，通過合理的懲罰，加強對人員行為進行約束，通過有效的獎勵，激發(fā)人員的熱情，以確保資金投入最需要的地方。

3.3 構(gòu)建出高素質(zhì)的人才隊伍

高速公路PPP投融資時，應(yīng)構(gòu)建出高素質(zhì)人才隊伍，只有這樣，才會加強對各類風險的預(yù)防與控制，使有限的資金體現(xiàn)出最大的價值。（1）引進人才時，應(yīng)加強對人員的考察力度，不僅要考核其相關(guān)理論知識掌握情況與實踐工作能力，而且還要對思想道德品質(zhì)進行觀察，若兩方面都達到標準，才可將其安排到相關(guān)崗位上，為PPP投融資管理奠定良好基礎(chǔ)。（2）加強對各方面人員的培訓力度，通過培養(yǎng)的方式，加強其對投融資風險意義的了解，提升其實踐工作能力，確保其在實際工作中，能夠有效對風險進行預(yù)防，如方案設(shè)計時，加強現(xiàn)場勘查力度；工程建設(shè)時，選擇最佳的施工技術(shù)；政府決策制定時，縮短評估、審查時間等。

3.4 提升投融資模式的管理力度

高速公路PPP投融資時，想要防止各種風險的出現(xiàn)，必須提升投融資模式的管理力度，具體來說，可以從以下兩個方面著手：（1）應(yīng)用信息化技術(shù)。相關(guān)部門與機構(gòu)應(yīng)針對PPP投融資的要求，利用先進的信息化技術(shù)手段，開發(fā)出性能良好，功能完善的管理系統(tǒng)，由該系統(tǒng)對相關(guān)信息進行采集，對資金應(yīng)用進行監(jiān)管，并初步制定出相應(yīng)的決策，準確了解資金的應(yīng)用情況，若發(fā)現(xiàn)問題，應(yīng)及時進行改正，從而防止各類風險的出現(xiàn)。同時，這一系統(tǒng)進行應(yīng)用時，還應(yīng)不斷對其進行更新與維護，通過更新，擴展系統(tǒng)功能，通過維護，優(yōu)化系統(tǒng)性能，使其在投融資決策時發(fā)揮出更大的作用。（2）加強對工程的監(jiān)督力度。相關(guān)部門與機構(gòu)可以共同構(gòu)建出一個監(jiān)督小組，由其對整個工程建設(shè)進行監(jiān)督，及時挖掘出其中存在的問題，確保整個工程順利建設(shè)。

3.5 做好前期準備

投資企業(yè)還應(yīng)做好前期準備，以防止風險的出現(xiàn)，或者是降低風險對自身的影響。在投資之前，收集并分析更多與高速公路項目相關(guān)的信息，通過全面的分析，加強對該項目的了解程度，準確對其投資與回報進行評估，針對項目的具體情況，制定出相應(yīng)的投資方案，加強對投資活動的引導力度，最大程度上對項目風險進行預(yù)防。同時，在與政府簽訂合同時，企業(yè)還應(yīng)主動與政府部門進行交流，確定出雙方承擔風險的具體情況，并將這一內(nèi)容詳細記錄到合同內(nèi)，以免出現(xiàn)風險后，可以明確出具體的職責。

4 結(jié)束語

綜上所述，高速公路PPP投融資過程中，經(jīng)常受到多方面因素的影響，出現(xiàn)技術(shù)、管理、信用等多方面的風險，不僅干擾整個工程的建設(shè)，而且還影響投資方的收益。因此，為了更好地進行PPP投融資，使其在高速公路建設(shè)中發(fā)揮最大作用，必須提升投融資風險防控觀念，制定完善的規(guī)章制度，構(gòu)建出高素質(zhì)的人才隊伍，提升投融資模式的管理力度，以加強對各類風險的防范。