阮建軍，吳漫琳，馬明星，金 天

（佛山科學(xué)技術(shù)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理與法學(xué)院，廣東佛山528000）

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下，無形資產(chǎn)已成為驅(qū)動(dòng)企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的核心資源和強(qiáng)大引擎，由此，也使得其結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)和優(yōu)化問題成為學(xué)界重點(diǎn)關(guān)注的課題。現(xiàn)有成果在評(píng)價(jià)維度及評(píng)價(jià)指標(biāo)的系統(tǒng)性、評(píng)價(jià)模型和優(yōu)化對(duì)策的邏輯性以及針對(duì)制造企業(yè)方面的專題研究仍然不足,亟待學(xué)界從理論體系和實(shí)證檢驗(yàn)兩大層面予以補(bǔ)充和完善。本文重點(diǎn)解決評(píng)價(jià)維度與評(píng)價(jià)指標(biāo)的系統(tǒng)性構(gòu)建問題。

一、無形資產(chǎn)內(nèi)涵界定

迄今為止，由于不同學(xué)科理解視閾的差異，學(xué)界形成了具有差異的無形資產(chǎn)基本概念界定［1］，其中起決定作用的學(xué)科主要是經(jīng)濟(jì)學(xué)（不含資產(chǎn)評(píng)估學(xué)）和管理學(xué)（不含會(huì)計(jì)學(xué)）、會(huì)計(jì)學(xué)（雖然在學(xué)科分類中屬管理學(xué)的二級(jí)學(xué)科，但與管理學(xué)的其他二級(jí)學(xué)科相比具有相對(duì)的獨(dú)立性，在本課題的研究中作為獨(dú)立的學(xué)科類別處理）和資產(chǎn)評(píng)估學(xué)（在本課題的研究中作為獨(dú)立的學(xué)科類別處理）。在此，首先厘清這些學(xué)科對(duì)無形資產(chǎn)基本概念界定的差異并進(jìn)行必要的分解與整合，從而最大限度地提高隨后部分由基本概念界定出發(fā)而構(gòu)建的評(píng)價(jià)指標(biāo)的邊界清晰度。

經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)注重對(duì)資產(chǎn)的廣義解釋，其對(duì)無形資產(chǎn)的范圍界定要遠(yuǎn)大于會(huì)計(jì)學(xué)和資產(chǎn)評(píng)估學(xué)中無形資產(chǎn)所涵蓋的內(nèi)容。邁克爾·波特在其國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)四階段分析中將企業(yè)的有形資產(chǎn)（泛指實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，而非一定具有實(shí)物形態(tài)）界定為“通常生產(chǎn)要素”和“一般生產(chǎn)要素”，而將無形資產(chǎn)界定為“高等生產(chǎn)要素”和“特殊生產(chǎn)要素”。他認(rèn)為，與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的決定作用更為顯著，無形資產(chǎn)的開發(fā)和利用水平在很大程度上決定了有形資產(chǎn)利用的效率。巴魯·列弗在其所著的《無形資產(chǎn)——管理、計(jì)量和呈報(bào)》一書中，將發(fā)明創(chuàng)造（創(chuàng)新活動(dòng)）、組織資本和人力資本等都?xì)w屬于無形資產(chǎn)。他認(rèn)為，無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)一樣都是遵循成本與效益均衡的經(jīng)濟(jì)學(xué)法則［2］。由此可見，在國(guó)外經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)著作中，關(guān)于無形資產(chǎn)的概念范圍是非常寬泛的，涵蓋了除實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)以外的所有能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。

比較而言，會(huì)計(jì)學(xué)對(duì)無形資產(chǎn)的范圍界定就要狹窄得多，其重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是取得成本本身的可確指和資產(chǎn)本身的可辨認(rèn)，突出的是無形資產(chǎn)的具體存在范圍和存在形式。美國(guó)著名會(huì)計(jì)學(xué)專家西德尼·戴維森（1983）在其主編的《現(xiàn)代會(huì)計(jì)手冊(cè)》中認(rèn)為無形資產(chǎn)是無法通過一個(gè)概括性的語言來進(jìn)行表述的，而只能通過歸類列舉的方法進(jìn)行范圍界定和內(nèi)涵解釋。專利權(quán)、秘密制作法和配方、版權(quán)、專營(yíng)權(quán)、商譽(yù)以及其他有相似屬性的資產(chǎn)類別都是無形資產(chǎn)。我國(guó)1993年首次頒布實(shí)施的《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》中，將無形資產(chǎn)定義為“沒有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，具體包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、商譽(yù)等”?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無形資產(chǎn)》（2000版）進(jìn)一步把無形資產(chǎn)定義為“企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)、出租給他人或?yàn)楣芾砟康亩钟械摹]有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長(zhǎng)期資產(chǎn)”。而在2006版的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無形資產(chǎn)》中，則把無形資產(chǎn)定義為“企業(yè)擁有或控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，具體包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。因商譽(yù)的存在無法與企業(yè)自身分離，不具有可辨認(rèn)性，不在無形資產(chǎn)準(zhǔn)則中規(guī)范”［3］。隨后修訂的準(zhǔn)則也都基本沿用了上述定義。

資產(chǎn)評(píng)估學(xué)側(cè)重于強(qiáng)調(diào)無形資產(chǎn)的未來經(jīng)濟(jì)利益，而并不注重其取得成本是否可確指。在《國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估指南——無形資產(chǎn)》（2017版）中，無形資產(chǎn)被界定為：以其經(jīng)濟(jì)特性而顯示其存在的一種資產(chǎn)，它不具有實(shí)物形態(tài)，但能為其擁有者帶來權(quán)利和收益。該評(píng)估準(zhǔn)則還根據(jù)無形資產(chǎn)的基本存在形式，將其劃分為權(quán)利類、關(guān)系類、組合類、知識(shí)產(chǎn)權(quán)類等四大細(xì)分類別。［4］

綜上可見，基于經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的無形資產(chǎn)廣義解釋最能體現(xiàn)無形資產(chǎn)的內(nèi)涵和本質(zhì)，但卻存在很多難以逾越的計(jì)量障礙，很多類別只能停留在定性描述中，如人力資源、管理能力等；基于會(huì)計(jì)學(xué)的無形資產(chǎn)狹義解釋解決了計(jì)量問題（主要方法是歸類列舉），但又造成了很多遺漏，難以反映無形資產(chǎn)的完整性。相比而言，基于《國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估指南——無形資產(chǎn)》的無形資產(chǎn)定義及分類則在一定程度上更能體現(xiàn)計(jì)量和反映內(nèi)容完整性的二者兼顧。

二、指標(biāo)體系構(gòu)建

無形資產(chǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建需要解決兩個(gè)核心問題：一是資產(chǎn)的分類問題，其中的一級(jí)分類主要解決評(píng)價(jià)維度問題，明細(xì)分類則主要是解決實(shí)證中的取值問題；二是系統(tǒng)模塊（指標(biāo)體系）結(jié)構(gòu)的構(gòu)建問題，包括系統(tǒng)模塊結(jié)構(gòu)的組合與分解。

（一）資產(chǎn)分類與內(nèi)涵界定

基于資產(chǎn)基本形態(tài)進(jìn)行的資產(chǎn)大類劃分，制造企業(yè)資產(chǎn)由金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)三大類別構(gòu)成（見表1）。表1中，實(shí)物資產(chǎn)的基本分類以《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無形資產(chǎn)》和我國(guó)制造企業(yè)常規(guī)資產(chǎn)負(fù)債表信息披露中的項(xiàng)目列示要求為依據(jù)，其中的固定資產(chǎn)涵蓋了在建工程、待安裝設(shè)備等。金融資產(chǎn)體現(xiàn)的是“大金融資產(chǎn)”概念，即將《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——金融工具計(jì)量》中未列入金融資產(chǎn)的貨幣資金歸類成“運(yùn)營(yíng)預(yù)防類金融資產(chǎn)”，將長(zhǎng)期股權(quán)投資歸類成“控制影響類金融”資產(chǎn)。無形資產(chǎn)以《國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則評(píng)估指南——無形資產(chǎn)》中的無形資產(chǎn)類別劃分為基本分類依據(jù)，同時(shí)吸收《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中歸類列舉的優(yōu)點(diǎn)，將無形資產(chǎn)劃分為知識(shí)產(chǎn)權(quán)類、特種權(quán)利類、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)類和綜合價(jià)值類四大類別，并逐一細(xì)化至明細(xì)類（賬戶級(jí)）。

表1 基于基本形態(tài)的資產(chǎn)大類劃分

整體來看，資產(chǎn)的大類劃分主要有三種方式：一是按照資產(chǎn)的期限長(zhǎng)短進(jìn)行的資產(chǎn)大類劃分，亦即資產(chǎn)負(fù)債表中的分類方法。由于資產(chǎn)的占用期限不同，其流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性也就不同，同時(shí)，由于其是資產(chǎn)負(fù)債表編制的基本分類方法，所以在企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)中，該分類方法一直處于主導(dǎo)地位。二是基于收益結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)大類劃分，亦即按資產(chǎn)收益實(shí)現(xiàn)方式和渠道的不同將其劃分為投資類資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)類資產(chǎn)和價(jià)值儲(chǔ)存類資產(chǎn)。投資類資產(chǎn)主要包括對(duì)外股權(quán)投資和債權(quán)投資，經(jīng)營(yíng)類資產(chǎn)主要包括由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形成的存貨資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、結(jié)算中形成的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等，價(jià)值儲(chǔ)藏類資產(chǎn)則主要包括了藝術(shù)品和古董、收藏貨幣、珠寶、貴金屬、投資性房地產(chǎn)等［5］。三是按照資產(chǎn)基本形態(tài)進(jìn)行的資產(chǎn)大類劃分，一般將其劃分為金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)三大類別。比較而言，基于期限長(zhǎng)短的資產(chǎn)大類劃分有利于分析企業(yè)的流動(dòng)性等級(jí)，進(jìn)而結(jié)合資本結(jié)構(gòu)狀態(tài)對(duì)企業(yè)的償債能力做出判斷?；谑找娼Y(jié)構(gòu)的資產(chǎn)大類劃分有利于分析企業(yè)的收益實(shí)現(xiàn)方式和利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而通過其結(jié)構(gòu)調(diào)整提高企業(yè)的盈利能力。而基于基本形態(tài)的資產(chǎn)大類劃分則更有利于分析企業(yè)在價(jià)值創(chuàng)造中所依賴的資產(chǎn)類型。同時(shí)，由于無形資產(chǎn)與企業(yè)創(chuàng)新程度存在高度關(guān)聯(lián)，該分類方法還有利于對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新程度和創(chuàng)新績(jī)效展開分析［6］。

（二）系統(tǒng)模塊結(jié)構(gòu)分解

基于以上資產(chǎn)基本分類，制造企業(yè)無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)系統(tǒng)整體上將由兩大部分共四大結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊構(gòu)成，即無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊、無形資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊、無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊和無形資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊（具體內(nèi)容見表2）。

表2中，前3個(gè)模塊為外部結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊，第4個(gè)模塊為內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊。每個(gè)模塊又有以評(píng)價(jià)指標(biāo)為基本內(nèi)容的子模塊（子系統(tǒng)）構(gòu)成。其中，無形資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系模塊被進(jìn)一步細(xì)分為知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)與特種權(quán)利類無形資產(chǎn)之比、知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)與關(guān)系網(wǎng)絡(luò)類無形資產(chǎn)之比、知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)與組合價(jià)值類無形資產(chǎn)之比、特種權(quán)利類無形資產(chǎn)與關(guān)系網(wǎng)絡(luò)類無形資產(chǎn)之比、特種權(quán)利類無形資產(chǎn)與組合價(jià)值類無形資產(chǎn)之比、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)類無形資產(chǎn)與組合價(jià)值類無形資產(chǎn)六個(gè)子模塊。表2的模塊結(jié)構(gòu)分解只是最基本的，這是因?yàn)楦黝悇e資產(chǎn)還存在向下細(xì)分的巨大空間，如存貨類就可以向下進(jìn)一步細(xì)分為原材料、商品、周轉(zhuǎn)材料等；交易性金融資產(chǎn)又可以向下細(xì)分為債券、股票、基金和權(quán)證等；知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)又可以向下細(xì)分為專利權(quán)、專有技術(shù)、著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)等。只要資產(chǎn)分類還具有向下細(xì)分的空間，無形資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)就可以進(jìn)一步向下細(xì)分。

表2 無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)的基本分類

（三）系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的基本特征

基于系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的視閾，無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)體系具備整體性、層次性、相關(guān)性和動(dòng)態(tài)性等系統(tǒng)基本特征。首先，無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系首先應(yīng)具有高度的整體性。各模塊之間雖然呈現(xiàn)出一定程度的相互獨(dú)立，但其內(nèi)在邏輯關(guān)系卻是存在高度關(guān)聯(lián)的有機(jī)整體。這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)（包括無形資產(chǎn)）之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是整體與局部之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，當(dāng)局部與整體發(fā)生沖突時(shí)，局部要服從整體；另一方面，無形資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系不是孤立與整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系而獨(dú)立存在的，它只是整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系的一個(gè)有機(jī)組成部分。當(dāng)其內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系出現(xiàn)失衡時(shí)，導(dǎo)致的不僅僅是其內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系的失衡，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系的失衡。其次，無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)體系具有層次性。系統(tǒng)的第一層級(jí)是基于資產(chǎn)基本形態(tài)特征的實(shí)物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、無形資產(chǎn)三個(gè)大類資產(chǎn)劃分和由此構(gòu)建起的一級(jí)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系；第二層級(jí)則是依據(jù)類別資產(chǎn)（第一層級(jí)劃分的）價(jià)值轉(zhuǎn)移過程、持有目的和基本存在形式不同而進(jìn)行的二級(jí)分類（實(shí)物資產(chǎn)主要依據(jù)的是其價(jià)值轉(zhuǎn)移過程，將其劃分為“存貨”和“固定資產(chǎn)”；金融資產(chǎn)主要依據(jù)其持有目的，將其劃分為運(yùn)營(yíng)預(yù)防類、投機(jī)交易類、合同現(xiàn)金流量類、其他綜合類、控制影響類共五個(gè)子類；無形資產(chǎn)則是依據(jù)其基本存在形式，將其劃分為知識(shí)產(chǎn)權(quán)類、特種權(quán)利類關(guān)系網(wǎng)絡(luò)類和組合價(jià)值類共四個(gè)子類）并進(jìn)而構(gòu)建二級(jí)指標(biāo)體系。由此向下，進(jìn)一步細(xì)分，又可構(gòu)建三、四級(jí)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。再次，無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)系統(tǒng)還具有很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。實(shí)物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間，無形資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)等子類資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系都不是孤立存在的，而是存在著此消彼長(zhǎng)的高度關(guān)聯(lián)關(guān)系。最后，無形資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)系統(tǒng)呈現(xiàn)出高度的動(dòng)態(tài)性。雖然系統(tǒng)中各模塊之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系及各項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值在某一特定時(shí)點(diǎn)是相對(duì)靜止的數(shù)值，從而形成某一特定時(shí)點(diǎn)的固定結(jié)構(gòu)，但是，隨著新的日常運(yùn)營(yíng)、籌資、投資、分配活動(dòng)的進(jìn)行，舊有結(jié)構(gòu)關(guān)系就會(huì)被隨之打破，從而形成新的結(jié)構(gòu)關(guān)系狀態(tài)。

三、分類指標(biāo)的內(nèi)涵解釋

分類指標(biāo)內(nèi)涵解釋的目的是對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值高低及變動(dòng)的原因做出概括說明。其基本維度一是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造所依賴無形資產(chǎn)的程度；二是比值數(shù)據(jù)和企業(yè)創(chuàng)新能力與創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。限于篇幅，本文只對(duì)無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系四大模塊的一級(jí)分類指標(biāo)做出基本解讀，二級(jí)及未在表中列示的明細(xì)分類指標(biāo)則只是簡(jiǎn)略述及。

整體而言，企業(yè)總資產(chǎn)中無形資產(chǎn)所占比重的大小，反映的是企業(yè)在價(jià)值創(chuàng)造中所依賴無形資產(chǎn)程度的高低。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)背景下，該比重的大小在很大程度上反映的是企業(yè)創(chuàng)新投入的大小和創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱。企業(yè)總資產(chǎn)中金融資產(chǎn)所占比重的高低揭示的是企業(yè)在價(jià)值創(chuàng)造中所依賴金融資產(chǎn)程度的高低。由于金融資產(chǎn)的資產(chǎn)彈性和流動(dòng)性較實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)強(qiáng)，所以該比重的大小也反映了企業(yè)資產(chǎn)彈性的大小和流動(dòng)性的強(qiáng)弱以及企業(yè)資產(chǎn)的金融深化（資產(chǎn)貨幣化和資產(chǎn)證券化）的程度。企業(yè)總資產(chǎn)中實(shí)物資產(chǎn)所占比重的大小反映的是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造對(duì)實(shí)物資產(chǎn)依賴程度的高低。對(duì)制造企業(yè)而言，適度的實(shí)物資產(chǎn)比重顯得尤為重要。一方面，實(shí)物資產(chǎn)是制造企業(yè)得以生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，失去了這一物質(zhì)基礎(chǔ)，金融資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的作用發(fā)揮就會(huì)受到一定程度的制約；另一方面，過高的實(shí)物資產(chǎn)比重又會(huì)導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的下降，進(jìn)而影響企業(yè)的整體流動(dòng)性和短期償債能力。［7］

（一）無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系指標(biāo)的內(nèi)涵解釋

無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是通過無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比來評(píng)價(jià)的，該指標(biāo)的數(shù)值大小從整體上反映了企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造依賴無形資產(chǎn)的程度。指標(biāo)數(shù)值越大，說明企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造依賴無形資產(chǎn)的程度越高；指標(biāo)數(shù)值越小，說明企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造依賴無形資產(chǎn)的程度越低。同時(shí)，由于無形資產(chǎn)的取得與企業(yè)創(chuàng)新能力高度相關(guān)，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)背景下，制造企業(yè)該指標(biāo)數(shù)值的大小在一定程度上還反映了企業(yè)創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱和創(chuàng)新績(jī)效的大小。

（二）無形資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系的內(nèi)涵解釋

無形資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是通過無形資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的比值關(guān)系來反映的，其基本評(píng)價(jià)指標(biāo)是“無形資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)之比”。由于實(shí)物資產(chǎn)可分解為固定資產(chǎn)、存貨和價(jià)值儲(chǔ)存資產(chǎn)三大子類，所以，進(jìn)一步分解又有“無形資產(chǎn)與存貨之比”“無形資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之比”“無形資產(chǎn)與價(jià)值儲(chǔ)存資產(chǎn)之比”三項(xiàng)指標(biāo)。靜態(tài)地看，該指標(biāo)的比值高低反映的是企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的配置狀態(tài)。動(dòng)態(tài)地看，該指標(biāo)比值的變化反映的是公司發(fā)展對(duì)實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)二者之間依賴程度的變化。與上述無形資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間的比值變化解釋原理相同，由于無形資產(chǎn)的增長(zhǎng)更多依賴的是創(chuàng)新投入，所以，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下制造企業(yè)該指標(biāo)數(shù)值的大小在很大程度上說明了企業(yè)創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱及企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造中所依賴的資產(chǎn)類別的變化。

（三）無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系的內(nèi)涵解釋

無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是通過無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的比值關(guān)系來反映的，其基本評(píng)價(jià)指標(biāo)是“無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之比”。由于金融資產(chǎn)可分解為運(yùn)營(yíng)預(yù)防類、交易類、合同現(xiàn)金流量類、其他綜合類、控制影響類五大子類，因此有關(guān)無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)系的深度評(píng)價(jià)還需要通過進(jìn)一步的細(xì)化指標(biāo)才能完成評(píng)價(jià)。限于篇幅，在此只重點(diǎn)分析基本評(píng)價(jià)指標(biāo)，即“無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之比”。其數(shù)值結(jié)果揭示的是無形資產(chǎn)與金融資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的配置狀態(tài)。對(duì)于制造企業(yè)而言，該指標(biāo)數(shù)值過低，說明企業(yè)用于運(yùn)營(yíng)預(yù)防（現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金等資金占用）、投機(jī)交易（以市場(chǎng)交易為持有目的的債券、股票、基金和權(quán)證等資金占用）、收取合同現(xiàn)金流量（以收取未來合同現(xiàn)金流量為持有目的的應(yīng)收款項(xiàng)和長(zhǎng)期債權(quán)投資等資金占用）和對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施重大影響（以對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施控制、共同控制和產(chǎn)生重大影響為持有目標(biāo)的長(zhǎng)期股權(quán)投資等資金占用）的資金占比過高，而對(duì)自身技術(shù)研發(fā)、特種權(quán)利獲取、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及組合品牌價(jià)值培養(yǎng)不足，一般而言，其長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成將會(huì)受到一定程度的影響；該指標(biāo)數(shù)值過高，則又說明企業(yè)在自身技術(shù)研發(fā)、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及組合品牌價(jià)值培養(yǎng)等建設(shè)方面投入資金過多，資金占用比重過大，存在后續(xù)資金儲(chǔ)備不足的隱患和風(fēng)險(xiǎn)。

（四）無形資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)系指標(biāo)的內(nèi)涵解釋

由于無形資產(chǎn)由知識(shí)產(chǎn)權(quán)類、特種權(quán)利類、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)類、組合價(jià)值類四大子類構(gòu)成，因此其評(píng)價(jià)指標(biāo)也就包括了前文提及的六項(xiàng)子類指標(biāo)。限于篇幅，在此重點(diǎn)分析“知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)之比”這一與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)關(guān)聯(lián)度最高的評(píng)價(jià)指標(biāo)予以解釋。知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)總量之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系是通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)在無形資產(chǎn)總量中的占比來評(píng)價(jià)的，其基本評(píng)價(jià)指標(biāo)是“知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)/無形資產(chǎn)總量”。該指標(biāo)數(shù)值的大小在很大程度上反映了企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造所依賴知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的程度。該指標(biāo)數(shù)值越大，說明企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造依賴知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的程度越高；該指標(biāo)數(shù)值越小，說明企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造依賴知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)的程度越低。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，特別是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)時(shí)代背景下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)與企業(yè)創(chuàng)新能力之間呈現(xiàn)出的是最高關(guān)聯(lián)關(guān)系。因此，該指標(biāo)數(shù)值的大小在很大程度上說明了企業(yè)創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱以及依賴技術(shù)進(jìn)步驅(qū)動(dòng)企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)的程度，同時(shí)也在一定程度上反映了無形資產(chǎn)這一大類資產(chǎn)的質(zhì)量。