張寧

摘 要：基于推動(dòng)融資租賃企業(yè)持續(xù)發(fā)展的目的，針對(duì)融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，做了簡(jiǎn)單的論述，提出了風(fēng)險(xiǎn)控制策略，共享給相關(guān)人員參考。從經(jīng)營(yíng)實(shí)際來說，融資租賃公司會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)影響其運(yùn)營(yíng)，這就需要通過做好風(fēng)險(xiǎn)分析，采取針對(duì)性控制策略，保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益目標(biāo)實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)結(jié)合具體研究作如下論述。

關(guān)鍵詞：融資租賃公司 ?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ?風(fēng)險(xiǎn)控制

目前來說，我國(guó)融資租賃行業(yè)處于快速發(fā)展階段，行業(yè)不斷“洗牌”，對(duì)于融資租賃公司來說，既面臨發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也迎來了很大的挑戰(zhàn)。若想在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中穩(wěn)定發(fā)展，要不斷加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平?；诖耍疃确治龃苏n題，有著重要的意義。

一、融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)WCG發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全球融資租賃行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)從1989年的2044億美元擴(kuò)增到2013年的8840億美元，以每年6.3%的復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。截止到2017年全球租賃市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過1.25萬億美元，并且呈現(xiàn)穩(wěn)定的擴(kuò)張狀態(tài)。我國(guó)融資租賃雖然起步晚，但是近年來保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以年均50%多的增速快速增長(zhǎng)，在全球租賃市場(chǎng)的排名不斷提高，截至2018年12月底，全國(guó)融資租賃企業(yè)（不含單一項(xiàng)目公司、分公司、SPV公司和收購海外的公司）總數(shù)約為11777家。但融資租賃行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較多，企業(yè)若想保持良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，就必須要具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

二、融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)槿谫Y租賃使得融資融物和債權(quán)物權(quán)為一體，因此風(fēng)險(xiǎn)具有多樣化與復(fù)雜化特點(diǎn)。究其原因如下：首先，租賃項(xiàng)目涉獵的領(lǐng)域廣泛，比如金融貿(mào)易與交通運(yùn)輸?shù)?，增加了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。其次，因?yàn)樽赓U物的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，促使風(fēng)險(xiǎn)難以被有效控制。再次，租賃項(xiàng)目具有投資額大和租賃期長(zhǎng)等特點(diǎn)，增加了精準(zhǔn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的難度。對(duì)于此類風(fēng)險(xiǎn)，要結(jié)合項(xiàng)目特點(diǎn)做好調(diào)查分析，通過對(duì)承租人基本情況的調(diào)查，采集其所處的環(huán)境特點(diǎn)和企業(yè)各類信息，對(duì)信息進(jìn)行分析與處理，精準(zhǔn)識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)因素，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)計(jì)量與控制。最后租賃物風(fēng)險(xiǎn)也是需要關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)，租賃物是項(xiàng)目逾期后對(duì)出租人的一個(gè)重要保護(hù)，租賃物權(quán)屬是否清晰、變現(xiàn)能力強(qiáng)弱，都很關(guān)鍵。此外客戶單一，集中度高等都是可造成風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素。

（二）資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃企業(yè)的資金來源主要包括銀行信貸、資產(chǎn)證券化、債券等方式。但目前對(duì)于融資企業(yè)的融資條件較高，以上方式能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金的額度也較為有效。因融資租賃行業(yè)的特性，通常融資項(xiàng)目為中長(zhǎng)期，這和銀行信貸期間不太匹配，因此如果僅依賴銀行信貸等方式融資，融資渠道單一，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致資金短缺風(fēng)險(xiǎn)。

（三）租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

租賃資產(chǎn)方面的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為兩點(diǎn)，一為租賃資產(chǎn)余值評(píng)估方面，二為租期中租賃資產(chǎn)的安全性。融資租賃資產(chǎn)具有特殊性，它是由融資公司根據(jù)承租人的需求在約定期間內(nèi)為其提供，交由承租人使用后，承租人在租賃期需要支付租金，此外在租賃期間，承租人需要負(fù)責(zé)對(duì)所融資租賃的資產(chǎn)開展維修保養(yǎng)，如果這期間沒有做好相關(guān)的維修保養(yǎng)工作，將可能會(huì)造成租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此外租賃資產(chǎn)的估值，是融資租賃業(yè)務(wù)開展的一個(gè)基礎(chǔ)，當(dāng)租賃期滿之后，如租賃資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值小于租賃項(xiàng)目初始時(shí)的估值結(jié)果，那么融資租賃公司如果再次租賃或者是變現(xiàn)，都將可能會(huì)帶來損失。因此融資租賃公司在租賃期間必須要有效掌握租賃資產(chǎn)的相關(guān)情況，防止損壞、遺失、被低壓以及轉(zhuǎn)讓等的風(fēng)險(xiǎn)問題。

三、融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）嚴(yán)格審視承租人的各方面風(fēng)險(xiǎn)

若想實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，要嚴(yán)格審視承租人的各方面風(fēng)險(xiǎn)。具體實(shí)踐中采取以下措施：行業(yè)分析。從承租人歷史入手進(jìn)行調(diào)查，掌握其產(chǎn)業(yè)情況和市場(chǎng)地位等，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)其所處行業(yè)基本情況的掌握，保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確獨(dú)，實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等的有效把控。管理層分析。融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控，要做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，其中管理層分析為重點(diǎn)。一般來說，管理層情況如何，直接影響著企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞程序。通常來說，必須合理考慮執(zhí)行董事以及非執(zhí)行董事相關(guān)因素，包括數(shù)量和年齡等。管理層發(fā)生變動(dòng)的次數(shù)與具體原因等，做好全面的分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制。財(cái)務(wù)分析。融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，必然要重點(diǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，比如盈利能力分析和資產(chǎn)負(fù)債分析，加之現(xiàn)金流量或者其他方面的綜合分析。現(xiàn)金流量多少為承租人是否能夠有效經(jīng)營(yíng)，所以出租人要做好現(xiàn)金流量分析，實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)的把控。

（二）完善租后管理

融資租賃公司在租賃期間，要和承租人構(gòu)建定期交流互動(dòng)機(jī)制，不但要在合同中明確承租人的責(zé)任，還要跟進(jìn)承租方的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)以及租賃資產(chǎn)是否安全正常等。融資租賃公司應(yīng)安排負(fù)責(zé)人到承租方定期進(jìn)行租賃資產(chǎn)的盤點(diǎn)并做好記錄，以防止承租方不按約定私自處置的情況。租期內(nèi)如果有承租方拖延租金的支付，或沒有按照合同規(guī)定拒付或少付租金等問題，租賃公司應(yīng)行使權(quán)力將租賃資產(chǎn)收回，以將所造成的損失風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平。

（三）提高租賃資產(chǎn)評(píng)估與管理能力

租賃資產(chǎn)管理能力是融資租賃公司競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)重要體現(xiàn)，這是一項(xiàng)較為復(fù)雜的工作，并具有一定的專業(yè)性，除強(qiáng)化租后管理外，還應(yīng)當(dāng)盡量提高評(píng)估資產(chǎn)余值的準(zhǔn)確性，評(píng)估時(shí)除常規(guī)的評(píng)估內(nèi)容外，還需要從市場(chǎng)環(huán)境、資產(chǎn)的市場(chǎng)需求以及經(jīng)濟(jì)周期等角度進(jìn)行綜合分析，充分挖掘其潛在價(jià)值，如果收回租賃資產(chǎn)，發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)受損，就需要和承租方做好處理辦法的協(xié)商，并在合同中也要注明這些方面的規(guī)定。

（四）拓寬融資渠道 防止資金短缺風(fēng)險(xiǎn)

為提高融資租賃公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，無論是發(fā)展初期還是業(yè)務(wù)能力不斷壯大的情況下，公司都應(yīng)當(dāng)有效平衡資金持有量和對(duì)外投放余額，通過融資的方式，增加資金持有量，以防止資金短缺、資金斷裂等問題。除資產(chǎn)證券化、銀行貸款等傳統(tǒng)方式實(shí)現(xiàn)融資之外，還應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步拓寬融資渠道。融資租賃公司，特別是商租，較難取得大規(guī)模的流動(dòng)資金貸款，因此可采用拓寬融資渠道，依靠自身形成的租賃資產(chǎn)。即投放資金——形成租賃資產(chǎn)——形成的租賃資產(chǎn)賣給其他金融機(jī)構(gòu)——回收資金——投放資金。形成良好的循環(huán)，租賃公司就可以持續(xù)健康的發(fā)展。所以，在業(yè)務(wù)的選擇上，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益的情況下，需要考慮形成資產(chǎn)后的融資問題，形成的資產(chǎn)需要是銀行等其他金融機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)入的資產(chǎn)。否則，只能依靠股東的投入，一方面無法做大資產(chǎn)規(guī)模，另一方面也無法提高股東的回報(bào)率。

四、結(jié)束語

綜上所述，融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和類型特點(diǎn)，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制方案和措施，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有力控制。文中結(jié)合具體實(shí)踐，提出了以下風(fēng)險(xiǎn)控制策略：嚴(yán)格審視承租人的各方面風(fēng)險(xiǎn);做好租賃設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)的控制;現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

參考文獻(xiàn)：

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