肖晗

【摘 要】 基于稅收政策的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，選用家庭與企業(yè)經(jīng)濟(jì)主體為研究對(duì)象，檢驗(yàn)異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體在不同家庭消費(fèi)邊際效用差異與企業(yè)規(guī)模報(bào)酬差異條件下對(duì)結(jié)構(gòu)稅收政策的影響作用。研究結(jié)果表明，低邊際效用型家庭對(duì)結(jié)構(gòu)稅收政策無顯著影響;高邊際效用型家庭由于不對(duì)消費(fèi)稅率產(chǎn)生影響，故并不會(huì)顯著影響結(jié)構(gòu)稅收政策;規(guī)模報(bào)酬不變型與規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)通過穩(wěn)態(tài)幅度影響結(jié)構(gòu)稅收政策，即當(dāng)規(guī)模報(bào)酬差異較大時(shí)，提高資本收入稅率會(huì)大幅減少企業(yè)總產(chǎn)出，從而擴(kuò)大社會(huì)總消費(fèi)、總投資、總產(chǎn)出、總稅收及通貨膨脹的降幅。

【關(guān)鍵詞】 異質(zhì)性; 經(jīng)濟(jì)主體; 邊際效用差異; 規(guī)模報(bào)酬差異; 結(jié)構(gòu)稅收政策

【中圖分類號(hào)】 F810 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A ?【文章編號(hào)】 1004-5937（2020）02-0064-07

一、引言

伴隨我國經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)過渡到中高速增長(zhǎng)階段，中等收入陷阱、人口紅利衰減等內(nèi)外因的共同作用使經(jīng)濟(jì)增速下行壓力持續(xù)增大。傳統(tǒng)財(cái)政政策通過調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果日漸衰微，結(jié)構(gòu)性稅收失衡致使稅收負(fù)擔(dān)占GDP比重持續(xù)上升。為有效緩解稅收失衡，中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方案，以結(jié)構(gòu)性減稅為重點(diǎn)，提升供給體系效率質(zhì)量，持續(xù)強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。2018年12月召開的全國財(cái)政工作會(huì)議，進(jìn)一步明確各類社會(huì)經(jīng)濟(jì)體減稅降費(fèi)與結(jié)構(gòu)稅收相結(jié)合，以構(gòu)建更加簡(jiǎn)潔、中性、公平的結(jié)構(gòu)性減稅制度。當(dāng)前我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系，家庭消費(fèi)邊際效用差異及企業(yè)規(guī)模報(bào)酬差異，使得家庭與企業(yè)類經(jīng)濟(jì)主體存在顯著異質(zhì)性。就此，結(jié)構(gòu)性減稅政策持續(xù)深入到家庭和企業(yè)供給質(zhì)量與供給體系中，并通過實(shí)施“微刺激”與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，尋求經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。本文在異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體基礎(chǔ)上，探討不同家庭消費(fèi)邊際效用與企業(yè)規(guī)模報(bào)酬對(duì)結(jié)構(gòu)稅收的影響，期冀能夠持續(xù)深入為結(jié)構(gòu)稅收政策改革提供參考借鑒。

二、相關(guān)理論與文獻(xiàn)研究

（一）異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體

現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)主體通常包括家庭與企業(yè)，其經(jīng)濟(jì)行為對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生重要影響作用。因此，經(jīng)濟(jì)主體的異質(zhì)性導(dǎo)致各主體對(duì)稅收政策反應(yīng)各不相同，而不同家庭與企業(yè)最本質(zhì)差異就在于家庭消費(fèi)邊際效用和企業(yè)規(guī)模報(bào)酬[ 1 ]。故異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體可理解為邊際效用存在差異的家庭和規(guī)模報(bào)酬存在差異的企業(yè)。國內(nèi)外眾多學(xué)者均針對(duì)異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體展開深入研究。

在邊際效用存在差異的家庭方面，Heathcote通過研究不完美市場(chǎng)條件下不同家庭對(duì)財(cái)政政策的感應(yīng)發(fā)現(xiàn)，受借貸約束的低收入家庭（高邊際效用家庭）對(duì)稅率變化情況更敏感，高收入家庭（低邊際效用家庭）則一定程度可以解釋稅率變化[ 2 ]。Lee發(fā)現(xiàn)不同水平家庭收入使家庭受價(jià)格粘性影響，從而扭曲家庭提供勞動(dòng)力的意愿，導(dǎo)致不同家庭消費(fèi)邊際效用出現(xiàn)偏差[ 3 ]。李儉峰和李從敏運(yùn)用CHNS微觀調(diào)查與匹配雙差法發(fā)現(xiàn)，家庭財(cái)富增長(zhǎng)會(huì)提升居民消費(fèi)水平，所以制定與推行財(cái)政政策需充分考慮低邊際效用家庭的消費(fèi)訴求[ 4 ]。

在規(guī)模報(bào)酬存在差異的企業(yè)方面，鐘海燕和劉青青[ 5 ]通過研究稅收政策偏向發(fā)現(xiàn)，收入稅高但稅收無競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)更受益于最佳稅收政策，否則更受益于規(guī)模報(bào)酬不變型的低生產(chǎn)性企業(yè)。孫偉和劉翠翠[ 6 ]對(duì)比分析不同強(qiáng)度稅收優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)R&D投入動(dòng)態(tài)效應(yīng)的有效性時(shí)發(fā)現(xiàn)，不同報(bào)酬類型企業(yè)均敏感稅收優(yōu)惠的變化強(qiáng)度，其中小微企業(yè)對(duì)稅收優(yōu)惠的激勵(lì)作用更顯著。汪利錟和譚云清[ 7 ]基于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新角度，發(fā)現(xiàn)財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)價(jià)值影響呈倒“U”型，即財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)的規(guī)模報(bào)酬影響價(jià)值先增加、后減少;并且企業(yè)規(guī)模報(bào)酬存在差異時(shí)，對(duì)比企業(yè)價(jià)值位于3/4與1/4分位處企業(yè)，財(cái)稅補(bǔ)貼明顯促進(jìn)企業(yè)價(jià)值位于1/2分位處的企業(yè)。

（二）結(jié)構(gòu)性稅收政策

結(jié)構(gòu)性稅收政策自提出后，逐漸成為宏觀稅收政策的主流研究方向。針對(duì)結(jié)構(gòu)性稅收政策，大多學(xué)者研究集中在結(jié)構(gòu)性減稅與結(jié)構(gòu)性減稅經(jīng)濟(jì)效應(yīng)兩方面。就結(jié)構(gòu)性內(nèi)涵而言，賈康和程瑜[ 8 ]認(rèn)為結(jié)構(gòu)性減稅是在降低納稅人實(shí)際稅負(fù)基礎(chǔ)上，結(jié)構(gòu)性有增有減地進(jìn)行稅收調(diào)整。岳樹民和劉方[ 9 ]認(rèn)為結(jié)構(gòu)性減稅政策若基于優(yōu)化與規(guī)范稅制方面，稅收要素制度會(huì)更加科學(xué)有效、功能合理。在此基礎(chǔ)上，安體富[ 10 ]進(jìn)行了細(xì)化，認(rèn)為除優(yōu)化原有減稅政策外，結(jié)構(gòu)性減稅還應(yīng)擴(kuò)圍增值稅，削減微小企業(yè)稅負(fù)、個(gè)人所得稅、商品關(guān)稅率與最高邊際稅率。

在結(jié)構(gòu)性減稅經(jīng)濟(jì)效應(yīng)方面：胡芳[ 11 ]通過研究得出，結(jié)構(gòu)性減稅所獲得的經(jīng)濟(jì)效益顯著高于支付擴(kuò)張;經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行背景下，財(cái)稅政策會(huì)相應(yīng)調(diào)整為結(jié)構(gòu)性減稅政策。李小奕[ 12 ]認(rèn)為稅收負(fù)擔(dān)結(jié)構(gòu)與結(jié)構(gòu)性減稅存在內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，結(jié)構(gòu)性減稅具有調(diào)整各經(jīng)濟(jì)主體稅收負(fù)擔(dān)結(jié)構(gòu)的功能。許生和張霞[ 13 ]則認(rèn)為，隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，針對(duì)各企業(yè)的必要結(jié)構(gòu)性減稅政策理應(yīng)轉(zhuǎn)向更加中性化的調(diào)節(jié)方式，且結(jié)構(gòu)稅收政策調(diào)控重點(diǎn)需落實(shí)到總體部署改革上，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性稅收與財(cái)稅改革協(xié)調(diào)統(tǒng)一。針對(duì)家庭個(gè)人而言，結(jié)構(gòu)性減稅對(duì)低收入者更傾向于消費(fèi)性支出。與永久性個(gè)稅削減相比，臨時(shí)性削減個(gè)稅刺激效果較小;但如果就個(gè)人支出部分進(jìn)行臨時(shí)性個(gè)稅削減，則存在較強(qiáng)的刺激效果[ 14 ]。

通過上述相關(guān)理論與文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，針對(duì)異質(zhì)性主體及結(jié)構(gòu)性稅收政策的研究，大多基于單一方面。一般而言，異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體包含家庭與企業(yè)兩方面，但大部分學(xué)者僅分別探討了異質(zhì)性家庭與異質(zhì)性企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)性稅收政策的影響。并且，對(duì)結(jié)構(gòu)性稅收政策的影響分析，多數(shù)集中于結(jié)構(gòu)性減稅帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)方面，鮮有學(xué)者就家庭與企業(yè)雙異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體對(duì)結(jié)構(gòu)性稅收政策的影響展開深入研究。為此，本文對(duì)這一課題進(jìn)行全面深入研究，以對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的文獻(xiàn)研究做出增量貢獻(xiàn)，并為相關(guān)企業(yè)投資支出、家庭消費(fèi)支出提供參考指導(dǎo)。

三、研究假設(shè)

現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)背景下，不同家庭的經(jīng)濟(jì)行為會(huì)表現(xiàn)出較大差異，并鮮明體現(xiàn)于家庭消費(fèi)邊際效應(yīng)差異方面。簡(jiǎn)言之，不同收入家庭，消費(fèi)邊際效用也存在顯著差異?；趩挝簧唐穼用?，低收入家庭的減稅或轉(zhuǎn)移支付存在更明顯的經(jīng)濟(jì)效果。進(jìn)一步可理解為低收入家庭邊際效用高，高收入家庭邊際效用低[ 15 ]。由此說明，消費(fèi)邊際效用的差異是家庭異質(zhì)性的本質(zhì)區(qū)別。

遵循效用最大化原則，家庭消費(fèi)的邊際效用差異促使稅收政策對(duì)家庭消費(fèi)影響存在較大差異。在此基礎(chǔ)上，因家庭消費(fèi)邊際效用差異，會(huì)針對(duì)不同類型家庭消費(fèi)采用不同的消費(fèi)稅率，從而體現(xiàn)出消費(fèi)稅結(jié)構(gòu)性特征。具體來說，這種結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅政策分為消費(fèi)稅率降低與消費(fèi)稅率提高。結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅率針對(duì)高邊際效用型家庭下降時(shí)，低收入家庭消費(fèi)成本會(huì)相應(yīng)降低。出于追求最優(yōu)家庭效用，高邊際效用型家庭會(huì)提升自身最優(yōu)消費(fèi)水平，進(jìn)而促使物價(jià)水平提升，增加了低邊際效用型家庭（高收入家庭）消費(fèi)成本[ 16 ]。家庭效用最大化的動(dòng)機(jī)致使家庭消費(fèi)需求降低，但此類消費(fèi)稅率變化并不會(huì)無限制增加或降低?；谏鲜龇治觯岢鋈缦录僭O(shè)：

H1：高邊際效用型家庭最優(yōu)消費(fèi)水平負(fù)向影響結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅率;

H2：低邊際效用型家庭最優(yōu)消費(fèi)水平正向影響結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅率。

就企業(yè)方面而言，異質(zhì)性是其最基本形態(tài)特征。異質(zhì)性本質(zhì)在于規(guī)模報(bào)酬的差異，這種差異進(jìn)一步影響資本收入稅收效果。對(duì)異質(zhì)性企業(yè)實(shí)行不同的資本收入稅收政策時(shí)，涉及結(jié)構(gòu)性稅收政策[ 17 ]。面對(duì)相同單位的減免資本收入稅，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)會(huì)更大程度地增加產(chǎn)出。若資本收入稅率降低，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)資本投入力度也會(huì)相應(yīng)縮減。此時(shí)，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)受最優(yōu)企業(yè)績(jī)效驅(qū)使，會(huì)適當(dāng)增加最優(yōu)資本需求量。結(jié)構(gòu)性資本收入稅率降低后，其擴(kuò)張影響由投資驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)，企業(yè)產(chǎn)出水平得以提升，相應(yīng)總收入會(huì)增加。同樣，規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)產(chǎn)出增加，亦會(huì)進(jìn)一步增加總產(chǎn)出[ 18 ]。可見，企業(yè)最優(yōu)資本需求量與結(jié)構(gòu)性資本收入稅呈負(fù)向影響關(guān)系。企業(yè)總資本收入稅降低，會(huì)提升企業(yè)最優(yōu)資本需求量;反之，企業(yè)總資本收入稅提升，企業(yè)最優(yōu)資本需求量會(huì)降低。由此提出如下假設(shè)：

H3：規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)最優(yōu)資本需求量負(fù)向影響結(jié)構(gòu)性資本收入稅;

H4：規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)最優(yōu)資本需求量負(fù)向影響結(jié)構(gòu)性資本收入稅。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）變量定義

1.被解釋變量

本文設(shè)置結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅與結(jié)構(gòu)性資本收入稅兩個(gè)被解釋變量。其中，結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅征收對(duì)象為低邊際效用型家庭與高邊際效用型家庭。據(jù)此用？子c1t、？子c2t分別表示低邊際效用型家庭與高邊際效用型家庭的消費(fèi)稅率，c為實(shí)際消費(fèi)，則實(shí)際總消費(fèi)稅為：

同樣，假定資本收入稅征收對(duì)象包括規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)與規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)，相加后可得總資本收入稅，體現(xiàn)出資本收入稅的結(jié)構(gòu)性特征。設(shè)資本租金率為r，資本積累為k，規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)的資本收入稅率為？子k1t，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)的資本收入稅率為？子k2t，則實(shí)際總資本收入稅為：

2.解釋變量

設(shè)置低邊際效用型家庭消費(fèi)、高邊際效用型家庭消費(fèi)為家庭異質(zhì)性解釋變量。其中，基于既定跨期預(yù)算約束條件，低邊際效用家庭面臨邊際效應(yīng)最大化問題，基于家庭投資、勞動(dòng)供給、資本存量、消費(fèi)選擇，獲取最大化效用期望的現(xiàn)值。

設(shè)λ1t為低邊際效用型家庭消費(fèi)的邊際效用，則：

式（3）中h為消費(fèi)習(xí)慣，σc為家庭消費(fèi)跨期替代彈性的倒數(shù)。高邊際效用型家庭面臨效用最優(yōu)化的實(shí)現(xiàn)問題，是基于既定預(yù)算約束條件，選擇家庭持有債券量及最優(yōu)消費(fèi)水平。由此，設(shè)定高邊際效用型家庭消費(fèi)的邊際效用為λ2t，？茲為效用差異參數(shù)，？茲∈[1，∞）。即：

而企業(yè)用資本積累來作為解釋變量，同樣分為規(guī)模報(bào)酬不變型與規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)資本積累。就此，設(shè)定σk為資本折舊率，規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)對(duì)應(yīng)投資為i1t。規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)的資本積累方程為：

同理，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)對(duì)應(yīng)投資為i2t，則對(duì)應(yīng)資本積累方程為：

（二）模型構(gòu)建

1.總消費(fèi)稅線性化模型

異質(zhì)性家庭結(jié)構(gòu)稅收政策的推導(dǎo)，需各變量圍繞穩(wěn)態(tài)附近經(jīng)模型實(shí)現(xiàn)線性化，設(shè) t代表變量對(duì)數(shù)形式圍繞穩(wěn)態(tài)附近的偏離。由于消費(fèi)稅征稅對(duì)象為低邊際效用型家庭與高邊際效用型家庭，則線性化總消費(fèi)稅方程為：

其中，（）分別表示穩(wěn)態(tài)情況下低邊際效用型家庭與高邊際效用型家庭消費(fèi)稅對(duì)應(yīng)占據(jù)總消費(fèi)稅比重。低邊際效用型家庭消費(fèi)對(duì)總消費(fèi)稅穩(wěn)態(tài)偏離表示為1t，通過式（7），前期消費(fèi)情況與消費(fèi)預(yù)期都具有相關(guān)性。并且，結(jié)構(gòu)消費(fèi)稅率、利息率、通貨膨脹率均會(huì)對(duì)低邊際效用型家庭消費(fèi)產(chǎn)生影響。同理，高邊際效用型家庭消費(fèi)對(duì)總消費(fèi)稅穩(wěn)態(tài)偏離表示為 2t，前期與預(yù)期消費(fèi)情況存在相關(guān)性，且消費(fèi)習(xí)慣、通脹率、邊際效用差異參數(shù)？茲、債券利息也存在一定影響。而引入的？茲反映出高邊際與低邊際家庭消費(fèi)的邊際效用存在一定差異，凸顯出結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅政策的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)特征。

2.總資本收入稅線性化模型

通過線性化處理穩(wěn)態(tài)推導(dǎo)模型，可以對(duì)結(jié)構(gòu)性稅收政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行模擬。據(jù)此，變量對(duì)數(shù)對(duì)其穩(wěn)態(tài)的偏離用 t=lnXt-lnX表示。由于企業(yè)資本收入稅征稅對(duì)象為規(guī)模報(bào)酬不變型與規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)，則對(duì)方程進(jìn)行線性化處理后可得：

式（8）中 / Tk、（1-？茲kk1）分別表示穩(wěn)態(tài)情況下規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)與規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)資本收入稅對(duì)應(yīng)占據(jù)總資本收入稅比重。加總資本收入稅過程中，資本收入稅的結(jié)構(gòu)性特征會(huì)得到顯現(xiàn)。

五、實(shí)證分析

（一）參數(shù)估計(jì)與數(shù)據(jù)來源

分析異質(zhì)性家庭和企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)稅收政策的影響效應(yīng)，需要校準(zhǔn)和估計(jì)模型求解時(shí)涉及的參數(shù)。在具體操作過程中，主要遵循的原則如下：其一，估計(jì)的參數(shù)值應(yīng)當(dāng)保證模型具有唯一的衡解;其二，結(jié)合現(xiàn)有主流研究文獻(xiàn)與相關(guān)理論，獲得參數(shù)的校準(zhǔn)值;其三，若無法根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)確定參數(shù)值，或者現(xiàn)有研究的結(jié)論差異較大，則根據(jù)我國相關(guān)的面板數(shù)據(jù)，利用貝葉斯估計(jì)方法獲得參數(shù)值。

在不確定情形中，不同狀態(tài)下消費(fèi)者選擇同一種商品消費(fèi)，可看成消費(fèi)者在不同商品間選擇，權(quán)重由不同狀態(tài)發(fā)生的概率決定。實(shí)際上等同于消費(fèi)者做出跨期選擇，決定一個(gè)無窮維的消費(fèi)束，權(quán)重是不同狀態(tài)的主觀折現(xiàn)率。所以，用家庭消費(fèi)跨期替代彈性，是消費(fèi)者跨期選擇中消費(fèi)比例分配偏好的刻畫。由此涉及消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)，即家庭消費(fèi)跨期替代彈性的倒數(shù)σc。參考梅冬州和龔六堂[ 19 ]的研究，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度σc在1～3之間，本文研究令其取值為2。

企業(yè)的固定資產(chǎn)大部分為物質(zhì)形態(tài)，會(huì)出現(xiàn)不同程度的損耗。但是，固定資產(chǎn)損耗價(jià)值并非被磨滅，而是逐漸轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中。為保障企業(yè)再生產(chǎn)正常進(jìn)行，需要以貨幣形式提取和積累固定資本的轉(zhuǎn)移價(jià)值，也就是資本折舊。一般而言，成本費(fèi)用中單位資產(chǎn)價(jià)值的分?jǐn)偝潭扔晒潭ㄙY產(chǎn)折舊額和固定資產(chǎn)原始價(jià)值之比來反映。本文資本折舊率σk主要借鑒張勇等[ 20 ]的研究理論，取值為2.5%。

求解模型時(shí)，需要用到消費(fèi)稅率和資本收入稅率數(shù)據(jù)。參考崔治文等[ 21 ]的研究，選取其測(cè)算方式：（1）消費(fèi)稅收/總消費(fèi)=消費(fèi)稅率，其中消費(fèi)品零售總額代表總消費(fèi)，消費(fèi)稅、增值稅、商品關(guān)稅分?jǐn)傁M(fèi)稅收;（2）資本收入稅率=資本收入稅/資本收入，其中資本收入稅主要加總企業(yè)所得稅、營(yíng)業(yè)稅、印花稅、增值稅，以及土地使用稅、土地增值稅、耕地占用稅、房產(chǎn)稅、契稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等稅種[ 22 ]。而資本收入=資本收入稅+經(jīng)營(yíng)盈余-國有企業(yè)虧損補(bǔ)貼，經(jīng)營(yíng)盈余用GDP中的營(yíng)業(yè)額表示。

本文研究數(shù)據(jù)收集分為兩個(gè)部分。關(guān)于企業(yè)數(shù)據(jù)，選取2008—2017年A股上市公司為原始數(shù)據(jù)樣本，在刪除數(shù)據(jù)不全上市公司樣本數(shù)據(jù)后，進(jìn)一步進(jìn)行下述處理：（1）剔除A+H股上市公司;（2）剔除PT、ST及*ST上市公司;（3）剔除金融類公司;（4）剔除中途退市及行業(yè)數(shù)量不足10的上市公司。由此得出1 862個(gè)最終觀測(cè)樣本。觀測(cè)樣本數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫與銳思數(shù)據(jù)庫，并對(duì)連續(xù)性變量進(jìn)行了1%水平上的Winsorize處理。下文中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)工具采用Stata14。消費(fèi)品零售總額、消費(fèi)稅收等面板季度數(shù)據(jù)源于Wind資訊數(shù)據(jù)庫及每年的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》與《中國稅務(wù)統(tǒng)計(jì)年鑒》。依據(jù)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），將變量名義值轉(zhuǎn)變成實(shí)際值，然后利用Census12的方法進(jìn)行季度的調(diào)整。而關(guān)于家庭數(shù)據(jù)，采用社區(qū)調(diào)研向家庭發(fā)放紙質(zhì)問卷，發(fā)放1 000份問卷，回收980份，剔除無效問卷，有效問卷為968份，有效回收率為96.8%。同時(shí)，將實(shí)際變量進(jìn)行HP濾波與對(duì)數(shù)處理，剔除波動(dòng)部分，進(jìn)而得出模型數(shù)據(jù)。

（二）描述性統(tǒng)計(jì)

模型各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表1。其中，總消費(fèi)稅Tct均值為0.004，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0010;總資本收入稅Tkt均值為0.010，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0500;低邊際效用型家庭消費(fèi)的邊際效用λ1t均值為0.013，標(biāo)準(zhǔn)差為0.1000;高邊際效用型家庭消費(fèi)的邊際效用λ2t均值為0.015，標(biāo)準(zhǔn)差為0.1000;規(guī)模報(bào)酬不變型與規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)的資本積累k1t+1和k2t+1均服從均值為0.500、標(biāo)準(zhǔn)差為0.1000的分布;邊際效用差異參數(shù)？茲的均值為2.000，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0500;家庭消費(fèi)習(xí)慣h服從均值為0.500、標(biāo)準(zhǔn)差為0.1000的分布;家庭消費(fèi)跨期替代彈性的倒數(shù)σc和資本折舊率σk都服從均值為0.010、標(biāo)準(zhǔn)差為0.1000的分布。由此可得，各變量符合要求，可進(jìn)行下一步研究。

（三）多變量收斂性診斷檢驗(yàn)

完成模型參數(shù)估計(jì)與描述性統(tǒng)計(jì)后，要考察模型設(shè)置與參數(shù)估計(jì)是否合理。利用馬爾可夫鏈蒙特卡洛法，模擬多變量收斂性診斷檢驗(yàn)法對(duì)上述總消費(fèi)稅線性化模型與總資本收入稅線性化模型進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如圖1所示。若模型參數(shù)的一階矩、二階矩與三階矩隨著模擬次數(shù)的增加而收斂到相同水平，表明模型設(shè)定合理;反之，意味著模型設(shè)定不合理，并不能較好地解釋現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)情況[ 23 ]。

圖1中橫軸表示MCMC模擬次數(shù)，縱軸表示規(guī)模簡(jiǎn)化因子。由圖1檢驗(yàn)結(jié)果得知，隨著各變量收斂診斷模擬次數(shù)逐步增多，一階矩、二階矩與三階矩的模型參數(shù)最后都會(huì)收斂到相同水平。雖然兩條曲線走勢(shì)并非完全重疊，但最終融合在一起。表明上述研究模型能夠收斂，參數(shù)估計(jì)合理，可進(jìn)行下一步分析。

（四）結(jié)果分析

借鑒Nimark[ 24 ]的分析方法，采用擬合能力分析方法，檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛯?duì)各變量的擬合能力。由于設(shè)置結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅與結(jié)構(gòu)性資本收入稅兩個(gè)被解釋變量，將各變量樣本面板數(shù)據(jù)分別代入總消費(fèi)稅線性化模型與總資本收入稅線性化模型，得到不同參數(shù)條件下結(jié)構(gòu)性稅收政策的擬合數(shù)值，再將各變量擬合數(shù)值與實(shí)際觀測(cè)值進(jìn)行比較。如果模型模擬出的總消費(fèi)、總產(chǎn)出、政府債務(wù)、通貨膨脹等指標(biāo)結(jié)果的走向與實(shí)際觀測(cè)值相類似，表明模型有較好的指標(biāo)模擬能力，可以對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行解釋。圖2和圖3展示了總消費(fèi)稅線性化模型觀測(cè)值與實(shí)際觀測(cè)值的情況，圖4和圖5展示了總資本收入稅線性化模型觀測(cè)值與實(shí)際觀測(cè)值的情況。

1.低邊際效用家庭對(duì)結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅收政策影響效應(yīng)

異質(zhì)性家庭本質(zhì)區(qū)別在于消費(fèi)的邊際效用差異，而該差異也進(jìn)一步影響著結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅收政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。邊際效用差異參數(shù)條件不同情況下，低邊際效用家庭對(duì)結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅收政策影響的效應(yīng)如圖2所示。

從圖2中看出，低邊際效用家庭當(dāng)面臨消費(fèi)稅率提高后，自身消費(fèi)沒有明顯變化。與邊際效用差異參數(shù)基準(zhǔn)值相比，當(dāng)邊際效應(yīng)差異參數(shù)為4時(shí)，通貨膨脹、總稅收偏離穩(wěn)態(tài)的幅度差異不大。說明稅率提高后，低邊際效用型家庭不會(huì)影響到通貨膨脹、政府債務(wù)、總勞動(dòng)及總消費(fèi)稅的變化情況，邊際效用差異變化并不會(huì)涉及低邊際效用家庭，所以對(duì)總稅收和政府債務(wù)沒有明顯影響。

2.高邊際效用家庭對(duì)結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅收政策影響效應(yīng)

高邊際效用家庭在不同邊際效用差異參數(shù)條件下，對(duì)結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅收政策的影響效應(yīng)如圖3所示。

從圖3中看出，邊際效用差異參數(shù)為4時(shí)，高邊際效用型家庭的總消費(fèi)值較參數(shù)基準(zhǔn)值下降幅度大，而總產(chǎn)出、總投資更會(huì)大幅度降低。這表明，消費(fèi)稅率提高，高邊際效用家庭消費(fèi)會(huì)較大幅度向負(fù)向穩(wěn)態(tài)偏離，并進(jìn)一步使總消費(fèi)也較大幅度向負(fù)向穩(wěn)態(tài)偏離?？梢姡M(fèi)稅率提高情況下，邊際效用對(duì)高邊際效用型家庭作用更高，其總消費(fèi)水平下降幅度會(huì)更大。這樣的下降幅度通常產(chǎn)生兩方面影響：一是總消費(fèi)下降促使總需求減少，進(jìn)一步降低物價(jià)水平，由此加大通貨膨脹的負(fù)向偏離穩(wěn)態(tài)幅度;二是隨著總消費(fèi)下降幅度更大，總產(chǎn)出的負(fù)向偏離穩(wěn)態(tài)水平幅度會(huì)加大。表明總產(chǎn)出下降幅度增大，總勞動(dòng)、總投資和政府債務(wù)的降幅也會(huì)增加。但是，由于邊際效用差異不會(huì)影響到消費(fèi)稅率，總消費(fèi)稅不會(huì)產(chǎn)生顯著變化。

總之，不管是低邊際效用家庭，還是高邊際效用家庭，都不會(huì)明顯影響總稅收情況。說明結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅收政策受邊際效用差異影響是穩(wěn)健的。

3.規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)性資本收入稅收政策影響效應(yīng)

結(jié)構(gòu)性資本收入稅收政策受企業(yè)規(guī)模報(bào)酬差異的影響，主要表現(xiàn)在提高資本收入稅率會(huì)使規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)較規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)收縮幅度更大。提高企業(yè)的資本收入稅率情況下，規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)在規(guī)模報(bào)酬差異參數(shù)條件下，對(duì)結(jié)構(gòu)性資本收入稅收政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)影響如圖4所示。

根據(jù)圖4可見，提高資本收入稅率情況下，規(guī)模報(bào)酬差異參數(shù)為4時(shí)，規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)產(chǎn)出相較參數(shù)基準(zhǔn)值負(fù)向偏離穩(wěn)態(tài)幅度更大。當(dāng)企業(yè)的總產(chǎn)出下降幅度變大，會(huì)帶來兩方面的影響：一方面，總收入下降幅度變大，會(huì)加大總消費(fèi)下降幅度，即提高總消費(fèi)的負(fù)向偏離穩(wěn)態(tài)水平;另一方面，總產(chǎn)出下降表明勞動(dòng)和投資的下降，因此總投資和總產(chǎn)出就會(huì)提高負(fù)向偏離穩(wěn)態(tài)水平。這種情況意味著，社會(huì)整體的規(guī)模報(bào)酬作用變大，會(huì)擴(kuò)大政府債務(wù)和總稅收偏離穩(wěn)態(tài)水平的幅度。

4.規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)性資本收入稅收政策影響效應(yīng)

不同規(guī)模報(bào)酬差異參數(shù)條件下，對(duì)應(yīng)資本收入稅率提高后，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)性資本收入稅收政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)見圖5。

由圖5可以看出，規(guī)模報(bào)酬差異參數(shù)為4時(shí)，規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)產(chǎn)出較規(guī)模報(bào)酬差異參數(shù)基準(zhǔn)值的負(fù)向偏離穩(wěn)態(tài)幅度大。當(dāng)企業(yè)的總產(chǎn)出下降幅度變大，會(huì)帶來兩方面的影響：一方面，總收入下降幅度變大，導(dǎo)致總消費(fèi)下降的幅度加大，物價(jià)下降幅度提高;另一方面，總產(chǎn)出下降表明投資需求下降，因此總投資就會(huì)提高負(fù)向偏離穩(wěn)態(tài)水平。這種情況意味著社會(huì)整體規(guī)模報(bào)酬作用較大時(shí)，會(huì)加大總稅收與政府債務(wù)偏離穩(wěn)態(tài)水平的幅度。

總之，企業(yè)資本收入稅率提升情況下，更高的規(guī)模報(bào)酬差異會(huì)使規(guī)模報(bào)酬不變型和規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)產(chǎn)出大幅度下降，從而表明規(guī)模報(bào)酬效用差異對(duì)結(jié)構(gòu)性資本收入稅收政策的影響效果是穩(wěn)健的。

六、結(jié)論與建議

綜上，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中，異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體以異質(zhì)性家庭與異質(zhì)性企業(yè)為主。本文通過相關(guān)實(shí)證分析研究發(fā)現(xiàn)：其一，低邊際效用型家庭由于不涉及邊際效用差異變化，對(duì)結(jié)構(gòu)性總稅收與政府債務(wù)并沒有顯著影響作用;其二，高邊際效用型家庭的邊際效用差異對(duì)消費(fèi)稅率不產(chǎn)生影響作用，使得總結(jié)構(gòu)性消費(fèi)稅不會(huì)存在明顯變化;其三，規(guī)模報(bào)酬差異較大時(shí)，規(guī)模報(bào)酬不變型企業(yè)與規(guī)模報(bào)酬遞增型企業(yè)在提高資本收入稅率下，企業(yè)產(chǎn)出大幅度下降，進(jìn)一步會(huì)擴(kuò)大社會(huì)總產(chǎn)出、總消費(fèi)、通貨膨脹、總投資、總稅收的降幅。

結(jié)合研究結(jié)論，就經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不同時(shí)期的結(jié)構(gòu)性稅收政策，提出以下調(diào)整建議：第一，合理引導(dǎo)減稅預(yù)期與增強(qiáng)減稅政策協(xié)調(diào)。在經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)時(shí)期，結(jié)構(gòu)稅收政策重要任務(wù)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和提升就業(yè)率。此時(shí)，對(duì)于結(jié)構(gòu)性減稅政策，異質(zhì)性經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)適時(shí)加強(qiáng)預(yù)期水平，以促進(jìn)總消費(fèi)、總就業(yè)、總投資、總產(chǎn)出受結(jié)構(gòu)性減稅預(yù)期的擴(kuò)張作用。同時(shí)，進(jìn)一步搭配政府支出，弱盯住通貨膨脹而調(diào)整與結(jié)構(gòu)性減稅協(xié)調(diào)相配合的政策，才會(huì)更有效發(fā)揮結(jié)構(gòu)性減稅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。第二，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)整對(duì)應(yīng)勞動(dòng)收入稅率。勞動(dòng)收入稅收政策的實(shí)施目標(biāo)是促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)處于中速增長(zhǎng)時(shí)，政府可通過提高對(duì)應(yīng)勞動(dòng)收入稅率，達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)、遏制通貨膨脹的目的。與低收入家庭相比，高收入家庭的邊際效用突出，當(dāng)勞動(dòng)收入稅率提高，會(huì)自發(fā)減少消費(fèi)行為，從而使得物價(jià)平穩(wěn)回落。第三，適度提高增稅預(yù)期與促進(jìn)增稅政策協(xié)調(diào)。在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)且面臨嚴(yán)重通貨膨脹壓力時(shí)期，促進(jìn)增稅政策協(xié)調(diào)，需要政府支出，弱盯住通貨膨脹而調(diào)整與結(jié)構(gòu)性增稅協(xié)調(diào)配合，強(qiáng)盯住通貨膨脹而調(diào)整與結(jié)構(gòu)性增稅協(xié)調(diào)配合，有效抑制通貨膨脹率，進(jìn)而控制總產(chǎn)出、總消費(fèi)、總投資、總就業(yè)下降幅度，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

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