【摘要】進(jìn)入改革開放以來，國內(nèi)的金融市場(chǎng)行業(yè)取得突飛猛進(jìn)的發(fā)展。證券投資業(yè)務(wù)作為金融市場(chǎng)的支撐力量，是今后社會(huì)投資發(fā)展的一個(gè)大方向。現(xiàn)代投資組合理論對(duì)市場(chǎng)整體投資具有強(qiáng)大的分析能力，將其應(yīng)用投資基金務(wù)實(shí)中，可以有效的規(guī)避投資中的風(fēng)險(xiǎn)，有效的進(jìn)行投資規(guī)劃。本文討論了現(xiàn)代投資組合理論在投資基金務(wù)實(shí)中的應(yīng)用，以及對(duì)社會(huì)金融投資的幫助。

【關(guān)鍵詞】現(xiàn)代投資組合理論;投資基金務(wù)實(shí);結(jié)合

近年來，我國金融市場(chǎng)受到國內(nèi)政策的扶持發(fā)展較為迅速，而基金投資行業(yè)更是受到大家的青睞，快速的崛起。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，基金投資的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)的增加，同時(shí)，我國基金投資還存在較高的管理費(fèi)用等一些市場(chǎng)問題。這些實(shí)際發(fā)展中發(fā)生的問題，給基金投資的規(guī)模產(chǎn)生一定的影響，需要我們?nèi)ゼ皶r(shí)解決，來降低風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。因而現(xiàn)代投資理論應(yīng)運(yùn)而生，為基金投資提供了發(fā)展的保障和發(fā)展方向，擴(kuò)寬了發(fā)展渠道。它選擇出投資基金的優(yōu)勢(shì)組合，減少了基金業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性，保證發(fā)展的深入進(jìn)行。

一、現(xiàn)代投資組合理論和投資基金的概述

投資作為一種金融活動(dòng)來說，是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中重要的活動(dòng)之一，隨著人們生活水平的不斷提高，部分人拿出一部分生活剩余的閑錢進(jìn)行儲(chǔ)蓄，但這類儲(chǔ)蓄活動(dòng)具有一定的冒險(xiǎn)性，一旦遇到通貨膨脹的出現(xiàn)，放在銀行中儲(chǔ)蓄的錢就會(huì)貶值，儲(chǔ)蓄人的錢可能會(huì)虧本，這就為投資創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。人們開始意識(shí)到儲(chǔ)蓄并不一定會(huì)使錢保值，而投資則提供了一種新的模式。但在社會(huì)發(fā)展的過程中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也發(fā)展了一定的變化，金融行業(yè)發(fā)生越來越多變化，收益和風(fēng)險(xiǎn)是并存的。人們投資在考慮收益的同時(shí)，也會(huì)肩負(fù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣投資組合的概念逐漸進(jìn)入人們的視野。

就傳統(tǒng)的組合理論而言，多半是人們自己總結(jié)的投資經(jīng)驗(yàn)，并不是一種科學(xué)的理論，帶來的是一種盲目的投資行為，投資的最后可能并未得到相應(yīng)的收益，也沒有實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的完全掌控。傳統(tǒng)的組合投資理論，沒有相應(yīng)的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓阶鳛橹?，也沒有對(duì)情況進(jìn)行實(shí)際的分析，因而沒有達(dá)到投資者所需求的效果，已經(jīng)慢慢的退出歷史舞臺(tái)?，F(xiàn)代投資組合理論有效補(bǔ)充了傳統(tǒng)理論的不足，對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系進(jìn)行定量定性的分析，通過分散性投資，為投資者選出最佳的組合方案。有效減少了投資的風(fēng)險(xiǎn)，方便投資者選擇利潤高而且風(fēng)險(xiǎn)小的投資。

投資基金是一種以同擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)收益的集合投資方式。基金的發(fā)行單位對(duì)投資者的基金進(jìn)行統(tǒng)一管理，并通過股票和債券的方式投資，從而獲得收益。目前我國投資基金的前景較為廣闊，同時(shí)，國家也出臺(tái)了一系列的政策保證投資基金發(fā)展的規(guī)范性。

二、現(xiàn)代投資組合在投資基金中的作用和應(yīng)用

現(xiàn)代投資組合多是根據(jù)投資基金自身的特點(diǎn)，對(duì)投資者給出合理化的建議，保證投資的收益，獲得可觀的利潤。現(xiàn)代投資組合是對(duì)投資基金先進(jìn)行定量的分析，根據(jù)投資者的基金額度選取最佳的投資方案，并具有一定的可操作性。由于投資基金項(xiàng)目種類繁多，投資者并不能從中作出良好的選擇，因而在投資過程中需要進(jìn)行多方面的衡量，并對(duì)不同的基金投資進(jìn)行分別的計(jì)算。通過請(qǐng)確的計(jì)算和嚴(yán)密的定量分析，有效的幫助投資者選擇最為有利的投資方案，包括如何投資、投資的額度以及比例，避免投資的風(fēng)險(xiǎn)，保證安全性。

現(xiàn)代投資組合理論在投資基金的強(qiáng)勢(shì)時(shí)期，可以通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠?jì)算為投資者提出有利的投資方案。選擇基金投資的最佳比例，以及買賣額時(shí)期。在投資基金的弱勢(shì)時(shí)期，通過科學(xué)的分析，選擇出風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合和每類基金投資的額度，防止因行業(yè)的不景氣，造成投資的損失。

三、現(xiàn)代投資組合對(duì)投資基金的必要性能

現(xiàn)代投資組合理論的產(chǎn)生為投資基金提供了數(shù)據(jù)的支撐，有效的規(guī)避了投資中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，并使得投資變得更加的合理化。目前，現(xiàn)代投資組合體系已經(jīng)日趨完善，在進(jìn)行基金的投資之前都會(huì)進(jìn)行科學(xué)的分析數(shù)據(jù)，有效做到了風(fēng)險(xiǎn)的分散，把利益最大化。就國外的投資方式而言，投資組合是基金創(chuàng)立和發(fā)展的基礎(chǔ)，是投資基金必然選擇的結(jié)果。而對(duì)于國內(nèi)的投資基金而言，證券投資基金設(shè)立的初衷，就是通過投資組合理論來進(jìn)行專業(yè)的理財(cái)，規(guī)避可能帶到的風(fēng)險(xiǎn)。我國的現(xiàn)代投資組合理論雖然出現(xiàn)的時(shí)間較短，但完整的實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)到現(xiàn)代的轉(zhuǎn)換，推動(dòng)基金管理的進(jìn)行，促進(jìn)了證券行業(yè)的發(fā)展，是證券投資基金的首選理論。

現(xiàn)代投資組合理論為基金項(xiàng)目的投資明確了方向，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，利益最大化，也為投資基金的工作人員提供了方法和理論。雖然，現(xiàn)代投資組合理論是通過國外的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)而來的，但仍然也適用于我國的基金投資。現(xiàn)代投資組合理論為在投資中被風(fēng)險(xiǎn)困擾的人們提高了防線，帶來的是轟動(dòng)這個(gè)金融投資界的理論，也帶了一場(chǎng)技術(shù)革命。成為投資者進(jìn)行專業(yè)基金投資的風(fēng)向標(biāo)，也有效分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代投資組合理論已經(jīng)成為世界各地投資者必學(xué)的理論課程。在傳統(tǒng)的投資理論看來，只要不把雞蛋放在一個(gè)籃子里，就可以獲得收益，分散風(fēng)險(xiǎn)。但隨著時(shí)代的進(jìn)步和金融行業(yè)的快速發(fā)展，這種理論雖然正確，明顯時(shí)不可行的。我們需要單獨(dú)對(duì)傳統(tǒng)理論進(jìn)行科學(xué)的分析，以科學(xué)理論作為支撐，從各種投資組合中選擇最有利的組合方式，來分散投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于基金的投資比例進(jìn)行科學(xué)的分析和充足的準(zhǔn)備，能夠有效的降低風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大收益。就目前國內(nèi)的現(xiàn)代組合投資理論而言，多是通過數(shù)學(xué)或者統(tǒng)計(jì)學(xué)作為工具，來對(duì)基金投資進(jìn)行定量的分析，這是傳統(tǒng)理論所不能及的。雖然國內(nèi)的現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)組合理論起步比較晚，在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，還需要結(jié)合自身的情況，因地制宜的發(fā)展。為了投資行業(yè)更好的發(fā)展，從業(yè)人員的工作素養(yǎng)也需要一定的提高，同時(shí)更要增加對(duì)定量化的分析和研究方式。加強(qiáng)對(duì)于現(xiàn)代投資組合理論的學(xué)習(xí)，利用新的方法和數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)的科學(xué)理論，使得我國的投資基金發(fā)展的更加長遠(yuǎn)。

我國金融投資發(fā)展迅速，投資項(xiàng)目和收集資金項(xiàng)目越來越多，而現(xiàn)代投資組合理論也應(yīng)該適應(yīng)如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)投資者而言可以選擇為自己提供理財(cái)服務(wù)的不僅有金融的從業(yè)人員，還有市場(chǎng)上的理財(cái)服務(wù)機(jī)構(gòu)，都可以提供相應(yīng)的理財(cái)管理，這就形成了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的局面。在如此競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境，僅依靠傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論是不夠的。一個(gè)好的理財(cái)服務(wù)公司需要具備專業(yè)的理財(cái)知識(shí)，才能達(dá)到市場(chǎng)的需求，符合市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)，進(jìn)而創(chuàng)建自身的專業(yè)性和知名度?，F(xiàn)代投資組合理論有利的幫助投資管理者進(jìn)行科學(xué)的分析，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中脫穎而出。

四、現(xiàn)代投資組合對(duì)投資基金中的應(yīng)用對(duì)策

（一）完善投資基金制度，加強(qiáng)監(jiān)管

對(duì)于目前我國的投資基金行業(yè)來說，管理的上級(jí)很多，包括：人民銀行、地方職能政府以及證券委員會(huì)等等，這對(duì)于投資的發(fā)展規(guī)模和投資質(zhì)量來說是非常不利的。因而制定基金投資管理制度，加強(qiáng)監(jiān)管，是異常重要的?，F(xiàn)代投資組合理論有效利用了基金投資的靈活性，根據(jù)市場(chǎng)的變化，有效降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國的基金投資而言，不僅需要完善的管理制度，更需要有關(guān)的管理部門來進(jìn)行統(tǒng)一的監(jiān)管。制定相關(guān)完善的法律法規(guī)，確保投資操作在法律的監(jiān)管下進(jìn)行。保證投資操作的正規(guī)性，管理工作人員工作的正確性，防止人為投資的出現(xiàn)。同時(shí)可以借鑒國際上的慣例，健全我國基金投資的管理體系，保證整個(gè)投資都是在監(jiān)管的過程中進(jìn)行。規(guī)范化的監(jiān)管體系，可以有效打破了行政管理的干涉，防止對(duì)市場(chǎng)的靈活性進(jìn)行干預(yù)，讓基金市場(chǎng)更加有主動(dòng)權(quán)，維護(hù)市場(chǎng)整體的監(jiān)管體系。

（二）加強(qiáng)投資基金內(nèi)部?jī)?yōu)化，提高國際業(yè)務(wù)融洽能力

靈活的投資基金方式，能夠激發(fā)基金市場(chǎng)的發(fā)展，使市場(chǎng)更加活躍，發(fā)展空間更大。在以往的投資過程中，投資者一旦購買了基金，不能進(jìn)行隨時(shí)認(rèn)購，管理人員也沒有贖回的權(quán)利。這樣就大大降低了管理人員工作的積極性，影響他們進(jìn)行現(xiàn)代投資組合分析的同時(shí)，降低投資的專業(yè)性。因而發(fā)展開放性的基金投資，利用現(xiàn)代投資管理理論，可以有效提高我國基金跟國外市場(chǎng)的融合性。發(fā)展開放式基金，提高了發(fā)展的靈活性，調(diào)整了管理人員的工作方式，不是依靠管理，而是通過專業(yè)知識(shí)選擇基金投資組合盈利，在投資者的規(guī)定下，實(shí)現(xiàn)投資的認(rèn)購和贖回，保持市場(chǎng)的活躍度，實(shí)現(xiàn)基金發(fā)展空間較大，為市場(chǎng)做出貢獻(xiàn)。

（三）提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平，做好培訓(xùn)工作

在現(xiàn)代的投資過程中，發(fā)揮基金投資的多樣性，讓擁有專業(yè)技能的從業(yè)人員對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管。隨著我國基金市場(chǎng)的發(fā)展，已經(jīng)培養(yǎng)了一批從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的人才，也得到了投資者的認(rèn)可，但在管理的過程中仍存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。主要原因在于團(tuán)隊(duì)的運(yùn)行能力，并沒有跟上發(fā)展的步伐。因此，我們要不斷提高從業(yè)人員的管理水平，做好前期的培訓(xùn)工作。組織管理人員多參加國際上的金融培訓(xùn)，從中學(xué)習(xí)好的管理方法，提高自身的工作能力。加強(qiáng)對(duì)基金產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)，提高市場(chǎng)運(yùn)作能力，結(jié)合市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)，提高市場(chǎng)融合能力。

現(xiàn)代投資組合理論在投資基金中的應(yīng)用，對(duì)我國基金投資起到了推動(dòng)作用。提高了基金投資的準(zhǔn)確性，減低了業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。在基金投資的過程中，要制定完善的法律法規(guī)，保證投資的靈活性，加大監(jiān)管力度，有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)基金投資的內(nèi)部?jī)?yōu)化，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)融合國際潮流，提高國際業(yè)務(wù)，擴(kuò)寬發(fā)展路徑。除此之外，還有提高從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平，做好培訓(xùn)工作，保證基金投資工作的良好發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

徐衛(wèi)明（1982-），男，湖北人，本科，經(jīng)濟(jì)師，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員，研究方向：金融管理與投資實(shí)務(wù)。