裴霞

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，老齡化形式發(fā)展嚴(yán)峻。為解決這一持續(xù)化難題，發(fā)揮金融的支持作用至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：居家養(yǎng)老? 養(yǎng)老金融

2017年3月6日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)“十三五”國(guó)家老齡事業(yè)發(fā)展和養(yǎng)老體系建設(shè)規(guī)劃的通知》，明確將發(fā)展“居家為基礎(chǔ)、社區(qū)為依托、機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的養(yǎng)老體系”作為今后的目標(biāo)。在養(yǎng)老需要急劇膨脹的形勢(shì)下，尋找一種可持續(xù)發(fā)展的社區(qū)居家養(yǎng)老的金融支持體系，利用金融杠桿作用、加速效應(yīng)以及優(yōu)化資源配置作用，支撐養(yǎng)老體系，減輕養(yǎng)老成本具有重要意義。

一、居家養(yǎng)老的金融支持研究現(xiàn)狀

社區(qū)居家養(yǎng)老不僅符合我國(guó)國(guó)情，還極大地緩解了家庭和政府的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，優(yōu)化養(yǎng)老資源的配置。韋宇紅（2012）認(rèn)為居家養(yǎng)老是破解我國(guó)“未富先老”難題的重要途徑，金融作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的核心，是居家養(yǎng)老的重要支持。王文靜（2012）提出在我國(guó)居家養(yǎng)老體系建設(shè)中，社區(qū)居家養(yǎng)老將是我國(guó)當(dāng)前乃至今后社會(huì)養(yǎng)老的最佳方案，政府應(yīng)發(fā)揮好監(jiān)督管理職能。雎黨臣（2017）從互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的角度提出采取“互聯(lián)網(wǎng)+社區(qū)居家養(yǎng)老”的新思路，促進(jìn)我國(guó)居家養(yǎng)老體系的健康發(fā)展。

為解決養(yǎng)老問(wèn)題這一持續(xù)化難題，發(fā)揮金融的支撐作用至關(guān)重要。養(yǎng)老與金融的結(jié)合起源于大衛(wèi)·布萊克的《養(yǎng)老金金融》一書，國(guó)內(nèi)許多學(xué)者提出“ageing finance”，是指應(yīng)對(duì)老齡化的挑戰(zhàn)，圍繞社會(huì)成員養(yǎng)老需求的各種金融活動(dòng)的總和。主要包括三個(gè)方面：一是養(yǎng)老金金融，主要包括養(yǎng)老金資產(chǎn)管理和養(yǎng)老金制度安排，為儲(chǔ)備養(yǎng)老金資產(chǎn)而進(jìn)行的一系列金融活動(dòng);二是養(yǎng)老金服務(wù)金融，指社會(huì)機(jī)構(gòu)圍繞老年人消費(fèi)需求開展的金融服務(wù)活動(dòng);三是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融，指為相關(guān)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)提供資金支持的金融活動(dòng)。

在中國(guó)老齡化背景下，養(yǎng)老服務(wù)金融是促進(jìn)整個(gè)社會(huì)公平與效率的金融。胡蓉等（2007）指出在我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、個(gè)人儲(chǔ)蓄支持下的社會(huì)養(yǎng)老保障體系可以發(fā)展反向貸款抵押養(yǎng)老金融產(chǎn)品作為補(bǔ)充。胡繼曄（2013）在回顧了OECD各國(guó)養(yǎng)老金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)之后，提出中國(guó)養(yǎng)老金融體系支持的核心是大力促進(jìn)各養(yǎng)老金賬戶資本化，發(fā)展養(yǎng)老金融產(chǎn)品，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)監(jiān)管養(yǎng)老金融領(lǐng)域，防范投資風(fēng)險(xiǎn)。楊秀玲等（2014）總結(jié)歐美國(guó)家養(yǎng)老金融經(jīng)驗(yàn)得出發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老金融發(fā)展的趨同項(xiàng)在于加強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄賬戶監(jiān)管，優(yōu)化養(yǎng)老基金投資策略。藺鵬等（2016）提出了政府與金融機(jī)構(gòu)合作以促進(jìn)養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)金融市場(chǎng)化解決養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)品供需失衡的問(wèn)題。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展養(yǎng)老金融支持的經(jīng)驗(yàn)

歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在上世紀(jì)70年代就已經(jīng)進(jìn)入了老齡化社會(huì)，日本在2010年更是進(jìn)入了超級(jí)老齡化社會(huì)，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持方面早就有了成熟的模式和商業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)養(yǎng)老發(fā)展和養(yǎng)老體系的建設(shè)具有很好的借鑒意義。

（一）英國(guó)的養(yǎng)老金融支持

英國(guó)作為傳統(tǒng)的福利型國(guó)家，上世紀(jì)70年代以來(lái)就不斷發(fā)展多種形式的私人養(yǎng)老金計(jì)劃，積極鼓勵(lì)多元主體參與養(yǎng)老金的供應(yīng)與管理。實(shí)現(xiàn)私人養(yǎng)老計(jì)劃的廣泛覆蓋，建立完全積累式的個(gè)人退休儲(chǔ)蓄賬戶，并交由保險(xiǎn)公司、銀行、共同基金等運(yùn)營(yíng)，由養(yǎng)老金市場(chǎng)監(jiān)督。從上世紀(jì)90年代英國(guó)成立養(yǎng)老金法律審查委員會(huì)以來(lái)，陸續(xù)制定了一系列養(yǎng)老金法案，2000年在金融服務(wù)委員會(huì)（FSA）下設(shè)立了養(yǎng)老金審核業(yè)務(wù)部，對(duì)養(yǎng)老金融業(yè)進(jìn)行審查。

在社區(qū)居家養(yǎng)老資金的籌集方面，主要由政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，同時(shí)也通過(guò)私企、行業(yè)協(xié)會(huì)、慈善團(tuán)體等渠道募集。居家養(yǎng)老收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的制定由地方政府負(fù)責(zé)并且為服務(wù)費(fèi)用提供適當(dāng)補(bǔ)貼，保障老年人負(fù)擔(dān)能力。

（二）美國(guó)的養(yǎng)老金融支持

上世紀(jì)三十年代，美國(guó)頒布《社會(huì)保障法》，陸續(xù)形成完善的養(yǎng)老金融法規(guī)保障與監(jiān)管機(jī)制。美國(guó)養(yǎng)老體系中的資金來(lái)源有：廣泛覆蓋的社保、公司或政府福利養(yǎng)老金計(jì)劃、個(gè)人退休賬戶，除社保外的其他兩項(xiàng)占主要組成部分。

美國(guó)目前的養(yǎng)老模式主要包括居家養(yǎng)老、老年公寓、老年社區(qū)。最主要的養(yǎng)老方式就是居家養(yǎng)老和社區(qū)養(yǎng)老搭配，建造商業(yè)化的老年社區(qū)，資金來(lái)源主要依托于完善的醫(yī)療保險(xiǎn)制度。一種涵蓋投資、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、貸款等金融業(yè)務(wù)的共同基金式養(yǎng)老保險(xiǎn)制度產(chǎn)生，名為401K計(jì)劃，迅速發(fā)展，成為美國(guó)傳統(tǒng)養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充。

（三）日本的養(yǎng)老金融支持

養(yǎng)老保險(xiǎn)是日本養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心，作為全球第二大壽險(xiǎn)市場(chǎng)，日本的養(yǎng)老保險(xiǎn)種類豐富，市場(chǎng)廣闊，覆蓋全民。政府針對(duì)老年人特殊護(hù)理需求還推出護(hù)理保險(xiǎn)，老年人只需支付很少的費(fèi)用。

日本養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持在于獨(dú)特的投融資方式。在融資方面，資金主要來(lái)源于政府直接融資和優(yōu)惠補(bǔ)貼，還有一部分是企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資金補(bǔ)充。籌資方面遵循以政府為主、服務(wù)機(jī)構(gòu)為輔、多種渠道并行的原則。資金運(yùn)營(yíng)方面，由日本政府成立專門的基金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)——日本政府養(yǎng)老投資基金（GPIF）管理，資金規(guī)模龐大，所投資領(lǐng)域涵蓋國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)，在資金運(yùn)營(yíng)中獲得了良好收益。

（四）經(jīng)驗(yàn)借鑒

與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展還處在初級(jí)階段。發(fā)達(dá)國(guó)家養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持對(duì)我國(guó)的借鑒作用在于發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)、成熟完善的養(yǎng)老金融制度保護(hù)和法律監(jiān)管，更重要的是政府與民間養(yǎng)老組織相協(xié)作。美國(guó)的民間養(yǎng)老計(jì)劃的和英國(guó)的私人養(yǎng)老計(jì)劃、商業(yè)化的居家養(yǎng)老模式，政府由主導(dǎo)型角色轉(zhuǎn)為監(jiān)管型角色，引導(dǎo)社會(huì)主體參與到養(yǎng)老層面，都是社區(qū)居家養(yǎng)老發(fā)展的重要趨勢(shì)。

三、金融支持社區(qū)居家養(yǎng)老發(fā)展的重要意義

（一）有利于擴(kuò)充居家養(yǎng)老發(fā)展的資金來(lái)源

居家養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)需要充裕的資金投入。雖然政府理當(dāng)承擔(dān)起居家養(yǎng)老服務(wù)資金供給的重任，但公共財(cái)政投入力度加大的同時(shí)仍需加強(qiáng)社會(huì)力量的資金支持，才能較好地解決居家養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展中的資金瓶頸問(wèn)題，這其實(shí)也是發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)。金融業(yè)是專門從事資金活動(dòng)并提供相關(guān)配套服務(wù)的行業(yè)。盡管盈利特征決定了金融業(yè)不能成為公共服務(wù)性質(zhì)的居家養(yǎng)老服務(wù)的主要資金提供者，但金融機(jī)構(gòu)類型的多樣化和自身獨(dú)特的功能，以及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的行業(yè)壟斷色彩，使金融業(yè)通過(guò)多種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，為居家養(yǎng)老服務(wù)提供資金支持，擴(kuò)大居家養(yǎng)老服務(wù)資金來(lái)源。

（二）有利于增強(qiáng)居家養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力

居家養(yǎng)老服務(wù)的福利性是對(duì)社區(qū)居家養(yǎng)老的全體老年人而言的，但并不意味著每個(gè)老年人都有機(jī)會(huì)享受到免費(fèi)服務(wù)，大多數(shù)老年人還是要以低價(jià)購(gòu)買的方式獲得居家養(yǎng)老服務(wù)，因此我國(guó)更需要鼓勵(lì)和支持適度發(fā)展居家養(yǎng)老有償服務(wù)，提高居家養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)資金的自給能力，促進(jìn)居家養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。通過(guò)開發(fā)和創(chuàng)新一系列面向老年客戶的金融產(chǎn)品，金融業(yè)可以促進(jìn)老年人銀行存款、有價(jià)證券、商業(yè)保險(xiǎn)、住房等財(cái)產(chǎn)性收入的增加和家庭抵御長(zhǎng)期護(hù)理風(fēng)險(xiǎn)能力的提高，增強(qiáng)老年人的支付能力，為居家養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供內(nèi)生動(dòng)力。

（三）有利于提高居家養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益

一是促進(jìn)家庭和睦穩(wěn)定。居家養(yǎng)老服務(wù)在幫助老年人實(shí)現(xiàn)在家中養(yǎng)老意愿的同時(shí)，減輕了晚輩們照顧老人的心理和勞動(dòng)負(fù)擔(dān)。二是推動(dòng)社區(qū)文化建設(shè)。中華民族敬老愛(ài)老的傳統(tǒng)美德和志愿服務(wù)精神是居家養(yǎng)老服務(wù)的兩大精神支柱，發(fā)展居家養(yǎng)老服務(wù)，有利于整個(gè)社區(qū)形成尊老愛(ài)幼、互幫互助的家園文化。三是擴(kuò)大消費(fèi)和促進(jìn)就業(yè)。居家養(yǎng)老服務(wù)需求可以帶動(dòng)居民服務(wù)消費(fèi)和就業(yè)的增長(zhǎng)，金融業(yè)可以充分發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢(shì)，從多方面支持居家養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展，有助于居家養(yǎng)老服務(wù)更好地發(fā)揮社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，金融業(yè)自身也將從中受益，樹立良好的社會(huì)形象，培養(yǎng)潛在客戶群。

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基金項(xiàng)目：此文系2018年北京市教委社科計(jì)劃一般項(xiàng)目“北京市社區(qū)居家養(yǎng)老可持續(xù)發(fā)展的金融支持體系研究”（項(xiàng)目號(hào)SM201810038011）的成果。

作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院