劉哲

粵港澳大灣區(qū)的金融開放涉及金融賬戶和金融產(chǎn)品的深層次改革。從日本、韓國金融開放的歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)來看，通過粗放的方式過快推動(dòng)金融領(lǐng)域的深度開放，有可能會(huì)對經(jīng)濟(jì)帶來較大沖擊。粵港澳大灣區(qū)的金融開放更多需要漸進(jìn)式改革，開放的次序和進(jìn)度更多地取決于灣區(qū)先行試點(diǎn)的探索進(jìn)度和創(chuàng)新引領(lǐng)作用。建議從灣區(qū)金融監(jiān)管、個(gè)人金融賬戶、個(gè)人統(tǒng)一授信和聯(lián)合產(chǎn)品等四個(gè)方面推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)金融開放創(chuàng)新的破題。

建立“灣區(qū)金融沙盒”試點(diǎn)，是推動(dòng)灣區(qū)金融監(jiān)管創(chuàng)新的突破口。2019年8月9日，中共中央、國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于支持深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見》中明確鼓勵(lì)探索創(chuàng)新跨境金融監(jiān)管。考慮到粵港澳地區(qū)金融監(jiān)管制度的差異性，建議借鑒英國沙盒創(chuàng)新模式，在深圳和香港各選取一個(gè)金融產(chǎn)業(yè)占比較高的試點(diǎn)轄區(qū)，建立“灣區(qū)金融沙盒”創(chuàng)新試點(diǎn)，形成兩地金融監(jiān)管部門認(rèn)可的灣區(qū)金融沙盒監(jiān)管制度，建立“灣區(qū)沙盒創(chuàng)新委員會(huì)”，負(fù)責(zé)灣區(qū)金融沙盒創(chuàng)新項(xiàng)目的篩選、驗(yàn)收及相關(guān)決策事項(xiàng)。

前期可聚焦在金融科技領(lǐng)域，鼓勵(lì)相關(guān)企業(yè)測試其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式或管理模式，在可控的范圍內(nèi)進(jìn)行金融科技業(yè)務(wù)的沙盒測試，激發(fā)金融創(chuàng)新潛力和活力，促進(jìn)灣區(qū)形成合作創(chuàng)新的長效機(jī)制。在沙盒測試期結(jié)束后，根據(jù)測試的過程、遇到的問題、測試的效果和報(bào)告等，由“灣區(qū)沙盒創(chuàng)新委員會(huì)”與監(jiān)管部門、牌照授予部門共同協(xié)商研究決定，是否最終通過沙盒監(jiān)管的測試，以及給予企業(yè)的后續(xù)支持。

試點(diǎn)“灣區(qū)個(gè)人賬戶理財(cái)通”制度，探索個(gè)人金融賬戶開放可操作路徑。當(dāng)前，香港賬戶購買內(nèi)地人民幣理財(cái)產(chǎn)品還存在諸多限制，香港資金進(jìn)入內(nèi)地的渠道并不暢通。建議選取深圳轄內(nèi)與港澳聯(lián)通便捷、有投資合作基礎(chǔ)的一個(gè)區(qū)縣，試點(diǎn)人民幣的“灣區(qū)個(gè)人賬戶理財(cái)通”業(yè)務(wù)：前期可先試行北向業(yè)務(wù)，建立港澳資金的流入機(jī)制，允許港澳的個(gè)人賬戶在試點(diǎn)區(qū)指定機(jī)構(gòu)購買特定的理財(cái)產(chǎn)品；后期針對試點(diǎn)區(qū)常住人口，逐步探索南向業(yè)務(wù)；涉及跨境資金流動(dòng)管理的問題，可參考港股通賬戶的做法，實(shí)行資金的封閉式管理。通過灣區(qū)個(gè)人賬戶理財(cái)產(chǎn)品的互聯(lián)互通試點(diǎn)，探索促進(jìn)粵港澳金融市場的融合和金融產(chǎn)品互認(rèn)的可操作路徑。

試點(diǎn)“灣區(qū)個(gè)人賬戶授信通”，提升港澳居民跨境消費(fèi)的積極性?；浉郯拇鬄硡^(qū)未來需要實(shí)現(xiàn)四大流動(dòng)：貨物流、資金流、信息流和人才流動(dòng)。目前最有活力的是人才流動(dòng)，越來越多的香港人來粵交流和消費(fèi)，但目前這些人才資產(chǎn)的統(tǒng)一授信仍沒有突破。部分銀行已經(jīng)在企業(yè)端實(shí)現(xiàn)了粵港澳大灣區(qū)的統(tǒng)一授信，但個(gè)人授信仍無法進(jìn)行抵押物的共享。建議在深圳選取與香港人文環(huán)境較為契合的區(qū)域作為試點(diǎn)，創(chuàng)新“灣區(qū)個(gè)人賬戶授信通”產(chǎn)品，探索個(gè)人統(tǒng)一授信機(jī)制的可行性。前期可先針對在試點(diǎn)區(qū)有大額消費(fèi)意愿的香港居民，允許以香港房地產(chǎn)進(jìn)行抵押貸款，通過消費(fèi)貸的方式進(jìn)行規(guī)定范圍內(nèi)的大額消費(fèi)，激發(fā)跨境消費(fèi)的潛力，并做好便捷化消費(fèi)退稅等方面的金融服務(wù)。

試點(diǎn)“灣區(qū)聯(lián)合產(chǎn)品”，探索共同金融市場的可行路徑。歐盟各成員國存在法律、法規(guī)監(jiān)管和金融結(jié)構(gòu)的不同而帶來的復(fù)雜監(jiān)管問題，以單一通行證制度為切入點(diǎn)，解決不同國家金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入問題。建議粵港澳大灣區(qū)借鑒“單一通行證”制度，通過試點(diǎn)“灣區(qū)聯(lián)合產(chǎn)品”的方式，由粵港澳大灣區(qū)合格保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)，根據(jù)市場需求和相關(guān)監(jiān)管規(guī)則，聯(lián)合設(shè)立金融產(chǎn)品，在粵港澳大灣區(qū)范圍內(nèi)銷售，參與設(shè)立方共同承擔(dān)產(chǎn)品的管理義務(wù)，分享產(chǎn)品銷售收益，探索建立共同金融市場的可行路徑。

香港保險(xiǎn)業(yè)在投資精算、保險(xiǎn)產(chǎn)品種類方面與大陸保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品有著良好的互補(bǔ)性，但由于市場規(guī)則的差異，很多優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品無法進(jìn)入大陸銷售。建議初期可選取一家香港注冊的保險(xiǎn)公司和一家深圳注冊的保險(xiǎn)公司，共同發(fā)行一款聯(lián)合保險(xiǎn)產(chǎn)品，先從保險(xiǎn)財(cái)險(xiǎn)中非車險(xiǎn)開始試點(diǎn)，確定1-2個(gè)與國內(nèi)現(xiàn)有非車險(xiǎn)產(chǎn)品形成差異化互補(bǔ)的品種，比如高科技企業(yè)產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、企業(yè)生產(chǎn)中斷保險(xiǎn)等，后期可逐漸拓寬險(xiǎn)種到意外險(xiǎn)或車險(xiǎn)等。初期銷售對象為深圳試點(diǎn)區(qū)域的注冊企業(yè)，后期可逐漸拓寬范圍。

建議選取深圳羅湖區(qū)作為灣區(qū)金融開放的先行試點(diǎn)。建立灣區(qū)金融開放試點(diǎn)，羅湖區(qū)具有四點(diǎn)相對優(yōu)勢：第一，羅湖區(qū)是聯(lián)通香港最便捷的區(qū)域之一，具有互聯(lián)互通關(guān)鍵地理節(jié)點(diǎn)的區(qū)位優(yōu)勢，是灣區(qū)聯(lián)合開放創(chuàng)新的硬條件。羅湖口岸、文錦渡口岸、蓮塘口岸形成口岸經(jīng)濟(jì)帶，能夠直接聯(lián)通香港，并實(shí)現(xiàn)羅湖與香港、廣州、東莞、惠州等多個(gè)地區(qū)的“一小時(shí)通勤”，是一小時(shí)經(jīng)濟(jì)圈的重要區(qū)域，也是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通的關(guān)鍵地理節(jié)點(diǎn)。羅湖區(qū)口岸日均通關(guān)人次約為30萬，全年約有1億人次，通過羅湖往返于深圳與香港之間。