賈德錚（上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院，上海201209）

一、研究背景及文獻(xiàn)綜述

國(guó)際金融中心結(jié)構(gòu)體系是指全球不同層次的金融中心作為全球金融體系節(jié)點(diǎn)城市，在該體系內(nèi)所處的地位及相互關(guān)系的總和，是“世界城市——區(qū)域結(jié)構(gòu)”體系的重要組成部分。在“全球金融中心指數(shù)”排名中，上海從2007年的第24 位上升至2019年的第5 位，僅落后于紐約、倫敦、香港和新加坡。盡管上海金融中心建設(shè)取得了巨大成就，但是與紐約、倫敦等傳統(tǒng)金融中心相比，依然存在金融業(yè)特色不明顯、金融機(jī)構(gòu)體系不完善、金融市場(chǎng)監(jiān)管不充分等軟肋。與此同時(shí)，國(guó)際金融中心結(jié)構(gòu)體系是在金融慣例、金融規(guī)則和國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序下逐漸形成的，上海繼續(xù)爬升困難重重。以人工智能為代表的金融科技無(wú)疑是提升上海金融中心能級(jí)的重要工具，以此為契機(jī)，打造智能化金融服務(wù)體系是上海超越紐約等國(guó)際金融中心的重要途徑。

目前，學(xué)者們已經(jīng)對(duì)金融科技做了一系列的研究。張留祿（2017）認(rèn)為金融科技強(qiáng)調(diào)新興技術(shù)對(duì)金融業(yè)務(wù)的輔助、支持和優(yōu)化作用，其運(yùn)用和發(fā)展仍須遵循金融的本質(zhì)、業(yè)務(wù)的內(nèi)在規(guī)律及風(fēng)險(xiǎn)屬性。陳澤鵬等（2018）認(rèn)為金融科技大致可以分為互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)信貸、智能金融服務(wù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算五個(gè)方面。姜增明等（2018）提出金融科技將從市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等方面對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生影響。劉國(guó)建（2017）認(rèn)為金融科技對(duì)金融業(yè)的影響有四個(gè)方面：一是大數(shù)據(jù)技術(shù)提升金融服務(wù)的精準(zhǔn)性和有效性；二是人工智能技術(shù)提升金融服務(wù)的個(gè)性化和智能化；三是區(qū)塊鏈技術(shù)提高金融服務(wù)效率、降低經(jīng)營(yíng)成本；四是云計(jì)算激活動(dòng)態(tài)IT 基礎(chǔ)架構(gòu)，提升敏捷服務(wù)能力。李新耀等（2017）比較了金融科技與傳統(tǒng)金融在服務(wù)手段、信息獲取、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等方面的異同。婁飛鵬（2017）提出在金融科技時(shí)代，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的金融機(jī)構(gòu)可以迅速壟斷整個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，不給后進(jìn)入的金融機(jī)構(gòu)留下生存空間，而后者因沒(méi)有足夠時(shí)間學(xué)習(xí)模仿，后發(fā)優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在。張宏偉（2018）認(rèn)為，金融科技發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)包括數(shù)據(jù)安全與信息科技等操作風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)、金融創(chuàng)新發(fā)展引起的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、跨行業(yè)和跨國(guó)境金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不穩(wěn)定因素等。同時(shí)，學(xué)者們還普遍認(rèn)為金融科技的發(fā)展將使普惠金融進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)。本文從宏觀角度探討金融科技對(duì)上海金融中心升級(jí)的積極作用和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

二、上海金融中心升級(jí)困境

（一）金融中心特色不鮮明

在全球高度競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，任何一個(gè)城市無(wú)法在所有領(lǐng)域超越其他城市，但是頂級(jí)金融中心必須具有至少一項(xiàng)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，以保持其國(guó)際影響力和話語(yǔ)權(quán)。紐約、倫敦、香港和新加坡是全球頂尖的國(guó)際金融中心，它們的共同之處在于擁有大量銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等金融機(jī)構(gòu)，金融市場(chǎng)規(guī)模龐大，業(yè)務(wù)種類多元化。在這些共性基礎(chǔ)上，各個(gè)城市具有鮮明的特色，如紐約的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模占全球基金管理規(guī)模的一半以上；倫敦的銀行業(yè)和金融服務(wù)業(yè)在全球占據(jù)重要位置，且是全球保險(xiǎn)業(yè)中心；新加坡則是全球重要的財(cái)富管理中心。

目前，上海金融業(yè)各個(gè)方面都已經(jīng)較為發(fā)達(dá)，但是缺少特色鮮明的招牌產(chǎn)業(yè)，尚未塑造獨(dú)具特色的國(guó)際金融中心形象，難以形成某一金融領(lǐng)域的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際慣例。造成上海金融業(yè)特色不鮮明的深層次原因是上海金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)體系發(fā)展不完善、競(jìng)爭(zhēng)不充分，這直接導(dǎo)致金融創(chuàng)新不足、金融營(yíng)銷體系混亂、資金管理不規(guī)范及金融監(jiān)管國(guó)際化視野缺失。

（二）上海金融機(jī)構(gòu)體系不完善

目前，上海金融機(jī)構(gòu)體系將大量資源集中于金融業(yè)的中高層，尤其是金融機(jī)構(gòu)體系金字塔的頂端，缺乏面向社會(huì)中下層的普惠金融機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)是社會(huì)創(chuàng)新的動(dòng)力和源泉，對(duì)中小企業(yè)的支持意味著對(duì)社會(huì)進(jìn)步的支持，這需要多層次的金融系統(tǒng)來(lái)保障。紐約、倫敦、東京金融業(yè)的最大特征是金融機(jī)構(gòu)體系完備，針對(duì)不同金融需求主體有對(duì)應(yīng)層次的金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)（如圖1所示）。高層次金融需求集中于大型企業(yè)和社會(huì)富裕階層，服務(wù)種類包括企業(yè)并購(gòu)重組和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等方面；中層金融需求集中于中產(chǎn)階級(jí)和中型企業(yè)，服務(wù)種類包括資產(chǎn)管理和存貸款等方面；低層次金融需求集中于中下層居民和中小型企業(yè)，服務(wù)種類包括存貸款和保險(xiǎn)等方面。

圖1 金融需求階層及其對(duì)應(yīng)的主要金融機(jī)構(gòu)

從金融服務(wù)供給角度看，紐約、倫敦、東京針對(duì)不同階層的金融需求有不同層次的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)予以匹配，這樣就在某種程度上對(duì)各種類型企業(yè)和個(gè)人給予充分的金融保護(hù)，同時(shí)也形成了金字塔狀的金融機(jī)構(gòu)體系（如圖1虛線金字塔結(jié)構(gòu)）。以美國(guó)為例，大型企業(yè)和富裕階層的資金結(jié)算和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)類金融需求，由跨國(guó)銀行（通常是銀行控股公司）和大型保險(xiǎn)公司提供服務(wù)；公司兼并重組和海外投資類金融需求，由類似JP 摩根這樣的金融控股公司、大型投資銀行、金融財(cái)團(tuán)提供服務(wù)；財(cái)富保值增值類金融需求，由對(duì)沖基金等全球頂尖資產(chǎn)管理公司提供服務(wù)。對(duì)于中型企業(yè)和中產(chǎn)階層，商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、信用聯(lián)盟和信用卡公司等貨幣中介機(jī)構(gòu)為其提供存貸款服務(wù)，保險(xiǎn)公司為其提供保險(xiǎn)服務(wù)，資產(chǎn)管理公司為其提供資產(chǎn)管理服務(wù)等。中小型企業(yè)和中下階層由部分商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、信用聯(lián)盟滿足其金融需求；這些金融機(jī)構(gòu)位于金融系統(tǒng)的底端，很難擴(kuò)展國(guó)際業(yè)務(wù)，因此客戶主要集中于當(dāng)?shù)鼐用窈蜁?huì)員。例如，以互助合作為宗旨的信用聯(lián)盟是基層金融的重要組成部分，也是歐洲國(guó)家普惠金融的傳統(tǒng)運(yùn)行模式，其為無(wú)數(shù)會(huì)員提供了低成本的金融服務(wù)。

比較來(lái)看，上海金融機(jī)構(gòu)體系在完整度上略顯不足。目前上海各層次金融機(jī)構(gòu)種類繁多，但未能充分滿足中下層社會(huì)群體的金融需求。這一方面是由于上海乃至全國(guó)均缺乏類似于信用聯(lián)盟的傳統(tǒng)普惠金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，且依托于互聯(lián)網(wǎng)的新普惠金融機(jī)構(gòu)尚未充分發(fā)揮作用，而近期發(fā)生的P2P 崩盤事件也為互聯(lián)網(wǎng)普惠金融蒙上一層陰影；另一方面是由于中國(guó)社會(huì)信用體系并未全面建立，中小企業(yè)貸款和小額貸款審批成本高、收益低、信用風(fēng)險(xiǎn)大，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿意涉足該領(lǐng)域，造成中小型企業(yè)，尤其是創(chuàng)新型企業(yè)依舊面臨融資難問(wèn)題。

（三）國(guó)際化程度有待進(jìn)一步提高

紐約、倫敦、新加坡、香港、東京等國(guó)際金融中心經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的國(guó)際化發(fā)展，已經(jīng)建立起一整套國(guó)際慣例和規(guī)則，形成了一系列包括保護(hù)投資者、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、打擊金融及相關(guān)違法犯罪活動(dòng)的制度安排和國(guó)際合作機(jī)制。這種高效的金融監(jiān)管機(jī)制有助于金融中心各項(xiàng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。上海金融業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)合作是上海國(guó)際金融中心建設(shè)的長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng)前，中國(guó)資本賬戶尚未完全開(kāi)放，有效減緩了國(guó)際流動(dòng)資金對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊和干擾，但卻限制了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)，降低了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)按照國(guó)際慣例運(yùn)營(yíng)的動(dòng)力和能力。國(guó)內(nèi)與國(guó)際對(duì)金融行業(yè)服務(wù)的要求存在斷層，造成國(guó)際社會(huì)對(duì)上海國(guó)際金融中心的地位認(rèn)識(shí)不足。

監(jiān)管方面，我國(guó)已經(jīng)建立了以中國(guó)人民銀行和國(guó)務(wù)院相關(guān)部門為主體的金融監(jiān)管框架，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行宏觀審慎和微觀審慎監(jiān)管，且監(jiān)管機(jī)制和手段日趨科學(xué)化和制度化，監(jiān)管效果顯著。但是由于上海金融業(yè)國(guó)際化程度相對(duì)較低，對(duì)國(guó)際規(guī)則和慣例了解不透徹，在反洗錢和反恐融資監(jiān)管方面相對(duì)落后，難以與國(guó)際社會(huì)展開(kāi)有效合作，從而影響了上海乃至中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際聲譽(yù)。

三、金融科技的內(nèi)涵與發(fā)展趨勢(shì)

金融科技的概念有狹義和廣義之分。狹義的金融科技主要指直接面向客戶，提供互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、智能客服等服務(wù)，以及將傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)智能化的技術(shù)。廣義的金融科技除了狹義金融科技以外，還涵蓋人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等前沿技術(shù)（如圖2所示），在這些前沿科技領(lǐng)域中，人工智能具有較強(qiáng)的引領(lǐng)和帶動(dòng)作用。本文所指的金融科技主要是廣義的金融科技。目前，根據(jù)覆蓋范圍可以將金融科技劃分為四個(gè)領(lǐng)域，分別是“互聯(lián)網(wǎng)銀/證/保”、“其他新金融業(yè)態(tài)”、“傳統(tǒng)金融科技化”以及“金融科技基礎(chǔ)設(shè)施”（見(jiàn)表1）。金融科技的本質(zhì)是用前沿科技賦能傳統(tǒng)金融行業(yè)或傳統(tǒng)商業(yè)模式（婁飛鵬，2017），為金融產(chǎn)品和服務(wù)注入?yún)^(qū)別于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的能力。例如，利用遠(yuǎn)程身份識(shí)別、大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)及運(yùn)算、自動(dòng)化與智能化服務(wù)等金融科技創(chuàng)新帶動(dòng)金融業(yè)革新，最終實(shí)現(xiàn)金融科技服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與普惠大眾的目標(biāo)。

圖2 金融科技涉及主要產(chǎn)業(yè)

表1 金融科技產(chǎn)業(yè)分類

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，金融科技已被廣泛運(yùn)用于證券交易、保險(xiǎn)定損理賠、信用體系構(gòu)建等方面，有效降低了交易及管理成本，提高了金融系統(tǒng)運(yùn)行效率。從證券行業(yè)來(lái)看，金融科技主要運(yùn)用于智能交易、智能投研、智能投顧等領(lǐng)域；從保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)看，金融科技主要運(yùn)用于智能投保、智能定損、智能理賠等領(lǐng)域；從銀行信貸來(lái)看，金融科技主要運(yùn)用于智能風(fēng)控、智能審批、智能信貸等領(lǐng)域。此外，智能客服、智能營(yíng)銷、智能運(yùn)營(yíng)等也是金融科技應(yīng)用于金融行業(yè)的重要內(nèi)容。同時(shí)，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的推廣和運(yùn)算能力的提升，所有耗費(fèi)大量人力資源的領(lǐng)域及復(fù)雜的中后臺(tái)業(yè)務(wù)，如風(fēng)控、合規(guī)、稽核審計(jì)、財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略規(guī)劃和人力資源管理等，都將成為金融科技應(yīng)用的新領(lǐng)域，并最終形成決策智能化和流程自動(dòng)化的服務(wù)模式。

四、金融科技加速上海金融中心升級(jí)的動(dòng)因

（一）重塑中國(guó)信用體系，提升上海全球資金配置功能

社會(huì)信用體系是金融業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，也是上海國(guó)際金融中心建設(shè)的重要組成部分。伴隨社會(huì)進(jìn)步和金融業(yè)發(fā)展，借助人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿技術(shù)，中國(guó)可以構(gòu)建包含誠(chéng)信建設(shè)體系和信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系在內(nèi)的社會(huì)信用體系，進(jìn)一步發(fā)揮上海全球資金配置功能。從數(shù)據(jù)提供層面來(lái)看，中國(guó)社會(huì)信用體系基礎(chǔ)數(shù)據(jù)提供方以央行等政府機(jī)構(gòu)為主，企業(yè)信用評(píng)估為輔，所使用的數(shù)據(jù)大多是歷史信息，如央行的信用信息大多以信用卡記錄和貸款記錄為主，難以做到社會(huì)人口全覆蓋和行為全面分析，且無(wú)法對(duì)未來(lái)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)存的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)，是中國(guó)新型金融服務(wù)業(yè)的重要組成部分，但這類機(jī)構(gòu)通常只評(píng)價(jià)金融資產(chǎn)質(zhì)量，且主要依據(jù)歷史信息和數(shù)據(jù)，無(wú)法對(duì)證券發(fā)行者進(jìn)行有效監(jiān)督，同時(shí)也可能成為金融危機(jī)的助推者。人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等金融科技的興起，豐富了信用評(píng)估數(shù)據(jù)來(lái)源，使信用數(shù)據(jù)更加多元化，提升了信用評(píng)估模型預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。目前，銀行等金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始使用非結(jié)構(gòu)化與半結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)（如社交媒體、手機(jī)和短信）來(lái)捕捉借款人信用，并用人工智能評(píng)估消費(fèi)者行為和支付意愿等定性因素，使借款人篩選速度更快、效率更高、成本更低。

未來(lái)，隨著人工智能算法、算力和大數(shù)據(jù)技術(shù)的提升，市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度將大大降低。人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)將會(huì)越來(lái)越多地參與到金融機(jī)構(gòu)信用評(píng)估中，并在一定程度上將信用評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行整合。在信用評(píng)估過(guò)程中，人工智能利用非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，從借款人的衣食住行、居住地、投資區(qū)域、從事行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等方面，對(duì)借款人進(jìn)行全方位、多角度的評(píng)價(jià)，而評(píng)價(jià)結(jié)果都將成為信用數(shù)據(jù)。同時(shí)，人工智能還可以利用大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)、社會(huì)消費(fèi)心理變化等方面進(jìn)行實(shí)時(shí)分析評(píng)估，將其量化后納入信用評(píng)估體系，確保將資金貸放給既有還款意愿、也有還款能力的借款人。上?？梢月氏冉柚斯ぶ悄?、大數(shù)據(jù)等金融科技技術(shù)，打造全球最具市場(chǎng)效率的金融中心，成為全球中小企業(yè)融資高地，建立最具市場(chǎng)化特征的金融服務(wù)體系，并使之成為上海國(guó)際金融中心的特色。

（二）彌補(bǔ)上海金融機(jī)構(gòu)體系的不足

上海金融中心建設(shè)離不開(kāi)多層次、廣覆蓋的金融機(jī)構(gòu)體系以及差異化的金融結(jié)構(gòu)布局。目前，在上海金融機(jī)構(gòu)體系中，大量資源集中于金融業(yè)的中高層，尤其是金融機(jī)構(gòu)體系金字塔的頂端，缺乏面向社會(huì)中下層的普惠金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)目前所處的歷史階段和科學(xué)技術(shù)水平，決定了中國(guó)沒(méi)有必要采取西歐傳統(tǒng)的普惠金融模式，但可以借助金融科技技術(shù)，加速上海數(shù)字普惠金融的發(fā)展，建設(shè)上海多層級(jí)金融服務(wù)體系。隨著金融科技的快速發(fā)展，金融業(yè)將更多地與科技相融合，科技公司將逐漸涉足金融領(lǐng)域，增加金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高金融運(yùn)行效率。

未來(lái)金融與科技融合將通過(guò)兩種途徑實(shí)現(xiàn)。第一種是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展金融科技，將自身更多的業(yè)務(wù)科技化和人工智能化，從而提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；第二種是科技公司和互聯(lián)網(wǎng)公司涉足金融領(lǐng)域，通過(guò)開(kāi)發(fā)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和人工智能技術(shù)，將科技創(chuàng)新應(yīng)用于金融領(lǐng)域，形成新型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。科技公司和互聯(lián)網(wǎng)公司加入金融市場(chǎng)，一方面，其帶來(lái)的技術(shù)往往具有較強(qiáng)的革新性，且在金融市場(chǎng)上具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠提升金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度；另一方面，科技公司發(fā)展戰(zhàn)略往往更加偏向于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未涉足的領(lǐng)域，如中小企業(yè)貸款、小額信用貸款等，這將對(duì)完善上海金融機(jī)構(gòu)體系起積極作用。

（三）解決信息不對(duì)稱，加速保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展

金融業(yè)發(fā)展的核心之一是市場(chǎng)信息披露制度的完善。充分的信息披露有助于保險(xiǎn)公司解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，從根本上改變保險(xiǎn)行業(yè)的運(yùn)作模式和盈利模式。將人工智能、大數(shù)據(jù)和智能識(shí)別等技術(shù)應(yīng)用于保險(xiǎn)行業(yè)，以此作為保險(xiǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)，會(huì)徹底改變保險(xiǎn)行業(yè)的全球市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。首先，大數(shù)據(jù)技術(shù)和人工智能技術(shù)可以在一定程度上解決逆向選擇問(wèn)題。例如，保險(xiǎn)公司可以利用客戶的各種非結(jié)構(gòu)化信息，對(duì)（潛在）客戶的日常行為和生活習(xí)慣進(jìn)行系統(tǒng)性評(píng)估，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率進(jìn)行分類，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的（潛在）客戶設(shè)計(jì)不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品。其次，人工智能、大數(shù)據(jù)和生物識(shí)別技術(shù)有助于改善保險(xiǎn)行業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。例如，大數(shù)據(jù)和生物識(shí)別技術(shù)可以充分監(jiān)控和分析客戶購(gòu)買保險(xiǎn)后的行為，結(jié)合保險(xiǎn)合同的相關(guān)條款，降低保險(xiǎn)觸發(fā)概率。最后，借助人工智能以及保險(xiǎn)科技，保險(xiǎn)公司可以大大降低保險(xiǎn)費(fèi)率，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。例如，保險(xiǎn)公司通過(guò)對(duì)客戶信息進(jìn)行處理和分析，可以設(shè)計(jì)不同類型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，提升保險(xiǎn)覆蓋率，降低保險(xiǎn)賠付率。由于運(yùn)營(yíng)效率的提高和成本大幅下降，保險(xiǎn)公司可以在保證利潤(rùn)的前提下，提升服務(wù)品質(zhì)，提高消費(fèi)者剩余，進(jìn)而提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）強(qiáng)化金融監(jiān)管

上海已經(jīng)構(gòu)建起全方位的金融監(jiān)管體系，并且在制度層面、國(guó)家機(jī)構(gòu)權(quán)責(zé)利劃分層面和監(jiān)管方式方法層面都有較大的突破和進(jìn)展，有效防控了宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)和微觀金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，上海作為中國(guó)金融中心和國(guó)際金融中心的地位越來(lái)越顯著，金融產(chǎn)品種類越來(lái)越多樣。借助金融科技，上?？梢陨罨鹑诋a(chǎn)品全鏈條、金融市場(chǎng)資金流動(dòng)全過(guò)程的數(shù)據(jù)監(jiān)控，對(duì)資金來(lái)源、投向、杠桿、信息披露等內(nèi)容進(jìn)行穿透式監(jiān)管，有效保障投資者合法權(quán)益，提升上海金融業(yè)整體形象。

金融國(guó)際化是上海金融中心建設(shè)的重要組成部分，這要求中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在“走出去”過(guò)程中，必須遵守國(guó)際化的法律和規(guī)范，遵守東道國(guó)的法律法規(guī)，逐步融入國(guó)際社會(huì)。同時(shí)，中國(guó)在未來(lái)一段時(shí)間將會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，放寬境外金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入限制，國(guó)際資金往來(lái)規(guī)模將會(huì)擴(kuò)大，這就要求中國(guó)必須按照國(guó)際法律法規(guī)，進(jìn)行反洗錢與反恐怖融資監(jiān)管，參與國(guó)際合作。中國(guó)在2005年成為國(guó)際反洗錢金融行動(dòng)特別工作組（Financial Action Task Force on Money Laundering，簡(jiǎn)稱FATF）的觀察員國(guó)家，并于2007年正式加入該組織，對(duì)洗錢行為和恐怖融資行為的識(shí)別和監(jiān)測(cè)成為當(dāng)下中國(guó)金融機(jī)構(gòu)融入國(guó)際社會(huì)的重要內(nèi)容。借助金融科技創(chuàng)新，國(guó)務(wù)院、央行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)及銀行內(nèi)部合規(guī)部門，可以有效地構(gòu)建事前、事中、事后監(jiān)管鏈條，完善異常資金流動(dòng)監(jiān)控機(jī)制，強(qiáng)化可疑交易報(bào)告的報(bào)送和篩查機(jī)制，加強(qiáng)反洗錢與反恐怖融資的國(guó)際合作，提升上海金融中心的聲譽(yù)和國(guó)際知名度。

（五）提升上?；饦I(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

上?；饦I(yè)無(wú)論從規(guī)模上還是種類上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于紐約基金業(yè)。在非人工智能時(shí)代，紐約基金業(yè)占據(jù)全球50%的市場(chǎng)份額，其全球基金中心的地位難以撼動(dòng)。人工智能以及大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展大大提高了金融市場(chǎng)的有效性。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，智能投研、智能投顧有可能顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)，尤其是基金業(yè)的盈利模式?；鸸局g的競(jìng)爭(zhēng)將不再是策略和信息的競(jìng)爭(zhēng)，而是算法和算力的競(jìng)爭(zhēng)。

由于金融市場(chǎng)發(fā)展的局限性，基金業(yè)一直是上海金融中心建設(shè)的短板，基金業(yè)的發(fā)展代表著上海金融業(yè)未來(lái)發(fā)展方向。以人工智能和大數(shù)據(jù)為核心的智能投顧、智能理財(cái)、智能投研等新技術(shù)，大大提升了金融市場(chǎng)的信息透明度，改善了金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱問(wèn)題，減少了市場(chǎng)套利行為。此外，人工智能技術(shù)可以極大地改進(jìn)基金業(yè)運(yùn)營(yíng)效率和營(yíng)銷水平，縮短基金公司與客戶之間的距離，進(jìn)一步刺激投資者對(duì)基金的需求，提升上?；鸸芾淼娜蛑?。

五、政策建議

（一）應(yīng)用研究與基礎(chǔ)研究并重

智能投研和智能投顧是當(dāng)前連接人工智能基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究的橋梁。人工智能研究應(yīng)把握人工智能發(fā)展方向，主動(dòng)攻堅(jiān)，為上海金融中心升級(jí)做準(zhǔn)備。近幾年，以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)為代表的金融科技迅速崛起，尤其是支付寶、微信支付等網(wǎng)絡(luò)支付手段的興起，使很多人認(rèn)為在此次技術(shù)革新浪潮中，中國(guó)已經(jīng)成為科技創(chuàng)新的領(lǐng)導(dǎo)者。事實(shí)上，中國(guó)在這些領(lǐng)域的研發(fā)并未明顯領(lǐng)先，只能認(rèn)為中國(guó)不落后于其他國(guó)家。

應(yīng)用型技術(shù)具有易模仿性和易擴(kuò)散性，難以形成上海金融業(yè)長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)在技術(shù)應(yīng)用層面已經(jīng)處于領(lǐng)先地位，是將應(yīng)用型技術(shù)最早商業(yè)化的國(guó)家，并取得了巨大成就。但是，應(yīng)用型技術(shù)的核心在于以算法、算力為基礎(chǔ)的人工智能技術(shù)，而這恰恰是中國(guó)科技的薄弱環(huán)節(jié)。中國(guó)在芯片制造、算法研究等基礎(chǔ)領(lǐng)域明顯落后于美國(guó)，而這些基礎(chǔ)性研究由于缺乏直接的商業(yè)價(jià)值，往往是最難突破的科研瓶頸。技術(shù)的應(yīng)用千變?nèi)f化，且具有一定的偶然性。中國(guó)在技術(shù)應(yīng)用的領(lǐng)先地位有可能是暫時(shí)性的，未來(lái)新的金融科技技術(shù)極有可能替代當(dāng)前技術(shù)，我們的優(yōu)勢(shì)可能會(huì)成為阻礙技術(shù)進(jìn)步的劣勢(shì)。目前，上海正在推廣應(yīng)用的人工智能等金融科技，在紐約、倫敦、香港、新加坡等城市也具有適用性，無(wú)法從根本上改變國(guó)際金融中心體系的結(jié)構(gòu)和層級(jí)，因此利用該領(lǐng)域提升上海競(jìng)爭(zhēng)力將難以為繼。中國(guó)尚未研發(fā)出類似阿爾法圍棋（AlphaGo）的人工智能系統(tǒng)，這主要是由于中國(guó)在算法和算力方面存在技術(shù)瓶頸。隨著智能型系統(tǒng)的不斷開(kāi)發(fā)，人工智能在分析、運(yùn)算、決策等領(lǐng)域的作用會(huì)日益顯著，在綜合分析市場(chǎng)信息并得到高效投資策略領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)將會(huì)更加明顯，這才是人工智能在金融領(lǐng)域的應(yīng)用前景和方向。國(guó)外不少大學(xué)已建立人工智能金融實(shí)驗(yàn)室（如牛津大學(xué)NIE 金融大數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室），專門研發(fā)依據(jù)智能系統(tǒng)構(gòu)建的金融量化交易策略。上海應(yīng)該盡快打造集高校、企業(yè)、業(yè)內(nèi)專家于一體的金融科技實(shí)驗(yàn)室，力爭(zhēng)在基礎(chǔ)研究尤其是算法領(lǐng)域取得突破，為上海金融中心升級(jí)做好準(zhǔn)備。

（二）注重金融業(yè)與前沿技術(shù)的融合

培養(yǎng)大量掌握人工智能技術(shù)的金融人才是國(guó)際金融中心智能化的基本訴求。通常情況下，完全不需要人類的智能已經(jīng)不屬于高端的人工智能，只有難以離開(kāi)人類的人工智能才代表科技的進(jìn)步方向。

當(dāng)前階段，可以擺脫人類獨(dú)立運(yùn)作的人工智能領(lǐng)域主要是智能客服、智能營(yíng)銷、智能投顧、智能運(yùn)營(yíng)和智能風(fēng)控等，這只是金融科技在金融領(lǐng)域替代人類的第一步。在需要大量感性思考的領(lǐng)域，人工智能對(duì)人類的替代性依然不足，如證券市場(chǎng)智能投研、智能交易等，人與智能各有優(yōu)勢(shì)。這些領(lǐng)域人與人工智能將會(huì)長(zhǎng)期共存，這在某種程度上對(duì)金融市場(chǎng)交易人員提出了更高的要求。未來(lái)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，既是人工智能等金融科技的競(jìng)爭(zhēng)，也是投資者專業(yè)素質(zhì)和能力的競(jìng)爭(zhēng)，更是人工智能與投資者結(jié)合程度的競(jìng)爭(zhēng)。三個(gè)方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將是上海金融中心具有國(guó)際控制力的重要表現(xiàn)。

（三）著力打造上海智慧城市形象

人工智能的應(yīng)用不僅局限于金融，還適用于其他行業(yè)。打造智能化基礎(chǔ)設(shè)施及網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，建設(shè)智慧城市，對(duì)提升上海國(guó)際金融中心地位有巨大的推動(dòng)作用。人工智能的推廣需要大量的信息通道，這對(duì)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提出更高的要求。提升和加速上海寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，尤其是移動(dòng)5G 技術(shù)的應(yīng)用，對(duì)人工智能等金融科技技術(shù)的擴(kuò)散有巨大的推動(dòng)作用。基礎(chǔ)設(shè)施也是國(guó)際金融中心建設(shè)的重要組成部分，包括無(wú)人駕駛汽車、智能交通、智能樓宇、AR 廣告等技術(shù)智能化基礎(chǔ)設(shè)施，都對(duì)提升上海國(guó)際金融中心形象起到至關(guān)重要的作用。