陳雨帆

[提要] 小微企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，為鼓勵小微企業(yè)發(fā)展，政府出臺一系列政策措施，但小微企業(yè)融資難、融資貴、融資慢的問題依然沒有得到有效解決。本文首先對小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題進行分析，其次對大數(shù)據(jù)解決小微企業(yè)融資難的方式進行分析，最后對小微企業(yè)如何利用大數(shù)據(jù)融資提出建議。

關鍵詞：小微企業(yè);融資模式;大數(shù)據(jù);創(chuàng)新

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2020年3月19日

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)時代的金融，就是信息時代的金融，大數(shù)據(jù)改變認知，互聯(lián)網(wǎng)時代的行為，都是數(shù)據(jù)驅(qū)動的行為，而在大數(shù)據(jù)的驅(qū)動下，小微企業(yè)的融資模式也發(fā)生了改變。黨和政府積極推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術與實體經(jīng)濟的深度融合，并通過互聯(lián)網(wǎng)金融等新的融資模式推動小微企業(yè)的發(fā)展。

二、小微企業(yè)融資困難原因分析

小微企業(yè)融資模式單一，融資渠道主要依靠人際關系，此外還可以選擇發(fā)放債權、股票等直接融資方式，或者借助中介機構進行間接融資，而由于缺乏信用，小微企業(yè)能采取的各種融資方式均存在問題。

小微企業(yè)融資承擔的風險大、成本高，存在著融資難、融資貴、效率低問題。融資難，顧名思義就是由于缺乏條件而無法貸款。融資貴，一方面指放貸的利率高;另一方面小微企業(yè)因還款超期所產(chǎn)生的信用成本。效率低，是指貸款流程復雜，會使急于取得貸款的小微企業(yè)出現(xiàn)“黑字破產(chǎn)”的現(xiàn)象。小微企業(yè)融資困難主要由外部因素和內(nèi)部因素兩方面的原因造成。

（一）外部因素。一是相關政策落實不夠有力。黨和政府一直都高度重視小微企業(yè)的發(fā)展，陸續(xù)出臺諸多扶持政策，但目前來看，小微企業(yè)仍反映出融資困難、融資昂貴，政府的措施無法從根源上解決問題，政策落實收效甚微。二是缺乏專業(yè)服務機構。我國的金融體系尚不健全，銀行作為服務型和盈利型金融機構，在相同的審批成本下，面對著高信用、高貸款額的大型企業(yè)，小微企業(yè)的貸款狀況不言而喻。三是信息不對稱。大企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)完善，信息透明度高，現(xiàn)金流量穩(wěn)定，而小微企業(yè)信息不對稱問題相對較為嚴重。信息不對稱會帶來道德風險和逆向選擇，既無法保證銀行的盈利，又會增加小微企業(yè)的貸款成本。

（二）內(nèi)部因素。小微企業(yè)融資困難的內(nèi)部因素主要是企業(yè)自身發(fā)展的問題，小微企業(yè)聘用人員少、市場份額小、產(chǎn)品缺乏競爭力、盈利能力差?；诖朔N情況，小微企業(yè)基本沒有上市公司，無法上市就缺乏信息披露的條件，信息的不對稱自然就會降低銀行對小微企業(yè)的信任。

三、大數(shù)據(jù)環(huán)境下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新路徑

小微企業(yè)融資問題歸根結(jié)底是信用問題，信用問題的來源是小微企業(yè)與各銀行、各平臺的信息不對稱。大數(shù)據(jù)為解決這一問題提供了可能。政府相關部門拓寬小微企業(yè)的直接融資渠道，完善“新三板”市場的法律制度，增強“新三板”法律條文中的篩選和扶持功能、優(yōu)化融資功能、完善層級結(jié)構，使小微企業(yè)上市成為可能;大數(shù)據(jù)打破了時空的限制，將各平臺連接起來，銀行間市場正在嘗試構建小微企業(yè)的信用平臺;大數(shù)據(jù)與云計算相結(jié)合的方式也優(yōu)化了小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)平臺貸款方式，大數(shù)據(jù)為小微企業(yè)帶來了諸多融資機遇。

（一）政府融資模式的創(chuàng)新。政府在繼續(xù)實行定向降準、稅收優(yōu)惠等政策扶持之外，還要健全服務部門，增加為小微企業(yè)服務的中小銀行以及信用評級的金融機構，各機構應與企業(yè)保持良好溝通，通過長期資金往來建立信用，以減少違約情況;以人民銀行個人征信系統(tǒng)為基礎，建立小微企業(yè)信息共享、互聯(lián)互通平臺，在全國范圍內(nèi)搭建小微企業(yè)信息、征信、貸款等綜合信息平臺，使其信息實現(xiàn)互聯(lián)共享，多渠道的獲得貸款支持，滿足融資需求;政府籌劃的“一攬子”重大舉措也將推動商業(yè)銀行改變小微企業(yè)的貸款方式，推動銀行信貸和股權投貸聯(lián)動，大力發(fā)展資本市場。

大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)共享是主流，為了使小微企業(yè)加強信息披露，政府應健全“新三板”市場，嚴格控制上市機制、運作機制和退出機制。新三板市場給無法達到上市條件的小微企業(yè)一個巨大機會。目前，證監(jiān)會正在全面支持新三板市場的發(fā)展，并且對其進行分層等制度安排：從優(yōu)化發(fā)行融資制度等五個方面對新三板市場進行優(yōu)化;同時設立精選層，即企業(yè)盈利狀況良好且具有發(fā)展前途的企業(yè)，在精選層掛牌滿一定期限，且符合交易所上市條件的，可以直接轉(zhuǎn)板上市。

（二）商業(yè)銀行融資模式的創(chuàng)新。在央行積極落實國家政策的基礎上，其他各商業(yè)銀行實行新型信貸政策，推行新型金融產(chǎn)品。在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，“共享經(jīng)濟”盛行，國家將稅務系統(tǒng)數(shù)據(jù)與各銀行進行共享，使銀行根據(jù)企業(yè)的納稅情況，以防范風險為前提，對于不具備生存條件的“僵尸企業(yè)”不予貸款。各銀行貫徹落實國家發(fā)展普惠金融的戰(zhàn)略部署，與國家稅務局合作，對按時足額繳稅、經(jīng)營狀況良好的小微企業(yè)，根據(jù)納稅情況“以稅換貸”的發(fā)放貸款。

（三）互聯(lián)網(wǎng)平臺小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新。除了從銀行獲得貸款外，互聯(lián)網(wǎng)時代小微企業(yè)也可選擇利用各大互聯(lián)網(wǎng)平臺借貸?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展初期，阿里巴巴和京東的電商信貸模式取得巨大成功，將數(shù)字化手段引入到小微企業(yè)的金融貸款領域，量化小微企業(yè)的“信用”，借助平臺則很好地解決了信息不對稱的問題。平臺貸款門檻低，各數(shù)據(jù)均可向各投資者公開，小型投資者可以選擇投資發(fā)展前景良好的項目，小微企業(yè)再進行資金回饋，即可實現(xiàn)雙贏。這些新的做法給銀行機構和監(jiān)管系統(tǒng)帶來不小震動，也打開了金融發(fā)展的新思路。

1、眾籌融資模式。目前，國內(nèi)的眾籌網(wǎng)站分為四類。在數(shù)據(jù)共享時代，籌資成本低、籌資門檻低的股權眾籌是眾籌渠道的核心。當小微企業(yè)有發(fā)展良好的項目時，向眾籌平臺提供項目構想，平臺審核通過后項目上線，投資者選擇項目進行投資。網(wǎng)絡眾籌平臺面對的是零散的投資者，平臺信用低，且大數(shù)據(jù)環(huán)境下，投資者在進行投資時依據(jù)的各項指標和報告的信息的真?zhèn)斡写季浚约跋嚓P部門應該加強監(jiān)管，健全法律制度，保證交易的安全性和可靠性，為投資者提供真實有效信息。

2、P2P網(wǎng)貸模式。P2P是利用移動互聯(lián)網(wǎng)技術，聚集零散投資者，將資金借貸給有資金需求的小額借貸模式。P2P平臺將社會閑散資金利用起來，既滿足了個人資金的需求，又為發(fā)展個人信用體系作了貢獻。但是由第三方公司和網(wǎng)站等網(wǎng)絡信貸公司作為中介平臺，聯(lián)結(jié)借貸雙方實現(xiàn)交易的網(wǎng)絡平臺，其實質(zhì)是將風險轉(zhuǎn)移至個人投資者，在互聯(lián)網(wǎng)法律暫時不完善的前提下，存在著較大風險。近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治小組發(fā)布對于P2P平臺的利好信息，未來所有合法在營的P2P機構將陸續(xù)接入征信系統(tǒng)，這對于保護出借人合法權益、培養(yǎng)借款人信用意識、引導網(wǎng)貸行業(yè)合規(guī)發(fā)展、防范金融風險都具有重大意義。

3、電商小貸模式。電商小貸模式，是利用大數(shù)據(jù)為電子商務中的賣家提供貸款的一種模式，涵蓋了更廣泛的信用評估方式。目前，我國有“平臺模式”和“供應鏈金融模式”這兩種電子商務小額信貸模式。電商小貸平臺將大數(shù)據(jù)與云計算結(jié)合，利用高效便捷的網(wǎng)絡運營平臺、方案審批流程、批量貸款等功能，縮短貸款時間。

電商小貸平臺利用當前大數(shù)據(jù)對企業(yè)的信用進行評估，使其更為真實可靠，同時也實現(xiàn)了審批流程的自動化;在貸款中并未涉及金融機構和社會投資者，貸款方僅涉及小貸平臺，電商小貸平臺對貸款業(yè)務進行事前審核和事后監(jiān)督，風險相對較低。

四、結(jié)語

小微企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，但其自身的發(fā)展現(xiàn)狀限制了其融資能力，小微企業(yè)應完善內(nèi)部控制機制，擴大市場份額，提升產(chǎn)品競爭力。小微企業(yè)貸款問題歸根結(jié)底是信用問題，信用問題的來源是小微企業(yè)與各機構的信息不對稱。而大數(shù)據(jù)時代的到來為解決這一問題成為可能，大數(shù)據(jù)打破空間界限，打破行業(yè)壁壘，將各平臺連接起來，既能夠?qū)崟r共享數(shù)據(jù)，還可以對過去的數(shù)據(jù)進行存儲并預測未來的走勢，降低小微企業(yè)融資問題的難度。無論是金融機構還是網(wǎng)絡平臺，均可以妥善利用大數(shù)據(jù)對小微企業(yè)進行更全面的評估。但由于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術尚在發(fā)展中，真正打破各行業(yè)的壁壘還有難度，是否能在全國建立一個全面信用平臺還值得探討。同時，大數(shù)據(jù)也對小微企業(yè)的發(fā)展提出了要求，要求小微企業(yè)進行信息共享，這也間接督促了經(jīng)營較差的小微企業(yè)誠信經(jīng)營、提升產(chǎn)品競爭力。

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