何安華，吳比，崔展鴻

農(nóng)資供應(yīng)鏈融資：運(yùn)作模式、動(dòng)力機(jī)制及現(xiàn)實(shí)難題——以江西省南豐縣蜜橘種植業(yè)為例

何安華1，吳比1，崔展鴻2

（1.農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)村經(jīng)濟(jì)研究中心，北京 100810；2.四川大學(xué)文學(xué)與新聞學(xué)院，四川 成都 610064）

聚焦江西省南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資案例，在解構(gòu)運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上，分析各方經(jīng)濟(jì)主體的參與動(dòng)因。研究表明：分工合作、風(fēng)險(xiǎn)控制和多方共贏是農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的突出優(yōu)勢，農(nóng)資經(jīng)銷商、農(nóng)戶、金融機(jī)構(gòu)、平臺(tái)服務(wù)商等主體各自有著參與農(nóng)資供應(yīng)鏈融資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。但農(nóng)資供應(yīng)鏈融資探索仍存在貸款產(chǎn)品設(shè)計(jì)與農(nóng)戶生產(chǎn)需要存有一定偏差、農(nóng)資經(jīng)銷商的利益被觸動(dòng)而存在觀望甚至抵觸情緒、線下核查種植戶的信息難度較大導(dǎo)致業(yè)務(wù)推廣緩慢、信貸資金流尚未構(gòu)筑起封閉循環(huán)圈不利于風(fēng)險(xiǎn)管控等亟待解決的現(xiàn)實(shí)難題。

農(nóng)資供應(yīng)鏈；融資；動(dòng)力機(jī)制；現(xiàn)實(shí)難題

一、問題的提出

在大多數(shù)發(fā)展中國家，農(nóng)村地區(qū)“融資難、融資貴”的現(xiàn)象比較普遍，農(nóng)戶面臨嚴(yán)重的信貸約束[1-4]。其主要原因，一是農(nóng)業(yè)經(jīng)營面臨較高的自然風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，但農(nóng)戶的有效抵押物、擔(dān)保品等卻相對不足[5,6]；二是金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶各自掌握的信息不對稱，且金融機(jī)構(gòu)為分散的農(nóng)戶辦理貸款的交易成本過高，這制約了農(nóng)村的金融服務(wù)供給[7,8]。但近年來，學(xué)界認(rèn)為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資能夠?qū)⑥r(nóng)戶、農(nóng)業(yè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)結(jié)成網(wǎng)鏈[9]，有效解決農(nóng)戶抵質(zhì)押條件缺乏、信息不對稱、農(nóng)業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)高等瓶頸問題[10]，是解決農(nóng)業(yè)中小企業(yè)和農(nóng)戶融資難題的有效形式[11-13]，也是推動(dòng)農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展和提升農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量的重要手段[14]。正因如此，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資在國際上被視為綠色金融。

為了解決農(nóng)戶融資難題，促進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型，政府出臺(tái)了鼓勵(lì)發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資的系列政策文件。黨的十九大報(bào)告和2018年中央一號文件明確提出，支持金融機(jī)構(gòu)開展適合新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的訂單融資和應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。2019年1月，中國人民銀行等五部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的指導(dǎo)意見》指出，“鼓勵(lì)發(fā)展農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融，將小農(nóng)戶納入現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)體系，強(qiáng)化利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，依托核心企業(yè)提高小農(nóng)戶和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體融資可得性?！眹鴥?nèi)已有不少關(guān)于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資的探索，例如黑龍江省龍江銀行的“五里明模式”和四川資陽市的“六方合作+保險(xiǎn)模式”[15]。隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資的一個(gè)重要發(fā)展方向是將金融服務(wù)聚焦于供應(yīng)鏈某一節(jié)點(diǎn)或鏈段的客群，例如農(nóng)資供應(yīng)鏈融資。所謂農(nóng)資供應(yīng)鏈融資，是指農(nóng)資供應(yīng)鏈上各參與者之間所發(fā)生的農(nóng)資賒賬、預(yù)付定金、貸款擔(dān)保等資金融通活動(dòng)。農(nóng)資供應(yīng)鏈融資內(nèi)含于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資，二者的差別在于供應(yīng)鏈長短及供應(yīng)鏈上參與者類型的不同，相比而言，農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的鏈條更短、參與者類型更少。但在本質(zhì)上，農(nóng)資供應(yīng)鏈融資是一種鏈條相對較短的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資，具備農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資的基本特征。

在我國，農(nóng)資賒賬現(xiàn)象自古就有，但農(nóng)資賒賬是利弊參半，農(nóng)資經(jīng)銷商面對賒賬是叫苦連天卻又無可奈何，如何才能趨利避害？將金融機(jī)構(gòu)納入其內(nèi)的農(nóng)資供應(yīng)鏈融資無疑是緩解農(nóng)資賒賬“痛點(diǎn)”的可行方式之一。本文擬以江西省撫州市南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)的農(nóng)資供應(yīng)鏈融資實(shí)踐為例，闡述其運(yùn)作模式和突出優(yōu)勢，分析各方經(jīng)濟(jì)主體參與的動(dòng)力機(jī)制，總結(jié)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資面臨的現(xiàn)實(shí)難題并提出相應(yīng)建議，以期為特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資發(fā)展提供借鑒。

二、南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新與運(yùn)作模式

江西省南豐縣因蜜橘而聞名，種植蜜橘已有1700多年歷史。蜜橘產(chǎn)業(yè)是南豐縣的重要經(jīng)濟(jì)支柱之一，該縣現(xiàn)有蜜橘種植面積約70萬畝，年均產(chǎn)量約130萬噸，產(chǎn)業(yè)綜合產(chǎn)值超過120億元，產(chǎn)品除內(nèi)銷外，還出口到40多個(gè)國家和地區(qū)。全縣大部分農(nóng)戶都種植蜜橘，農(nóng)民家庭收入的很大一部分都直接或間接來自蜜橘產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過多年發(fā)展，南豐縣的蜜橘產(chǎn)業(yè)逐漸形成了覆蓋種植農(nóng)戶、農(nóng)資經(jīng)銷商、加工企業(yè)、流通商和消費(fèi)者的供應(yīng)鏈。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，南豐縣農(nóng)戶的農(nóng)資賒賬行為非常普遍，有些農(nóng)戶甚至視其為一種農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營習(xí)慣。蜜橘種植戶從農(nóng)資經(jīng)銷商處賒購農(nóng)資，等到蜜橘銷售出去后再償還農(nóng)資款，一般農(nóng)資的賒賬價(jià)比現(xiàn)金結(jié)算價(jià)要高出5%左右。據(jù)農(nóng)資經(jīng)銷商反映，60%以上的蜜橘種植戶都發(fā)生過賒賬行為。長期以來，農(nóng)資供應(yīng)鏈上只有農(nóng)資經(jīng)銷商和蜜橘種植戶這兩類參與者，蜜橘種植戶或因缺少現(xiàn)金而賒賬，或因不能完全掌握農(nóng)資的質(zhì)量信息而采取賒賬方式去制衡農(nóng)資經(jīng)銷商；農(nóng)資經(jīng)銷商因不愿失去農(nóng)資客戶而接受賒賬，即賒賬是雙方博弈的一種均衡結(jié)果。正因如此，南豐縣蜜橘種植戶的農(nóng)資賒賬現(xiàn)象至今仍非常普遍。在賒賬過程中，農(nóng)資經(jīng)銷商的資金回籠周期延長、催賬成本增加、呆賬壞賬風(fēng)險(xiǎn)提高，甚至有農(nóng)資經(jīng)銷商反映，他一年的農(nóng)資賒賬達(dá)40多萬元，因不少農(nóng)戶在還款時(shí)會(huì)要求“抹零”，一戶抹掉幾百元，全年下來“抹零”就少了2萬余元。蜜橘種植戶則為賒賬而多付5%的農(nóng)資款。換言之，農(nóng)資經(jīng)銷商和蜜橘種植戶都因賒賬而付出“代價(jià)”。

蜜橘產(chǎn)業(yè)是重要特色產(chǎn)業(yè)，南豐縣在大力推進(jìn)蜜橘產(chǎn)業(yè)綠色高質(zhì)量發(fā)展的過程中，遇到了蜜橘生產(chǎn)經(jīng)營中的三個(gè)普遍問題：一是種植戶缺少資金，“貸款難、貸款貴”問題依然存在；二是農(nóng)資經(jīng)銷商陷入“賒銷”困境，不賒銷會(huì)失去市場份額，賒銷卻容易造成資金回流慢甚至產(chǎn)生呆賬壞賬；三是農(nóng)資質(zhì)量監(jiān)管和綠色使用問題，即當(dāng)?shù)卣霓r(nóng)資管理渠道尚未健全，農(nóng)資的質(zhì)量保障及使用和蜜橘的綠色種植要求不能有效匹配。這三個(gè)普遍問題制約著南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、蜜橘種植戶持續(xù)增收和蜜橘主產(chǎn)區(qū)鄉(xiāng)村振興，亟待南豐縣政府和金融機(jī)構(gòu)合力探尋破解之道。

其實(shí)，賒賬是供應(yīng)鏈融資的主要形式，供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品也以存在大量賒賬為前提[16]。農(nóng)資賒賬在本質(zhì)上是貿(mào)易信貸，也可視為供應(yīng)鏈融資中的內(nèi)部融資[17,18]。2013年九江銀行和縣中小企業(yè)信用擔(dān)保中心聯(lián)合推出了“農(nóng)戶小額聯(lián)保貸款”金融產(chǎn)品，推廣農(nóng)戶加第三方公司擔(dān)保的業(yè)務(wù)模式，農(nóng)戶獲得銀行信貸后用于購買農(nóng)資。當(dāng)引入金融機(jī)構(gòu)后，供應(yīng)鏈融資從內(nèi)部融資轉(zhuǎn)向?yàn)橥獠咳谫Y，更加充足的資金可確保整條供應(yīng)鏈更加順暢。2013—2015年，九江銀行共為2447戶農(nóng)戶發(fā)放貸款，貸款金額共計(jì)2.29億元。然而，種植規(guī)模小、信用度高的農(nóng)戶往往不需要擔(dān)保公司提供擔(dān)保服務(wù)，而擔(dān)保服務(wù)又會(huì)增加規(guī)模農(nóng)戶的融資成本，因而有擔(dān)保的銀行信貸并不能很好地替代農(nóng)資賒賬貿(mào)易。隨著手機(jī)端、電腦端上網(wǎng)愈加便利，農(nóng)戶更喜歡操作便捷、融資成本低的金融產(chǎn)品。2017年2月，百悅公司斥巨資打造了百悅農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)（簡稱“百悅平臺(tái)”），積極將金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)資經(jīng)銷商和農(nóng)戶聯(lián)結(jié)起來。2018年初，九江銀行借助百悅平臺(tái)推出了“智慧富農(nóng)貸”業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)為農(nóng)戶提供了長達(dá)8個(gè)月的授信貸款免息期。農(nóng)戶通過手機(jī)APP就能實(shí)現(xiàn)即時(shí)貸款購買農(nóng)資，農(nóng)資經(jīng)銷商則在交易確認(rèn)后的24小時(shí)內(nèi)得到九江銀行墊付的農(nóng)資款。這一農(nóng)資供應(yīng)鏈融資模式既解決了農(nóng)戶的“融資難、融資貴”問題又緩解了農(nóng)資經(jīng)銷商的農(nóng)資賒銷痛點(diǎn)。截至2019年6月底，江西省有近500家農(nóng)資經(jīng)銷商接入了百悅平臺(tái)，九江銀行為上萬戶農(nóng)戶完成授信，授信總金額超過2億元，60%以上的授信農(nóng)戶開始使用百悅平臺(tái)購買農(nóng)資。

智慧富農(nóng)貸業(yè)務(wù)以百悅平臺(tái)為依托，將九江銀行、百悅公司、農(nóng)資經(jīng)銷商和農(nóng)戶等農(nóng)資供應(yīng)鏈中的經(jīng)濟(jì)主體有機(jī)聯(lián)結(jié)起來，結(jié)合各自優(yōu)勢進(jìn)行專業(yè)化分工和合作，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。該農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的運(yùn)行過程如圖1所示：1）九江銀行制定農(nóng)資經(jīng)銷商和貸款授信農(nóng)戶的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并通知百悅公司。2）農(nóng)資經(jīng)銷商組織農(nóng)戶填寫貸款申請信息表，并將自身信息和搜集到的農(nóng)戶信息提交給百悅公司。3）百悅公司聯(lián)合九江銀行組建線下調(diào)查團(tuán)隊(duì)，實(shí)地走訪核實(shí)農(nóng)資經(jīng)銷商和農(nóng)戶的信息，將符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)資經(jīng)銷商和農(nóng)戶納入百悅平臺(tái)系統(tǒng)，同時(shí)百悅公司為農(nóng)戶辦理只可以在百悅平臺(tái)上購買農(nóng)資的福農(nóng)會(huì)員卡，九江銀行為農(nóng)戶辦理個(gè)人賬戶。4）百悅公司將符合準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)資經(jīng)銷商和農(nóng)戶的信息反饋給九江銀行，由九江銀行生成農(nóng)資經(jīng)銷商和農(nóng)戶白名單，該白名單每年更新一次。5）九江銀行查詢貸款申請農(nóng)戶的個(gè)人征信狀況，確定貸款授信對象，并根據(jù)農(nóng)戶的蜜橘種植面積核定授信額度。授信額度按照每棵橘樹30元核算，每年最高不超過1200元/畝，原則上單戶最高授信額度不超過3萬元。6）農(nóng)戶在農(nóng)資經(jīng)銷商處購買農(nóng)資時(shí)，直接刷福農(nóng)會(huì)員卡，或者錄入指紋、人臉識別等形成交易確認(rèn)，只要農(nóng)資價(jià)款在授信額度內(nèi)，九江銀行會(huì)在農(nóng)戶交易確認(rèn)后24小時(shí)內(nèi)自動(dòng)把農(nóng)資款轉(zhuǎn)賬到經(jīng)銷商賬戶，即農(nóng)戶不需要支付現(xiàn)金就可取走農(nóng)資或享受農(nóng)資經(jīng)銷商送貨上門服務(wù)；同時(shí)，農(nóng)資經(jīng)銷商對該農(nóng)戶的這筆貸款承擔(dān)60%的擔(dān)保責(zé)任，而且九江銀行在轉(zhuǎn)賬農(nóng)資款時(shí)，預(yù)先扣下農(nóng)資款的6%作為農(nóng)資經(jīng)銷商的擔(dān)保金。7）農(nóng)戶向九江銀行償還貸款，其每筆農(nóng)資貸款都有8個(gè)月的免息期。8）農(nóng)戶全額償還貸款后，九江銀行向農(nóng)資經(jīng)銷商返還擔(dān)保金。

圖1　南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資示意圖

三、農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的突出優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)主體參與的動(dòng)力機(jī)制

從南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)的農(nóng)資供應(yīng)鏈融資創(chuàng)新實(shí)踐看，分工合作、風(fēng)險(xiǎn)控制和多方共贏是農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的突出優(yōu)勢。一是農(nóng)資供應(yīng)鏈融資發(fā)揮了各參與主體的專業(yè)分工優(yōu)勢。農(nóng)資經(jīng)銷商銷售農(nóng)資并在與農(nóng)戶的重復(fù)交易中甄別出高質(zhì)量的交易對象，金融機(jī)構(gòu)提供資金融通，其他主體搜尋高質(zhì)量的農(nóng)資經(jīng)銷商和信貸農(nóng)戶，農(nóng)戶專事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，各類參與主體根據(jù)各自的比較優(yōu)勢參與分工，形成分工經(jīng)濟(jì)，從整體上減少了搜尋信息和客戶風(fēng)險(xiǎn)識別成本。二是農(nóng)資供應(yīng)鏈融資能有效控制融資風(fēng)險(xiǎn)。申請信貸的農(nóng)戶由農(nóng)資經(jīng)銷商推薦，農(nóng)資經(jīng)銷商對農(nóng)戶的農(nóng)資貸款承擔(dān)主要擔(dān)保責(zé)任，農(nóng)戶獲得貸款卻無法觸碰到錢可杜絕貸款挪作他用的風(fēng)險(xiǎn)，通過第三方平臺(tái)監(jiān)督農(nóng)資經(jīng)銷商和農(nóng)戶間的交易則大大擠壓了兩者合謀作假的尋租空間。三是農(nóng)資供應(yīng)鏈融資符合供應(yīng)鏈各參與主體的經(jīng)濟(jì)理性選擇。不管是農(nóng)資經(jīng)銷商、農(nóng)戶還是金融機(jī)構(gòu)和其他主體，他們都能在農(nóng)資供應(yīng)鏈融資過程中或節(jié)省成本或增加盈利，即每一類參與主體都獲得了帕累托改進(jìn)效應(yīng)，進(jìn)而保證了農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。

南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的直接參與主體主要包括農(nóng)資經(jīng)銷商、蜜橘種植戶、九江銀行和百悅公司，本文將進(jìn)一步具體分析蜜橘產(chǎn)業(yè)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資四類直接參與主體的動(dòng)力機(jī)制。

對于農(nóng)資經(jīng)銷商而言，參與農(nóng)資供應(yīng)鏈融資不僅可以有效緩解農(nóng)資賒賬的痛點(diǎn)，還能提高其農(nóng)資經(jīng)銷的能力。通過農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)向種植戶銷售農(nóng)資，當(dāng)種植戶在農(nóng)資店現(xiàn)場確認(rèn)或在家遠(yuǎn)程確認(rèn)交易活動(dòng)后，農(nóng)資經(jīng)銷商在隨后的24小時(shí)內(nèi)收到銀行墊付的農(nóng)資款，由此便能大大降低農(nóng)資賒銷比例，快速回籠經(jīng)營資金，更能避免因賒銷催賬帶來的各類成本支出。經(jīng)營資金快速回籠讓農(nóng)資經(jīng)銷商一直有著充足的流動(dòng)資金，從而強(qiáng)化其錯(cuò)季囤貨的靈活性和可行性，例如在農(nóng)資銷售低迷的冬季，農(nóng)資經(jīng)銷商大舉囤貨以期在來年春耕時(shí)農(nóng)資價(jià)格上漲順價(jià)銷售。也正因有著充足的流動(dòng)資金，一旦農(nóng)資廠商釋放促銷信號，農(nóng)資經(jīng)銷商也能快速搶先囤貨，降低農(nóng)資進(jìn)貨成本。借助農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，農(nóng)資經(jīng)銷商還能擴(kuò)大顧客群體范圍，向平時(shí)不敢賒銷的種植大戶銷售農(nóng)資，既增加了農(nóng)資銷售量又降低了賴賬風(fēng)險(xiǎn)。此外，農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)還有自動(dòng)生成電子賬本服務(wù)功能，推動(dòng)了農(nóng)資經(jīng)銷商從手工記賬向網(wǎng)絡(luò)電子記賬轉(zhuǎn)型，讓農(nóng)資經(jīng)銷商可以隨時(shí)了解準(zhǔn)確的農(nóng)資銷售和庫存信息。

對于蜜橘種植戶而言，參與農(nóng)資供應(yīng)鏈融資不僅使其面臨的資金短缺約束得到緩解，買到質(zhì)量有保障的農(nóng)資，甚至還能獲得農(nóng)資經(jīng)銷商提供的增值服務(wù)。種植戶的每一筆農(nóng)資貸款都有8個(gè)月的免息期，這有效解決了他們的“融資難、融資貴”問題。由于農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)清晰地記錄了農(nóng)資經(jīng)銷商和種植戶之間的農(nóng)資交易行為，且交易記錄在網(wǎng)絡(luò)上留存，這為將來解決農(nóng)資經(jīng)銷商和種植戶的農(nóng)資糾紛留下了可靠證據(jù)，倒逼農(nóng)資經(jīng)銷商不敢銷售假冒偽劣農(nóng)資。另外，農(nóng)資經(jīng)銷商為了鼓勵(lì)種植戶通過農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)購買農(nóng)資，往往會(huì)提供免費(fèi)送貨上門、及時(shí)推送農(nóng)資信息、到田間地頭指導(dǎo)農(nóng)資使用等增值服務(wù)。實(shí)際上，這類增值服務(wù)間接降低了種植戶的生產(chǎn)經(jīng)營成本。

對九江銀行而言，參與農(nóng)資供應(yīng)鏈融資可以在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下吸納農(nóng)戶成為有效的信貸對象而搶占農(nóng)資信貸市場，保障銀行信貸資金的價(jià)值增值。一是銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)可以大大降低。在農(nóng)資供應(yīng)鏈融資過程中，具備準(zhǔn)入資格的農(nóng)資經(jīng)銷商對其推薦的農(nóng)戶掌握著比較充足的信息，可以起到平緩銀行和農(nóng)戶間信息不對稱的作用；同時(shí)農(nóng)資經(jīng)銷商還被要求對農(nóng)戶的農(nóng)資貸款余額承擔(dān)60%的擔(dān)保責(zé)任，這又為銀行提供了一層風(fēng)險(xiǎn)保障。二是銀行率先為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶提供農(nóng)資貸款服務(wù)，可以積累潛在客戶大數(shù)據(jù)，搶先占據(jù)市場優(yōu)勢，逐步樹立“綠色金融”口碑，形成口碑效應(yīng)，進(jìn)而為九江銀行向農(nóng)戶提供其他金融、理財(cái)、保險(xiǎn)服務(wù)奠定基礎(chǔ)。三是銀行的信貸資金可以產(chǎn)生增值收益。在整個(gè)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資過程中，雖然農(nóng)戶可以享受8個(gè)月的免息貸款待遇，但農(nóng)資經(jīng)銷商需要承擔(dān)一部分金融服務(wù)費(fèi)用，即銀行采取“以費(fèi)代息”的方式從農(nóng)資經(jīng)銷商處獲得了資金使用收益。

對百悅公司而言，打造農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，可以延伸服務(wù)鏈條并獲得至為關(guān)鍵的客戶數(shù)據(jù)。借助農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，百悅公司可以獲得農(nóng)戶和農(nóng)資經(jīng)銷商的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)甚至生活經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的大數(shù)據(jù)。當(dāng)客戶信息積累到一定程度后，通過數(shù)據(jù)分析，百悅公司可以掌握農(nóng)戶的農(nóng)資消費(fèi)、農(nóng)業(yè)經(jīng)營甚至家庭收支等信息，可以了解農(nóng)資經(jīng)銷商的農(nóng)資倉儲(chǔ)、資金流轉(zhuǎn)等信息，進(jìn)而挖掘出農(nóng)戶和農(nóng)資經(jīng)銷商的信貸、理財(cái)、保險(xiǎn)、農(nóng)產(chǎn)品營銷等其他潛在服務(wù)需求。以此為突破口，百悅公司不斷引入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，共享上下游企業(yè)及其客戶（農(nóng)戶）的歷史交易信息，從而既擴(kuò)大了客群又有效解決了客戶信息不透明、獲取成本高的問題，實(shí)現(xiàn)百悅平臺(tái)從農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)向整條農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)的跨越發(fā)展。2018年9月，百悅公司開始提供農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)，至今仍是不收取農(nóng)戶任何費(fèi)用，只對農(nóng)資經(jīng)銷商收取2%的服務(wù)費(fèi)用，尚處于收不抵支階段，公司預(yù)計(jì)經(jīng)過3年發(fā)展可實(shí)現(xiàn)收支平衡。

四、農(nóng)資供應(yīng)鏈融資面臨的現(xiàn)實(shí)難題

南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)的農(nóng)資供應(yīng)鏈融資在緩解農(nóng)戶融資難和融資貴、降低農(nóng)資經(jīng)銷商的賒銷比例等方面發(fā)揮著重要作用，但該運(yùn)作模式仍處于探索階段，正面臨著一些亟待破解的現(xiàn)實(shí)難題。

1．貸款產(chǎn)品設(shè)計(jì)與農(nóng)戶蜜橘生產(chǎn)需要存在一定偏差

一是過短的免息期在一定程度上抵消了免息貸款的正效用。一般來說，種植戶在2月中下旬開始為蜜橘施攻梢肥，3~8月期間持續(xù)追肥和噴灑病蟲防治藥物，到11月上中旬進(jìn)入蜜橘成熟采收期。如果采收期遇到蜜橘市場價(jià)格低迷，有條件的種植戶還可能選擇貯藏一段時(shí)間后再錯(cuò)峰出售。按8個(gè)月貸款免息期計(jì)算，種植戶若在2月初貸款，則需要在10月初還款，但到了還款截止日期，果園中的蜜橘還沒有成熟，按期還款的壓力可能迫使種植戶選擇支付較高“過橋費(fèi)”的方式以民間借貸去償還銀行信貸。二是偏低的授信額度容易將規(guī)模種植戶排斥在外。按目前的授信額度標(biāo)準(zhǔn)，年內(nèi)每畝蜜橘最高不超過1200元/畝，種植戶單戶不超過3萬元，即種植戶的橘園面積預(yù)設(shè)為平均不超過25畝。據(jù)《全國農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編2019》，2018年江西省橘成本中的物質(zhì)與服務(wù)費(fèi)用是1774.47元/畝，遠(yuǎn)超授信額度標(biāo)準(zhǔn)。另外，對橘園面積較大的種植戶而言，即使用滿3萬元信貸額度也還存在較大資金缺口。

2．農(nóng)資經(jīng)銷商的利益被觸動(dòng)而存在觀望甚至抵觸情緒

當(dāng)前，南豐縣農(nóng)資經(jīng)銷商銷售農(nóng)資主要有三種方式，即通過百悅平臺(tái)交易、現(xiàn)金交易、賒銷交易。對農(nóng)資經(jīng)銷商而言，農(nóng)資通過百悅平臺(tái)交易和現(xiàn)金交易是同價(jià)的，而賒銷交易則溢價(jià)約5%。在額外成本和風(fēng)險(xiǎn)上，通過現(xiàn)金交易是最低的且?guī)缀鯙榱?；通過百悅平臺(tái)交易則需要支付農(nóng)資款的6.77%作為服務(wù)費(fèi)，銀行還會(huì)預(yù)先從農(nóng)資款中收取6%作為擔(dān)保金，而且一旦種植戶違約，農(nóng)資經(jīng)銷商還需要承擔(dān)60%的擔(dān)保責(zé)任；通過賒銷交易，農(nóng)資經(jīng)銷商要承擔(dān)的是催賬成本和種植戶賴賬、壞賬風(fēng)險(xiǎn)。毫無疑問，農(nóng)資經(jīng)銷商的最優(yōu)選擇是現(xiàn)金交易，然后才是百悅平臺(tái)交易和賒銷交易。目前，部分農(nóng)資經(jīng)銷商認(rèn)為通過百悅平臺(tái)交易時(shí)承擔(dān)了較高費(fèi)用而不愿積極參與農(nóng)資供應(yīng)鏈融資，還有部分經(jīng)銷商偏好賒銷帶來的溢價(jià)利潤而抵觸農(nóng)資供應(yīng)鏈融資。

3．線下核查種植戶的信息難度很大導(dǎo)致業(yè)務(wù)推廣緩慢

線下核查種植戶信息是控制農(nóng)資供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，但線下核查工作卻是困難重重。一是百悅公司和九江銀行聯(lián)合組建線下調(diào)查團(tuán)隊(duì)，實(shí)地走訪核實(shí)種植戶的信息，人力成本非常高，拓展客戶的渠道還不是很順暢。二是種植戶的信貸觀念尚未根本扭轉(zhuǎn)過來，有的種植戶是“寧愿向親友借貸、賒賬也不愿意欠銀行的錢”。三是部分村干部不愿配合調(diào)查團(tuán)隊(duì)開展針對有貸款意愿的種植戶的信息核查工作，認(rèn)為這不屬于村干部的本職工作，不想多增“麻煩”。如何低成本核實(shí)種植戶信息和快速拓展種植戶客群是擺在百悅公司和九江銀行面前的難題。

4．信貸資金流尚未構(gòu)筑起封閉循環(huán)圈不利于風(fēng)險(xiǎn)管控

風(fēng)險(xiǎn)管控是農(nóng)資供應(yīng)鏈融資穩(wěn)健發(fā)展的生命線。南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的運(yùn)作模式顯示，蜜橘種植戶在取得信貸額度后不能提現(xiàn)，只能向百悅平臺(tái)上的農(nóng)資經(jīng)銷商購買各類農(nóng)資，信貸資金從九江銀行直接流向農(nóng)資經(jīng)銷商，這直接杜絕了種植戶將信貸資金挪作他用的可能性。農(nóng)資經(jīng)銷商要為種植戶提供貸款擔(dān)保，這也擠壓了農(nóng)資經(jīng)銷商和種植戶合謀騙取銀行無息貸款的尋租空間。然而，農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的信貸資金并未形成完全封閉的資金流。雖然有些種植戶在生產(chǎn)季節(jié)初期不貸款（直到4月份發(fā)生第一筆貸款），到該償還貸款時(shí)，蜜橘已經(jīng)出售，但種植戶不及時(shí)、不足額甚至賴賬的可能性依然存在。這是因?yàn)榫沤y行、農(nóng)資經(jīng)銷商和百悅公司都未能有效管控種植戶在蜜橘銷售環(huán)節(jié)的資金流。信貸償還的主動(dòng)性掌握在種植戶手中，履約在很大程度上依賴于種植戶的個(gè)人信用，即銀行信貸資金還款來源的自償性受到挑戰(zhàn)。

五、結(jié)論與建議

聚焦江西省南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)的農(nóng)資供應(yīng)鏈融資案例，在解構(gòu)運(yùn)作模式的基礎(chǔ)上，分析各方經(jīng)濟(jì)主體的參與動(dòng)因。研究表明：分工合作、風(fēng)險(xiǎn)控制和多方共贏是農(nóng)資供應(yīng)鏈融資的突出優(yōu)勢，農(nóng)資經(jīng)銷商、農(nóng)戶、金融機(jī)構(gòu)、平臺(tái)服務(wù)商等經(jīng)濟(jì)主體各自有著參與農(nóng)資供應(yīng)鏈融資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，包括緩解賒賬痛點(diǎn)和提升經(jīng)銷能力，解決融資難題和獲得契約保障、增值服務(wù)，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)、拓展新客群和獲取業(yè)務(wù)收益，延伸服務(wù)鏈條和積累供應(yīng)鏈上下游客戶大數(shù)據(jù)。

當(dāng)前，南豐縣蜜橘產(chǎn)業(yè)的農(nóng)資供應(yīng)鏈融資正處于探索階段，農(nóng)資供應(yīng)鏈融資探索仍存在貸款產(chǎn)品設(shè)計(jì)與農(nóng)戶蜜橘生產(chǎn)需要存有一定偏差、農(nóng)資經(jīng)銷商的利益被觸動(dòng)而存在觀望甚至抵觸情緒、線下核查種植戶的信息難度較大導(dǎo)致業(yè)務(wù)推廣緩慢、信貸資金流尚未構(gòu)筑起封閉循環(huán)圈不利于風(fēng)險(xiǎn)管控等現(xiàn)實(shí)難題，亟待進(jìn)行相應(yīng)的完善。一是應(yīng)完善農(nóng)資供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)供給，根據(jù)蜜橘的生產(chǎn)特征、種植戶的農(nóng)資使用習(xí)慣、農(nóng)戶的種植規(guī)模等，為目標(biāo)客戶群體設(shè)計(jì)和提供更加接地氣的差異化金融服務(wù)。二是金融機(jī)構(gòu)的目標(biāo)客戶群體應(yīng)適當(dāng)向家庭農(nóng)場、專業(yè)大戶、農(nóng)民合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體傾斜，科學(xué)設(shè)計(jì)授信額度標(biāo)準(zhǔn)，將小規(guī)模種植戶和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體平等地納入服務(wù)對象范圍，不以簡單的授信額度上限去排斥某些服務(wù)對象。三是政府要綜合運(yùn)用項(xiàng)目優(yōu)先安排、稅收減免、貼息等政策工具，支持農(nóng)資供應(yīng)鏈融資發(fā)展，鼓勵(lì)農(nóng)資供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)、農(nóng)資經(jīng)銷商和種植戶探索采取多種形式構(gòu)建緊密型利益聯(lián)結(jié)機(jī)制。在農(nóng)資供應(yīng)鏈融資發(fā)展的初期階段，重點(diǎn)支持和獎(jiǎng)勵(lì)利益受損或承擔(dān)較多社會(huì)責(zé)任的企業(yè)，例如地方政府使用涉農(nóng)資金為案例中的農(nóng)資經(jīng)銷商提供適當(dāng)補(bǔ)貼以彌補(bǔ)其承擔(dān)的融資費(fèi)用。四是政府要加快農(nóng)村征信體系建設(shè)，健全農(nóng)戶信用評級機(jī)制，降低金融機(jī)構(gòu)甄別農(nóng)戶信息的成本。五是金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新農(nóng)戶信貸擔(dān)保方式，探索農(nóng)資經(jīng)銷商擔(dān)保和農(nóng)戶聯(lián)保相結(jié)合的方式，同時(shí)適當(dāng)擴(kuò)大農(nóng)戶的抵質(zhì)押物范圍，如加快探索以農(nóng)機(jī)具、土地經(jīng)營權(quán)、果樹收益權(quán)等抵押擔(dān)保方式。六是支持農(nóng)資供應(yīng)鏈核心企業(yè)強(qiáng)化對農(nóng)戶信息流、物流、現(xiàn)金流的實(shí)時(shí)監(jiān)控，鼓勵(lì)其適時(shí)將農(nóng)資供應(yīng)鏈延伸至農(nóng)產(chǎn)品加工、流通環(huán)節(jié)，構(gòu)筑供應(yīng)鏈融資閉環(huán)，降低供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)。

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Operation mode, dynamic mechanism and realistic problems of agricultural supply chain financing: a case study of tangerine planting in Nanfeng county

HE Anhua1, WU Bi1, CUI Zhanhong2

(1.Research Center for Rural Economy, Ministry of Agriculture and Rural Affairs, Beijing 100810; 2.School of Literature & Journalism, Sichuan University, Chengdu 610064)

Based on the operation mode of agricultural supply chain financing of tangerine industry in Nanfeng county, Jiangxi province, the participation motivation of various economic entities has been analyzed. The study has showed that the agricultural supply chain financing excels in labor division and cooperation, risk control and “win-win” effect. Agricultural distributors, farmers, financial institutions and agricultural supply internet platform providers have their own respective economic incentives to participate in agricultural supply chain financing activities. However, there are still some realistic problems, such as the deviation between loan product design and farmers’ needs; wait-and-see and even resistant attitude of the agricultural distributors for protecting their own profits; slow promotion because of the difficulty in checking farmers’ information offline; lack of a closed circle of credit capital flow to control risk.

agricultural supply chain; financing; dynamic mechanism; realistic problem

F326.4；F832.43

A

1009–2013(2020)03–0001–06

10.13331/j.cnki.jhau(ss).2020.03.001

2020－04－09

國家自然科學(xué)基金青年項(xiàng)目（71603141）

何安華（1985—），男，廣東佛山人，副研究員，主要研究方向?yàn)檗r(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)村金融。

責(zé)任編輯：李東輝