張希君

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開高度發(fā)達(dá)的金融業(yè)的有力支持。黨的十九大開啟了中國特色社會主義的新時代和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新征程，中國金融業(yè)也轉(zhuǎn)向了高質(zhì)量發(fā)展的新階段。站在新的歷史起點(diǎn)上，堅(jiān)持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，準(zhǔn)確把握甘肅省金融發(fā)展的新挑戰(zhàn)和新機(jī)遇，努力實(shí)施多重約束下的戰(zhàn)略突圍，走出一條金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新路子，為建設(shè)幸福美好新甘肅貢獻(xiàn)金融力量。

一、近年來甘肅金融運(yùn)行情況分析

近年來，金融業(yè)對甘肅省生產(chǎn)總值增長的貢獻(xiàn)率顯著提高。2018年，甘肅省金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額19371.74億元，同比增長9.40%。本外幣各項(xiàng)存款余額18678.46億元，同比增長5.07%。金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款增加額也基本保持了快速增長。雖然近幾年甘肅省的金融業(yè)有了很大發(fā)展，但和全國相比尚存差距?？傮w來看，全省金融運(yùn)行平穩(wěn)，呈現(xiàn)“貸款增速放緩，存款增速大幅下降，金融市場交易規(guī)模下降，新型債務(wù)融資工具運(yùn)用步伐加快，企業(yè)融資成本保持低位”特征。

（一）貸款增速放緩，但仍保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

2018年末，全省金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額17707.24億元，增長11.18%，增速比上年末下降 4.83 個百分點(diǎn)，全年新增貸款1780.82 億元。

貸款增速放緩的主要原因：一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效信貸需求繼續(xù)下降。據(jù)調(diào)查，全省金融機(jī)構(gòu)項(xiàng)目儲備約 8500 億元，同比減少近1000億元，且項(xiàng)目提款率僅為25.8%，下降近5個百分點(diǎn)。二是政府類項(xiàng)目有效信貸需求全面放緩。年末全省地方政府融資平臺貸款余額約1200億元，同比僅增長3%。三是存款對貸款投放的制約開始顯現(xiàn)。隨著存貸比例不斷上升，法人金融機(jī)構(gòu)流動性管理難度增加，影響貸款投放。部分全國性銀行以存定貸，存款增長放緩直接影響貸款投放。

（二）存款增速大幅下降，企業(yè)存款減少較多。

2018年末，全省金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額17777.22億元，增長 1.49%，增速同比下降 5.97 個百分點(diǎn)，全年新增存款 250.6 億元。其中，企業(yè)存款余額5148.9億元，同比下降7.29%。

存款增長放緩的原因：一是項(xiàng)目建設(shè)沉淀資金減少較多。1-11 月，全省固定資產(chǎn)投資到位資金 4850.1 億元，同比下降42.3%。二是貸款派生存款減少。全年全省貸款新增額同比少增416.7 億元，派生存款隨之減少。三是企業(yè)存款減少。全年全省企業(yè)存款減少400.66億元，同比少增665.68億元。四是非銀存款減少。在金融去杠桿、監(jiān)管力度加大的背景下，非銀金融機(jī)構(gòu)流動性趨緊、存款減少。年末，全省非銀金融機(jī)構(gòu)存款余額353.32億元，比年初減少159.8億元。

（三）金融市場交易規(guī)模下降，新型債務(wù)融資工具運(yùn)用步伐加快。

同業(yè)拆借、債券市場交易規(guī)模下降。受金融同業(yè)加杠桿監(jiān)管趨嚴(yán)、資金價格抬升、市場流動性趨緊等因素影響，全年拆借、債券市場交易總規(guī)模縮小。2018年，全省同業(yè)拆借市場成員累計(jì)拆借成交額 562.76 億元，下降 17.19%;銀行間債券市場累計(jì)債券交易69138.14億元，下降24.86%。

新型債務(wù)融資工具運(yùn)用步伐加快。人民銀行蘭州中心支行加強(qiáng)新型債務(wù)融資工具宣傳推介，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)瞄準(zhǔn)脫貧攻堅(jiān)、綠色發(fā)展等領(lǐng)域的金融傾斜政策，積極使用新型債務(wù)融資工具發(fā)債融資。2018年，全省在全國銀行間市場累計(jì)發(fā)行各類債券22 筆，融資總額 186.1 億元。綠色金融債發(fā)行實(shí)現(xiàn)突破，甘肅銀行和蘭州銀行共注冊40億元綠色金融債，已成功發(fā)行20億元;公開市場資產(chǎn)證券化項(xiàng)目發(fā)行取得新成效，西北首單供熱資產(chǎn)收益權(quán)業(yè)務(wù)成功發(fā)行，實(shí)現(xiàn)融資7.37億元;西北首單扶貧票據(jù)成功發(fā)行9億元，開創(chuàng)了通過債券市場支持甘肅省金融精準(zhǔn)扶貧的新模式。

（四）金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度增強(qiáng)，企業(yè)融資成本保持低位。

金融業(yè)回歸本源趨勢更為明顯。人民銀行綜合運(yùn)用MPA、再貸款、再貼現(xiàn)、窗口指導(dǎo)等一系列手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)回歸本源、專注主業(yè)，全省金融機(jī)構(gòu)表外、同業(yè)、理財、債券交易等業(yè)務(wù)增速適度回落。在全年貸款增長11.18%的情況下，銀行總資產(chǎn)僅增長4.93%，同比下降4.75個百分點(diǎn)，相當(dāng)于在保證對實(shí)體經(jīng)濟(jì)投入的同時少擴(kuò)張約1200億元。同時，融資渠道不斷拓寬。據(jù)調(diào)查，全省金融機(jī)構(gòu)參與的產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模超過3000億元，同比增長超過10倍;PPP項(xiàng)目起步，落地實(shí)施超過700億元;通過債轉(zhuǎn)股等形式進(jìn)行股權(quán)投資150多億元，有效降低了企業(yè)杠桿率。

企業(yè)融資成本保持低位。在市場利率持續(xù)上行情況下，人民銀行通過支農(nóng)（扶貧、支?。┰儋J款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利、抵押補(bǔ)充貸款（PSL）等投入甘肅的央行低成本資金超過1100億元，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)控制貸款利率上浮幅度，確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本維持在較低水平。2018年全省金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為6.3%，其中企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為5.58%，同比下降3個BP;小微企業(yè)貸款利率為 6.81%，同比下降 12個BP。

二、甘肅金融高質(zhì)量發(fā)展面臨的多重制約

（一）金融資源總量較少，金融深化程度較低。

近年來甘肅省的金融資源在不斷擴(kuò)大，但全省的金融資源總量仍呈現(xiàn)出稀缺狀態(tài)。甘肅是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的區(qū)域，收入水平較低、居民收入少、失業(yè)率高，導(dǎo)致了儲蓄資金的規(guī)模一直較低，儲蓄存款作為銀行信貸業(yè)務(wù)資金最重要的支柱，在一定程度上又致使市場上資本的供應(yīng)程度變小。缺乏投資支持，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到很大的抑制。甘肅省金融機(jī)構(gòu)較少，以間接金融模式為主的金融市場一定會使區(qū)域內(nèi)金融資源分配能力變得比較集中，而且主要的商業(yè)銀行不具有較強(qiáng)的競爭力，很難形成相互間金融服務(wù)競爭的局面，使得金融資源效率不斷變低。使得眾多中小企業(yè)的信貸需求不能有效解決，農(nóng)村信貸的成本居高不下。金融資源的來源主要是儲蓄存款，但是在城鄉(xiāng)居民儲蓄的存款中，定期存款的比重一直很大，致使融資的交易成本一直很高，進(jìn)而導(dǎo)致金融資源的配置成本也高。金融市場的資源能力水平低下直接限制了甘肅省對區(qū)域外資金的引誘能力，面對著無法吸引外來區(qū)域資本的流入和本區(qū)域資金向外流失的雙重考驗(yàn)，甘肅省資本運(yùn)行的緊張狀況不斷增長。

（二）金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率較低，資金資源運(yùn)用不充足。

近年來甘肅省金融資源配置過程中面臨金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率較低，資本集聚能力不足而投資規(guī)模需要不斷擴(kuò)大的問題。主要原因是全省經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資金需求量在逐漸增加，而金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新力不足，運(yùn)行效率較低，從而造成了資金運(yùn)用能力較弱等問題。存貸比是衡量儲蓄向投資轉(zhuǎn)化效率高低的主要指標(biāo)，甘肅省在 2006年至 2016 年間的存貸比在 58.33%～84.23%之間浮動，且大部分年份都低于全國平均水平，這說明甘肅省金融資源配置過程中儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化效率較低，信貸資源沒有得到合理運(yùn)用，有待進(jìn)一步改善。在存貸比較小的情況下，說明信貸資源存在利用不充分或者浪費(fèi)的現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)配置資金效率較低，省內(nèi)有些企業(yè)需要資金卻很難得到貸款來發(fā)展生產(chǎn)，而金融機(jī)構(gòu)未合理充分地利用信貸資源從而使其自身的營利性也受到一定的影響。

（三）金融市場發(fā)展滯后，直接融資能力不足。

甘肅地區(qū)的金融市場發(fā)展有嚴(yán)重的滯后問題。不僅證券公司的數(shù)目少，而且資本證券化率較低，直接導(dǎo)致了融資受限制，金融市場不能有效發(fā)揮資本存量流動和資本重組的作用。甘肅省區(qū)域經(jīng)濟(jì)與全國相比很小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國的平均水平，經(jīng)濟(jì)增長還是主要依靠投資來帶動，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展尤其是金融的發(fā)展明顯慢于全國的平均水平，經(jīng)濟(jì)市場活躍性有待激活。相比于全國其他地區(qū)的高級金融發(fā)展程度，甘肅省的存量資本是極其不足的，經(jīng)濟(jì)的增長只可以依托于不斷加入的增量資本，在一定程度上影響經(jīng)濟(jì)增長速度。截至 2018 年 6底，甘肅省的上市公司只有 33 家。甘肅省金融市場發(fā)展滯后不僅表現(xiàn)為公司運(yùn)營規(guī)模，還表現(xiàn)在融資水平低下、籌集資金能力非常小。股票籌資和債券籌資是地區(qū)直接融資的主要來源，股票籌資額和債券籌資額的高低，可以反映出地區(qū)直接融資能力的強(qiáng)弱，甘肅省的股票籌資額和債券籌資額在近十年間均處于較低水平，且波動較大，所占全國的比例大部分年份都在 1%以下。除此之外，全省的債券市場、信托市場等起步較晚，發(fā)展水平相對全國平均水平差距較大，這使得全省的金融資源配置渠道缺乏。

（四）金融組織結(jié)構(gòu)體系不完善。

我國的金融機(jī)構(gòu)主要以商業(yè)銀行為主，銀行在區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程中起到了很大的作用。甘肅省是依托于銀行業(yè)為主要金融交易場所的金融結(jié)構(gòu)體系的典型代表。但是在一定程度上，形成了寡頭壟斷的局面，給市場競爭造成了負(fù)面影響，不進(jìn)行充分的競爭，就不可能形成高效的資源配置，致使經(jīng)濟(jì)發(fā)展僅僅依靠于銀行，增加了金融風(fēng)險。直接融資方式如股票、債券等發(fā)展速度緩慢，客戶參與程度很低，只有較少的企業(yè)能使用?？傮w來說，甘肅金融資本匱乏，不利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。劣質(zhì)的融資手段和錯誤的資本配置，極大地抑制了企業(yè)的發(fā)展，不健全的區(qū)域金融組織嚴(yán)重束縛了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、甘肅金融高質(zhì)量發(fā)展的主要對策建議

（一）合理開發(fā)金融資源，提升金融深化程度和運(yùn)行質(zhì)量。

甘肅省的金融資源總量處于稀缺狀態(tài)，在全國的占比一直較低，并且金融資源的各組成部分中除了金融機(jī)構(gòu)貸款余額外，都呈現(xiàn)出變動不穩(wěn)定的趨勢。同時，在實(shí)證分析中反映出甘肅省金融資源的配置在規(guī)模上欠合理，需要進(jìn)一步調(diào)整。因此在提升效率時，應(yīng)當(dāng)從金融資源的規(guī)模開發(fā)著手。

一是優(yōu)化全省的金融市場格局，做到銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)等多行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，使金融資源的各構(gòu)成部分可以穩(wěn)步增長，這樣有利于全省的金融資源合理開發(fā)。二是鼓勵民間投資，促進(jìn)省內(nèi)投資主體的多元化。對經(jīng)營良好的民營企業(yè)提供與其他所有制企業(yè)同樣的競爭機(jī)會，在政策允許的前提下，可以引導(dǎo)民間資本在國有企業(yè)中入股，使得企業(yè)的投資主體更加多元。三是在金融資源的開發(fā)過程中，相比城市金融資源，農(nóng)村金融資源的開發(fā)會更加困難一些，這主要是農(nóng)村的金融業(yè)發(fā)展相對城市比較滯后。因此，在開發(fā)金融資源時，對于農(nóng)村金融資源的開發(fā)尤其要重視，應(yīng)當(dāng)予以一定的政策扶持，將金融扶貧的功能充分發(fā)揮出來。四是應(yīng)當(dāng)注重加強(qiáng)全省的金融意識，通過宣傳普及等方式加強(qiáng)金融意識，提升金融在全省社會經(jīng)濟(jì)生活中的重要性，從而更加全面地促進(jìn)全省的金融深化，進(jìn)而使得全省金融資源配置效率得以提升。

（二）強(qiáng)化金融業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新，提高金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率。

甘肅省金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率明顯較低，資金資源利用不充足，主要原因可能是金融產(chǎn)品與業(yè)務(wù)創(chuàng)新度不足。要改善這一情況，可以考慮以下幾方面。第一，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的創(chuàng)新。不論是銀行業(yè)、證券業(yè)或是保險業(yè)金融機(jī)構(gòu)，要想長遠(yuǎn)發(fā)展，必須有創(chuàng)新的理念，通過業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新，增加金融工具的種類，機(jī)構(gòu)自身會獲得持久活力。例如可以結(jié)合當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新金融工具，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展金融機(jī)構(gòu)的資金配置渠道，從而提高金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行效率。第二，在創(chuàng)新的同時不能忽略加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理。金融機(jī)構(gòu)要制定科學(xué)化的管理制度，對資金、風(fēng)險、財務(wù)的管理都應(yīng)當(dāng)科學(xué)設(shè)置，同時要注意金融機(jī)構(gòu)的自律管理和行政管理，如設(shè)置獎懲措施等，綜合這些管理制度金融機(jī)構(gòu)可以物盡其用，人盡其才，為其高效運(yùn)行奠定良好基礎(chǔ)。第三，在全省的金融資源中占比最大的要數(shù)信貸資源，因此在提升金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率時，要特別注意銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對信貸資源的利用，例如金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將信貸資源更多地投向醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、交通以及技術(shù)創(chuàng)新等領(lǐng)域內(nèi)，改變之前將信貸資源過多地投入房地產(chǎn)、鋼鐵等產(chǎn)能過剩的行業(yè)，使信貸資源可以被充分利用，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率得以提升，進(jìn)而提高全省的金融資源配置效率。

（三）推動證券市場發(fā)展，拓展金融資源配置途徑。

甘肅省的證券市場發(fā)展滯后，且證券市場中金融資源在全省 14個市（州）分布不均勻，其中上市公司僅分布在 7個市（州），這不利于省內(nèi)證券市場中的金融資源配置，造成金融資源的配置途徑缺乏，進(jìn)而影響全省金融資源配置效率。針對這一情況，第一，政府應(yīng)當(dāng)對省內(nèi)證券市場的發(fā)展予以政策扶持，利用技術(shù)、資金等，多方面地鼓勵一些有能力和條件上市的公司去上市，尤其是對還沒有上市公司的市（州）給予的政策傾向要更大一些，這樣會使得通過證券市場籌集的金融資源在全省得以均衡分布。第二，針對省內(nèi)一些實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)可以進(jìn)行重組等計(jì)劃，針對有上市意愿的大型國企可以采用改組、分立、合并等方式使其符合上市的條件。同時，可以對省內(nèi)華龍證券等符合條件的證券公司予以一定支持，使其業(yè)務(wù)范圍可以擴(kuò)充，使得上市企業(yè)的服務(wù)能力得以提升。第三，在推動省內(nèi)證券市場發(fā)展的同時，也應(yīng)當(dāng)兼顧全省金融市場中的保險、信托等市場的發(fā)展。具體來講，可以加大對保險的宣傳力度，引進(jìn)規(guī)格較高的股份制保險公司。同時可以通過完善省內(nèi)資本市場的外部環(huán)境，大力發(fā)展信譽(yù)好，技術(shù)性強(qiáng)，管理水平較高的保險中介，證券公司、信托公司等，從而拓展全省的金融資源配置途徑，提高配置效率。

（四）加強(qiáng)信用環(huán)境建設(shè)，減少金融資源外流。

甘肅省的金融信用環(huán)境是影響全省金融資源配置效率的重要因素之一，省內(nèi)金融信用法規(guī)建設(shè)不完善，信用監(jiān)督力度不足等原因造成了金融信用環(huán)境不完善。這一問題也加速了全省金融資源外流，嚴(yán)重影響了其配置效率的提升。針對以上問題，第一，加強(qiáng)建設(shè)金融信用法治環(huán)境。全省各級政府需要督促金融法治建設(shè)，各部門應(yīng)當(dāng)明確自身在建設(shè)金融信用環(huán)境中應(yīng)當(dāng)具備的職能。如司法等部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)打擊金融詐騙等行為，基層相關(guān)部門應(yīng)加大對于金融信用立法的調(diào)研力度，可以從中及時掌握相關(guān)問題。同時，也要強(qiáng)化省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與管理機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)。工商、司法與財政等部門相互配合規(guī)范省內(nèi)金融秩序的運(yùn)行。第二，完善征信系統(tǒng)，加強(qiáng)監(jiān)管逃廢債務(wù)等行為。例如，要繼續(xù)完善信用評價體系，通過利用征信系統(tǒng)，對于有逃廢債務(wù)、欠貸等行為的企業(yè)等應(yīng)當(dāng)及時公布，而對于一些長期拖欠銀行貸款的企業(yè)應(yīng)當(dāng)暫停其貸款卡的辦理。第三，針對金融資源外流情況，在強(qiáng)化省內(nèi)金融信用環(huán)境的同時，也要改善省內(nèi)投資環(huán)境。例如，支持甘肅銀行、蘭州銀行等地方性金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，提高全省的金融競爭力。同時，通過鼓勵民間投資，促進(jìn)投資主體多元化，引導(dǎo)金融資源流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)等措施，減少資源外流，進(jìn)而促進(jìn)全省金融資源配置效率的提升。

（五）完善金融制度與政策，強(qiáng)化金融資源配置管理。

甘肅省與金融資源配置相關(guān)的制度運(yùn)行效率和管理水平對金融資源配置效率的提高至關(guān)重要。具體全省應(yīng)如何完善金融制度與政策，強(qiáng)化金融資源配置管理，本文主要有以下幾方面建議。第一，繼續(xù)完善與金融運(yùn)行相關(guān)的法律法規(guī)，對于金融資源配置中的各經(jīng)濟(jì)主體的權(quán)責(zé)關(guān)系應(yīng)當(dāng)充分明確，對于與金融資源配置相關(guān)的各項(xiàng)交易活動需嚴(yán)格規(guī)范。另外，在完善制度的過程中，要因地制宜地制定和實(shí)施相關(guān)政策。對于省內(nèi)一些制度運(yùn)行和管理水平較低的市（州），制度與管理改進(jìn)力度應(yīng)相對大一些，對于一些需要扶持的市（州）要給予更多的政策扶持。第二，優(yōu)化金融監(jiān)管框架，金融監(jiān)管部門協(xié)調(diào)配合。目前，一行三會構(gòu)成國內(nèi)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局，在甘肅省內(nèi)，人民銀行蘭州中心支行，甘肅省銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局，應(yīng)加強(qiáng)分工配合，使得省內(nèi)的金融監(jiān)管更加高效。第三，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)金融監(jiān)管理念和人才的引進(jìn)，優(yōu)質(zhì)的監(jiān)管理念和人力資源在金融資源配置的監(jiān)管過程中發(fā)揮著無可替代的作用，甘肅省可以借鑒一些金融監(jiān)管做得較好的省份，引進(jìn)其監(jiān)管理念，交流人才，不斷強(qiáng)化全省的金融資源配置管理。

本文系中共甘肅省委黨校（甘肅行政學(xué)院）2020年科研支撐項(xiàng)目成果

[作者系甘肅省委黨校（甘肅行政學(xué)院）甘肅發(fā)展研究院教授、發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)研究室主任]