張爽 李向紅

摘要：2018年銀行業(yè)監(jiān)管部門相繼出臺(tái)系列文件，要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)成立專門理財(cái)子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這對(duì)我國資管行業(yè)影響巨大。在此背景下理財(cái)子公司陸續(xù)成立，子公司發(fā)展初期面臨諸多難題，文章分析銀行理財(cái)子公司面臨的優(yōu)勢(shì)與挑戰(zhàn)，進(jìn)而從明確自身定位、提高綜合能力、擴(kuò)大人才儲(chǔ)備三方面為提升子公司業(yè)務(wù)能力提供建議。

關(guān)鍵詞：理財(cái)子公司;業(yè)務(wù)能力;提升

2019年30多個(gè)銀行展開子公司建設(shè)工作，其中11家子公司已經(jīng)成立，包括五大國有控股銀行、部分股份制商業(yè)銀行和城商行。面對(duì)新冠疫情，銀行理財(cái)子公司的成立并未受到影響。理財(cái)子公司正在陸續(xù)成立，作為新興公司，在成立初期尚存在一些問題，如何提升理財(cái)子公司業(yè)務(wù)能力尤為重要，這給新興理財(cái)子公司帶來挑戰(zhàn)。

一、銀行理財(cái)子公司優(yōu)勢(shì)分析

（一）市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)

我國居民收入水平已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)步增長階段，文化素質(zhì)也在逐步提高，可投資資產(chǎn)凈額不斷擴(kuò)大，儲(chǔ)蓄存款收益已經(jīng)不能滿足投資需求，理財(cái)產(chǎn)品則更具吸引力。公開數(shù)據(jù)指出，我國2018年約有197萬高凈值人群，其可投資資產(chǎn)為人民幣1 000萬以上，全國范圍內(nèi)可投資資產(chǎn)高達(dá)人民幣190萬億元。即使近年來經(jīng)濟(jì)增速有所減緩，但增長潛力較大，報(bào)告中指出，2019年末全國范圍可投資資產(chǎn)規(guī)模將超過人民幣200萬億元。由此可見，理財(cái)市場(chǎng)前景廣闊，理財(cái)子公司市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯。

（二）政策優(yōu)勢(shì)

自2018年以來監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷下發(fā)文件支持理財(cái)子公司的設(shè)立，為子公司在政策上提供便利。首先，理財(cái)子公司相比于傳統(tǒng)理財(cái)事業(yè)部制，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、渠道宣傳等方面具有優(yōu)勢(shì)，子公司可以發(fā)行結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品、分級(jí)產(chǎn)品，類型豐富，給具有多樣化投資需求的客戶帶來全新體驗(yàn);以網(wǎng)絡(luò)銷售為主，首次購買理財(cái)產(chǎn)品不要求面簽，給投資者帶來更多便利，同時(shí)投資起點(diǎn)降低，金額小于一萬元也可購買產(chǎn)品，這使得子公司客戶數(shù)量得到顯著提升;宣傳渠道放寬，可以通過網(wǎng)絡(luò)宣傳理財(cái)產(chǎn)品，也可以銷售機(jī)構(gòu)代為銷售，促進(jìn)子公司業(yè)務(wù)量增加，獲取客戶的能力增強(qiáng)。

另外，理財(cái)子公司相比于資管機(jī)構(gòu)，在品牌、投資標(biāo)的、銷售方面具有優(yōu)勢(shì)，子公司以其母公司為依托，母公司的品牌影響力無疑給子公司帶來品牌效應(yīng)，子公司獲批準(zhǔn)掛牌成立較其他資管機(jī)構(gòu)獲得了超級(jí)牌照優(yōu)勢(shì);投資方面，子公司可投資于公募基金、非標(biāo)的資產(chǎn)、投資期限上也受到較少的限制;銷售上，子公司有銀行母公司作為強(qiáng)大后盾，商業(yè)銀行成立時(shí)間長，信用有保障，積累了廣泛的客戶群，產(chǎn)品銷售更為便利。

二、銀行理財(cái)子公司挑戰(zhàn)分析

（一）子公司定位有待明確

銀行理財(cái)子公司有獨(dú)立法人資格，在成立初期，首先應(yīng)當(dāng)明確自身定位，發(fā)展戰(zhàn)略，與母公司和其他業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。設(shè)立子公司的注冊(cè)資本至少為十億元人民幣，將會(huì)使母公司的資本充足率下降，在此情況下，銀行母公司如何布局子公司戰(zhàn)略，促進(jìn)母子公司資本實(shí)力提升顯得更為重要。子公司更加依賴母行品牌資源，還是更加獨(dú)立面向市場(chǎng)，需要結(jié)合公司實(shí)力，準(zhǔn)確定位。相對(duì)于母行旗下的其他業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)而言，如原資產(chǎn)管理部門，短期內(nèi)不會(huì)迅速拆分，仍然會(huì)繼續(xù)存續(xù)一段時(shí)間，在這段時(shí)間內(nèi)，如何協(xié)調(diào)資管業(yè)務(wù)、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，形成資源充分利用，促進(jìn)協(xié)調(diào)發(fā)展而不是爭(zhēng)奪資源，應(yīng)定位清晰。

（二）能力有待提升

表現(xiàn)為理財(cái)子公司對(duì)外投資能力、產(chǎn)品研發(fā)能力、資產(chǎn)管理能力不足。關(guān)于投資能力，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)主要投資于固收類別產(chǎn)品，在投資權(quán)益類資產(chǎn)、金融衍生品上面有明顯弱勢(shì)，子公司應(yīng)轉(zhuǎn)變投資方式，選擇交易型和策略投資。關(guān)于產(chǎn)品研發(fā)能力，目前我國銀行理財(cái)產(chǎn)品類型單一，創(chuàng)新不足，同質(zhì)化問題明顯，主要表現(xiàn)在缺乏投研能力。一些機(jī)構(gòu)之間甚至出現(xiàn)收益率競(jìng)爭(zhēng)，以此吸引投資者。這要求子公司應(yīng)當(dāng)加大研發(fā)能力，為客戶定制差異化產(chǎn)品。關(guān)于資產(chǎn)管理能力，資金池模式已經(jīng)成為過去，為避免風(fēng)險(xiǎn)，子公司對(duì)于單一產(chǎn)品應(yīng)獨(dú)立管理，這給理財(cái)子公司資產(chǎn)管理能力帶來挑戰(zhàn)。

（三）人才隊(duì)伍有待擴(kuò)展

對(duì)于資產(chǎn)業(yè)務(wù)來講，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力來自于技術(shù)和人員，擁有高素質(zhì)的創(chuàng)造型人才和高科技系統(tǒng)的支持，能夠在理財(cái)市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。由于理財(cái)子公司具有獨(dú)立法人資格且剛設(shè)立不久，需要建構(gòu)企業(yè)內(nèi)部各職能部門，從投資研發(fā)到市場(chǎng)銷售再到風(fēng)險(xiǎn)管理，各部門都需要專業(yè)人才進(jìn)行把控，比如人力資源部門應(yīng)當(dāng)建立明確的制度標(biāo)準(zhǔn)，使得人員的選拔、任用、培訓(xùn)形成體系。另外，由于子公司成立初期，員工薪酬體制仍主要依靠母行管理，這與基金等資管公司的薪酬體制相比不具有競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)才吸引力度不足。

三、銀行理財(cái)子公司業(yè)務(wù)提升路徑

（一）明確理財(cái)子公司業(yè)務(wù)定位

理財(cái)子公司發(fā)展的關(guān)鍵是要建立起完善的組織體系，明確各部門職能，做好與母公司的業(yè)務(wù)定位。發(fā)展初期可同母行代銷理財(cái)產(chǎn)品，與母行在產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品銷售方面進(jìn)行合作，子公司持原有投資能力和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，以母公司為依托，結(jié)合母公司的客戶資源和發(fā)展戰(zhàn)略，與母公司形成相互協(xié)調(diào)，通力合作的關(guān)系。

隨著子公司實(shí)力不段增強(qiáng)，可借鑒國際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，明確市場(chǎng)定位，分析自身優(yōu)勢(shì)所在，進(jìn)而形成專業(yè)化的市場(chǎng)定位，服務(wù)全國。如瑞銀集團(tuán)，其致力于服務(wù)于高凈值投資者，客戶粘性大。以道富環(huán)球資管公司為例，其致力于服務(wù)機(jī)構(gòu)用戶，能夠?yàn)橥顿Y者帶來多樣化的投資類型，差異化明顯。

（二）提高子公司綜合能力

首先，提高子公司投資研發(fā)能力，隨著大數(shù)據(jù)、智能化等技術(shù)的不斷推進(jìn)，子公司應(yīng)緊跟技術(shù)步伐，引進(jìn)先進(jìn)的管理系統(tǒng)，分析用戶畫像。在先進(jìn)系統(tǒng)和專業(yè)團(tuán)隊(duì)的共同努力下，公司投研能力將得到提升，進(jìn)而滿足客戶多層次投資需求，這有助于形成區(qū)別于其他資管機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。其次，風(fēng)險(xiǎn)控制能力不容忽視，建立科學(xué)規(guī)范風(fēng)控管理制度。從制度建設(shè)、投資、產(chǎn)品研發(fā)、內(nèi)部運(yùn)營、產(chǎn)品銷售、售后服務(wù)各環(huán)節(jié)規(guī)范管理。子公司可采用先進(jìn)的管理方式、管理技術(shù)。對(duì)個(gè)流程精細(xì)化管理，必要時(shí)建立風(fēng)控模型，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)。

（三）擴(kuò)大人才儲(chǔ)備

子公司能力提升，總體來說還是要靠人員發(fā)揮作用。對(duì)于高素質(zhì)，高能力人員的要求不斷提高，應(yīng)引進(jìn)有能力、有經(jīng)驗(yàn)的管理人才來擔(dān)任高級(jí)管理職位。引進(jìn)具有投資能力、風(fēng)控能力、產(chǎn)品研發(fā)能力、銷售能力的人才，在各部門發(fā)光發(fā)熱。

可通過以下四個(gè)渠道，擴(kuò)大人才隊(duì)伍。一是形成良好的企業(yè)文化，內(nèi)部職工認(rèn)同企業(yè)文化，使得公司員工更具凝聚力，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供不竭動(dòng)力。二是完善薪酬機(jī)制，向員工提供市場(chǎng)化的薪酬體系，比如工資和業(yè)績(jī)相掛鉤。三是可通過校企合作，根據(jù)崗位需求，培養(yǎng)專業(yè)人才，學(xué)生可在假期到公司實(shí)習(xí)，把專業(yè)能力和實(shí)踐能力更好結(jié)合。四是完善公司內(nèi)部晉升機(jī)制，對(duì)有能力的員工以晉升激勵(lì)，員工積極性得到很大提升。