【摘要】四川長(zhǎng)虹公司作為家電行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析對(duì)同行業(yè)其他企業(yè)具有一定的借鑒意義。本文主要從資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)、利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)出發(fā)，分析四川長(zhǎng)虹公司盈利狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況、資產(chǎn)質(zhì)量情況。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu);盈利狀況;債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、背景介紹

四川長(zhǎng)虹公司是一家具有重要影響力的信息家電與服務(wù)提供商，公司冰箱壓縮機(jī)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)雙第一;電視、冰箱、IT分銷(xiāo)業(yè)務(wù)繼續(xù)位居行業(yè)第一陣列。四川長(zhǎng)虹公司作為家電行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析對(duì)同行業(yè)其他企業(yè)具有一定的借鑒意義。

二、從報(bào)表看公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析主要是分析2016年企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，各項(xiàng)負(fù)債和所有者權(quán)益指標(biāo)占負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)的比重。

從2016年報(bào)表可以看到貨幣資金期末余額為1，195，5.05萬(wàn)，占比19.97%;短期借款期末余額：1，389.690萬(wàn)，占比23.21%;應(yīng)收賬款期末余額7788.6萬(wàn)，占比13.01%;應(yīng)付賬款期末余額949，3.14萬(wàn)，占比15.86%;其他流動(dòng)負(fù)債期末余額292.05萬(wàn)，占比0.005%;流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4，2600.23萬(wàn)，占比71.16%;流動(dòng)負(fù)債合計(jì)3，769，7.27萬(wàn)，占比62.97%;固定資產(chǎn)清理期末余額9，53.6萬(wàn)，占比0.16%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2136.95萬(wàn)，占比3.57%;其他非流動(dòng)資產(chǎn)期末余額9，88.8萬(wàn)，占比0.17%;負(fù)債合計(jì)3，983，4.22萬(wàn)，占比66.54%;非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1，726，2.74萬(wàn)，占比28.84%;有者權(quán)益合計(jì)2，002，8.76萬(wàn)，占比33.46%;資產(chǎn)合計(jì)5，986，2.97萬(wàn)，占比100%;負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)5，986，2.97萬(wàn)，占比100%。

從以上可以看出，四川長(zhǎng)虹的流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例很高，2016年流動(dòng)資產(chǎn)占到了總資產(chǎn)的71%，相對(duì)于2015年的76%有了4%的下降。主要是因?yàn)樗拇ㄩL(zhǎng)虹屬于家電制造業(yè)，其為資本密集型產(chǎn)業(yè)，以2016年為例，四川長(zhǎng)虹占比最高的是貨幣資金，說(shuō)明該企業(yè)近期償還債務(wù)需求增加，需要的周轉(zhuǎn)資金比較多，但同時(shí)也說(shuō)明該企業(yè)在2016年投資方面沒(méi)有什么作為。從這一點(diǎn)來(lái)看，四川長(zhǎng)虹在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面是相當(dāng)有優(yōu)勢(shì)的。長(zhǎng)虹公司的流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)都有所增加，增長(zhǎng)最明顯的是流動(dòng)資產(chǎn)的應(yīng)收票據(jù)和非流動(dòng)資產(chǎn)的在建工程，下降最明顯的是非流動(dòng)資產(chǎn)的固定資產(chǎn)凈值項(xiàng)目。

（二）利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析

2015年?duì)I業(yè)收入占比100%，2016年占比100%;2015年?duì)I業(yè)成本占比86.79%，2016年占比85.72%;2015年銷(xiāo)售費(fèi)用占比7.46%，2016年占比7.81%;2015年管理費(fèi)用占比4.08%，2016年占比4.06%;2015年財(cái)務(wù)費(fèi)用占比1.19%，2016年占比0.39%;2015年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占比0.44%，2016年占比1.74%;2015年?duì)I業(yè)外收入占比0.66%，2016年占比0.53%;2015年?duì)I業(yè)外支出占比0.04%，2016年占比0.13%;2015年利潤(rùn)總額占比1.06%，2016年占比2.15%;2015年凈利潤(rùn)占比0.62%，2016年占比1.73%;

相比于2015年，2016年長(zhǎng)虹的凈利潤(rùn)增加，其原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入提高，并且營(yíng)業(yè)成本相比于2015年也有所降低，各項(xiàng)費(fèi)用變化不大，主要是銷(xiāo)售費(fèi)用增加和財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，這些原因，導(dǎo)致了長(zhǎng)虹的盈利水平提高;從利潤(rùn)結(jié)構(gòu)表分析，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例呈下降趨勢(shì)，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)所占比例逐年上升，而管理費(fèi)用沒(méi)有什么變化，所以?xún)衾麧?rùn)逐年提高;

（三）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流32.36億元，行業(yè)為46.7億元;企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-29.12億元，行業(yè)為-29.26億元;企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-28.63億元，行業(yè)為-0.05億元;企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增-24.6億元，行業(yè)為18.16億元。

在現(xiàn)金流入方面，長(zhǎng)虹公司近幾年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量均在60%以上，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量處于負(fù)值狀態(tài)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量也都在負(fù)值。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量主要以銷(xiāo)售商品，提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為主，這一項(xiàng)占整個(gè)現(xiàn)金流入量的60%以上，符合長(zhǎng)虹公司作為一個(gè)制造業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金流入構(gòu)成。同時(shí)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量都為負(fù)，說(shuō)明長(zhǎng)虹具有較弱的投資和籌資能力，企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)主要來(lái)自經(jīng)營(yíng)。

（四）關(guān)于財(cái)務(wù)比率的分析

1.盈利能力狀況分析

企業(yè)毛利率14.28%，行業(yè)為32.49%;企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率1.74%，行業(yè)為1.48%;企業(yè)凈利率1.73%，行業(yè)為6.45%;企業(yè)資產(chǎn)收益率2.95%，行業(yè)為7.51%;企業(yè)凈資產(chǎn)收益率4.4%，行業(yè)為11.4%?？梢钥闯鲩L(zhǎng)虹整體的盈利能力較強(qiáng)，普遍高于行業(yè)水平，在行業(yè)中還是比較有優(yōu)勢(shì)的，只有資本收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低于行業(yè)水平，造成資本收益率較低的原因主要是因?yàn)?016年企業(yè)的凈利潤(rùn)偏低，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率較低的原因主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不高，而我們也應(yīng)看到成本費(fèi)用率也遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，說(shuō)明企業(yè)的成本管理制度有待改進(jìn)。

2.資產(chǎn)質(zhì)量分析

企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.49，行業(yè)為14.57;企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率4.84，行業(yè)為4.73;企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.16%，行業(yè)為0.86%。以上可以看出長(zhǎng)虹2016年資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力沒(méi)有取得顯著的提高。只有存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)水平，達(dá)到了4.84，說(shuō)明總體來(lái)說(shuō)管理存貨能力增強(qiáng)，物料流轉(zhuǎn)加快，庫(kù)存不多。除此之外其他指標(biāo)都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，尤其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降比率較大與行業(yè)平均水平相比相差0.3%，主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降，公司2016年資產(chǎn)總計(jì)增長(zhǎng)較快，銷(xiāo)售收入凈額增長(zhǎng)相對(duì)慢很多，所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明公司的資產(chǎn)使用效率在下降，公司資產(chǎn)的運(yùn)用效率甚為堪憂(yōu)。

3.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況分析

企業(yè)流動(dòng)比率1.13，行業(yè)為3.07;企業(yè)速動(dòng)比率0.81，行業(yè)為2.42;企業(yè)權(quán)益乘數(shù)2.99，行業(yè)為1.96?？梢钥闯銎髽I(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)較低于行業(yè)平均值，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這兩個(gè)個(gè)指標(biāo)，說(shuō)明短期償債能力有待提高，企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度不太高，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力有待提高，對(duì)債權(quán)人的債務(wù)保障較弱，但對(duì)企業(yè)本身來(lái)說(shuō)也有有利的方面，企業(yè)本身流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)剩能有效利用，有利于提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，提高企業(yè)資金的使用效率，從而提高流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，提高對(duì)債權(quán)人的債務(wù)保障。

參考文獻(xiàn)：

[1]姚文，胡葆青.從公司年報(bào)看財(cái)務(wù)戰(zhàn)略——四川長(zhǎng)虹案例研究[J].工業(yè)會(huì)計(jì)，2002（03）：29-32.

作者簡(jiǎn)介：

汪洋洋（1994-），女，漢族，四川成都人，碩士，四川大學(xué)錦江學(xué)院，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。