羅苑

摘要：近年來，上市公司財(cái)務(wù)造假行為頻頻發(fā)生，嚴(yán)重影響證券市場運(yùn)行規(guī)則，不利于我國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展?；诖?，本文先簡單分析了上市公司財(cái)務(wù)造假的動機(jī)，強(qiáng)調(diào)了上市公司財(cái)務(wù)造假的影響，最后提出了防范上市公司財(cái)務(wù)造假的對策。以期通過采取防范對策嚴(yán)格防范財(cái)務(wù)造價(jià)行為，保證健康的經(jīng)濟(jì)市場。

關(guān)鍵詞：上市公司;證券市場;財(cái)務(wù)造假;造假動機(jī);防范對策

0引言

我國上市公司數(shù)量逐漸增加，在我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中承擔(dān)著重要作用。近年來，我國上市公司常被爆出財(cái)務(wù)造假，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境，有悖市場公開誠信原則，威脅到投資者的利益，嚴(yán)重干擾證券市場秩序。因此需要對上市公司財(cái)務(wù)造假動機(jī)展開分析，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)造假的防范，杜絕財(cái)務(wù)造假行為，維護(hù)經(jīng)濟(jì)市場秩序，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供一個(gè)健康有序的環(huán)境。

1 上市公司財(cái)務(wù)造假的動機(jī)

1.1 融資壓力

上市公司最核心的目的在于上市融資，企業(yè)想要擴(kuò)展市場規(guī)模，開展盈利項(xiàng)目，需要引進(jìn)大量資金，一部分可以從銀行貸款，若額度不足，還需要通過上市渠道進(jìn)行融資。我國很多企業(yè)出于融資壓力選擇上市，未對長遠(yuǎn)回報(bào)進(jìn)行考慮，上市后企業(yè)會提高股份盈利水平，從而爭取配股權(quán)，籌集更多資金。增發(fā)融資行為成為了上市企業(yè)財(cái)務(wù)造價(jià)的動機(jī)。

1.2追求個(gè)人利益

完成股權(quán)分置改革后，上市公司造假動因發(fā)生變化，上市公司將個(gè)人利益和股市聯(lián)系起來，為提高個(gè)人收益，出現(xiàn)財(cái)務(wù)造價(jià)行為。如解禁限售股份，上市企業(yè)高管為了提高股份銷售價(jià)格，獲得更高的利益，通過對財(cái)務(wù)報(bào)告造假，吸引更多投資者，乘機(jī)高價(jià)售出，提高自身收益。

1.3規(guī)避摘牌退市

根據(jù)我國法律規(guī)定，若上市公司持續(xù)三年虧損，股票會暫停上市，企業(yè)好不容易爭取上市，一旦退市，可能失去社會融資資格，損害股東、金融機(jī)構(gòu)以及政府部門的利益。因此，上市公司會通過財(cái)務(wù)造價(jià)行為，保護(hù)殼資源，避免摘牌退市。

1.4滿足盈利目標(biāo)

各上市公司面對證券市場激烈的競爭，提高自身利益積極性較高。上市公司管理人員以及職業(yè)經(jīng)理人薪酬待遇和企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績相掛鉤，財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系到企業(yè)貸款，為爭取貸款額度，企業(yè)選擇財(cái)務(wù)造假，得到融資[1]。上市公司為拓展規(guī)模，提高融資，需要對股票買進(jìn)賣出，獲取現(xiàn)金。若決策不當(dāng)或管理不當(dāng)，上市公司將面臨股價(jià)暴跌，業(yè)績降低，造成企業(yè)融資困難，導(dǎo)致上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假。

2上市公司財(cái)務(wù)造假的影響

2.1影響市場資源配置

處于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，資本市場具有資源配置和融資功能.上市公司對國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)的同時(shí)，承擔(dān)起國企改革，優(yōu)化資源配置的使命。證監(jiān)會為了迎合經(jīng)濟(jì)改革和國家政策，著重助力大型國企上市，造成小型企業(yè)經(jīng)營局面困難，部分國企包裝上市，成為了“殼資源”。為了讓市場配置功能得到發(fā)揮，需要給企業(yè)提供準(zhǔn)確真實(shí)的信息，財(cái)務(wù)造假可能對股票市場起到誤導(dǎo)作用，導(dǎo)致資源反向配置。

2.2影響經(jīng)濟(jì)決策

上市公司運(yùn)營狀況均體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中，不同利益相關(guān)者根據(jù)報(bào)告作出經(jīng)濟(jì)決策，通過分析財(cái)務(wù)信息，判斷是否投資。企業(yè)債權(quán)人研究報(bào)告，判斷企業(yè)還款能力，判斷是否繼續(xù)借款。企業(yè)員工通過對財(cái)務(wù)報(bào)表分析，決定是否在企業(yè)繼續(xù)發(fā)展。政府部門根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，評估我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況，制定國家調(diào)控政策[2]。若財(cái)務(wù)造假，可能對國家經(jīng)濟(jì)決策產(chǎn)生直接影響，威脅經(jīng)濟(jì)環(huán)境，造成市場經(jīng)濟(jì)受到阻礙。

2.3 擾亂證券市場秩序

證券市場能夠?qū)κ袌鲑Y金進(jìn)行調(diào)節(jié)，提高資金利用率，并推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。上市公司財(cái)務(wù)造假行為是對證券市場規(guī)則的挑戰(zhàn)，嚴(yán)重破壞證券市場的形象。上市公司曝光財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是為了幫助投資者投資，造假信息將干擾市場發(fā)展趨勢，影響市場對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)功能，引發(fā)社會經(jīng)濟(jì)的倒退。

2.4 損害金融機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)利益

若上市企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告存在造假問題，企業(yè)需要面臨巨額罰款，造成公司運(yùn)營受到巨大威脅，嚴(yán)重時(shí)會陷入破產(chǎn)危機(jī)，無法繼續(xù)經(jīng)營。企業(yè)面臨巨大經(jīng)濟(jì)壓力，會通過利益鏈轉(zhuǎn)移給相關(guān)機(jī)構(gòu)或人員，如貸款金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)合作方等。和企業(yè)相關(guān)的會計(jì)事務(wù)所、中介機(jī)構(gòu)，均會受到利益損失。

2.5 引發(fā)社會信任危機(jī)

企業(yè)誠信是社會公德的基礎(chǔ)，一旦財(cái)務(wù)造假行為被揭發(fā)，將引發(fā)社會大眾對上市公司的質(zhì)疑，投資者將失去對上市公司的信心，證券市場形象一塌糊涂。上市公司證券市場將失去原本的價(jià)值，給社會經(jīng)濟(jì)造成沉重打擊。甚至擾亂社會秩序，導(dǎo)致社會動蕩。

3 防范上市公司財(cái)務(wù)造假的對策

3.1 完善市場機(jī)制

很多公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假行為，是為了獲得上市資格，達(dá)到證監(jiān)會要求。為避免財(cái)務(wù)舞弊行為，應(yīng)當(dāng)主動緩解企業(yè)舞弊壓力，減輕其融資壓力，豐富融資渠道。在宏觀環(huán)境上需要加強(qiáng)市場機(jī)制的改革，減輕企業(yè)融資壓力。為改善企業(yè)融資難的問題，可對農(nóng)業(yè)、環(huán)保以及公益性企業(yè)，降低貸款門檻，給予融資支持，積極解決資金困難的問題，規(guī)避上市圈錢的造假動機(jī)。目前很多企業(yè)通過會計(jì)師事務(wù)所提供的審計(jì)報(bào)告判斷是否符合上市標(biāo)準(zhǔn)，若事務(wù)所未堅(jiān)持獨(dú)立審核，很容易出現(xiàn)欺詐上市。因此相關(guān)部門要完善評估上市的指標(biāo)，全面評估企業(yè)資質(zhì)。另外三年虧損退市的規(guī)則很容易助長財(cái)務(wù)造假行為，企業(yè)通過“保殼”游戲避免退市。對此需要改革退市制度，不能將企業(yè)賬面數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對兩年虧損和一年盈利的企業(yè)，尤其是借殼上市的企業(yè)的審核監(jiān)管。一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)為了避免退市對財(cái)務(wù)造假，需要嚴(yán)格懲處，追究法人和股東等的賠償責(zé)任。

3.2加強(qiáng)企業(yè)道德意識建設(shè)

很多企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假多由于管理人員道德素質(zhì)不高，為了自己利益損害他人利益，造成企業(yè)社會形象降低。提高管理層人員道德建設(shè)，才是消除財(cái)務(wù)造假行為的關(guān)鍵，任何監(jiān)管機(jī)制都無法避免漏洞的形成，無法徹底消除舞弊行為。防范財(cái)務(wù)造假還需要加強(qiáng)企業(yè)道德建設(shè)。企業(yè)需要積極建設(shè)誠信文化，在企業(yè)內(nèi)部形成良好的誠信氛圍，對管理層產(chǎn)生潛移默化的影響，提高其道德素養(yǎng)，使得管理人員自覺遵守誠信品質(zhì)。工商部門針對誠信指標(biāo)建立獎懲機(jī)制，由工商部門評選出誠信企業(yè)，并給予一定稅收優(yōu)惠或者貸款優(yōu)惠，對企業(yè)起到激勵(lì)作用。另一方面在財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)中，要增加道德素質(zhì)的培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員道德修養(yǎng)。監(jiān)管部門可針對財(cái)務(wù)人員誠信展開考核，將資格證書改為年度審核，財(cái)務(wù)人員通過年度審核后才能進(jìn)入崗位工作，審核標(biāo)準(zhǔn)涵蓋道德誠信素養(yǎng)以及法律常識知識。

3.3建立平衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)

當(dāng)股權(quán)高度集中時(shí)，股東對大股東無法起到約束作用，為防御財(cái)務(wù)造假行為，避免一股獨(dú)大十分重要，采取平衡的股東結(jié)構(gòu)有重要價(jià)值。需要引進(jìn)不同性質(zhì)、具有能力的管理人員作為股東，若管理人員沒有精力經(jīng)營企業(yè)，還需根據(jù)實(shí)際情況，減少其職位。對股東采取公開透明的監(jiān)督機(jī)制，將信息公開披露，積極接受社會和政府部門的監(jiān)管，預(yù)防股東暗箱操作。如南方股份財(cái)務(wù)舞弊案中，由于中小股東無法充分表達(dá)自己的意見，對股東安排無法控制，企業(yè)經(jīng)營只能按照大股東意見執(zhí)行[3]。董事會可以適當(dāng)提高獨(dú)立董事和外部董事的比例，約束公司大股東行為，對公司管理層展開監(jiān)督。董事會要避免和管理人員出現(xiàn)任職交叉，不能由同一人擔(dān)任總經(jīng)理和董事會的職務(wù)。

3.4提高會計(jì)師事務(wù)所風(fēng)險(xiǎn)意識

會計(jì)師審計(jì)要關(guān)注管理人員的人事背景，很多上市公司管理層具有出色的背景，但并不意味著具備良好的管理能力，一旦出現(xiàn)經(jīng)營狀況不好，或者利益驅(qū)使，均有可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)造假行為。會計(jì)師要關(guān)注企業(yè)治理情況，關(guān)注董事會和監(jiān)事會，很多公司由于監(jiān)事會和董事會未能發(fā)揮出實(shí)際作用，出現(xiàn)了財(cái)務(wù)造假的行為。要關(guān)注企業(yè)高管激勵(lì)制度，當(dāng)激勵(lì)制度不足時(shí)，企業(yè)發(fā)展對高管薪資沒有影響，高管就容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假提高自身利益。上市公司常使用虛增收入或者虛減費(fèi)用進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，會計(jì)師要注意審查利潤表，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，及時(shí)察覺造假行為。

在南方股份有限公司財(cái)務(wù)造假中，由于企業(yè)長期聘用一家事務(wù)所，和事務(wù)所建立了密切關(guān)聯(lián)，事務(wù)所獨(dú)立性受到直接影響，造成財(cái)務(wù)造假行為的出現(xiàn)。我國可實(shí)行審計(jì)機(jī)構(gòu)五年輪換制度，要求強(qiáng)行更換會計(jì)師事務(wù)所，規(guī)避財(cái)務(wù)造假行為。為保證涉及會計(jì)師的獨(dú)立性，可減少事務(wù)所對上市企業(yè)負(fù)責(zé)的非審計(jì)業(yè)務(wù)，以保證其獨(dú)立性。另外，我國證監(jiān)會、財(cái)政部門等相關(guān)部門，要重視對會計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)管，加強(qiáng)對事務(wù)所的處罰，約束事務(wù)所審計(jì)責(zé)任，避免事務(wù)所和企業(yè)合謀作假。

3.5嚴(yán)格懲處財(cái)務(wù)造假行為

在南方股份財(cái)務(wù)舞弊案中，造假行為持續(xù)5年之久，造價(jià)金額多達(dá)3億元，但證監(jiān)會僅判處50萬元，懲罰力度嚴(yán)重不足，并不能起到威懾教育的作用。因此對于財(cái)務(wù)造假行為，應(yīng)當(dāng)加大處罰力度，嚴(yán)厲追求責(zé)任人法律責(zé)任。另外要對財(cái)務(wù)造假相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰，完善法律制度，做到有法可依，對各相關(guān)責(zé)任人展開全面追責(zé)。并對證券民事賠償相關(guān)法律進(jìn)行修訂，明確負(fù)責(zé)人法律責(zé)任，對財(cái)務(wù)造假負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)上的處罰，起到震懾作用，消除其他上市企業(yè)財(cái)務(wù)造假的想法。另外要充分發(fā)揮媒體的作用，一方面開通社會監(jiān)督渠道，設(shè)置獎勵(lì)措施，鼓勵(lì)社會公眾，積極監(jiān)督監(jiān)管，杜絕財(cái)務(wù)造假行為。另一方面充分借助媒體力量，對上市公司進(jìn)行宣傳教育，形成健康的市場環(huán)境。

4 結(jié)論

綜上所述，上市公司財(cái)務(wù)造假的動機(jī)主要包括融資壓力、追求個(gè)人利益、規(guī)避摘牌退市、滿足盈利目標(biāo)。財(cái)務(wù)造假將影響市場資源配置，影響經(jīng)濟(jì)決策，擾亂證券市場秩序，損害金融機(jī)構(gòu)或中介機(jī)構(gòu)利益，引發(fā)社會信任危機(jī)。防范上市公司財(cái)務(wù)造假需要完善市場機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)道德意識建設(shè)，建立平衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高會計(jì)師事務(wù)所風(fēng)險(xiǎn)意識，嚴(yán)格懲處財(cái)務(wù)造假行為。

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