趙婧一

(吉林工商學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院，吉林 長春 130507)

自2013年互聯(lián)網(wǎng)金融元年至今，由于互聯(lián)網(wǎng)的普及和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也日新月異，而這樣的快速發(fā)展也帶來了各種問題，其中較為突出的便是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，如P2P網(wǎng)貸攜款潛逃、網(wǎng)絡(luò)信貸的信用危機(jī)等等無一不以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為最終體現(xiàn)，成為了行業(yè)發(fā)展的阻礙所在。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題日益受到業(yè)界和學(xué)界的普遍關(guān)注。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

縱觀當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀，不難發(fā)現(xiàn)其并不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)務(wù)的簡單相加，而是兩者間科學(xué)、有機(jī)的結(jié)合，呈現(xiàn)出 “1+1﹥2”的效果。也就是說，基于大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的有效實(shí)施所產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融市場體系，可以包含傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的有機(jī)結(jié)合，可稱之為“金融門戶”，屬于傳統(tǒng)金融的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)化延伸；也可以包含“互聯(lián)網(wǎng)+”金融的創(chuàng)新產(chǎn)物、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)及金融監(jiān)管等具有完整脈絡(luò)的新興金融模式。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以理解為企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)果無法實(shí)現(xiàn)、無法達(dá)到預(yù)期或偏離預(yù)定財(cái)務(wù)目標(biāo)的可能性，其最直接的表現(xiàn)就是企業(yè)的財(cái)務(wù)成果無法實(shí)現(xiàn), 或資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益狀況惡化的可能性。而互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻不可以理解為上述兩者的簡單相加，而應(yīng)該是兩者的有機(jī)結(jié)合，縱向看有所深化，橫向看有所擴(kuò)展。筆者認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在兼容傳統(tǒng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還有可能面對(duì)其特有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其含義可以表達(dá)為互聯(lián)網(wǎng)金融主體財(cái)務(wù)損失的可能性，具體可以表現(xiàn)為主體的資本風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、盈利性風(fēng)險(xiǎn)以及發(fā)展能力風(fēng)險(xiǎn)等方面。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融既有區(qū)別，又有聯(lián)系。區(qū)別于傳統(tǒng)金融模式及外化表象，聯(lián)系于金融本質(zhì)。一方面與傳統(tǒng)金融相比既有優(yōu)勢又有劣勢,優(yōu)勢在于其方便、快捷、低成本、高效率、覆蓋廣、發(fā)展快等方面，劣勢則在于監(jiān)管難、風(fēng)險(xiǎn)大、不可控因素多、技術(shù)依賴強(qiáng)等方面。另一方面，具體到互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也同樣具有明顯的特殊性。結(jié)合近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對(duì)比傳統(tǒng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)分析，我們可以得出兩個(gè)結(jié)論：一是互聯(lián)網(wǎng)金融兼具了傳統(tǒng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等；二是其種種特殊性導(dǎo)致的特殊的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

綜合其共性與個(gè)性風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾個(gè)方面：一是由于其自有資金比重低，如遇借款人違約、擠兌，其所計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金卻無法保障投資人、存款人利益的資本風(fēng)險(xiǎn)；二是由于客戶群體龐雜、審批門檻較低、過度依賴數(shù)據(jù)分析等導(dǎo)致的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)；三是由于參與者眾多、資金總額龐大、兌付和支付時(shí)間集中等問題帶來的巨大運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，以及部分企業(yè)對(duì)資金特殊需求導(dǎo)致的“真借假還”、“拆標(biāo)”、資金流動(dòng)比率 “假高實(shí)低”等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[1]；四是互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營模式下利潤結(jié)果實(shí)現(xiàn)的不確定性帶來的盈利性風(fēng)險(xiǎn)；五是金融企業(yè)的保值、增值的根本能力不穩(wěn)定性導(dǎo)致的可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)；六是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)從傳統(tǒng)銀行獲得資金支持的諸多限制導(dǎo)致的融資風(fēng)險(xiǎn)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融融資一旦在傳統(tǒng)銀行處碰壁，往往會(huì)轉(zhuǎn)而謀求公眾融資，此時(shí)就比較容易觸碰“非法集資”的法律底線，合法合約的違約風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，信托違約風(fēng)險(xiǎn)也隨之升高。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

(一)宏觀原因

1.專門法律缺失、監(jiān)管滯后

我國現(xiàn)有傳統(tǒng)金融相關(guān)法律十部、行政法規(guī)十六部、部門規(guī)章九十一例，針對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)建立了較為全面的約束和監(jiān)管法規(guī)體系。但是互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的市場類別，雖然從“互聯(lián)網(wǎng)元年”發(fā)展至今不足十年，但其發(fā)展速度和擴(kuò)展廣度卻極其驚人，然而，與其不相適應(yīng)的是，我國至今還沒有監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融市場的專門的法律法規(guī)。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律問題只能通過傳統(tǒng)金融法律、法規(guī)與民法、刑法、行政法等相關(guān)法律的綜合適用來解決。而互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的市場，在資本運(yùn)作、資源配置等方面的問題則具有獨(dú)特性，而這卻是傳統(tǒng)金融法律法規(guī)的“盲區(qū)”。正是由于存在這種“盲區(qū)”，使得互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的違約成本低、違約風(fēng)險(xiǎn)大，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

從現(xiàn)行的監(jiān)管政策來看，第三方支付法律監(jiān)管中的服務(wù)范圍界限模糊、準(zhǔn)入和監(jiān)管滯后、主動(dòng)性不強(qiáng)且權(quán)責(zé)不明等問題日漸明顯；互聯(lián)網(wǎng)信貸監(jiān)管政策的監(jiān)管主體不明確、監(jiān)管責(zé)任不清、權(quán)責(zé)歸屬混亂等問題也加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性；同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管政策也存在“合法融資”與“非法集資”邊界模糊及監(jiān)管尺度難以拿捏——“過松”效果不明顯，“過緊”則會(huì)限制發(fā)展等問題。加之沒有專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管手段單一，違法懲罰力度小，懲罰條款不明確、不具體、滯后性明顯等問題更是加大了互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

2.缺乏有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防控機(jī)制

雖然一些大型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)建立了基本成形且相對(duì)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，但是新入和規(guī)模較小的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由于受到種種條件的限制，并沒有行之有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防控機(jī)制，同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展和市場需求猛增的形勢下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的建設(shè)要么是尚未受到相關(guān)監(jiān)管部門的重視，要么就是難以在企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，從而無法充分發(fā)揮作用?？傮w看來，已經(jīng)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防控機(jī)制的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)下一步需要思考如何充分發(fā)揮其作用的問題，而沒有建立相關(guān)機(jī)制的企業(yè)則需要思考如何建立的問題。

(二)微觀原因

1.互聯(lián)網(wǎng)金融市場失范

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場不成熟、市場主體不明確。在交易雙方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行交易的過程中，企業(yè)方面的主體是相對(duì)穩(wěn)定的，但是另一方參與主體卻不明確，且具有“羊群效應(yīng)”，這也是誘發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和“長尾”風(fēng)險(xiǎn)的主要誘因之一。同時(shí)，與互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)相對(duì)應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出明顯的“1+1﹥2”特性，即“互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)﹥互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)+金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。加之現(xiàn)行“具體問題具體分析”的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管法律及政策，更使互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性增大。

2.主體風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)淡薄

對(duì)利益最大化的追求是企業(yè)的本質(zhì)屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也不例外。在利益的驅(qū)使下，供給主體主觀上會(huì)重視較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)的存在而忽視一些細(xì)小潛在的風(fēng)險(xiǎn)要素，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別功能往往失效。而細(xì)小潛在的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過時(shí)間的積累和市場的“發(fā)酵”，也會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)“質(zhì)變”的可能。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)作為經(jīng)濟(jì)能力傳導(dǎo)的一個(gè)方面，是風(fēng)險(xiǎn)由“量變”到“質(zhì)變”的過程。具體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融市場內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)形成后，經(jīng)過一定時(shí)期的積累，達(dá)到臨界值后，會(huì)沿著市場的“互聯(lián)網(wǎng)脈絡(luò)”蔓延開來，最終導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營結(jié)果偏離原有的預(yù)定軌道，進(jìn)而誘發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的運(yùn)營和盈利性風(fēng)險(xiǎn)。

從需求主體角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶群體具有明顯的“長尾”特征。這樣的客戶群體兩級(jí)化特征明顯，要么專業(yè)性非常強(qiáng)，要么基本不具備專業(yè)性，僅僅根據(jù)金融需求或者投融資偏好從事金融活動(dòng)，具有明顯的“羊群效應(yīng)”。前者往往因其專業(yè)水平高而忽視風(fēng)險(xiǎn)的防控問題，后者則往往因其不專業(yè)或?qū)娴膱?zhí)著追求而不具有風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，抑或“防控?zé)o門”、“防控?zé)o能”。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能由此出現(xiàn)并惡化，尤其是產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)和可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)的可能性加大。

3.資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，其具體業(yè)務(wù)的開展和實(shí)施都是基于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和平臺(tái)，固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比較小，而無形資產(chǎn)和貨幣資金占比較大。源于互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、軟件和大數(shù)據(jù)的依賴，企業(yè)往往會(huì)投入大量的時(shí)間和金錢用于無形資產(chǎn)研發(fā)，導(dǎo)致無形資產(chǎn)占比較大，這無疑有利于規(guī)避可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)壓力；而貨幣資金占比尤其是流動(dòng)資金占比較高，則可在一定程度上因應(yīng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的壓力。但是，我們不能忽視的是無形資產(chǎn)形成前的企業(yè)研發(fā)支出、人工成本及相關(guān)費(fèi)用的問題，也不能忽視流動(dòng)資金占比高問題背后企業(yè)運(yùn)營能力的弱化等帶來的運(yùn)營穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。

從負(fù)債結(jié)構(gòu)看，由于互聯(lián)網(wǎng)金融公司基本以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營，其流動(dòng)負(fù)債占比較非流動(dòng)負(fù)債占比大，而對(duì)于企業(yè)投資人來說這個(gè)指標(biāo)并不像流動(dòng)資產(chǎn)占比高那樣利好，其優(yōu)劣要參考企業(yè)資產(chǎn)總額，綜合考慮企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，高流動(dòng)負(fù)債占比意味著高償還率，如果資產(chǎn)負(fù)債率不能平衡償還率，就意味著企業(yè)資不抵債的可能性加大，甚至?xí)?dǎo)致破產(chǎn)。

(三)中觀原因

1.過度依賴網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和技術(shù)

互聯(lián)網(wǎng)金融是基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開展具體金融業(yè)務(wù)的，而網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)本身就帶有難以避免的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自身的運(yùn)行受到種種條件的限制，從區(qū)域限制到全面限制、從電力限制到網(wǎng)絡(luò)信號(hào)限制，任何影響互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)運(yùn)行的基本條件出現(xiàn)問題，都可能給互聯(lián)網(wǎng)金融的交易帶來較大的影響。另一方面，眾所周知，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的基礎(chǔ)源自于程序代碼，而任何程序代碼都不是絕對(duì)安全的，程序漏洞永遠(yuǎn)都是相對(duì)存在的，一旦“黑客”等惡意攻擊不能夠得到有效控制和制止，那么損失的發(fā)生便是一種必然的結(jié)果。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)人才的需求也過度依賴于技術(shù)，尤其在大數(shù)據(jù)金融的形勢下，相關(guān)企業(yè)對(duì)金融類、財(cái)務(wù)類專業(yè)人才的重視遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于對(duì)技術(shù)的依賴。此種情形下，即使通過大數(shù)據(jù)能夠搜集到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)也能通過網(wǎng)絡(luò)程序和數(shù)據(jù)模型進(jìn)行處理和分析，但是對(duì)于超程序的特異性風(fēng)險(xiǎn)卻不能及時(shí)地運(yùn)用專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行有效的判斷和分析，進(jìn)而也就不能進(jìn)行有效的控制，問題的解決更是無從談起。

2.對(duì)虛擬世界法律規(guī)制的誤解

在互聯(lián)網(wǎng)虛擬特性的影響下，一些人視互聯(lián)網(wǎng)為法外之地。這樣的誤解并非互聯(lián)網(wǎng)金融所特有，而是普遍存在于互聯(lián)網(wǎng)世界中。近年來網(wǎng)絡(luò)世界成員激增，準(zhǔn)入限制幾近空白，網(wǎng)絡(luò)謠言、網(wǎng)絡(luò)暴力等等亂象日漸增多，法律監(jiān)管的乏力和滯后性導(dǎo)致了一些網(wǎng)民產(chǎn)生了“互聯(lián)網(wǎng)乃法外之地”的誤解，而互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)的一部分也難逃其禍。P2P、B2B、眾籌網(wǎng)絡(luò)金融等“非法集資”和“卷錢跑路”等不僅是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，而且嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場的秩序，甚至嚴(yán)重影響了社會(huì)秩序。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之防控

(一)完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系

首先，加強(qiáng)、加快專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法律建設(shè)，并在專門法中對(duì)其準(zhǔn)入、退出機(jī)制進(jìn)行明確規(guī)定，對(duì)其審核、標(biāo)準(zhǔn)及相關(guān)管理進(jìn)行宏觀層面的界定，為互聯(lián)網(wǎng)金融的開展提供宏觀保障，也為行政法規(guī)、部門規(guī)章的制定提供依據(jù)和準(zhǔn)繩。

其次，完善互聯(lián)網(wǎng)金融行政法規(guī)、規(guī)章體系。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的特殊性決定了其對(duì)行政法規(guī)的需求，也正是這種特殊性的存在，傳統(tǒng)的金融行政法規(guī)無法有效解決其特有問題，如網(wǎng)絡(luò)集資、融資問題等。因此，完善互聯(lián)網(wǎng)金融行政法規(guī)、規(guī)章體系勢在必行。

再次，加強(qiáng)行業(yè)自律建設(shè)。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的自律規(guī)定主要有《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)失聯(lián)會(huì)員單位公示機(jī)制》、《互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)營銷和宣傳活動(dòng)自律公約(試行)》、《互聯(lián)網(wǎng)金融逾期債務(wù)催收自律公約(試行)》、《自律懲戒管理辦法》、《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)員自律公約》、《互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展倡議書》等。通過自律建設(shè)可以避免政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的過度干預(yù)，也可以輔助法律、法規(guī)及政策的具體落實(shí)，還可以強(qiáng)化監(jiān)督權(quán)利和約束的有效開展和落實(shí)。同時(shí)應(yīng)考慮賦予行業(yè)協(xié)會(huì)以一定的處罰權(quán)，彌補(bǔ)法律、法規(guī)的空白，才能充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)自律功能，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。[2]

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控需要的不僅是一部法律或是幾個(gè)法規(guī)的“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”，需要的是符合根本法要求的綜合法規(guī)體系，全面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的準(zhǔn)入、監(jiān)管、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、隱私保護(hù)、電子協(xié)議等問題，這也將成為互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)發(fā)展的宏觀保障。

(二)完善和普及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今，大型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)基本建立了較為完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，如基于云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的京東 “天網(wǎng)”防控平臺(tái)、阿里“水文”等風(fēng)險(xiǎn)防控體系。研究表明，應(yīng)當(dāng)從宏觀、微觀及中觀角度，制定貫穿互聯(lián)網(wǎng)金融全過程(險(xiǎn)前、險(xiǎn)中、險(xiǎn)后)的互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系。其前提是在宏觀上完善相關(guān)法律、法規(guī)、部門及地方規(guī)章的基礎(chǔ)上，合理運(yùn)用有關(guān)條款對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控，再從微觀角度進(jìn)行具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控，以微觀監(jiān)測數(shù)據(jù)為依據(jù)，對(duì)經(jīng)程序描述后的微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行綜合分析，并科學(xué)運(yùn)用中觀技術(shù)對(duì)相關(guān)決策進(jìn)行合理化落實(shí)，進(jìn)而最大限度地實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)防控、化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

1.基于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系建立全面預(yù)警機(jī)制

目前，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制研究有側(cè)重信用的預(yù)警模式，也有關(guān)注全面管理的巴塞爾協(xié)議。筆者認(rèn)為基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理理論的預(yù)警機(jī)制更全面、科學(xué)，是解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的基礎(chǔ)。相關(guān)企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況，充分利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)定適合自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。比如，一級(jí)以下的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)監(jiān)控；一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)并密切跟蹤；二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)跟進(jìn)、上報(bào)并及時(shí)分析；三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)為風(fēng)險(xiǎn)警戒線，全面探討風(fēng)險(xiǎn)防控、預(yù)警解決機(jī)制。對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及相關(guān)權(quán)重已經(jīng)達(dá)成了普遍的共識(shí)，筆者擬結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際，在原二級(jí)指標(biāo)體系及權(quán)重基礎(chǔ)上開展三級(jí)指標(biāo)要素的探討。

構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融三級(jí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，如表1。

表1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系及權(quán)重[3]46

2.基于大數(shù)據(jù)及模型開展預(yù)警、分析

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，將預(yù)警機(jī)制貫穿于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的全過程，并對(duì)全面預(yù)警機(jī)制篩選的數(shù)據(jù)進(jìn)行重點(diǎn)跟進(jìn)，做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)上報(bào)、及時(shí)分析，并制定風(fēng)險(xiǎn)化解方案。這個(gè)過程離不開大數(shù)據(jù)平臺(tái)和數(shù)據(jù)模型的運(yùn)用。對(duì)重點(diǎn)跟進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，相關(guān)專業(yè)人員要綜合運(yùn)用、充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)平臺(tái)和數(shù)據(jù)模型對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的作用和機(jī)能，深度分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的級(jí)別及可能性，迅速對(duì)可疑數(shù)據(jù)做出及時(shí)、科學(xué)的反應(yīng)。值得注意的是，對(duì)于達(dá)到預(yù)警級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)來說，此時(shí)已經(jīng)由預(yù)防為主演變?yōu)椤翱貫橹鳌⒎罏榇?、?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題徹底解決為目標(biāo)”的基本思路。

3.嘗試開展針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的“售后服務(wù)”

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致?lián)p失發(fā)生，也有可能影響企業(yè)的正常運(yùn)營，嚴(yán)重者還可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，甚至有可能埋下引發(fā)“金融危機(jī)”的隱患。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題處理后的“售后服務(wù)”也是必要的。一方面應(yīng)緊密跟進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，防止其他可能的意外發(fā)生；另一方面還應(yīng)通過險(xiǎn)后跟進(jìn)和回訪進(jìn)行更加深入的分析，并對(duì)已發(fā)生、已解決風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行模塊化歸類，為其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的解決提供有價(jià)值的參考。

(三)規(guī)范市場競爭秩序

保障市場競爭的公平、公正是市場健康、穩(wěn)定運(yùn)行的基本前提；一旦這個(gè)基本前提喪失，市場秩序混亂帶來的將不僅僅是微觀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能帶來金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)的嚴(yán)重后果。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場中的資源配置效率已大大提升，“去中介”、“去杠桿”化后的交易成本有所降低，帶來的是市場主體參與者增加且呈現(xiàn)明顯的多元化趨勢，市場規(guī)模也是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融所無法企及的，此時(shí)，規(guī)范市場競爭秩序就顯得尤為重要。首先，明確政府在市場中的定位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場的核心依然是市場關(guān)系，而社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)最大的特征就是“無形之手”和“有形之手”的有機(jī)結(jié)合?！盁o形之手”難以有效解決市場內(nèi)部和外部的衍生、演化問題，需要政府“有形之手”的監(jiān)管和保障。也就是說，在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中，政府應(yīng)作為主要的監(jiān)管主體存在，但是監(jiān)管尺度的適當(dāng)性非常重要，既不能過度干預(yù)而降低市場活力，也不能過松而放任財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的滋生。其次，充分利用大數(shù)據(jù)強(qiáng)化信用制度。目前互聯(lián)網(wǎng)金融模式下最大的危機(jī)之一便是信用危機(jī)，而要有效解決信用危機(jī)問題，只有充分利用大數(shù)據(jù)資源，盡可能搜集互聯(lián)網(wǎng)金融主體自身及其相關(guān)的數(shù)據(jù)并進(jìn)行全面的信用分析，才能得出更加真實(shí)、科學(xué)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果，降低信用風(fēng)險(xiǎn)和信用成本。強(qiáng)化信用制度可以增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的核心競爭力，可以弱化企業(yè)盈利性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

(四)強(qiáng)化主體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融市場參與主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)問題可以從供給主體和需求主體兩個(gè)方面解決。供給主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高是解決互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題最為重要的主觀條件，也是防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主體關(guān)鍵所在。一方面可以充分利用多樣化媒體和專業(yè)線上課程，開展定期培訓(xùn)，提升其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和警惕性；另一方面還可以利用行業(yè)協(xié)會(huì)宣傳重大案例，幫助其認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害，增強(qiáng)其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度。而需求方的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)本質(zhì)是運(yùn)用專業(yè)知識(shí)更好地保障自身的合法權(quán)益?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場的參與者眾多，需求主體更是涵蓋不同層次、年齡、收入水平的群體，普遍缺乏專業(yè)性是必然的。筆者認(rèn)為，解決這一問題，一方面需依賴于主體主觀能動(dòng)性的充分發(fā)揮，力促其自發(fā)、主動(dòng)地學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)，以更好地保障自身的合法權(quán)益；另一方面供給主體也可以充分利用平臺(tái)，開設(shè)專業(yè)知識(shí)講解的學(xué)習(xí)模塊，使學(xué)習(xí)者進(jìn)行知識(shí)學(xué)習(xí)有來源、有渠道，同時(shí)還可以詳細(xì)介紹自己的金融產(chǎn)品，讓消費(fèi)者的知情權(quán)得到滿足，幫助需求方保持理性，避免“羊群效應(yīng)”帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(五)合理控制資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)較高的流動(dòng)資產(chǎn)比例能夠幫助其規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要解決的重點(diǎn)問題是研發(fā)成本以及管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用在企業(yè)資產(chǎn)占比的合理性問題，同時(shí)還應(yīng)關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的配比問題，進(jìn)而化解企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)問題。對(duì)于不同的企業(yè)來說，資產(chǎn)和規(guī)模有所不同，因此這是一個(gè)相對(duì)數(shù)的合理化設(shè)定，也是一個(gè)值得深入研究的問題。

(六)為風(fēng)險(xiǎn)防范提供配套保障

1.加強(qiáng)人才培養(yǎng)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)針對(duì)數(shù)據(jù)人才綜合開展金融、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)知識(shí)的相關(guān)培訓(xùn)，并建立綜合數(shù)據(jù)分析部門，使數(shù)據(jù)分析更具專業(yè)特質(zhì)和專業(yè)深度，進(jìn)而為互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和控制奠定堅(jiān)實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)。為了滿足企業(yè)對(duì)綜合性復(fù)合型人才的需求，應(yīng)積極尋找與高等院校合作，聯(lián)合有關(guān)高校開展“定制化”人才培養(yǎng)，從根本上解決人才素質(zhì)不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所面臨的困境。

2.消除對(duì)“虛擬世界”的認(rèn)知誤解

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因一方面來自于人們對(duì)于虛擬世界法律規(guī)制的誤解，誤認(rèn)為虛擬世界是“法外世界”，而產(chǎn)生這一誤解的客觀原因既在于相關(guān)法律、法規(guī)的不健全，更在于對(duì)于違法者的處罰力度不足，難以起到有效的震懾作用。消除人們的“誤解”，一方面應(yīng)健全相關(guān)的法律法規(guī)，加大對(duì)違法者的懲罰力度；另一方面應(yīng)針對(duì)可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，通過網(wǎng)絡(luò)協(xié)議的條款加以禁止，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)降低和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本目的。