王青林

【摘 要】財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題一直是各行各業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)，在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)上財(cái)務(wù)舞弊事件層出不窮。近幾年，醫(yī)藥企業(yè)的財(cái)務(wù)丑聞?dòng)绕鋰?yán)重，如ST國(guó)藥、爾康制藥、康美藥業(yè)等都是大型的醫(yī)藥企業(yè)，造假數(shù)額巨大、手段極其惡劣、違法情節(jié)特別嚴(yán)重，被央視“點(diǎn)名”。因此，需要對(duì)醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題進(jìn)行探究，找到原因并提出應(yīng)對(duì)措施，避免由于舞弊造成的資源配置不均，誤導(dǎo)投資者決策，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。文章以2019年康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊事件為例，基于GONE理論，從4個(gè)維度分析了康美藥業(yè)的舞弊動(dòng)因，并在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的防范建議。

【關(guān)鍵詞】康美藥業(yè);GONE理論;財(cái)務(wù)舞弊

【中圖分類號(hào)】F832 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2020）08-0138-03

1 理論概述

當(dāng)前，全球?qū)ω?cái)務(wù)舞弊理論方面的研究已經(jīng)有很豐富成果，其中二因素論（舞弊冰山理論）、三因素論（舞弊三角論）、四因素論（即GONE理論）、舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論得到了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的廣泛認(rèn)同。本文基于GONE理論對(duì)案例進(jìn)行分析，以下是此理論的具體內(nèi)容。

GONE理論是由貪婪、機(jī)會(huì)、需求和暴露4個(gè)因子組成，它們相互促進(jìn)、相互影響，是舞弊的充要條件。貪婪如今被賦予更廣泛的含義，是依道德層面而言的，是自身價(jià)值的取向，其道德意識(shí)的高低會(huì)影響其價(jià)值判斷。需求因子又稱動(dòng)機(jī)因子，是行為的關(guān)鍵。若行為人擁有正當(dāng)?shù)膭?dòng)機(jī)，則會(huì)形成正當(dāng)?shù)男袨?若有不良動(dòng)機(jī)則很容易因環(huán)境變化，根據(jù)自身的需求而采取如財(cái)務(wù)舞弊等不正當(dāng)?shù)男袨檫_(dá)成目的。機(jī)會(huì)因子要求舞弊者在企業(yè)中有一定的權(quán)利，若一個(gè)人本身?yè)碛邢鄬?duì)的信息優(yōu)勢(shì)及管理會(huì)計(jì)的權(quán)限，一旦他的行為未受到有效的監(jiān)督和制約，就構(gòu)成機(jī)會(huì)因子使其行為有可操作性。暴露因子分為兩部分，一是舞弊行為被發(fā)覺(jué)和披露的可能，二是對(duì)舞弊者的懲罰性質(zhì)及力度。舞弊本身就是欺騙和隱瞞，其非法會(huì)計(jì)行為被發(fā)現(xiàn)或被揭露的可能性的大小及被發(fā)現(xiàn)后的懲罰性質(zhì)及力度都會(huì)影響舞弊者的選擇，從而給潛在舞弊者足夠的威懾力，若外部監(jiān)管環(huán)境差，懲罰力度低，企業(yè)為了利益將更有理由進(jìn)行違規(guī)、違法操作。

2 案例回顧

2.1 康美藥業(yè)介紹

康美藥業(yè)成立于1997年，2001年3月在上海證券交易所掛牌上市，是一家供銷一體化的大型民營(yíng)醫(yī)藥企業(yè)。從治理結(jié)構(gòu)來(lái)看，康美藥業(yè)存在完善的雙層治理結(jié)構(gòu)，即股東大會(huì)下設(shè)有監(jiān)事會(huì)董事會(huì)，且其監(jiān)督管理部門完備，包括戰(zhàn)略、提名、薪酬和考核及審計(jì)委員會(huì)，可見該公司在治理結(jié)構(gòu)上、制度上能夠保證所有者的控制和利益。從管理人員構(gòu)成來(lái)看，董事長(zhǎng)馬興田兼任總經(jīng)理，其妻子徐冬瑾任副董事長(zhǎng)及常務(wù)副總經(jīng)理等職務(wù)。

2.2 康美藥業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

首先，康美藥業(yè)一直以來(lái)都存在存貸雙高的情況，截至2018年末，其期末貨幣資金高達(dá)399億元、有息負(fù)債有247億元，分別占凈資產(chǎn)的119%和104%。其次，康美藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)，按照企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)后動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于1，但是康美藥業(yè)在2015—2017這3年中的比僅有0.39，對(duì)貨幣資金產(chǎn)生考驗(yàn)。再次，康美藥業(yè)的年報(bào)中未按規(guī)定對(duì)應(yīng)收款被關(guān)聯(lián)方占用這條信息進(jìn)行披露，且關(guān)聯(lián)占用金額巨大，累計(jì)向控股股東及關(guān)聯(lián)方提供116.19億元的非經(jīng)營(yíng)性資金，用于購(gòu)買股票、替控股股東及其關(guān)聯(lián)方償還融資本息等。最后，存貨存在疑點(diǎn)，在財(cái)務(wù)造假披露前，康美藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和存貨幾乎同步增長(zhǎng)。

2.3 康美藥業(yè)舞弊案始末

康美藥業(yè)在此次財(cái)務(wù)舞弊事件爆發(fā)前一直是備受股民青睞的“白馬股”企業(yè)，而康美藥業(yè)于2018年12月28日晚間發(fā)布公告，公司收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》;2019年4月30日，康美藥業(yè)發(fā)布的自查報(bào)告中承認(rèn)2017年多計(jì)入貨幣資金299億元，存貨少計(jì)195億元。隨后，證監(jiān)會(huì)便通報(bào)康美藥業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告造假，自此近300億元貨幣資金“離奇失蹤”案結(jié)束，財(cái)務(wù)舞弊事件坐實(shí)。同年5月21日，康美藥業(yè)主動(dòng)戴帽為“ST康美”。

2.4 康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為

康美藥業(yè)的舞弊行為不僅在財(cái)務(wù)報(bào)告中出現(xiàn)，而且挪用資金給關(guān)聯(lián)方，買賣公司股票。在證監(jiān)會(huì)下達(dá)調(diào)查通知書后，康美藥業(yè)開始自查，3張報(bào)表配合調(diào)節(jié)，欲使300億元的不翼而飛歸咎于財(cái)務(wù)差錯(cuò)。但后來(lái)監(jiān)管部門很快介入調(diào)查，證實(shí)康美藥業(yè)存在舞弊行為，其通報(bào)結(jié)果顯示，2016—2018年度康美藥業(yè)存在3項(xiàng)重大違規(guī)行為：一是使用虛假的銀行票據(jù)，虛增存款。二是通過(guò)偽造業(yè)務(wù)憑證進(jìn)行收入造假。三是對(duì)將部分資金轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)方賬戶用于買賣本公司股票等用途進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。

3 基于GONE理論對(duì)康美藥業(yè)分析研究

3.1 貪婪因子分析（G）

所謂貪婪可以理解為道德水平低下，是一種有不良道德意識(shí)的價(jià)值取向，使財(cái)務(wù)舞弊成為符合其價(jià)值取向的行為。

康美藥業(yè)在此次財(cái)務(wù)造假案件公布之前一直“黑歷史”不斷，多次行賄，行賄資金超700萬(wàn)元。其中，2000年向證監(jiān)會(huì)監(jiān)管部審核處處長(zhǎng)及創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部副主任等人行賄，金額高達(dá)694萬(wàn)元。2004年董事長(zhǎng)馬興田又向原廣州市委書記萬(wàn)慶良、原揭陽(yáng)市委書記陳弘平行賄。一次又一次的行賄行為，無(wú)不體現(xiàn)舞弊者的道德水平低下，而當(dāng)權(quán)者的取向決定了公司的方向，領(lǐng)導(dǎo)者的道德標(biāo)準(zhǔn)對(duì)一個(gè)企業(yè)文化的建設(shè)，與企業(yè)社會(huì)道德的高低有很大影響，本案例中最高領(lǐng)導(dǎo)者的個(gè)人價(jià)值取向和不良道德意識(shí)，都會(huì)構(gòu)成財(cái)務(wù)舞弊的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 機(jī)會(huì)因子分析（O）

機(jī)會(huì)因子是為舞弊行為提供條件，使其有空可鉆，有機(jī)會(huì)完成舞弊行為。通常表現(xiàn)在股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制制度的完善、執(zhí)行力及董事會(huì)監(jiān)事會(huì)的人員配置方面。

內(nèi)部機(jī)會(huì)的因素表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是康美藥業(yè)公司內(nèi)部治理環(huán)境存在缺陷。盡管公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)，但是在任職方面存在問(wèn)題，該公司實(shí)際控制人一股獨(dú)大，大股東馬興田及其夫人持共計(jì)34.88%的股份，二人分別是普寧國(guó)際信息咨詢服務(wù)公司和金信典當(dāng)行有限公司的執(zhí)行董事，在相比其他持股不足5%的股東來(lái)說(shuō)，二人對(duì)康美藥業(yè)持有絕對(duì)的控制權(quán)和決策權(quán)。馬興田身兼董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職，分別處于公司治理層和管理層，職權(quán)的交叉打破了董事會(huì)和管理層的制衡關(guān)系，且在2016—2018年康美藥業(yè)在涉及“三重一大”的決策時(shí)，例如向其控股股東及關(guān)聯(lián)方提供非經(jīng)營(yíng)性資金100多億元時(shí)，多次未經(jīng)決策審批或授權(quán)程序，佐證了康美藥業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)管理中，董事長(zhǎng)馬興田兼總經(jīng)理凌駕于內(nèi)部控制制度之上，治理結(jié)構(gòu)存在很大問(wèn)題。二是公司內(nèi)部缺失風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。高短期負(fù)債，沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施;近300億元的貨幣資金蒸發(fā);存貨周轉(zhuǎn)遠(yuǎn)超同行業(yè)的平均水平，這些都表明康美藥業(yè)會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制方面存在重大缺陷。

外部機(jī)會(huì)的因素：此次對(duì)康美藥業(yè)審計(jì)的“正中珠江”，由于對(duì)銀行存款的函證不科學(xué)，存貨鍵盤程序不合理，使得收入確認(rèn)的審計(jì)程序失當(dāng)，導(dǎo)致此次審計(jì)失敗，未發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)舞弊行為，且“正中珠江”2012—2017年連續(xù)6年對(duì)康美的審計(jì)報(bào)告出具的均是“標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見”，但證監(jiān)會(huì)的公告中可見該公司在2016年已經(jīng)進(jìn)行了財(cái)務(wù)造假，可見會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)不力同樣為舞弊行為提供了機(jī)會(huì)。

3.3 需求因子分析（N）

康美藥業(yè)是有名的存貸雙高企業(yè)，賬上流動(dòng)資金“充足”，但仍大規(guī)模舉債。自2006年發(fā)行第一只債券后，2014年后康美藥業(yè)加速債券融資，2017年發(fā)行債券6支，2018年發(fā)行債券13只，以這樣大規(guī)模的舉債來(lái)滿足公司多元化的擴(kuò)張無(wú)疑一定存在風(fēng)險(xiǎn)。且康美藥業(yè)的前十大股東的股權(quán)幾乎全部質(zhì)押，這都反映了康美藥業(yè)有巨大的資金需求，且有通過(guò)粉飾報(bào)表，吸引股民目光，力求股價(jià)上漲的需求，以此保證資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

3.4 暴露因子分析（E）

舞弊行為被發(fā)現(xiàn)和披露的可能是影響舞弊者決定的暴露因子中的一個(gè)因素。一是康美藥業(yè)近年來(lái)頻頻出現(xiàn)在涉賄名單上，行賄對(duì)象不是藥監(jiān)部門就是政府官員。二是康美藥業(yè)2016年、2017年的財(cái)報(bào)都存在重大錯(cuò)報(bào)，但投資者和監(jiān)管部門都未發(fā)現(xiàn)并曝光其舞弊行為，這都說(shuō)明我國(guó)證券市場(chǎng)不夠完善，相關(guān)監(jiān)督機(jī)制不健全。三是“正中珠江”已連續(xù)18年為康美藥業(yè)進(jìn)行審計(jì)工作，研究表明事務(wù)所任期與審計(jì)質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且客戶重要性會(huì)加強(qiáng)二者的負(fù)相關(guān)關(guān)系，這都使得舞弊行為和披露的可能性很低。

另一個(gè)因素是被揭露后的懲罰性質(zhì)和力度?？得浪帢I(yè)在這次舞弊事件中最終對(duì)馬興田、許冬瑾給予警告，并分別處以90萬(wàn)元的罰款，而對(duì)比虛假300億元的貨幣資金完全不成正比，其舞弊成本很低。綜合以上因素共同構(gòu)成此次財(cái)務(wù)舞弊行為。

4 上市公司財(cái)務(wù)舞弊的防范措施

4.1 遏制個(gè)體貪婪

一是企業(yè)道德和企業(yè)社會(huì)責(zé)任建設(shè)需要加強(qiáng)，可以采取對(duì)人的道德理性教育、法律監(jiān)管、輿論監(jiān)督及企業(yè)自我完善等措施，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)道德建設(shè)、企業(yè)文化建設(shè)。二是加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員職業(yè)道德的培養(yǎng)，從高校培養(yǎng)人才開始就要強(qiáng)調(diào)職業(yè)道德的重要性，企業(yè)要做到要強(qiáng)化內(nèi)部控制，完善企業(yè)的規(guī)章制度，提升財(cái)務(wù)相關(guān)人員職業(yè)道德水平和綜合能力，保證財(cái)務(wù)工作質(zhì)量和效率，從而自上而下地遏制個(gè)體貪婪。

4.2 減少舞弊機(jī)會(huì)

一是減少內(nèi)部舞弊機(jī)會(huì)。加強(qiáng)公司治理，企業(yè)應(yīng)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、職權(quán)分離（董事長(zhǎng)及總經(jīng)理各司其職）、完善內(nèi)部決策監(jiān)督機(jī)制;加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)體系，并給予充分的自主權(quán)，保證其獨(dú)立性。二是減少外部舞弊機(jī)會(huì)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所要提高自身的獨(dú)立性和會(huì)計(jì)道德水平，當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性無(wú)法保證時(shí)，很可能會(huì)受到引誘，隱瞞事實(shí)，為上市公司及自身謀取私利。所以，要加強(qiáng)會(huì)計(jì)師道德素養(yǎng)的培養(yǎng)，要在相關(guān)法律法規(guī)上對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行為進(jìn)行約束。

4.3 降低不良需求

首先，公司發(fā)展出現(xiàn)不良狀況是上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要原因，企業(yè)要制定正確的擴(kuò)張戰(zhàn)略，要使目標(biāo)服務(wù)于企業(yè)的發(fā)展，量力而為方能穩(wěn)步長(zhǎng)遠(yuǎn)。其次，明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是為企業(yè)利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值。

4.4 完善暴露機(jī)制

一是事務(wù)所任期不宜過(guò)長(zhǎng)，盡管我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)實(shí)行對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師5年強(qiáng)制輪換的制度，但是目前事務(wù)所任期對(duì)審計(jì)質(zhì)量的影響也越來(lái)越大，僅對(duì)審計(jì)人員個(gè)人的任期約束已無(wú)法滿足社會(huì)的需要，所以出臺(tái)與事務(wù)所任期相關(guān)的政策勢(shì)在必行。二是強(qiáng)化外部監(jiān)管，監(jiān)管部門不應(yīng)只注重結(jié)果控制，還應(yīng)注重過(guò)程控制，加強(qiáng)日常監(jiān)控。要警戒具有持續(xù)不良聲音的企業(yè)，加大對(duì)舞弊行為的懲罰力度，大力打擊違法違規(guī)行為，為市場(chǎng)營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

5 結(jié)語(yǔ)

在全球一體化的趨勢(shì)下，財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題不僅對(duì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生巨大的危害，甚至對(duì)全球都有巨大的影響，如美國(guó)的安然事件。想要降低上市公司財(cái)務(wù)舞弊事件發(fā)生概率，就要從其動(dòng)因入手，從根源上解決問(wèn)題。無(wú)論是舞弊三角理論還是GONE理論都是這一目的。運(yùn)用這些理論對(duì)不同的公司進(jìn)行案例分析，便于總結(jié)其中的共通點(diǎn)及隨著環(huán)境變化而變化的差異，為實(shí)證分析提供借鑒。

參 考 文 獻(xiàn)

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