徐金麟 王凱

2014年民營銀行獲批開業(yè)，隨著2019年年報(bào)陸續(xù)披露，其第一個五年經(jīng)營“成果”逐漸清晰。年報(bào)顯示，在傳統(tǒng)銀行利潤不斷走低的環(huán)境下，民營銀行整體利潤增速逆勢上漲，反映了其頑強(qiáng)的生命力。同業(yè)之間由于資源稟賦、發(fā)展思路等差異，民營銀行業(yè)績也出現(xiàn)了嚴(yán)重分化。一些民營銀行探索出獨(dú)具一格的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)了高增長;另一些則表現(xiàn)不佳，甚至陷入困境?？偨Y(jié)民營銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，可為傳統(tǒng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型提供參考。

民營銀行經(jīng)營表現(xiàn)

銀行成立初期，資本充足率高、不良資產(chǎn)少，有利于實(shí)現(xiàn)高增長，但隨著時間的推移，這些指標(biāo)將逐步回歸至行業(yè)均值，并進(jìn)入平穩(wěn)狀態(tài)，過去幾年，民營銀行的經(jīng)營表現(xiàn)符合此規(guī)律。然而，當(dāng)經(jīng)營發(fā)展轉(zhuǎn)入正軌之后，部分民營銀行仍能實(shí)現(xiàn)高增長，展現(xiàn)了特殊的競爭優(yōu)勢。

規(guī)模實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張

民營銀行總規(guī)模不大，但業(yè)務(wù)增速快。2019年底，相比于我國龐大的商業(yè)銀行資產(chǎn)（232.3萬億元），民營銀行的規(guī)模還非常小（8812億元），資產(chǎn)總規(guī)模相當(dāng)于一家中型城商行的規(guī)模。自開業(yè)以來，民營銀行在資產(chǎn)、營收增速方面顯著快于其他類型銀行。近期，民營銀行的資產(chǎn)、營收增長率開始回歸至行業(yè)均值，體現(xiàn)了行業(yè)在完成早期的快速擴(kuò)張后，正在進(jìn)入成熟期（見圖1-1、圖1-2）。

維持較高的凈息差優(yōu)勢

根據(jù)Wind和銀行年報(bào)數(shù)據(jù)，民營銀行的凈利潤增長率雖有下降趨勢，但仍顯著高于其他類型銀行，體現(xiàn)了較強(qiáng)的盈利能力，特別是凈息差明顯高于其他類型的銀行，彰顯了核心競爭力（見圖2-1、圖2-2、圖2-3、圖2-4）。

民營銀行的客戶主要為傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法觸及的“長尾客戶”，貸款利息一般高于傳統(tǒng)商業(yè)銀行。此外，由于物理網(wǎng)點(diǎn)支出較少、運(yùn)營成本較低，民營銀行的ROA高于同業(yè)機(jī)構(gòu)。雖然民營銀行在成立初期的生息資產(chǎn)規(guī)模小、財(cái)務(wù)杠桿率運(yùn)用不充分、ROE也低于行業(yè)均值，但其持續(xù)爬升的趨勢已經(jīng)形成。

經(jīng)營業(yè)績分化明顯

民營銀行之間的差距越來越大，其中，2019年總資產(chǎn)超千億元的民營銀行只有微眾、網(wǎng)商兩家;微眾、網(wǎng)商以及新網(wǎng)銀行三家的營業(yè)收入達(dá)到20億元以上，凈利潤之和占到14家民營銀行凈利潤之和的80%，其他銀行的營業(yè)收入大多在10億元以下，凈利潤均低于5億元。具體來講，2019年，在所有民營銀行中，微眾銀行的營業(yè)收入和凈利潤均位列第一，分別為148.7億元和39.5億元，同比分別增長48%和60%;網(wǎng)商銀行位列第二名，營業(yè)收入達(dá)66.28億元，凈利潤達(dá)12.56億元，其營業(yè)收入對比2018年僅增長了5%，但凈利潤增長率卻高達(dá)87%;部分銀行因2018年的基數(shù)低使得2019年同比增速巨大（見圖3-1、圖3-2、圖3-3）。

從擴(kuò)大資產(chǎn)轉(zhuǎn)向增加負(fù)債

民營銀行完成快速資金投放之后，近期開始轉(zhuǎn)向?qū)Y金來源的爭奪，通過擴(kuò)大負(fù)債進(jìn)一步加大經(jīng)營杠桿，先后開發(fā)出了“智能存款”“拼團(tuán)存款”等吸儲方式。

根據(jù)2019年年報(bào)，各家民營銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整，存款占負(fù)債的比重大大提升。2019年末，微眾銀行各項(xiàng)存款余額為2363億元，較年初增長53%，存款在負(fù)債中的占比接近86%;網(wǎng)商銀行的負(fù)債中存款余額為788億元，占比61%，同業(yè)負(fù)債持續(xù)下降;新網(wǎng)銀行的存款在負(fù)債結(jié)構(gòu)中的占比從41%上升至67%;其他民營銀行均實(shí)現(xiàn)了不同程度的存款擴(kuò)張和同業(yè)負(fù)債下降。然而，“智能存款”等產(chǎn)品涉嫌變相高息攬儲，隨著政策的收緊，這類產(chǎn)品未來可能會限量限價(jià)，民營銀行的吸存壓力將加大。

客戶基數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)流量是核心競爭力

民營銀行服務(wù)的長尾客群，貸款獲得率低，但數(shù)量極其龐大。憑借其線上優(yōu)勢，特別是微眾、網(wǎng)商分別通過微信、阿里平臺渠道，可以觸達(dá)傳統(tǒng)商業(yè)銀行服務(wù)不到的巨量信貸“白戶”。

2019年末，微眾銀行服務(wù)的個人客戶突破2億人，法人客戶達(dá)90萬家，管理貸款和資產(chǎn)的余額均突破4400億元;網(wǎng)商銀行累計(jì)服務(wù)小微企業(yè)和小微經(jīng)營者客戶2087萬戶，戶均余額3.1萬元;新網(wǎng)銀行累計(jì)服務(wù)3100萬客戶，放貸余額超3900億元。新冠肺炎疫情正在使得線上化成為常態(tài)，這對于依賴線上渠道拓展業(yè)務(wù)的民營銀行是一大利好，客群數(shù)量還將繼續(xù)保持較快增長。

風(fēng)控能力或?qū)⒂瓉砜简?yàn)

民營銀行成立初期，主要工作在于抓住優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、快速擴(kuò)表，下一階段經(jīng)營的關(guān)鍵則是控制好存量風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，民營銀行不良資產(chǎn)可能逐漸暴露。截至2019年第四季度，民營銀行總計(jì)不良貸款達(dá)48億元，不良貸款率為0.99%。從靜態(tài)看，當(dāng)前民營銀行的不良貸款率顯著低于其他類型銀行;但是從動態(tài)看，其不良率有上升趨勢。民營銀行成立時間較短，不良貸款尚處在暴露過程中（見圖4）。

另一方面，規(guī)模擴(kuò)張即將受監(jiān)管限制，缺少增量覆蓋，存量風(fēng)險(xiǎn)影響更大。民營銀行資本充足率在成立初期高于其他類型的商業(yè)銀行，但隨著擴(kuò)表進(jìn)程不斷降低。2019年末，資本充足率為15.15%，低于大型商業(yè)銀行，如果沒有資本補(bǔ)充，未來資本擴(kuò)張的能力將受到限制（見圖5）。

民營銀行的盈利模式及特點(diǎn)

民營銀行的主業(yè)是經(jīng)營信貸，盈利主要來自息差，這與傳統(tǒng)銀行并無差異。但由于股東特性，該類銀行體制靈活、有從事創(chuàng)新業(yè)務(wù)的便利等優(yōu)勢，經(jīng)營特色鮮明。

依靠股東優(yōu)勢展業(yè)

專注線上，利用股東渠道觸達(dá)客戶。典型案例包括微眾銀行與網(wǎng)商銀行。微眾銀行股東騰訊擁有龐大的生態(tài)體系，包括社交、支付等產(chǎn)品及合作伙伴的生態(tài)體系覆蓋了近98%的網(wǎng)民，都是微眾銀行的潛在服務(wù)對象。網(wǎng)商銀行則是利用阿里巴巴的生態(tài)場景，可以將客戶群體從淘寶的“網(wǎng)商”（淘寶商戶）逐漸擴(kuò)散到“碼商”（線下攤販），甚至到農(nóng)戶。

聚焦供應(yīng)鏈金融，服務(wù)股東所屬行業(yè)上下游企業(yè)。這類模式的關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)信息流、貨物流、資金流三流合一。典型銀行包括溫州民商銀行和華通銀行，其中，溫州民商銀行與奧康、森馬等股東企業(yè)展開合作，推出有地方特色的“旺商貸”“商人貸”，通過與供應(yīng)鏈核心企業(yè)ERP系統(tǒng)的對接，整合信息流、貨物流、資金流，簡化操作手續(xù)，提高風(fēng)控能力;由永輝超市成立的華通銀行，充分發(fā)揮了供應(yīng)鏈資源優(yōu)勢，滿足超市、供應(yīng)商、消費(fèi)者的資金需求。

探索區(qū)域投行等新型業(yè)務(wù)模式。例如，中關(guān)村銀行立足中關(guān)村的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，目標(biāo)是“建設(shè)成為創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)第一選擇的綜合金融服務(wù)平臺”，經(jīng)營模式是通過向早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)放貸款獲得較高的利息收入，并通過協(xié)議鎖定企業(yè)的部分認(rèn)股權(quán)或期權(quán)，在未來獲利。

尋求流量與資金的互補(bǔ)

具有互聯(lián)網(wǎng)基因的民營銀行往往采用聯(lián)合貸款來分散風(fēng)險(xiǎn)。其中，一些金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)部分或全部出資（資金方），另一些擁有流量的金融機(jī)構(gòu)（流量方）負(fù)責(zé)部分或全部的獲客、授信、風(fēng)控、催收工作，聯(lián)合發(fā)放貸款。例如，微眾銀行是典型的流量方，其已經(jīng)與超過50家銀行達(dá)成聯(lián)合放貸合作協(xié)議;據(jù)《互金商業(yè)評論》2019年9月底的統(tǒng)計(jì)，上海銀行和天津銀行已為微眾銀行“微粒貸”提供超過1000億元的貸款;新網(wǎng)銀行缺乏豐富的場景與流量，主要作為資金方，為眾多貸款平臺提供資金，各個貸款平臺則為新網(wǎng)銀行提供流量，滴滴打車的“滴水貸”、陸金所的“陸金貸”等的部分客戶實(shí)際上申請的是新網(wǎng)銀行的“好人貸”產(chǎn)品，其他流量合作方還包括螞蟻的借唄、銀聯(lián)、拉卡拉、美團(tuán)小貸等借貸平臺。

注重智能風(fēng)控與金融創(chuàng)新

智能風(fēng)控在民營銀行得到了廣泛應(yīng)用，如微眾銀行利用生態(tài)內(nèi)的交易數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)等構(gòu)建“白名單”，向“白名單”內(nèi)客戶開放貸款產(chǎn)品并進(jìn)行智能風(fēng)控信審;網(wǎng)商銀行依托阿里小貸風(fēng)控體系“水文模型”，對小微企業(yè)的經(jīng)營狀況和資金需求進(jìn)行預(yù)判和風(fēng)控。

受“一行一店”的限制，民營銀行面臨吸存難題。以往同業(yè)負(fù)債是民營銀行擴(kuò)表的重要方式，但這種方式的資金來源并不穩(wěn)定，且成本較高。眾多民營銀行開發(fā)出了靠檔計(jì)息的定期存款產(chǎn)品，俗稱“智能存款”，一度成為民營銀行的吸儲利器。如微眾銀行2018年9月推出的“智能存款+”為1～5年期定期存款，在到期之前投資者可以隨時提前支取，取出的本金及利息可以實(shí)時到賬，同時靠檔結(jié)息，其利息遠(yuǎn)高于一般的定期存款產(chǎn)品提前取出所獲的活期利息。

智能存款類產(chǎn)品違反行業(yè)自律對存款的管理，且存在流動性風(fēng)險(xiǎn)。2020年初，央行正式下發(fā)的《中國人民銀行關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》要求整改定期存款提前支取靠檔計(jì)息等不規(guī)范的存款“創(chuàng)新”產(chǎn)品。

產(chǎn)品聚焦小微金融

民營銀行產(chǎn)品聚焦于小微信貸，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行形成差異化競爭。如微眾銀行的“微粒貸”提供面向個人的互聯(lián)網(wǎng)小額信貸，貸款額在500元至20萬元，日利率為0.045%～0.05%（折合年化約16%～18%），能夠?qū)崿F(xiàn)從申請、審批到放款的全流程的線上運(yùn)營。其最大特點(diǎn)就是便捷的客戶體驗(yàn)——無需提供各項(xiàng)資料，只需一鍵點(diǎn)擊，幾分鐘內(nèi)就可以完成從貸款申請到放款的全部流程。截至2019年末，微粒貸的累計(jì)放款額超過3.7萬億元，2800萬授信客戶中約80%為大專及以下學(xué)歷。

網(wǎng)商銀行則推出了面向小微企業(yè)經(jīng)營者和個體工商戶的“網(wǎng)商貸”，可用支付寶賬戶快速申請，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)自動審核，快速到賬。網(wǎng)商貸的日利率一般為0.03%～0.06%（折合年化約11%～22%），信用極佳的商戶能夠獲得低于0.02%的日利率，最高可借貸100萬元。

對傳統(tǒng)銀行的啟示與建議

通過近幾年的探索，一些民營銀行形成了“全面在線化、數(shù)字化獲客及展業(yè)”的發(fā)展模式以及“輕量化”的運(yùn)營特點(diǎn)，其強(qiáng)大的線上金融服務(wù)能力，在疫情期間表現(xiàn)出了明顯優(yōu)勢。傳統(tǒng)商業(yè)銀行關(guān)注民營銀行的各項(xiàng)實(shí)踐，有利于深入思考數(shù)字化轉(zhuǎn)型，優(yōu)化和提升競爭力。

適應(yīng)場景金融，融入商業(yè)生態(tài)圈

互聯(lián)網(wǎng)條件下，客戶不需要頻繁去銀行物理網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)，金融服務(wù)打破了物理網(wǎng)點(diǎn)的空間限制。通過網(wǎng)頁、手機(jī)App、各類API接口，金融服務(wù)走向了各種應(yīng)用場景。場景金融把過去獨(dú)立的金融服務(wù)分散地嵌入到一個個生活應(yīng)用場景中，當(dāng)客戶在生活中需要金融時，它剛好就在那里。例如，網(wǎng)購時客戶幾分鐘內(nèi)即可辦理“微粒貸”等信用消費(fèi)，時效和便利程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了傳統(tǒng)的信用卡。隨著越來越多的商業(yè)活動線上化，互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)現(xiàn)了客戶需求端的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，各類組織圍繞平臺上的需求組成了供給生態(tài)圈?！熬W(wǎng)商貸”正是抓住了商業(yè)生態(tài)中的供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了發(fā)展。因此，信息時代，客戶加速觸“網(wǎng)”，銀行必須做出改變。在股東的助力和推動下，能夠適應(yīng)場景金融、融入商業(yè)生態(tài)圈的民營銀行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，傳統(tǒng)銀行也應(yīng)盡早適應(yīng)這種趨勢。

實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，積極嘗試新技術(shù)

傳統(tǒng)商業(yè)銀行擁有幾十年的信息化基礎(chǔ)，但是與民營互聯(lián)網(wǎng)銀行特別是頭部機(jī)構(gòu)相比，利用大數(shù)據(jù)、5G、人工智能等新興技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的能力不足，普遍尚未真正形成依靠數(shù)據(jù)和技術(shù)驅(qū)動業(yè)務(wù)的創(chuàng)新服務(wù)模式和具備競爭優(yōu)勢的數(shù)字化服務(wù)能力。未來可嘗試和強(qiáng)化領(lǐng)先技術(shù)的應(yīng)用，提供互聯(lián)網(wǎng)時代的金融服務(wù)，滿足客戶不斷升級的服務(wù)需求。首先，要加強(qiáng)對新興技術(shù)發(fā)展合力的科學(xué)研判，加強(qiáng)技術(shù)建設(shè)的整體規(guī)劃，避免資源投入分散。其次，要重視基礎(chǔ)技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，加強(qiáng)對核心技術(shù)的掌控和駕馭能力。最后，要加強(qiáng)技術(shù)與業(yè)務(wù)的深度融合。按照需求導(dǎo)向、問題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向，提升技術(shù)創(chuàng)新能力，推進(jìn)技術(shù)對業(yè)務(wù)的賦能。

建立數(shù)字化時代的組織機(jī)制

傳統(tǒng)商業(yè)銀行要建立與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相匹配的組織機(jī)制，促進(jìn)業(yè)務(wù)與技術(shù)的深度融合。民營互聯(lián)網(wǎng)銀行建立了與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)相適應(yīng)的架構(gòu)和體系，能夠?qū)⑵髽I(yè)的戰(zhàn)略和能力、業(yè)務(wù)和技術(shù)有機(jī)地串聯(lián)起來，形成協(xié)同的整體。傳統(tǒng)商業(yè)銀行需要以創(chuàng)新的方式建立更加靈活的企業(yè)架構(gòu)和體制機(jī)制，以支持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型。一是嘗試建立更加靈活的組織形態(tài)，打破部門管理為主的組織障礙，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)高效迭代的特性，形成綜合化能力來推進(jìn)各項(xiàng)任務(wù)，更加敏捷地響應(yīng)客戶需求。二是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制體系，建立完善的適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)客戶和業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)政策、風(fēng)險(xiǎn)流程、風(fēng)險(xiǎn)模型、風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)。三是提升技術(shù)人才占比，轉(zhuǎn)變工作機(jī)制，讓技術(shù)人員收益與業(yè)務(wù)條線、產(chǎn)品收益逐漸掛鉤，構(gòu)建以產(chǎn)品為中心的金融科技研發(fā)體系，激發(fā)科技人員的活力。

與民營銀行開展有效合作

傳統(tǒng)商業(yè)銀行與民營銀行在服務(wù)客群與服務(wù)模式方面存在較大的合作共贏空間。未來，傳統(tǒng)商業(yè)銀行可積極拓展與民營銀行合作的廣度與深度，踐行開放共享的生態(tài)圈商業(yè)理念。其一，在重要技術(shù)方面加強(qiáng)合作。傳統(tǒng)銀行可與民營銀行共同開發(fā)和落地技術(shù)應(yīng)用項(xiàng)目，拓展應(yīng)用領(lǐng)域，降低金融服務(wù)成本，提高客戶體驗(yàn)。其二，在數(shù)據(jù)和場景方面加大合作。部分民營互聯(lián)網(wǎng)銀行依托股東資源和科技能力，具有觸達(dá)海量小微企業(yè)和C端用戶的場景及數(shù)據(jù)優(yōu)勢，這些場景和數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的線下場景和金融數(shù)據(jù)形成了互補(bǔ)。其三，在金融創(chuàng)新方面加大合作。眾多民營銀行及其股東的數(shù)字化能力較強(qiáng)、對產(chǎn)業(yè)的理解更為深刻，這使得它們更了解相關(guān)產(chǎn)業(yè)的金融需求，傳統(tǒng)銀行則在金融創(chuàng)新上更具優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、產(chǎn)業(yè)化與金融創(chuàng)新三位一體，更容易推動形成服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新。

（作者單位：中國光大集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃部）