摘要：金融監(jiān)管改革不僅要重視傳統(tǒng)的金融服務(wù)業(yè)，更要關(guān)注到新興發(fā)展的金融科技，因?yàn)榻鹑诳萍枷到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生與蔓延會(huì)影響整個(gè)金融行業(yè)，也給金融監(jiān)管帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。之所以會(huì)造成這種局面，是因?yàn)閭鹘y(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系對(duì)于金融科技難以適用，甚至對(duì)被監(jiān)管對(duì)象與行為的識(shí)別都有一定困難，技術(shù)方面也并未完全跟進(jìn)。所以，需要充分認(rèn)識(shí)到金融科技創(chuàng)新存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其帶給金融監(jiān)管的挑戰(zhàn)，同時(shí)也要提出針對(duì)性的應(yīng)對(duì)措施，助力我國(guó)金融行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：金融科技;風(fēng)險(xiǎn);金融監(jiān)管

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 ? 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A ?文章編號(hào)：2096-3157（2020）21-0142-02

金融科技由于本身具備的泛金融化特點(diǎn)，會(huì)致使其潛藏的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇，如果前期的監(jiān)管不主動(dòng)或力度不夠，則會(huì)提升風(fēng)險(xiǎn)暴發(fā)的可能性，從而帶來(lái)非常嚴(yán)重的社會(huì)損失，目前我國(guó)P2P平臺(tái)的“野蠻生長(zhǎng)”則是典型例子[1]。而從我國(guó)金融監(jiān)管法規(guī)發(fā)展來(lái)看，基本上都是在金融危機(jī)出現(xiàn)后才會(huì)修訂完善，有著典型的“滯后性”，所以難以在前期預(yù)見(jiàn)金融科技推動(dòng)下形成的去中心化金融交易存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是金融科技帶來(lái)的去中心化、自動(dòng)化的風(fēng)險(xiǎn)極為獨(dú)特，最終帶來(lái)的負(fù)面影響甚至?xí)葌鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)得更大。因此，面對(duì)金融科技的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，我們需要找準(zhǔn)目前監(jiān)管中存在的挑戰(zhàn)，更要針對(duì)其提出應(yīng)對(duì)措施。

一、金融科技系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)誘因分析

1.單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的“脆弱性”

金融科技企業(yè)本身存在一定的脆弱性，原因在其自身經(jīng)營(yíng)模式以及金融服務(wù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的高度依賴(lài)，比如類(lèi)似于支付寶這樣的電子錢(qián)包功能服務(wù)上，會(huì)逐步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，余額寶也能成為客戶(hù)投資主要選擇，但是卻并沒(méi)有得到宏觀審慎監(jiān)管。如果支付寶在金融危機(jī)中破產(chǎn)，所有市場(chǎng)形成依賴(lài)的重要金融服務(wù)也會(huì)戛然而止。另外，金融科技帶來(lái)的金融服務(wù)更依賴(lài)網(wǎng)絡(luò)，一旦遭受黑客攻擊則會(huì)形成風(fēng)險(xiǎn)且極速傳播，所以還需要重點(diǎn)監(jiān)管單點(diǎn)失敗風(fēng)險(xiǎn)。

2.信息不對(duì)稱(chēng)

相較于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)信息進(jìn)行全面披露來(lái)講，絕大部分金融科技企業(yè)并需要承擔(dān)此義務(wù)，所以存在非常明顯的信息不對(duì)稱(chēng)情況，而信息缺失問(wèn)題會(huì)成為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染的重要渠道[2]。此外，伴隨著AI技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，金融服務(wù)創(chuàng)新進(jìn)一步升級(jí)，雖然表面山看金融交易信息更加透明，但是基礎(chǔ)算法依舊屬于“黑箱操作”，形成了新的信息不對(duì)稱(chēng)。

3.市場(chǎng)規(guī)模急速膨脹

雖然從整體來(lái)看，金融科技行業(yè)規(guī)模要小于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，但是目前正處在急速發(fā)展階段，因此其金融系統(tǒng)性的誘發(fā)潛力十足。比如，阿里巴巴在2013年推出線上貨幣基金“余額寶”，其憑借著高于銀行的收益率與低風(fēng)險(xiǎn)等常規(guī)金融產(chǎn)品不具備的優(yōu)勢(shì)，一經(jīng)推出則成為了中國(guó)第一的線上貨幣基金。面對(duì)急速膨脹的金融科技市場(chǎng)規(guī)模，如果得不到有效監(jiān)管，將會(huì)對(duì)金融系統(tǒng)形成極大風(fēng)險(xiǎn)影響。

二、金融科技發(fā)展對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管帶來(lái)的挑戰(zhàn)

隨著金融科技企業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)新，金融科技也逐漸呈現(xiàn)出了跨界化、去中心化等趨勢(shì)，不僅存在一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也給我國(guó)金融監(jiān)管體系帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。具體來(lái)講主要體現(xiàn)在如下幾點(diǎn)：

1.金融監(jiān)管理念有待更新

金融科技在短短數(shù)年時(shí)間內(nèi)便形成了較大發(fā)展規(guī)模，其作為金融行業(yè)創(chuàng)新事物，對(duì)傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理念形成了極大沖擊，也體現(xiàn)出了現(xiàn)有監(jiān)管的不足。其一，危機(jī)型監(jiān)管滯后性顯著。金融科技的快速發(fā)展也帶來(lái)了更加復(fù)雜且隱蔽的金融風(fēng)險(xiǎn)，而且在技術(shù)、操作等方面的風(fēng)險(xiǎn)也不斷提升，所以“事后”型的金融監(jiān)管也就存在一定的滯后性，無(wú)法識(shí)別與有效監(jiān)管金融科技風(fēng)險(xiǎn)。其二，監(jiān)管模式不夠靈活?！耙坏肚小笔降慕鹑诒O(jiān)管模式彈性不足，而金融科技作為新生事物，在發(fā)展中需要一定的試錯(cuò)機(jī)會(huì)，而過(guò)于剛性的指標(biāo)式監(jiān)管會(huì)抑制金融科技的創(chuàng)新發(fā)展。其三，被動(dòng)式金融監(jiān)管造成風(fēng)險(xiǎn)加劇。由于存在泛金融化特點(diǎn)，金融科技的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)明顯增大，如果前期的識(shí)別監(jiān)管不夠主動(dòng)與精準(zhǔn)，將會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大概率暴發(fā)。

2.跨界融合發(fā)展對(duì)固有監(jiān)管模式形成挑戰(zhàn)

金融科技發(fā)展中跨界融合屬于基本特征。一方面，金融與科技之間相互融合，越來(lái)越多互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用其中，也讓金融與科技的屬性界限日漸模糊[3];另一方面，金融科技企業(yè)所發(fā)展的金融業(yè)務(wù)往往會(huì)涵蓋到眾多金融子部門(mén)，比如阿里巴巴的支付寶擁有大量金融服務(wù)，而且各項(xiàng)金融服務(wù)間均具備聯(lián)動(dòng)性，從這一點(diǎn)來(lái)看不管是金融行業(yè)還是金融體系，這種跨界融合的態(tài)勢(shì)不可逆且日漸復(fù)雜化。在此趨勢(shì)下，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)得到發(fā)展，社會(huì)泛金融化問(wèn)題愈發(fā)顯著，固有的金融監(jiān)管模式面臨著巨大挑戰(zhàn)，因?yàn)楸O(jiān)管邊界愈發(fā)模糊與重合，會(huì)存在一定的監(jiān)管漏洞。

3.監(jiān)管規(guī)則趨于靜態(tài)而導(dǎo)致監(jiān)管實(shí)時(shí)性不足

金融科技發(fā)展對(duì)于金融業(yè)態(tài)、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新形成推動(dòng)，不僅讓固有的傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)重新煥發(fā)生機(jī)，也催生出了虛擬貨幣、數(shù)字貨幣等全新金融產(chǎn)品，當(dāng)然，金融市場(chǎng)得以豐富的同時(shí)也提高了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。銀行業(yè)作為我國(guó)金融市場(chǎng)中的中介性金融機(jī)構(gòu)的代表，固有的金融監(jiān)管規(guī)則也主要基于銀行展開(kāi)，所以多年來(lái)規(guī)則趨于靜態(tài)，對(duì)技術(shù)性指標(biāo)要求更為看重。而現(xiàn)如今金融科技創(chuàng)新促使金融市場(chǎng)不斷變化，在固有監(jiān)管規(guī)則下難以對(duì)金融科技創(chuàng)新進(jìn)行有效識(shí)別，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)管，導(dǎo)致金融科技系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)暗存。正因?yàn)楸O(jiān)管實(shí)時(shí)性不足，也就導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融騙保、虛擬貨幣違規(guī)集資等問(wèn)題不斷涌現(xiàn)。

三、金融科技系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的應(yīng)對(duì)措施

金融科技發(fā)展推動(dòng)金融創(chuàng)新已成為時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，所以針對(duì)金融科技的監(jiān)管也一定要成為防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注重點(diǎn)，因?yàn)槲磥?lái)的金融危機(jī)爆發(fā)可能不再是過(guò)去相同原因，倘若監(jiān)管力度不夠或與當(dāng)下金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不符，會(huì)導(dǎo)致金融科技創(chuàng)新缺乏有效監(jiān)管。雖然說(shuō)徹底根除金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，但是放任自流絕不是金融監(jiān)管應(yīng)有的態(tài)度[4]。因此，需要從理念、組織、技術(shù)、機(jī)制等層面去完善金融科技監(jiān)管體系，在防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也能促進(jìn)金融科技快速且健康地發(fā)展。

1.更新金融監(jiān)管理念，做到與時(shí)俱進(jìn)

要想完善金融科技監(jiān)管體系，首先要保證金融監(jiān)管理念得到更新，做到與時(shí)俱進(jìn)。其一，形成主動(dòng)性監(jiān)管。對(duì)于金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品，需要在其投向市場(chǎng)之前就要展開(kāi)備案分析，對(duì)其金融實(shí)質(zhì)以及創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估，選定或商討針對(duì)性的監(jiān)管法規(guī)。當(dāng)然，在金融科技產(chǎn)品正式開(kāi)始市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)后，還要進(jìn)行跟蹤監(jiān)管，確保其發(fā)展方向保持正規(guī)而不會(huì)發(fā)生偏離。其二，形成前瞻性監(jiān)管。不僅要對(duì)金融科技領(lǐng)域的傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，還要對(duì)科技等方面的全新金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行判定，進(jìn)而從類(lèi)別、層次等方面去制定金融科技風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管法規(guī)，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其三，形成包容性監(jiān)管。不僅要對(duì)金融科技創(chuàng)新對(duì)固有金融體系、金融規(guī)則的沖擊有所包容，還要杜絕“一刀切”的監(jiān)管做法，以更加靈活的監(jiān)管手段去維護(hù)金融科技的創(chuàng)新力。

2.認(rèn)清金融科技本質(zhì)，整合金融監(jiān)管資源

金融科技的發(fā)展推動(dòng)，也促使金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)與社會(huì)泛金融化的情況出現(xiàn)，要實(shí)現(xiàn)對(duì)金融科技的有效監(jiān)管，改善當(dāng)前監(jiān)管不力的局面，需要認(rèn)清金融科技本質(zhì)，對(duì)金融監(jiān)管資源進(jìn)行整合。在全方位、系統(tǒng)性金融監(jiān)管體系構(gòu)建之前，面對(duì)金融科技帶來(lái)的監(jiān)管挑戰(zhàn)，首先要透過(guò)表象探究本質(zhì)，明晰科技對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的加持，將金融科技的金融本質(zhì)按照業(yè)態(tài)、屬性等劃分至目前現(xiàn)有的監(jiān)管模式之下，充分發(fā)揮發(fā)展成熟的金融監(jiān)管模式;其次，要打破監(jiān)管壁壘，整合監(jiān)管資源，聯(lián)合不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)去形成統(tǒng)籌且共享的金融監(jiān)管資源，對(duì)固有金融監(jiān)管模式帶來(lái)有力彌補(bǔ);最后，面對(duì)部分全新形式的金融科技，也要探討構(gòu)建獨(dú)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)的可行性，對(duì)金融科技委員會(huì)進(jìn)行重新定位賦權(quán)，發(fā)揮出對(duì)金融科技發(fā)展的引領(lǐng)與系統(tǒng)性監(jiān)管職能作用。

3.實(shí)施適應(yīng)性監(jiān)管，提升金融監(jiān)管靈活性

金融科技的快速發(fā)展也推動(dòng)金融行業(yè)的創(chuàng)新，隨之而來(lái)的便是滯后性、剛性的傳統(tǒng)金融監(jiān)管規(guī)則與金融科技發(fā)展不相適應(yīng)的問(wèn)題。唯有實(shí)施適應(yīng)性監(jiān)管，基于各大銀行所掌握的信息以及對(duì)職權(quán)進(jìn)行劃分，充分協(xié)調(diào)好監(jiān)管與創(chuàng)新之間的關(guān)系，從而方法金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。為了提升金融監(jiān)管的靈活性，一方面，立法機(jī)構(gòu)需要把握好基本框架，賦予金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管、規(guī)則等方面的裁量權(quán)，同時(shí)依據(jù)金融科技發(fā)展實(shí)情去動(dòng)態(tài)調(diào)整監(jiān)管手段與力度;另一方面，結(jié)合金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)所提出的監(jiān)管要求，被監(jiān)督機(jī)構(gòu)需要對(duì)審慎標(biāo)準(zhǔn)予以明晰，確保在金融科技發(fā)展中對(duì)暗藏風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行有效識(shí)別與應(yīng)對(duì)。

4.借助科技手段，建立金融監(jiān)管科技體系

金融科技作為信息化、數(shù)字化技術(shù)在金融行業(yè)中的深度應(yīng)用，針對(duì)其所做的金融監(jiān)管工作也需要充分融合云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、AI、區(qū)塊鏈等先進(jìn)技術(shù)手段，用于金融監(jiān)管的數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)分析、情景預(yù)測(cè)、交易實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)以及規(guī)則解讀等各個(gè)方面。我們以金融監(jiān)管科技為例，其不僅能夠有效節(jié)省監(jiān)管資源，同時(shí)也能促進(jìn)金融監(jiān)管能力得提高，推動(dòng)金融監(jiān)管模式從事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑?、?shí)時(shí)監(jiān)管。為了全面推動(dòng)金融監(jiān)管科技建設(shè)，發(fā)揮科技手段作用，首先需要制定相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則，對(duì)數(shù)據(jù)、技術(shù)、規(guī)則等方面的科技監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)予以完善;其次，需要對(duì)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)籌共享，確保所以金融監(jiān)管數(shù)據(jù)觸手可及，確保信息數(shù)據(jù)的隱私性與安全性[5];最后，打造適宜金融監(jiān)管環(huán)境，引進(jìn)綜合性專(zhuān)業(yè)人才，確保在人才支持下有效防范金融監(jiān)管科學(xué)技術(shù)層面的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，金融行業(yè)也在悄然發(fā)生改變，在為金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)的同時(shí)，也讓金融監(jiān)管工作迎來(lái)了挑戰(zhàn)。作為金融監(jiān)管相關(guān)部門(mén)，不僅要保證金融科技充分發(fā)揮活躍經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)發(fā)展的作用，更要通過(guò)有效監(jiān)管去確保其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)降至最低，認(rèn)識(shí)到金融科技企業(yè)獨(dú)有的商業(yè)模式更容易受到經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，從而通過(guò)強(qiáng)化監(jiān)管理念、利用技術(shù)手段去發(fā)展多樣化的金融監(jiān)管應(yīng)對(duì)措施，有效防范金融科技可能帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：

李瑤，黃河交通學(xué)院教師，碩士，中級(jí)經(jīng)濟(jì)師;研究方向：金融。