（上海立信會計金融學(xué)院金融學(xué)院，上海201209）

一、引言

2020年是上?；窘ǔ蓢H經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)、科創(chuàng)“五大中心”的關(guān)鍵一年（吳大器，2020）。相較其他四大中心，建設(shè)國際金融中心的難度相對更大。根據(jù)中央的部署和相關(guān)規(guī)劃，上海要基本建成與我國經(jīng)濟(jì)實力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心。這就要求加快建設(shè)全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價和清算中心，從而基本形成國際化程度較高的多層次金融市場體系（易剛，2019）。而目前面臨的主要困難是人民幣國際地位和我國經(jīng)濟(jì)實力嚴(yán)重不符。從GDP角度看，我國經(jīng)濟(jì)總量約占全球的20%，排名世界第二，直逼排名第一的美國。與此同時，人民幣已經(jīng)正式納入國際貨幣基金特別提款權(quán)貨幣籃子，具有“可自由使用貨幣”的身份。但是在國際結(jié)算和投資領(lǐng)域，美元仍然處于絕對壟斷地位（石建勛和劉宇，2019）。各國多以美元作為匯率制度安排中的錨定貨幣，而鮮有國家采取釘住人民幣的匯率安排。在國際大宗商品交易中，石油開創(chuàng)了大宗商品美元計價的先河，鐵礦石、稀土、天然氣等也都以美元計價。根據(jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2018年6月末，全球央行共計持有11萬億美元的儲備，其中投資配置10.5萬億美元。美元仍是全球央行的頭號外儲，占比為62.2%，然后是歐元和日元，占比分別為20%和5%，人民幣的份額只有1.8%。事實上，以我國目前的外貿(mào)和外商直接投資總量，上海要成為另一個離岸美元金融中心并不難，但這就與中國香港以及新加坡的金融中心定位產(chǎn)生了重疊，而且沒有凸顯人民幣的重要作用。

由此可見，上海建成國際金融中心的難點在于如何兼顧人民幣國際化。在美元主導(dǎo)的國際金融體系下，要想在短期內(nèi)擴(kuò)大人民幣在歐美發(fā)達(dá)國家中的使用范圍依然艱難。如果先尋求把人民幣放在“一帶一路”國家中進(jìn)行推廣，把人民幣“區(qū)域化”作為“國際化”第一步，循序漸進(jìn)地將人民幣打造成名副其實的國際貨幣，就有可能打破美元體系對國際金融活動的限制。一旦人民幣成為“一帶一路”國家和地區(qū)的主要流通、計價和儲值貨幣，我國與這些沿線國家的人力、資本、技術(shù)等經(jīng)濟(jì)要素就能更有效率地自由流動，促進(jìn)國內(nèi)外市場深度融合，提升國內(nèi)外相關(guān)主體資源配置范圍和效率。上海作為國際金融中心和自由貿(mào)易港，如何更好地服務(wù)“一帶一路”市場要素優(yōu)化配置是非常關(guān)鍵的。如果上海能夠發(fā)揮自身優(yōu)勢，通過升級發(fā)展臨港新片區(qū)金融服務(wù)功能，使之成為“一帶一路”區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要市場要素配置樞紐，就能真正實現(xiàn)我國與沿線國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢互補(bǔ)。本文首先分析“一帶一路”市場要素配置的主要金融難點，其次明確上海作為國際金融中心在此過程中應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)的使命和需要采取的實際措施，最后在結(jié)論中針對臨港新片區(qū)提出相關(guān)的政策建議。

二、“一帶一路”區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融需求特點

（一）“一帶一路”相關(guān)投資項目資金需求量大，投資回報期長

一方面，“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)差異較大，文化宗教各不相同，而且大部分是欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，生產(chǎn)力水平低下，國民收入主要依靠資源輸出。而相關(guān)的自然資源開發(fā)、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域均存在投融資期限較長、資金需求量大、未來收益不確定、回報周期長等問題。絕大部分投資項目需要接受長期投入且緩慢獲利這一現(xiàn)實情況。另一方面，“一帶一路”沿線的國家多數(shù)信用環(huán)境惡劣，經(jīng)濟(jì)制度不完善，商業(yè)貸款風(fēng)險過高，民間資本嚴(yán)重缺乏，對政策性低息貸款依賴嚴(yán)重。因此，與這些國家開展經(jīng)濟(jì)金融合作，既要注重其基建項目的社會公益性，也要避免其陷入常見的“援助依賴癥”。

為確保特定項目長期融資的可持續(xù)性，必須對項目的國際援助性質(zhì)和商業(yè)貸款性質(zhì)做嚴(yán)格區(qū)分。如果投融資不可持續(xù)或者出現(xiàn)中斷，不僅影響項目進(jìn)展和經(jīng)濟(jì)效益，甚至可能帶來政治上的不利影響。此外，由于多數(shù)“一帶一路”項目建設(shè)周期較長，有必要對投資項目的外部性做出相應(yīng)評估，彌補(bǔ)因信息不對稱帶來的市場失靈機(jī)制，防止因金融市場的短視投機(jī)行為而阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。綜上所述，沿線國家發(fā)展受阻的重要原因在于金融資源匱乏（儲蓄率過低），難以對各領(lǐng)域提供充分服務(wù)和支撐。在投資需求與融資供給不匹配的情況下，中國與相關(guān)國家加強(qiáng)金融合作，需要承受一個非常長的投資回報周期，才能實現(xiàn)互利共贏。

（二）跨境金融貨幣屬性單一，風(fēng)險集中度較高

“一帶一路”發(fā)展涉及多個大洲、許多國家和不同幣種之間的復(fù)雜經(jīng)貿(mào)合作。其中，絕大部分金融服務(wù)需要多個國家的貨幣金融體系相互合作。因此，采用哪種貨幣結(jié)算就成為一個關(guān)鍵問題。換言之，需要考量一國主權(quán)貨幣的國際公共產(chǎn)品屬性。眾所周知，目前國際貨幣體系運(yùn)作是建立在美元、歐元等發(fā)達(dá)國家主權(quán)貨幣基礎(chǔ)上的，“一帶一路”國家貨幣所占比重幾乎可以忽略不計，人民幣的使用也相當(dāng)有限。所以，該區(qū)域國家的協(xié)同發(fā)展需要在貨幣兌換、結(jié)算體系等金融基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域進(jìn)行更廣泛的協(xié)調(diào)，以及多邊層面對跨境貨幣金融合作框架進(jìn)行新的設(shè)計。

目前，“一帶一路”沿線各國進(jìn)行貨幣互換等合作時，美元信用的影響力依舊很大。而各國在采用人民幣結(jié)算時，更多考慮僅僅是為了簡單地促進(jìn)商品貿(mào)易便利，并沒有涉及長遠(yuǎn)的金融與貨幣一體化目標(biāo)。此外，大部分國家的貸款業(yè)務(wù)不僅以美元計價為主，而且大都集中在大宗商品開發(fā)、運(yùn)輸和出口等資本密集型領(lǐng)域，而真正具備比較優(yōu)勢的其他商業(yè)領(lǐng)域并未形成真正滿足銀行授信條件的有效現(xiàn)金流。這種較為單一的授信對象會造成貸款集中度過高，對風(fēng)險的分散帶來不利影響?？梢?，沿線各國的跨境金融合作還停留在結(jié)算階段，美元化程度較高，基建項目貸款集中度較高。這一現(xiàn)象在短時期內(nèi)無法有效改善。只有隨著“一帶一路”沿線國家經(jīng)貿(mào)合作領(lǐng)域的不斷拓展，吸引全球范圍內(nèi)更多金融機(jī)構(gòu)和市場主體參與其中，創(chuàng)新結(jié)算機(jī)制實現(xiàn)適度“去美元化”，才能產(chǎn)生更加高效和豐富的金融合作。

三、上海國際金融中心建設(shè)的現(xiàn)實目標(biāo)和具體定位

上海擁有中國最完善的金融要素市場，擁有完整的人民幣計價體系。比如上證指數(shù)和上海銀行間同業(yè)拆借利率作為上海國際金融中心的標(biāo)志性產(chǎn)品和基準(zhǔn)價格被國際投資者廣為接受。另外，許多以人民幣計價的金融產(chǎn)品都在上海發(fā)行和交易。上證指數(shù)、人民幣指數(shù)、上海銀行間同業(yè)拆借利率、債券市場，這些都是人民幣金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)（丁劍平，2019）。不過，僅憑這些國內(nèi)金融產(chǎn)品和價格標(biāo)準(zhǔn)去挑戰(zhàn)美元計價的金融產(chǎn)品的主流地位還為時過早（淦佳敏，2018）。上海在打造國際金融中心的過程中，應(yīng)當(dāng)首先把人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)等人民幣產(chǎn)品做好，再進(jìn)一步發(fā)展離岸金融（投融資）業(yè)務(wù)。眾所周知，離岸金融業(yè)務(wù)一向是全球金融中心競爭最為激烈的地方。上海周邊的中國香港、東京和新加坡都具備強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢。離岸業(yè)務(wù)包含各種貨幣計價的金融產(chǎn)品，并且都以國際標(biāo)準(zhǔn)展開競爭。以我國外匯管制的現(xiàn)狀來看，短時間內(nèi)上海要開發(fā)以人民幣計價的離岸金融產(chǎn)品，并且將人民幣金融衍生品做到與美元衍生品、日元衍生品同等標(biāo)準(zhǔn)，難度是非常大的。相反，把上海建成國際結(jié)算中心的難度相對較低。

（一）利用中國國際進(jìn)口博覽會平臺，打造人民幣離岸結(jié)算中心

上海擁有自由貿(mào)易港的地理和制度雙重優(yōu)勢，航運(yùn)業(yè)發(fā)達(dá)，又是中國國際進(jìn)口博覽會（以下簡稱進(jìn)博會）的主辦地，國際結(jié)算需求巨大。在過去的十年，上?？缇橙嗣駧沤Y(jié)算量增長十分迅速。上海地區(qū)轄內(nèi)銀行2010年辦理人民幣跨境結(jié)算674億元，到2018年已增長到25518.90億元，增長了36.86倍（見圖1）。

圖1 2010—2018年上海轄區(qū)內(nèi)銀行人民幣跨境結(jié)算量（單元：億元）

進(jìn)博會由商務(wù)部和上海市政府主辦，每年11月在上海舉行。因此，上海應(yīng)當(dāng)首先從發(fā)展人民幣國際化結(jié)算賬戶做起，借著進(jìn)博會的契機(jī)，大力推動“一帶一路”國家開設(shè)人民幣國際化跨境結(jié)算賬戶。2019年，進(jìn)博會吸引了“一帶一路”沿線58個國家和地區(qū)1000多家企業(yè)參展?！斑M(jìn)博會”不僅是“一帶一路”的一個重要支撐，也是擴(kuò)大進(jìn)口，提升人民幣結(jié)算貿(mào)易的一個重要窗口。習(xí)近平總書記在第二屆進(jìn)博會上宣布增設(shè)上海自貿(mào)試驗區(qū)臨港新片區(qū)，這就讓進(jìn)博會成為發(fā)展臨港新片區(qū)的重要展示平臺，而兩者的有機(jī)結(jié)合可以成為推動人民幣國際化的重要契機(jī)。通常情況下，國際貿(mào)易商品在某一國銷售，使用當(dāng)?shù)刎泿庞媰r是國際慣例。如今我國擴(kuò)大了進(jìn)口貿(mào)易規(guī)模，“一帶一路”國家可以充分利用中國這個大市場實現(xiàn)人民幣定價。一旦實現(xiàn)人民幣定價就可以做相關(guān)貨物貿(mào)易結(jié)算賬戶，使人民幣成為特定區(qū)域的結(jié)算和支付工具。中國通過進(jìn)博會進(jìn)口“一帶一路”沿線東南亞國家產(chǎn)品時，可以按照依產(chǎn)地計價方式用人民幣支付，要求這些國家的出口商必須在中國開立人民幣跨境結(jié)算賬戶。開設(shè)人民幣跨境結(jié)算賬戶以后，外商之間的債權(quán)債務(wù)可以用各自賬戶上的人民幣進(jìn)行清算和抵押，進(jìn)而發(fā)展貿(mào)易融資。而我國金融機(jī)構(gòu)可以充分利用這些賬戶里的人民幣進(jìn)行投資，從而真正擴(kuò)大外商的人民幣所有權(quán)和本國的人民幣使用權(quán)。這種具體推廣人民幣國際結(jié)算功能的舉措是現(xiàn)階段人民幣國際化的重要步驟。以中國市場的巨大規(guī)模來吸引外國非居民在中國開設(shè)人民幣跨境結(jié)算賬戶，擴(kuò)大非居民的人民幣所有權(quán)、外資企業(yè)的人民幣使用權(quán)，這在無形中轉(zhuǎn)變了中國過去利用外資的模式，這個過程其實就是把人民幣也當(dāng)作國際結(jié)算方式使用（丁劍平，2019）。值得注意的是，如今進(jìn)博會已經(jīng)推出了離岸轉(zhuǎn)手交易業(yè)務(wù)，這是上海發(fā)展離岸結(jié)算中心的第一步。目前，大多數(shù)東盟國家出口貨物到中國，一般要通過新加坡中轉(zhuǎn)，且大部分要用美元結(jié)算，有時候還要再通過中國香港，用港幣再結(jié)算，中間的匯率耗損巨大。上海如果成為離岸結(jié)算中心，使用人民幣結(jié)算，就能夠提高資金結(jié)算效率，切實降低匯率損耗。

（二）發(fā)揮人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）功能，提升人民幣結(jié)算效率

上海作為人民幣跨境支付系統(tǒng)的結(jié)算中心，應(yīng)該充分利用跨境電子支付業(yè)務(wù)的廣闊發(fā)展前景，提高人民幣計價結(jié)算的使用比例。CIPS是由中國人民銀行組織開發(fā)的獨立支付系統(tǒng)，通過整合人民幣跨境支付結(jié)算渠道和資源，實現(xiàn)對全球各時區(qū)金融市場的全覆蓋，大大提高了跨境清算效率。2015年10月8日，CIPS在上海上線運(yùn)行，基本實現(xiàn)了CIPS規(guī)劃的基礎(chǔ)功能。CIPS既是人民幣成為區(qū)域結(jié)算貨幣的重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，也是中國提供給全世界的另一個可靠的貿(mào)易結(jié)算工具，也是實現(xiàn)人民幣國際化的重要基礎(chǔ)設(shè)施之一。截至2020年2月末，已有941家參與者，涉及95個國家和地區(qū)。在政策上，應(yīng)當(dāng)要求所有跨境電子商務(wù)網(wǎng)站廣泛使用人民幣標(biāo)價，從而擴(kuò)大人民幣在跨境電子商務(wù)及其支付領(lǐng)域的影響力。目前，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)跨境電子商務(wù)網(wǎng)站，大多使用美元標(biāo)價，直接使用人民幣標(biāo)價的比例很低。所以，應(yīng)當(dāng)利用上海自貿(mào)區(qū)和國際金融中心的雙重優(yōu)勢，借助進(jìn)博會的契機(jī)，逐步要求跨境電子商務(wù)網(wǎng)站從現(xiàn)在的美元標(biāo)價轉(zhuǎn)向美元與人民幣雙幣標(biāo)價；而對已經(jīng)使用人民幣標(biāo)價和結(jié)算的跨境電子商務(wù)網(wǎng)站，應(yīng)該給予稅收制度及行政手續(xù)上的優(yōu)惠和便利，從而加強(qiáng)“一帶一路”沿線國家的跨境電子商務(wù)國際合作，構(gòu)建廣泛的人民幣計價結(jié)算環(huán)境。還可以利用國內(nèi)第三方支付平臺與跨境電商結(jié)成合作關(guān)系，根據(jù)“一帶一路”沿線國家的文化傳統(tǒng)與支付習(xí)慣來開展結(jié)算業(yè)務(wù)，共同推動人民幣結(jié)算和貿(mào)易融資，從而在“一帶一路”建設(shè)過程中更多使用人民幣標(biāo)價，使人民幣取代美元成為主要計價貨幣。

人民幣跨境支付系統(tǒng)在“一帶一路”沿線各國的應(yīng)用方面，上海起著關(guān)鍵推動作用。與“一帶一路”沿線國家相比，中國的支付系統(tǒng)不論在技術(shù)先進(jìn)性還是系統(tǒng)完備上，均處于絕對優(yōu)勢地位，完全可以為“一帶一路”建設(shè)提供跨境支付結(jié)算業(yè)務(wù)。隨著CIPS的逐步完善，將為上海成為名副其實的國際人民幣結(jié)算中心提供堅實保障，也為中國企業(yè)開展對外經(jīng)貿(mào)業(yè)務(wù)、用人民幣直接進(jìn)行境外投資提供了便利和支撐。同時，上海國際金融中心也可以憑借制度優(yōu)勢，利用央行間貨幣互換協(xié)議，承擔(dān)對外匯兌、擔(dān)保和外幣融資等業(yè)務(wù)，為“一帶一路”沿線國家提供價格便宜、安全、高效的人民幣支付清算服務(wù)，在“一帶一路”市場要素優(yōu)化配置中占據(jù)重要地位。一旦通過CIPS進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣結(jié)算范圍，就可以切實降低多重?fù)Q匯損耗，為沿線國家的支付清算系統(tǒng)與現(xiàn)有的跨境人民幣清算機(jī)制成功對接提供方便。同時，也可提升其他國家使用人民幣結(jié)算、持有人民幣為國際儲備貨幣的意愿，推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程。

（三）創(chuàng)新結(jié)算機(jī)制，實現(xiàn)適度“去美元化”，降低結(jié)算匯率損耗

目前，我國與20多個“一帶一路”沿線國家和地區(qū)簽署了本幣互換協(xié)議，與其中8個國家和地區(qū)實現(xiàn)了貨幣直接交易，并與2個沿線國家實現(xiàn)了貨幣的區(qū)域直接交易，還在其中7個國家和地區(qū)直接建立當(dāng)?shù)厝嗣駧徘逅銠C(jī)制，使人民幣成為當(dāng)?shù)氐牧魍ㄘ泿胖弧＿@是在國際結(jié)算領(lǐng)域去美元化的有效嘗試，既有效降低了匯率風(fēng)險，也便利了貿(mào)易和投資（張艷寧，2017）。眾所周知，國際貿(mào)易的繁榮依賴于國際結(jié)算體系的健全與穩(wěn)定，而目前以美元、歐元和日元為主的國際貨幣體系對“一帶一路”國家貨物貿(mào)易結(jié)算的支持相當(dāng)有限。在一些特定情況下，美國常常利用其美元霸權(quán)對特定國家實施“結(jié)算封鎖”，比如，美國對伊朗的制裁就是基于美元作為結(jié)算貨幣的特殊地位而實施的。為規(guī)避這一限制，歐洲多國成立了 “支持貿(mào)易往來工具”（Instrument for Supporting Trade Exchanges，INSTEX）的新型結(jié)算機(jī)制，并歡迎更多歐盟國家加入這一結(jié)算機(jī)制（青木，2019）。該結(jié)算機(jī)制不使用美元而使用歐元，通過“以物易物”的模式，要求伊朗繼續(xù)出售石油并進(jìn)口其他產(chǎn)品或服務(wù)。在美元主導(dǎo)的世界貨幣體系之外運(yùn)作的類似支付機(jī)制，能幫助非美國家企業(yè)繞過美國對某些國家和地區(qū)的單方面制裁，繼續(xù)與其進(jìn)行貿(mào)易。

國際社會普遍認(rèn)為，INSTEX 機(jī)制擁有擴(kuò)大交易量和幣種的前景，表明其他國家在國際結(jié)算體系中去美元化的意愿（王柏蒼等，2020）。我國在“一帶一路”推進(jìn)過程中也可以參照INSTEX 模式將人民幣跨境支付系統(tǒng)區(qū)域化。事實上，現(xiàn)有的人民幣跨境支付系統(tǒng)參與者有相當(dāng)一部分是來自“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)。首先，這一機(jī)制可以為境外人民幣清算行和境外市場主體提供更多跨境清算選擇，在規(guī)避美元結(jié)算限制的同時，降低匯率風(fēng)險，提高清算效率，促進(jìn)經(jīng)貿(mào)往來。其次，由于規(guī)避了美元結(jié)算體系，CIPS可以通過擴(kuò)大貿(mào)易融資調(diào)動更多當(dāng)?shù)刭Y源，節(jié)省換匯成本和時間。在此過程中，沿線國家和地區(qū)的居民和企業(yè)更多地使用人民幣會逐漸增強(qiáng)他們對人民幣的信心，從而有助于提升人民幣在國際儲備中的地位和結(jié)算貨幣中的吸引力；同時，逐漸減少對美元等主要貨幣的依賴，降低因匯率波動而引發(fā)的風(fēng)險。最后，因為人民幣跨境支付系統(tǒng)已經(jīng)落戶上海，上海國際金融中心要加快構(gòu)建面向“一帶一路”國家的跨境結(jié)算體系，推進(jìn)“一帶一路”沿線各國的人民幣國際化，進(jìn)而逐步建設(shè)人民幣全球服務(wù)體系，以擴(kuò)大人民幣在投融資相關(guān)金融產(chǎn)品中的計價功能，更好地滿足“一帶一路”沿線國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的需要。

四、具體建設(shè)方案及措施

按照貨幣的三大基本職能，對建設(shè)上海國際金融中心，推動“一帶一路”沿線各國或地區(qū)人民幣國際結(jié)算提出以下具體方案和相應(yīng)措施。

（一）落實跨境電子商務(wù)人民幣計價結(jié)算

相較于發(fā)達(dá)國家，我國在小商品電子商務(wù)領(lǐng)域具有技術(shù)和成本雙重優(yōu)勢，可有針對性地在“海上絲綢之路”國家進(jìn)一步發(fā)展跨境電子商務(wù)，優(yōu)化銀行清算體系和第三方支付平臺，為跨境電子商務(wù)的人民幣計價結(jié)算建立堅實基礎(chǔ)。“一帶一路”國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一，地理環(huán)境、資源條件、生產(chǎn)方式、基建水平差別較大，其中“一帶”國家比“一路” 國家具有更高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，也擁有更好的跨境電子商貿(mào)發(fā)展?jié)摿?。比如，我國與東盟國家向來有廣泛的經(jīng)貿(mào)往來，也簽署了自由貿(mào)易協(xié)定，因此對電子商務(wù)的通關(guān)給予了較多便利，從而給這些國家的企業(yè)和個人與中國開展跨境電子商務(wù)活動提供了良好的結(jié)算環(huán)境。特別是中國在韓國、新加坡、馬來西亞、澳大利亞等國均指定了人民幣清算銀行，方便人民幣計價結(jié)算，資金流動相對順暢。反之，“一路”國家在推進(jìn)跨境人民幣電子支付方面依然相對遲滯，其跨境電商和電子支付體系基礎(chǔ)薄弱，給跨境電子支付結(jié)算留下了較大的發(fā)展空間。

（二）跨境服務(wù)貿(mào)易的企業(yè)結(jié)算本土化支付升級

目前，我國服務(wù)貿(mào)易型跨境零售企業(yè)與合作伙伴的結(jié)算呈現(xiàn)小額、高頻、全球化、多幣種的特點。而具體到實際結(jié)算中，大部分貿(mào)易費用發(fā)生在境外，少部分在境內(nèi)。這是因為交易的合作伙伴一般要求以外幣（主要是美元）結(jié)算貨款至海外賬戶。因此，可以針對跨境服務(wù)貿(mào)易的企業(yè)結(jié)算進(jìn)行本地化支付升級。

（1）支付模式升級。可參考支付寶、微信支付的模式，鼓勵國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在海外設(shè)立專門支付業(yè)務(wù)主體，負(fù)責(zé)將不同跨境支付體系的外幣收款統(tǒng)一歸集至海外主體名下；海外外幣支付以外幣形式在境外結(jié)算給零售企業(yè)的合作伙伴，而境內(nèi)的費用（如分銷服務(wù)費）以服務(wù)貿(mào)易申報、結(jié)匯成人民幣匯款至國內(nèi)。

（2）降低財務(wù)復(fù)雜度。對接新設(shè)立的支付主體，統(tǒng)一收款后的兌換、匯款、提現(xiàn)、結(jié)匯等各種操作全部在支付主體端完成，確保系統(tǒng)操作的方式保持與網(wǎng)銀同步，也可以對接銀聯(lián)，收付一體，統(tǒng)一API 接口，實現(xiàn)一站式結(jié)算。

（3）控制匯率風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)控制匯率風(fēng)險，在消費者支付完成后立即鎖匯，退款也按照該匯率執(zhí)行，付多少退多少。在這種統(tǒng)一的平臺措施下，實現(xiàn)電商平臺零匯損，跨境零售企業(yè)零匯損，降低匯率風(fēng)險。

（4）給予適當(dāng)優(yōu)惠?？缇持Ц顿M率通常高于境內(nèi)支付，而專門的支付主體匯率透明，無隱藏加價，可吸引廣大跨境貿(mào)易企業(yè)從第三方支付轉(zhuǎn)向新設(shè)立的支付金融機(jī)構(gòu)。此外，對中小微跨境零售企業(yè)中境外單筆匯款成本應(yīng)給予適當(dāng)優(yōu)惠。

（5）稅收籌劃優(yōu)惠?？舍槍ι虾ＥR港新片區(qū)的跨境零售企業(yè)給予優(yōu)惠稅率，在低稅負(fù)情況下激發(fā)市場活力。

（三）鼓勵支持商業(yè)銀行建設(shè)本外幣一體化清算平臺

提升銀行支付業(yè)務(wù)的市場競爭力，建立境內(nèi)外一體的清算業(yè)務(wù)通用平臺，形成跨時區(qū)、全幣種、7×24 小時業(yè)務(wù)連續(xù)運(yùn)營的全球清算網(wǎng)絡(luò)，建設(shè)“全球覆蓋、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、高效運(yùn)營”的資金清算體系。鼓勵大型商業(yè)銀行建立多貨幣、多機(jī)構(gòu)、多語言、多時區(qū)、全天候運(yùn)行的支付指令統(tǒng)一集中處理平臺。對內(nèi)連接銀行國際結(jié)算、資金結(jié)算、網(wǎng)銀等支付相關(guān)系統(tǒng)，對外連通全球各主要貨幣央行清算系統(tǒng)，并與SWIFT 公共網(wǎng)絡(luò)建立接口，形成一體化支付系統(tǒng)架構(gòu)，實現(xiàn)全球本外幣支付清算業(yè)務(wù)高效率、低成本運(yùn)營?？刹扇∫韵戮唧w模式：

（1）對內(nèi)通過標(biāo)準(zhǔn)化的接口與業(yè)務(wù)系統(tǒng)建立連接，對外由平臺統(tǒng)一對接全球各地區(qū)的央行支付系統(tǒng)和個性化清算網(wǎng)絡(luò)。

（2）構(gòu)建行內(nèi)一體化人民幣清算機(jī)制，支持海外人民幣清算行業(yè)務(wù)開展，離岸、在岸、跨境市場通過支付平臺連接，形成依托平臺的全球一體化人民幣清算網(wǎng)絡(luò)。

（3）構(gòu)建銀行內(nèi)部支付通道，支持分行等內(nèi)部機(jī)構(gòu)之間直接傳遞外幣支付信息，改變以往基本依托SWIFT 網(wǎng)絡(luò)的信息傳遞方式，實現(xiàn)信息傳遞內(nèi)部化、即時化。

（4）建立銀行各類支付業(yè)務(wù)的統(tǒng)一報文規(guī)則，設(shè)計和開發(fā)兼容各國本地清算系統(tǒng)和SWIFT 網(wǎng)絡(luò)支付報文格式的支付報文模型，擺脫支付業(yè)務(wù)處理模型對支付報文格式和類型的依賴關(guān)系，實現(xiàn)支付系統(tǒng)邏輯集中，快速實現(xiàn)業(yè)務(wù)需要，并能夠快速支持產(chǎn)品創(chuàng)新。

（四）創(chuàng)新跨境電商金融服務(wù)和拓展科技應(yīng)用

（1）大力推動創(chuàng)新融資、保險等金融產(chǎn)品，建立“信保資金池”，提高中小跨境電商企業(yè)交易能力。創(chuàng)新保險服務(wù)，利用跨境電商互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)，為跨境電商出口提供融資。通過與出口信用保險和外貿(mào)綜合服務(wù)平臺合作，為跨境電商海外倉出口業(yè)務(wù)提供金融支持。

（2）加速發(fā)展區(qū)塊鏈技術(shù)。在跨境支付方面，未來可借助區(qū)塊鏈技術(shù)摒棄中轉(zhuǎn)銀行，實現(xiàn)點到點快速、成本低廉的跨境支付。區(qū)塊鏈技術(shù)可以繞過中轉(zhuǎn)銀行，全天24小時跨境支付、立時到賬，加快了跨境交易速度，而且省去大量手續(xù)費和平臺費。根據(jù)麥肯錫咨詢公司的報告（倪以理等，2016），區(qū)塊鏈技術(shù)下的跨境支付將使每筆交易成本降低42%。從全球范圍看，區(qū)塊鏈技術(shù)在B2B 跨境支付與結(jié)算業(yè)務(wù)中的應(yīng)用可以使每筆交易成本從26美元降低至15美元，降低的成本中有75%是中轉(zhuǎn)銀行支付的網(wǎng)絡(luò)維護(hù)費，25%是合規(guī)、差錯調(diào)查費和外匯兌換成本（倪以理等，2016）。另外，區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化，信息不可篡改，匿名性等特點，大大提高了跨境支付的安全性、透明性，減少了跨境支付風(fēng)險。區(qū)塊鏈技術(shù)可以為跨境支付提供不同層次的解決方案，從利用數(shù)字貨幣充當(dāng)外匯兌換中介，到向銀行提供技術(shù)支持和底層協(xié)議，建設(shè)去中心化的全球付款系統(tǒng)，逐漸淘汰傳統(tǒng)的成本高昂的SWIFT 通道。

五、結(jié)論與政策建議

2019年11月，習(xí)近平總書記在上?？疾旃ぷ鲿r提出“五個重要”的指示，即上海自貿(mào)試驗區(qū)臨港新片區(qū)要進(jìn)行更深層次、更寬領(lǐng)域、更大力度的全方位高水平開放，努力成為集聚海內(nèi)外人才開展國際創(chuàng)新協(xié)同的重要基地、統(tǒng)籌發(fā)展在岸業(yè)務(wù)和離岸業(yè)務(wù)的重要樞紐、企業(yè)走出去發(fā)展壯大的重要跳板、更好地利用兩個市場和兩種資源的重要通道、參與國際經(jīng)濟(jì)治理的重要試驗田，有針對性地進(jìn)行體制機(jī)制創(chuàng)新，強(qiáng)化制度建設(shè)，提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量（王志彥，2019）。無論是中美貿(mào)易爭端，還是2020年年初暴發(fā)的新型冠狀病毒肺炎疫情，對我國經(jīng)濟(jì)的影響都是暫時的，擴(kuò)大金融業(yè)對外開放是應(yīng)該長期堅持的政策導(dǎo)向。

從過去40年上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展實踐經(jīng)驗看，開放不僅是引入競爭、促進(jìn)繁榮和創(chuàng)新，而且要增強(qiáng)相關(guān)金融服務(wù)供給能力。這要求上海有能力與其他離岸金融市場競爭及合作。2020年是上海國際金融中心基本建成之年，但要上海完全發(fā)揮離岸金融中心功能還很難實現(xiàn)。全球的金融中心都有健全的離岸金融產(chǎn)品體系，而上海目前暫不具備這樣的條件。因此，應(yīng)當(dāng)抓住中央增設(shè)臨港新片區(qū)這一契機(jī)推動上海金融中心升級發(fā)展，發(fā)揮統(tǒng)籌發(fā)展在岸業(yè)務(wù)和離岸業(yè)務(wù)、更好地利用兩個市場和兩種資源，彌補(bǔ)上海國際金融中心建設(shè)的短板，充分利用差異化探索的政策創(chuàng)新優(yōu)勢，不斷增強(qiáng)臨港新片區(qū)跨境及離岸金融服務(wù)供給能力，為上海建立離岸金融產(chǎn)品體系先行先試并承擔(dān)風(fēng)險壓力測試的使命，為將來建設(shè)更加完備的離岸金融中心體系打好堅實基礎(chǔ)。