楊志祥 楊璟輝

摘 要： 知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資是技術(shù)型中小企業(yè)資金來(lái)源的重要渠道，擔(dān)保機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和保險(xiǎn)公司在知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資過(guò)程中發(fā)揮著重要作用?？萍夹椭行∑髽I(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式改革可以借鑒美日等發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，政府要精準(zhǔn)扶持加大資金投入，同時(shí)引入專利保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，統(tǒng)一知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)評(píng)估環(huán)節(jié)監(jiān)管。

關(guān)鍵詞： 科技型中小企業(yè) 知識(shí)產(chǎn)權(quán) 質(zhì)押融資

在加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和積極促進(jìn)“雙重創(chuàng)新”的背景下，許多以技術(shù)為基礎(chǔ)的中小企業(yè)迅速成長(zhǎng)為最有前途的經(jīng)濟(jì)體。但是，中小企業(yè)未來(lái)發(fā)展的不確定性、脆弱的風(fēng)險(xiǎn)敏感性和固定資產(chǎn)的不足，給小企業(yè)從銀行貸款帶來(lái)了一系列難題，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資為解決中小企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題提供了一種新的途徑

一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的涵義及其要素構(gòu)成

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押是使用專利，注冊(cè)商標(biāo)壟斷和版權(quán)等知識(shí)財(cái)產(chǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)持有者，按計(jì)劃償還資金本金和利息的金融活動(dòng)，一般地認(rèn)為，它具有以下構(gòu)成要素。

一是質(zhì)押主體。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主體主要是指指質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人，出質(zhì)人擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)并將其以標(biāo)的的形式出質(zhì)，質(zhì)權(quán)人提供貸款給出質(zhì)人，質(zhì)權(quán)人多為銀行或其他融資機(jī)構(gòu)。為了確保債權(quán)人的合法利益，出質(zhì)在使用知識(shí)產(chǎn)權(quán)時(shí)應(yīng)對(duì)其保存義務(wù)負(fù)責(zé)。質(zhì)押在融資期內(nèi)，質(zhì)押具有基本權(quán)利，例如質(zhì)押轉(zhuǎn)移權(quán)，優(yōu)先補(bǔ)償權(quán)和執(zhí)行權(quán)，但禁止使用知識(shí)產(chǎn)權(quán)。以技術(shù)為基礎(chǔ)的中小企業(yè)作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保證，特定的自營(yíng)條款和條件以及公司的聲譽(yù)與它們能否成功進(jìn)入金融業(yè)務(wù)密切相關(guān)。作為資金提供者，商業(yè)銀行為技術(shù)型中小企業(yè)提供資金同時(shí)，要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。除了質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人量大主體以外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和保險(xiǎn)公司也在知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。二是質(zhì)押客體?？腕w指的是質(zhì)權(quán)的標(biāo)的物。根據(jù)我國(guó)的有關(guān)法律，質(zhì)押的對(duì)象具有可轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)權(quán)，但不包括個(gè)人權(quán)利。在當(dāng)前簽訂的合同問(wèn)題上，中國(guó)的法律制度僅對(duì)版權(quán)，專利和商標(biāo)使用權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行監(jiān)管，但包括鄰接權(quán)，商業(yè)秘密，地理標(biāo)志和商業(yè)權(quán)方面仍有爭(zhēng)議。三是擔(dān)保范圍。擔(dān)保范圍。根據(jù)我國(guó)法律要求，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押金融業(yè)務(wù)中，交易方簽署確定交易的合同通常需要接受擔(dān)保范圍。如果不同意擔(dān)保的范圍，則必須按照法律慣例實(shí)施擔(dān)保，通常包括質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的存儲(chǔ)成本，清算損失和履行質(zhì)押的成本。

二、國(guó)內(nèi)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式

（一）國(guó)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的基本模式

在國(guó)外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展始于美國(guó)和日本。美國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)承諾財(cái)務(wù)模式是市場(chǎng)主導(dǎo)的，通常有兩種模式。一種是基于質(zhì)押，這種質(zhì)押不是知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身，而是未來(lái)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入;另一種質(zhì)押是基于信用，此模型以信用增強(qiáng)或擔(dān)保模式執(zhí)行，并且需要第三方參與。同時(shí)，在《統(tǒng)一商法典》中，可以將普通無(wú)形資產(chǎn)設(shè)置為質(zhì)押品，這為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押品貸款提供了法律支持。

使用未來(lái)知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入作為質(zhì)押的模式，在審查階段在兩個(gè)方面要求相對(duì)嚴(yán)格。一個(gè)是貸方，主要審查信貸，另一個(gè)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)自我保證價(jià)值被審查。該模式嚴(yán)格限制了承諾的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并且承諾的知識(shí)產(chǎn)權(quán)有兩個(gè)條件。首先，必須投入生產(chǎn)和使用，其次，必須產(chǎn)生一定的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。對(duì)于第三方加強(qiáng)或擔(dān)保信貸的方式，由美國(guó)政府建立的美國(guó)小企業(yè)管理局（SBA）發(fā)起的擔(dān)保資產(chǎn)購(gòu)買價(jià)格機(jī)制發(fā)揮了重要作用。在申請(qǐng)信用擔(dān)保方面，SBA可以通過(guò)三種方式向貸方提供擔(dān)保。一種是直接提供部分擔(dān)保，另一種是向另一名擔(dān)保人提供擔(dān)保以支持該擔(dān)保人對(duì)金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保，第三種是不經(jīng)過(guò)金融機(jī)構(gòu)的直接金融支持為某些中小企業(yè)投資公司和直接提供貸款的投資公司提供擔(dān)保。在增加信用等級(jí)方面，擔(dān)保資產(chǎn)購(gòu)買價(jià)格機(jī)制旨在幫助貸方確定資產(chǎn)回購(gòu)協(xié)議并將其貸給金融機(jī)構(gòu)。

日本的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款項(xiàng)目引入了《知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保價(jià)值評(píng)估方法研究會(huì)報(bào)告》，這種質(zhì)押方式有兩種確保安全的方法。一是提供貸款的金融機(jī)構(gòu)可以是中央銀行或私人銀行，在美國(guó)有類似于信用增強(qiáng)或擔(dān)保的模式，但是這種模式不在擔(dān)保范圍之內(nèi)。二是業(yè)務(wù)目標(biāo)可以是各種資本機(jī)構(gòu)，例如私人金融機(jī)構(gòu)，并且某些中央和區(qū)域金融機(jī)構(gòu)可以在政策允許的范圍內(nèi)處理?yè)?dān)保。當(dāng)前，日本最重要的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保證是信用保證或加強(qiáng)保證。

（二）國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的基本模式

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資問(wèn)題進(jìn)行了多方面的研究，主要集中在融資模式、風(fēng)險(xiǎn)管理、評(píng)估和合作機(jī)制四個(gè)方面。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押金融模型的研究中，學(xué)者將與國(guó)內(nèi)相關(guān)的模式稱為市場(chǎng)主導(dǎo)模式（例如“湘潭模式”）和由政府主導(dǎo)的市場(chǎng)導(dǎo)向模式（例如“南海模式”和“北京模式”）及政府主導(dǎo)模式（例如“浦東模式”和“成都模式”）和政府指令模式（例如“內(nèi)江模式”）。學(xué)者們認(rèn)為這些模式的缺點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)較高，并對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，包括風(fēng)險(xiǎn)建立機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警以及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。價(jià)值評(píng)估是知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，也是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的前提。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基本評(píng)估方法是市場(chǎng)法、進(jìn)口法和成本法，并且逐步采用了實(shí)物期權(quán)方法，使其適合進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估。非市場(chǎng)基準(zhǔn)專利評(píng)估方法的基本思想是使用實(shí)證研究方法，基于來(lái)自公共專利數(shù)據(jù)庫(kù)的相關(guān)信息來(lái)分析各種信息與專利價(jià)值之間的關(guān)系。這種非市場(chǎng)基準(zhǔn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法主要包括模糊綜合評(píng)估法、權(quán)重模型法、機(jī)器學(xué)習(xí)和仿真法。關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的多邊合作機(jī)制問(wèn)題，合作伙伴主要包括金融機(jī)構(gòu)、公司金融機(jī)構(gòu)和第三方經(jīng)紀(jì)平臺(tái)。一些學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)水平越低，銀行可獲得的貸款擔(dān)保就越高，第三方經(jīng)紀(jì)平臺(tái)可以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)，而不是在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押金融合作機(jī)制中最穩(wěn)定的合作地位。

三、科技型小微企業(yè)質(zhì)押融資的現(xiàn)狀及完善路徑

（一）科技型小微企業(yè)質(zhì)押融資現(xiàn)狀

目前，科技型中小企業(yè)的資金來(lái)源主要是政府、商業(yè)和商業(yè)金融機(jī)構(gòu)，隨著市場(chǎng)的逐步發(fā)展，現(xiàn)階段公司融資來(lái)源的比例正在增加。

1資金方便主要是自籌。盡管規(guī)模存在差異，但與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)在市場(chǎng)參與者方面是相同的。中小企業(yè)具有作為市場(chǎng)參與者的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，并且由于規(guī)模小，它們始終能夠應(yīng)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化，并且保持技術(shù)開(kāi)發(fā)的敏感性和適應(yīng)性。

2生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。與各種面向行業(yè)的公司相比，小型企業(yè)和基于技術(shù)或服務(wù)的小型企業(yè)是資本密集型的，因此從企業(yè)成立到企業(yè)發(fā)展的整個(gè)過(guò)程將更多地取決于資本供應(yīng)量和資本構(gòu)成。一方面，從業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的角度來(lái)看，中小型技術(shù)公司在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)實(shí)驗(yàn)、產(chǎn)品采樣和流程生產(chǎn)四個(gè)環(huán)節(jié)中，每個(gè)環(huán)節(jié)都需要大量的長(zhǎng)期資金投入，研發(fā)和實(shí)驗(yàn)失敗的風(fēng)險(xiǎn)很大?？梢钥闯觯约夹g(shù)為基礎(chǔ)的中小型企業(yè)高度依賴資金。另一方面，從將科學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的角度出發(fā)，研發(fā)產(chǎn)品所需的時(shí)間越長(zhǎng)，所涉及的不確定性就越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。對(duì)于選件、研發(fā)、生產(chǎn)和促銷，小型和微型技術(shù)公司的產(chǎn)品至少需要花費(fèi)一年的時(shí)間。即使在產(chǎn)品推出后，它也會(huì)受到科學(xué)技術(shù)升級(jí)速度的影響，并且存在銷售放緩的風(fēng)險(xiǎn)。考慮到這一點(diǎn)，在尋求銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的金融援助時(shí)，小型和微型技術(shù)公司不可避免地會(huì)引起另一方的擔(dān)憂。大多數(shù)小型企業(yè)是家族管理的，缺乏科學(xué)和嚴(yán)格的人力資源管理系統(tǒng)，而財(cái)務(wù)審計(jì)系統(tǒng)使資金籌集變得越來(lái)越困難。

此外，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值通常受科學(xué)技術(shù)市場(chǎng)等變量的影響，即使銀行和其他金融機(jī)構(gòu)愿意接受中小企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)作為質(zhì)押品，雙方在評(píng)估質(zhì)押品方面仍然存在嚴(yán)重的擔(dān)憂和困難。

（二）科技型小微企業(yè)質(zhì)押融資的完善路徑

1政府精準(zhǔn)扶持，加大資金投入。許多地方方案的實(shí)施很大程度上取決于當(dāng)?shù)厣a(chǎn)力促進(jìn)中心和當(dāng)?shù)乜萍季?。?dāng)前，有許多基于技術(shù)的小型公司，每個(gè)公司都會(huì)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生資金需求。選擇市政生產(chǎn)力促進(jìn)中心時(shí)，要特別注意以下準(zhǔn)則。首先，在成長(zhǎng)階段，小型和微型科技公司應(yīng)該是首要目標(biāo)。當(dāng)開(kāi)始向小企業(yè)和財(cái)務(wù)需求非常高的小企業(yè)提供非歧視性貸款時(shí)，當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)力中心將面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二，要求申請(qǐng)人的總資產(chǎn)達(dá)到一定數(shù)額。第三，審查申請(qǐng)人在質(zhì)押中使用的專利權(quán)。專利權(quán)應(yīng)為申請(qǐng)人的核心專利，并已進(jìn)入特定的實(shí)施階段。

2引入專利保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)。上文分析的本方案的實(shí)施很大程度上取決于引入專利保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。該模式的特點(diǎn)是引入了專利擔(dān)保體系，并使用了知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，不僅分散了以專利為質(zhì)押的融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而且還降低了銀行等金融機(jī)構(gòu)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。專利保險(xiǎn)涵蓋的領(lǐng)域包括專利研究與開(kāi)發(fā)、專利申請(qǐng)、專利實(shí)施、專利轉(zhuǎn)讓和專利侵權(quán)的全過(guò)程。在專利保險(xiǎn)類別中可以分為專利申請(qǐng)保險(xiǎn)、專利強(qiáng)制保險(xiǎn)、專利侵權(quán)保險(xiǎn)、專利許可保險(xiǎn)、專利承諾保險(xiǎn)等，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以參與中小企業(yè)以及中小型企業(yè)的專利承諾融資過(guò)程，它有助于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與小企業(yè)和小企業(yè)之間建立積極的互動(dòng)機(jī)制，從而使小企業(yè)可以進(jìn)行專利保護(hù)。與以前的方法相比，該方法是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的，具有廣闊而穩(wěn)定的應(yīng)用前景。此外，特別需要建立一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，并且必須使交易公開(kāi)、透明和完整。目前，一些地方設(shè)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，但尚未建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，可以提高質(zhì)押融資過(guò)程的透明度，增強(qiáng)市場(chǎng)力量，優(yōu)化需要處罰的專利權(quán)。分配不僅可以幫助律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)識(shí)別專利價(jià)值的變化，還可以幫助規(guī)劃公眾對(duì)小企業(yè)貸款償還的監(jiān)督并提高誠(chéng)信度。

3統(tǒng)一專利評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)評(píng)估環(huán)節(jié)監(jiān)管。因?yàn)閷＠谫Y的風(fēng)險(xiǎn)集中在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)上，所以建議統(tǒng)一評(píng)估專利評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，以避免由于各種評(píng)估機(jī)構(gòu)采用不同的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)而導(dǎo)致出現(xiàn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。必須對(duì)專利交易市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管，并發(fā)布監(jiān)管法規(guī)或政策以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。具體而言建立專利價(jià)值評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、法律地位、資格獲取標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、法律責(zé)任和評(píng)估機(jī)構(gòu)的監(jiān)督權(quán)限制度，完善專利監(jiān)督機(jī)制，有必要系統(tǒng)規(guī)范和指導(dǎo)各種交易機(jī)構(gòu)的法律地位，市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，交易標(biāo)準(zhǔn)和法律責(zé)任。

建立創(chuàng)新型國(guó)家必然要求知識(shí)創(chuàng)新、人才創(chuàng)新和發(fā)展模式創(chuàng)新?？傎Y產(chǎn)低，回報(bào)長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)高的中小型科技公司既是發(fā)展的弊端，也是發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。我們是否可以繼續(xù)發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)并避免缺點(diǎn)以促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這取決于我們?nèi)绾问褂?、開(kāi)發(fā)和整合技術(shù)資源、市場(chǎng)資源、政府資源以及核心部分，正確應(yīng)對(duì)政府在市場(chǎng)中的關(guān)鍵角色和監(jiān)管角色。關(guān)鍵是如何在法律允許的最大范圍內(nèi)滿足小型企業(yè)和小型企業(yè)的財(cái)務(wù)需求。專利質(zhì)押融資制度的實(shí)施還有很長(zhǎng)的路要走。

參考文獻(xiàn)：

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〔本文系泰州學(xué)院人才引進(jìn)項(xiàng)目“知識(shí)產(chǎn)權(quán)行政與司法保護(hù)協(xié)調(diào)機(jī)制研究”（編號(hào)：TZXY2015QDXM02）和教改課題“基于職業(yè)需求導(dǎo)向的地方應(yīng)用型高校知識(shí)產(chǎn)權(quán)專業(yè)人才培養(yǎng)模式改革研究”（編號(hào)：2016JGA01）階段性成果〕

（楊志祥、楊璟輝，泰州學(xué)院）