楊慧梅

內容提要：本文以減稅為切入點，選取2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)和海關進出口貿易數(shù)據(jù)，利用2004年東北地區(qū)增值稅轉型改革的政策沖擊構建工具變量，從出口決策與出口績效兩個維度系統(tǒng)考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響，并識別其內在作用機制。研究發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率降低可以提高企業(yè)的出口傾向，改善企業(yè)的出口績效。這一效果因企業(yè)所有制、規(guī)模、盈利水平及行業(yè)技術水平不同而有所差異，表現(xiàn)為非國有企業(yè)、小型企業(yè)、低盈利水平企業(yè)及一般技術行業(yè)受到的影響更大。對影響機制的檢驗表明，生產率提升與產品競爭力提高是增值稅有效稅率影響企業(yè)出口決策與出口績效的主要渠道。因此，應繼續(xù)深化稅制改革，減輕企業(yè)稅負，注重公平化、合理化，發(fā)揮減稅政策的引導和激勵作用。

關鍵詞：減稅;出口決策;出口績效;增值稅有效稅率

中圖分類號：F752.62文獻標識碼：A文章編號：1001-148X（2020）06-0096-11

出口作為拉動中國經濟增長的重要引擎，發(fā)揮著舉足輕重的作用。但在2008年金融危機之后，隨著全球經濟增速下滑、國外需求降低、貿易摩擦加劇以及國內人口紅利的逐漸消失，中國出口貿易增長面臨嚴峻挑戰(zhàn)。減稅作為一項重要的財政政策，在政府完善宏觀調控和經濟平穩(wěn)運行中扮演著重要角色。價格扭曲的降低、投資的增加、就業(yè)的提高、融資約束的緩解以及資源配置效率的改善等可能是減稅政策的經濟后果。那么，減稅能否改善企業(yè)出口績效，從而激發(fā)出口競爭新優(yōu)勢，重塑出口對經濟增長的拉動作用，緩解經濟下行壓力呢？

本文試圖以減稅為切入點，選取2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)和海關進出口貿易數(shù)據(jù)，從出口決策與出口績效兩個維度，系統(tǒng)考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。

一、模型設定、指標選取與數(shù)據(jù)說明

（一）模型設定

本文旨在考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。鑒于研究樣本是企業(yè)層面的，且在所有樣本中，出口規(guī)模為0的樣本約占總樣本的80%，如果采用普通最小二乘法（OLS）回歸，會產生樣本選擇偏差問題。因此，本文采用Heckman兩階段模型：第一階段是出口決策方程，考察企業(yè)是否選擇出口;第二階段是修正后的出口規(guī)模方程，檢驗增值稅有效稅率對企業(yè)出口規(guī)模的影響。具體模型設定如下：

Pr（expft=1）=Φ（α+βvatrateft+θZft+ηt+μi+ξp+εft）（1）

exportft=α+βvatrateft+γXft+υλft+ηt+μi+ξp+εft（2）

其中，f表示企業(yè)，t表示年份。核心解釋變量vatrateft表示增值稅有效稅率。式（1）的被解釋變量expft為出口決策，是表示企業(yè)是否出口的二值變量。根據(jù)該式，利用Probit模型可以估計出企業(yè)選擇出口的概率，以及用于克服樣本選擇偏差的逆米爾斯比率。值得關注的是，該回歸中需要加入影響企業(yè)出口決策，但不影響出口規(guī)模的變量，本文借鑒馮笑等（2018）的做法，取滯后一期的出口狀態(tài)（l.expft）衡量企業(yè)進入國際市場的成本。因此，Zft表示包含滯后一期的出口狀態(tài)（l.expft）和控制變量Xft在內的變量。式（2）的被解釋變量exportft表示出口績效，λft是逆米爾斯比率，用以控制樣本的選擇性偏差?？刂谱兞縓ft包括企業(yè)層面的平均工資、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)年齡、投入產出比、資本密集度和滯后一期出口績效;行業(yè)層面的市場集中度;地區(qū)層面的對外開放程度與第二產業(yè)增加值。ηt表示時間固定效應，用以控制特定年份宏觀經濟環(huán)境的變化。μi、ξp分別表示二分位行業(yè)固定效應、省份固定效應，用以控制不隨時間變化的行業(yè)、省份的非觀測效應。εft是隨機擾動項。

（二）指標選取

1.被解釋變量。出口決策（expft），用企業(yè)是否出口的二值變量表示，出口規(guī)模為0時，為不出口企業(yè)，出口規(guī)模大于0時，為出口企業(yè)。出口績效（exportft），用企業(yè)出口規(guī)模的對數(shù)值表示，包括出口到國外和國內港澳臺地區(qū)的總額。并且，為剔除價格因素的影響，本文采用Brandt等（2012）提供的CIC4分位產出價格指數(shù)調整為以2000年為基期的實際值。

2.核心解釋變量。增值稅有效稅率（vatrateft），考慮到法定增值稅稅率是根據(jù)企業(yè)增加值核算的，本文借鑒陳曉光（2013）、劉啟仁和黃建忠（2018）的做法，采用企業(yè)應交增值稅與工業(yè)增加值之比得到增值稅有效稅率。

3.控制變量。企業(yè)層面，企業(yè)平均工資（wageft）用剔除價格因素后的企業(yè)工資總額與就業(yè)人員總數(shù)比值的對數(shù)值表示。企業(yè)規(guī)模（scaleft）用企業(yè)就業(yè)人員總數(shù)的對數(shù)值表示。企業(yè)年齡（ageft）用企業(yè)所在年份減成立年份加1的對數(shù)值表示。投入產出比（inputft）用企業(yè)的中間投入與總產出比值的對數(shù)值度量。資本密集度（klft）用剔除價格因素后的企業(yè)固定資產凈值與就業(yè)人員總數(shù)比值的對數(shù)值衡量。滯后一期出口績效（l.exportft）用企業(yè)出口規(guī)模的滯后一期表示。行業(yè)層面，田朔等（2015）指出，高市場集中度行業(yè)內的出口企業(yè)由于競爭對手相對較少，其生產決策相對穩(wěn)定。因此，行業(yè)層面影響企業(yè)出口的因素，本文主要考慮市場集中度，用企業(yè)所在的行業(yè)赫芬達爾指數(shù)（hhift）的對數(shù)值衡量，（3）式中，revenuefjt表示CIC4分位行業(yè)j企業(yè)f在t年的產品銷售收入，N表示行業(yè)j內的企業(yè)數(shù)目。地區(qū)層面，對外開放程度（openft）用企業(yè)所在的各省份進出口總額與國內生產總值比重的對數(shù)值表示。第二產業(yè)增加值（secondft）用剔除價格因素的各省份第二產業(yè)增加值的對數(shù)值表示。

hhift=∑Nf=1（revenuefjt/∑Nf=1revenuefjt）2（3）

（三）數(shù)據(jù)說明

1.數(shù)據(jù)來源。本文所用數(shù)據(jù)為2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和海關進出口貿易數(shù)據(jù)庫的匹配數(shù)據(jù)。首先，依據(jù)Brandt等（2012），對工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫進行處理，構建可以識別每一個樣本企業(yè)的唯一特征編碼，剔除由企業(yè)改制、重組或更名等行為可能帶來的樣本選擇偏差，并對2002年前后國民經濟行業(yè)代碼的統(tǒng)計口徑進行統(tǒng)一。其次，借鑒Cai和Liu（2009）、Feenstra等（2014）、Yu（2015）的做法對數(shù)據(jù)進行了如下篩選：（1）由于增值稅轉型改革僅適用于一般納稅人，本文參照聶輝華等（2009）的做法，剔除了產品銷售收入在100萬元以下的企業(yè)，同時刪除產品銷售收入在500萬元以下的非國有企業(yè);（2）刪除主要變量（如總資產、固定資產凈值、產品銷售收入和工業(yè)總產值）存在缺失、零值或負值的企業(yè);（3）刪除不符合一般會計準則的企業(yè)：流動資產大于總資產、固定資產大于總資產、固定資產凈值大于總資產、存在無效建立時間（年份小于2000或大于2006，月份小于1或大于12）;（4）刪除法人代碼缺失或不唯一的企業(yè);（5）刪除雇員人數(shù)小于8的企業(yè);（6）刪除利息支出為負的企業(yè);（7）刪除貿易額存在缺失、零值或負值的企業(yè);（8）刪除不存在實際生產活動的貿易中間商，即企業(yè)名稱中含有“進出口”、“經貿”、“貿易”、“科貿”、“外經”的企業(yè)（Ahnetal.，2011）。最后，匹配方法借鑒Yu（2015），一方面采用兩套數(shù)據(jù)中的企業(yè)名稱、年份進行匹配，另一方面，為了提高匹配度，也利用企業(yè)的郵政編碼、電話號碼的后七位數(shù)字進行匹配，而后對這兩類結果進行合并。除此之外，為剔除異常值的影響，本文對被解釋變量與核心解釋變量的分布兩端均進行了1%的縮尾處理。

2.描述性統(tǒng)計。為更為直觀地反映研究中使用的變量屬性，本文進一步對主要變量的統(tǒng)計與分布特征進行了描述。表1為各變量描述性統(tǒng)計情況。

圖1與圖2分別為企業(yè)增值稅有效稅率與出口績效的核密度圖，反映了在樣本期內，企業(yè)增值稅有效稅率與出口績效的動態(tài)演進趨勢。從圖1中可以看出，隨著時間的推移，當稅率介于（0，20）區(qū)間內時，核密度曲線呈現(xiàn)向上移動的態(tài)勢，說明增值稅有效稅率處于較低水平的核密度函數(shù)值是越來越大的，也就是說，分布在低稅率水平的企業(yè)數(shù)目是越來越多的。圖2表明，出口績效的核密度曲線表現(xiàn)為隨著時間向右移動，這說明出口規(guī)模大致呈現(xiàn)不斷擴張的趨勢。圖3則描繪了增值稅有效稅率與出口績效的二維散點圖及相關性擬合曲線，可以看出擬合曲線的斜率為負數(shù)，這表明增值稅有效稅率與出口績效之間呈現(xiàn)負相關關系，說明增值稅有效稅率的降低會提高企業(yè)的出口績效。

二、實證分析

（一）基準回歸

基于上述分析，本部分首先在模型（1）、（2）的基礎上進行Heckman兩階段回歸，以初步判定增值稅有效稅率對企業(yè)出口決策和出口績效的影響。估計時，采用了企業(yè)層面的聚類穩(wěn)健標準誤，以控制模型中潛在的異方差和序列相關問題。回歸結果報告于表2。

表2中第（1）、（2）列未加入任何控制變量和固定效應，結果顯示，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)顯著為負，這初步說明增值稅有效稅率的降低，能夠提升企業(yè)的出口傾向，同時也能起到改善企業(yè)出口績效的作用。第（3）、（4）列中加入時間、行業(yè)及省份固定效應之后，發(fā)現(xiàn)估計結果并未發(fā)生本質改變。進一步地，為剔除其他因素對企業(yè)出口產生的影響，第（5）、（6）列中加入了企業(yè)、行業(yè)及地區(qū)層面的控制變量，結果發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率對出口決策和出口績效的回歸系數(shù)仍然為負，且均通過了1%的顯著性檢驗，表現(xiàn)為增值稅有效稅率的降低顯著促進了企業(yè)出口傾向和出口績效的提高。

究其原因，一方面，這是由于增值稅有效稅率的降低，減輕了企業(yè)的稅負，降低了企業(yè)的投資成本，促進了企業(yè)設備的更新?lián)Q代，進而提高了企業(yè)的生產率。以Melitz（2003）為代表的新新貿易理論發(fā)現(xiàn)，國際市場存在的進入壁壘（如運輸、分銷與市場營銷等成本）會導致企業(yè)出口存在“自我選擇效應”，即只有生產率較高的企業(yè)才能夠克服進入出口市場的成本，順利進入出口市場。另一方面，增值稅有效稅率的降低，也能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流，提高企業(yè)的內部資金積累，這將有利于企業(yè)增加研發(fā)支出，改進產品質量，從而通過提高產品市場競爭力、擴大市場份額的方式，改善企業(yè)的出口績效。

（二）內生性問題的處理

1.工具變量的選取與檢驗。盡管上述分析發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率的降低有助于企業(yè)出口傾向的提高和企業(yè)出口績效的提升，但是，如果模型存在潛在的內生性問題，上述估計結果可能是有偏的。結合內生性問題產生的三個主要來源：遺漏變量、聯(lián)立性偏誤（反向因果關系）和測量誤差，本文認為，在充分控制了可控制的因素、剔除了隨時間而變和不可變的因素，以及使用了相對客觀的變量衡量方法之后，聯(lián)立性偏誤（反向因果關系）可能是本研究中內生性問題的主要來源。具體而言，出口績效高的企業(yè)有可能更容易得到政府稅收減免政策的扶持，從而使得增值稅有效稅率與出口績效之間存在反向因果關系，導致估計結果出現(xiàn)偏誤。

為解決這一問題，本文在Heckman兩階段模型的基礎上，引入工具變量。工具變量選取的基本條件是“相關性”和“外生性”。相關性是指工具變量和內生變量（增值稅有效稅率）相關;外生性是指工具變量不直接對被解釋變量（出口績效）產生影響，只通過內生變量影響被解釋變量。借鑒申廣軍等（2016）、申廣軍等（2018）的做法，本文利用2004年東北地區(qū)增值稅轉型改革的政策沖擊①構建工具變量（treatf×postt）。這是因為政策變化是政府外生決定的，而不是企業(yè)自身選擇的，能很好地滿足外生性條件。對于相關性條件的滿足與否，本文首先構建雙重差分（Difference-in-Differences，DID）模型予以檢驗。

vatrateft=α+βtreatf×postt+γXft+ηt+μi+ξp+εft（4）

其中，treatf×postt表示組別虛擬變量treatf與增值稅轉型改革實施時間虛擬變量postt的乘積，若企業(yè)處于東北地區(qū)的改革行業(yè)，則為處理組，treatf取1，否則為對照組，treatf取0;2004年及以前，postt取0，2004年以后postt取1。回歸系數(shù)β反映了增值稅轉型改革對企業(yè)增值稅有效稅率的影響，（4）式中其他變量的含義與（1）式相同?；貧w結果見表3。

由表3可以看出，增值稅轉型改革顯著降低了企業(yè)的增值稅有效稅率，二者之間存在顯著的負相關關系②。但是，企業(yè)增值稅有效稅率的降低是否確實由增值稅轉型改革所帶來？是否由處理組與對照組樣本在政策實施之前存在的差異變動導致？針對這一問題，本文對平行趨勢（ParallelTrend）假設進行檢驗。

圖4反映了增值稅轉型改革處理組與對照組的增值稅有效稅率的變化趨勢，可以發(fā)現(xiàn)，在政策實施之前，兩組的稅率變化趨勢基本一致。自2004年開始，處理組稅率的下降幅度明顯高于對照組。這在一定程度上表明，處理組與對照組滿足平行趨勢假設。

但為嚴謹起見，本文還從實證上檢驗了平行趨勢假設。具體地，本文將增值稅轉型改革實施時間虛擬變量postt拆分為各年份虛擬變量year2000-year2006，構建其與treatf的交互項，考察2004年之前交互項的回歸系數(shù)是否顯著，若不顯著，說明平行趨勢假設成立。該類方法的好處在于，不僅可以對平行趨勢假設做出檢驗，也可以對政策實施的動態(tài)時滯性和延續(xù)性進行考察。回歸結果見表4。從表4中可以發(fā)現(xiàn)，在2004年之前，交互項系數(shù)均不顯著，這進一步表明在增值稅改革政策實施之前，處理組與對照組的增值稅有效稅率不存在顯著差異，從而驗證了樣本滿足平行趨勢假設。

2.引入工具變量的Heckman兩階段回歸。表5第（1）、（2）列為引入工具變量的Heckman兩階段回歸結果?？梢钥吹剑鲋刀愑行Ф惵蕦Τ隹诳冃У幕貧w系數(shù)為-0.0409，通過了10%的顯著性檢驗，這表明，在克服樣本選擇偏差與內生性問題之后，增值稅有效稅率降低依然具有顯著促進企業(yè)出口績效提升的效果。并且，第（2）列結果顯示，工具變量均通過了識別不足檢驗與弱識別檢驗，從而進一步說明本文選取的工具變量是合理的，能有效解決模型潛在的內生性問題。

（三）穩(wěn)健性檢驗

上述回歸結果顯示，增值稅有效稅率的降低，不僅可以提高企業(yè)的出口傾向，還可以改善企業(yè)的出口績效。那么這一影響效果是否穩(wěn)健呢？本部分將針對一些潛在的問題，做進一步的檢驗。

1.更換增值稅有效稅率的測算方法。本文的核心解釋變量為增值稅有效稅率，考慮到法定增值稅稅率是根據(jù)企業(yè)增加值核算的，上述分析中采用的衡量方法是企業(yè)應交增值稅與工業(yè)增加值的比值。然而，在現(xiàn)有文獻中，也有學者認為應交增值稅與營業(yè)收入的比值可以反映企業(yè)的實際稅負?；诖耍疚慕梃b申廣軍等（2016）的做法，將增值稅有效稅率的衡量方法改為應交增值稅與營業(yè)收入的比值，再次進行回歸。結果見表6第（1）、（2）列?？梢园l(fā)現(xiàn)，在更換稅率測算指標之后，無論是出口決策還是出口績效中，vatrate的回歸系數(shù)均顯著為負，表現(xiàn)為稅率降低有利于企業(yè)出口傾向和出口績效的提高。

2.剔除行業(yè)特征。依據(jù)申廣軍等（2018）的分析，增值稅轉型改革本身可能存在內生性問題，即改革不是外生的。換句話說，2004年增值稅轉型改革的試點選擇裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)等八個行業(yè)，可能不是隨機的，而是與行業(yè)本身的特點有關。為了消除這方面的擔憂，本文只保留增值稅轉型改革針對的行業(yè)，僅利用地區(qū)間的差異來估計。這樣，行業(yè)特征就不會影響回歸結果，因為所有企業(yè)都屬于這些行業(yè)。回歸結果列于表6第（3）、（4）列，可以發(fā)現(xiàn)結果并未發(fā)生本質改變。

3.剔除2004年樣本。由于東北地區(qū)增值稅轉型改革試點于2004年7月1日起開始實施，這意味著很多符合政策規(guī)定的企業(yè)來不及在當年完全調整生產和投資計劃，因此，為防止2004年樣本對估計結果產生偏誤，本文剔除2004年樣本之后，重新考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。結果報告于表7第（1）、（2）列，可以發(fā)現(xiàn)，與前文的總樣本回歸結果相比，剔除2004年樣本之后，增值稅有效稅率的降低對企業(yè)出口依然表現(xiàn)出顯著的積極影響。

4.剔除2004年及之后進入的企業(yè)。有關于增值稅轉型改革的另一個潛在的擔心是，如果有部分企業(yè)為了獲得增值稅轉型的優(yōu)惠而在2004年當年或之后遷入東北地區(qū)，那么，樣本就會出現(xiàn)自選擇問題，從而導致本文的估計結果出現(xiàn)偏誤。為消除這一影響，本文在總樣本中剔除了2004年及之后進入的企業(yè)，并采用剩余樣本進行估計。從表7第（3）、（4）列中可以看出，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)依然顯著為負，這說明，稅率下降對企業(yè)出口傾向和出口績效的促進作用是穩(wěn)健的。

5.考慮樣本期內出口退稅政策的調整。1994年稅制改革以來，中國出口退稅政策歷經多次調整。在本文研究的2000-2006年樣本期內，國家對出口退稅率進行過兩次調整。一次是2004年1月1日起出口退稅率調整為5%、8%、11%、13%和17%五檔。另一次是2005年分期分批調低和取消了部分“高耗能、高污染、資源性”產品的出口退稅率，同時適當降低了紡織品等容易引起貿易摩擦的出口退稅率，提高重大技術裝備、IT產品、生物醫(yī)藥產品的出口退稅率。為避免這兩次出口退稅政策的調整對研究結果產生影響，本文采取的處理方法是：第一，刪除2004年樣本，這主要是囿于數(shù)據(jù)限制，2004年出口退稅率的調整難以量化。第二，針對2005年的出口退稅調整構建政策變量rebateft，當企業(yè)所處行業(yè)為“高耗能、高污染、資源性”的化工、金屬行業(yè)，紡織行業(yè)，或生產重大技術裝備、IT產品、生物醫(yī)藥產品的專用設備制造、交通運輸設備制造、電氣機械及器材制造、通信設備計算機及其他電子設備制造、醫(yī)藥制造行業(yè)，且時間上處于2005年及以后時，rebateft取1，否則rebateft取0。估計結果見表8?？梢园l(fā)現(xiàn)，在考慮了出口退稅政策的調整之后，增值稅有效稅率對企業(yè)出口決策和出口績效的影響仍然十分穩(wěn)健。

三、擴展分析

（一）異質性分析

1.企業(yè)所有制。由于不同類型企業(yè)的稅負水平和出口情況不同，且面臨著不同政策環(huán)境和發(fā)展形勢，因此增值稅有效稅率降低對出口的影響在不同類型企業(yè)間必然存在差異。本文按照Brandt等（2017）的做法，以企業(yè)登記注冊類型和實收資本為依據(jù)，將總樣本劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)，以考察不同所有制類型的企業(yè)中，增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響是否不同。

由表9所示的回歸結果可以發(fā)現(xiàn)，在出口決策方面，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)在國有企業(yè)和非國有企業(yè)中均通過了1%的顯著性檢驗，且均為負。這說明，增值稅有效稅率的降低有利于國有及非國有企業(yè)出口傾向的提高，但相比之下，非國有企業(yè)中，增值稅有效稅率的回歸系數(shù)絕對值更大，這說明，與國有企業(yè)相比，增值稅有效稅率對非國有企業(yè)出口決策的促進作用更大。出口績效方面，國有企業(yè)中，回歸系數(shù)為負，但不顯著，而非國有企業(yè)中，回歸系數(shù)顯著為負。這表明，增值稅有效稅率的降低，能夠顯著改善非國有企業(yè)的出口績效，但對國有企業(yè)出口績效的影響卻不明顯。原因在于，一方面，國有企業(yè)易于享受政策優(yōu)惠及政府支持，這在一定程度上削弱了其對增值稅稅率的敏感程度。另一方面，與非國有企業(yè)相比，公有產權屬性決定了國有企業(yè)中存在著生產效率和創(chuàng)新效率的雙重損失（吳延兵，2012），這使國有企業(yè)在面對稅負降低時，無法實現(xiàn)出口績效的有效提升。

2.企業(yè)規(guī)模?？紤]到不同規(guī)模企業(yè)的經營方式和財務能力不同，本文按照企業(yè)就業(yè)總人數(shù)的25%和75%分位數(shù)，將企業(yè)劃分為小型企業(yè)、中型企業(yè)和大型企業(yè)三個類別。結果如表10所示。

可以看到，出口決策方面，隨著企業(yè)規(guī)模的增大，增值稅稅率降低對企業(yè)出口傾向的正向影響越來越大。這主要是由于規(guī)模經濟發(fā)揮了作用，企業(yè)規(guī)模越大，越容易形成規(guī)模經濟，生產率的提升效應也更為明顯，從而更容易克服進入出口市場的成本，增大出口傾向。但是，出口績效方面，只有小型企業(yè)的回歸系數(shù)顯著，這說明增值稅有效稅率降低能夠對小型企業(yè)的出口績效產生顯著促進作用，而對于中、大型企業(yè)來說，增值稅有效稅率并沒有產生這種效果?？赡艿脑蚴牵?guī)模較大的企業(yè)融資能力也較強，受稅負的影響更小。

3.企業(yè)盈利水平。企業(yè)出口績效的大小受制于兩方面影響，一是產品數(shù)量，二是產品價格。其中，產品價格主要受企業(yè)盈利水平的影響。因此，本文參考盛丹和劉竹青（2017）的做法，根據(jù)二分位行業(yè)利潤水平分布的25%和75%分位數(shù)，將樣本劃分為低、中、高三類盈利水平的企業(yè)?；貧w結果見表11。

從表11中可以看出，增值稅有效稅率對各盈利水平企業(yè)的回歸系數(shù)均顯著為負，說明增值稅有效稅率的降低有利于企業(yè)出口傾向的提高。而出口績效方面則有所不同，表現(xiàn)為增值稅有效稅率降低僅對低盈利水平企業(yè)的出口績效有顯著促進作用?？赡艿脑蛟谟诓煌狡髽I(yè)對產品價格調整的空間存在差異。盈利水平較高的企業(yè)通常具有較大的價格調整空間，而盈利水平較低的企業(yè)則不然。所以，面對增值稅有效稅率的降低，低盈利水平企業(yè)的反映更加靈敏。

4.行業(yè)技術水平。Djankov等（2010）指出，稅收減免的激勵效應會因企業(yè)生產技術構成的不同而產生明顯差異?；诖耍疚母鶕?jù)國家統(tǒng)計局2002年《高技術產業(yè)統(tǒng)計分類目錄》界定的高技術行業(yè)，將行業(yè)劃分為高技術和一般技術行業(yè)（羅偉和葛順奇，2015）。估計結果見表12。

由表12可以看到，增值稅有效稅率降低能夠顯著促進一般技術行業(yè)出口績效的改善，同時，其對出口決策的提升作用也高于高技術行業(yè)。這是因為，與高技術行業(yè)相比，一般技術行業(yè)的技術水平或生產率較低，稅率的降低會對這類行業(yè)的投資或研發(fā)動機產生較大的激勵作用。并且，一般技術行業(yè)受到的各類政策支持也較少。因此，增值稅有效稅率降低會給一般技術行業(yè)的出口帶來較大的調整空間。

（二）影響機制檢驗

前文的回歸分析表明，增值稅有效稅率與企業(yè)出口之間存在顯著負相關關系，即增值稅有效稅率的降低，會顯著提高企業(yè)的出口傾向和出口績效。那么二者之間的作用機制如何？增值稅有效稅率究竟通過何種渠道影響企業(yè)出口？本部分將重點分析并給予實證檢驗。

結合現(xiàn)有研究成果，本文認為，一方面，增值稅有效稅率的降低，減輕了企業(yè)所承擔的實際稅負，降低了企業(yè)的投資成本，激發(fā)了企業(yè)對固定資產的投資動機，提高了企業(yè)設備的更新?lián)Q代率，進而提高了企業(yè)的生產率（Wang，2013;Zhangetal.，2018;LiuandMao，2019）。以Melitz（2003）為代表的新新貿易理論強調了企業(yè)生產率異質性在解釋不同企業(yè)行為差異方面的重要作用，發(fā)現(xiàn)國際市場存在的進入壁壘（如運輸、分銷與市場營銷等成本），會導致企業(yè)出口存在“自我選擇效應”，即只有生產率較高的企業(yè)才能夠克服進入出口市場的成本，順利進入出口市場。因而，增值稅有效稅率的降低，能夠通過提高企業(yè)生產率的方式，促使企業(yè)跨過出口門檻，增大出口傾向。另一方面，增值稅有效稅率的降低，在減輕企業(yè)實際稅負的同時，也能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流，提高企業(yè)的內部資金積累，這將有利于企業(yè)增加研發(fā)支出，改進產品質量，從而通過提高產品市場競爭力的方式，擴大市場份額，改善企業(yè)的出口績效。

基于以上考慮，本部分從企業(yè)生產率和產品競爭力兩個維度，進一步從實證上檢驗增值稅有效稅率影響企業(yè)出口的渠道。模型設定如下：

tfpft=α+βvatrateft+γXft+ηt+μi+ξp+εft（5）

pcsft=α+βvatrateft+γXft+ηt+μi+ξp+εft（6）

其中，tfpft表示企業(yè)生產率，用全要素生產率表示，依據(jù)Brandt等（2017），采用擴展的ACF方法（Akerbergetal.，2015）計算，并在計算過程中考慮了中國入世和國有企業(yè)的問題。pcsft表示產品競爭力，用剔除價格因素的新產品產值的對數(shù)值表示。（5）-（6）式中其他變量的定義方式均同（1）式。此外，需要說明的是，考慮到新產品產值中存在大量的0值，為減小估計偏誤，本文在回歸時采用了Tobit模型?；貧w結果見表13。

由表13的估計結果可以發(fā)現(xiàn)，增值稅有效稅率與企業(yè)生產率、產品競爭力的回歸系數(shù)均顯著為負，這表明，增值稅有效稅率的降低，能夠顯著促進企業(yè)生產率的提升與產品競爭力的提高，從而在一定程度上驗證了上述的影響機制分析，說明生產率提升和產品競爭力提高是增值稅有效稅率影響企業(yè)出口的兩個渠道。

四、結論與啟示

本文以增值稅稅率下調為切入點，采用Heckman兩階段模型，基于2000-2006年中國工業(yè)企業(yè)和海關進出口貿易數(shù)據(jù)，從出口決策與出口績效兩個維度，系統(tǒng)考察增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響。利用2004年東北地區(qū)增值稅轉型改革的政策沖擊構建工具變量，克服潛在的內生性問題，并從企業(yè)生產率和產品競爭力兩個方面檢驗了增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響渠道。研究結果發(fā)現(xiàn)，總體而言，增值稅有效稅率降低不僅可以提高企業(yè)的出口傾向，還可以改善企業(yè)的出口績效。異質性分析表明，增值稅有效稅率對企業(yè)出口的影響存在明顯的異質性特征。這一效果因企業(yè)所有制、規(guī)模、盈利水平及行業(yè)技術水平不同而有所差異，表現(xiàn)為非國有企業(yè)、小型企業(yè)、低盈利水平企業(yè)及一般技術行業(yè)受到的影響更大。對影響機制的分析與檢驗表明，一方面，增值稅有效稅率的降低，降低了企業(yè)的投資成本，這將激發(fā)企業(yè)對固定資產的投資動機，提高企業(yè)設備的更新?lián)Q代率，進而通過提高企業(yè)生產率的方式，增加出口傾向。另一方面，增值稅有效稅率的降低，能夠增加企業(yè)的現(xiàn)金流，這將有利于企業(yè)增加研發(fā)支出，改進產品質量，進而通過提高產品的市場競爭力的方式，改善出口績效。

本文的研究為有效發(fā)揮稅收政策的效果，改善企業(yè)出口績效，從而培育出口競爭新優(yōu)勢提供了一定的啟示。同時也有助于深化對稅收政策微觀影響機制的認識，識別出減稅作用于經濟增長的具體路徑，為政府制定更加有針對性的結構性稅收政策提供理論支撐和經驗證據(jù)。具體而言，首先，不斷深化稅制改革，減輕企業(yè)稅負，是當前我國改善企業(yè)出口績效，塑造出口競爭力的重要抓手。其次，不斷推動稅收政策公平化、合理化，遵循競爭中性的原則，避免采取“一刀切”的方式，充分考慮企業(yè)的異質性特征，重點關注非國有企業(yè)、小型企業(yè)、低盈利水平企業(yè)及處于一般技術行業(yè)的企業(yè)。最后，充分發(fā)揮減稅政策的引導和激勵作用，通過激發(fā)企業(yè)的投資動機和技術升級，有效釋放企業(yè)的市場活力，不斷增強企業(yè)的創(chuàng)新能力和產品競爭力。

注釋：

①為適應經濟發(fā)展的需要，2004年9月14日，財政部、國家稅務總局發(fā)文正式啟動改革試點，印發(fā)了《東北地區(qū)擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規(guī)定》（財稅[2004]156號）的通知。規(guī)定自2004年7月1日起，東北地區(qū)（遼寧、吉林、黑龍江、大連）從事裝備制造業(yè)、石油化工業(yè)、冶金業(yè)、船舶制造業(yè)、汽車制造業(yè)以及農產品、加工業(yè)產品生產為主的增值稅一般納稅人，可以在進項稅額中抵扣購買固定資產所繳納的稅額，即生產型增值稅轉變成了消費型增值稅，這一政策即是“增值稅轉型改革”。改革后，企業(yè)按照消費型增值稅繳稅，購進的固定資產稅額可以在進項稅額中抵扣，這一舉措消除了生產型增值稅制產生的重復征稅因素，降低了企業(yè)設備投資的稅收負擔，是一項重大的減稅政策。同年12月，東北地區(qū)的部分軍品和高新技術產品生產的企業(yè)也納入試點范圍。

②當然，有關于工具變量有效性的判斷，后文還將采用更加嚴格的判定原則。

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CanTax-reductionAffectFirms′Export？AStudybasedontheEffective

TaxRateofValue-addedTax

YANGHui-mei

（SchoolofEconomics，NankaiUniversity，Tianjin300071，China）

Abstract：Takingtaxreductionasthebreakthroughpoint，thispaperselectstheimportandexporttradedataofChina′sindustrialenterprisesandcustomsfrom2000to2006，constructsinstrumentalvariablesbyusingthepolicyimpactofvalue-addedtaxtransformationreforminNortheastChinain2004，systematicallyexaminestheimpactofVATeffectivetaxrateonenterpriseexportsfromtwodimensionsofexportdecision-makingandexportperformance，andidentifiesitsinternalmechanism.ItisfoundthatthedecreaseofeffectivetaxrateofVATcanimprovetheexportpropensityandexportperformanceofenterprises.Thiseffectisdifferentduetothedifferentownership，scale，profitlevelandtechnicalleveloftheindustry.Non-state-ownedenterprises，smallenterprises，lowprofitenterprisesandgeneraltechnologyindustriesaremoreaffected.ThetestoftheimpactmechanismshowsthatproductivityimprovementandproductcompetitivenessimprovementarethemainchannelsthroughwhichtheeffectivetaxrateofVATaffectstheexportdecision-makingandexportperformanceofenterprises.Therefore，weshouldcontinuetodeepenthereformoftaxsystem，reducethetaxburdenofenterprises，payattentiontofairnessandrationalization，andgivefullplaytotheguidingandincentiveroleoftaxreductionpolicies.

Keywords：taxreduction;exportdecision;exportperformance;effectivetaxrateofVAT

（責任編輯：周正）